Печать

[admin]

21.12.2015г.

ЗАШЛИ С КОЗЫРЯ

И хлынула нефть заморская на рынок рыночный, и затопила всё вокруг от фьючерсов до контрактов реальных, и упала цена та ниже водицы талой, и пошли мы солнцем палимы и нуждой гонимы, в вереницы талонные выстраиваясь, позабыв о совести и гордости народной.

Обама снял запрет на экспорт американской нефти. Терпели они долго, аж 40 лет и вот дождались. Бюджет США принят и положение об отмене эмбарго там зафиксировано. Санкции на нас не работают так как им хотелось бы, промывка мозгов саудитам нас тоже на колени не поставила. Последний козырь выкинула Америка, пусть и ценой своих отраслей, от сланцевой до альтернативной, ибо затраты на НИОКР в разы упадут и там.
И это ничего, что большинство НПЗ в США ориентированы на тяжелую и среднюю нефть. На рынки хлынет именно легкая, ища переработку за границей Штатов, которые для этого сорта не предназначены. Другими словами, против были: владельцы НПЗ и производители тяжелой и средней нефти, за – только производители легкой, в основном Техас и Северная Дакота. Победил не здравый экономический смысл, а лобби. Политическое.
 
Что сей вредный ход для всей мировой экономики, а не только США, был сделан лишь бы у соседа корова сдохла, сами американцы и не скрывают. Чуть ли не официальная формулировка Белого Дома по сути выглядит так: «да чтоб вы, русские, сдохли в нищете и гордости, но исключительная нация есть мы, американцы и точка. Всем. Любой ценной». Российские СМИ переводят мягче: «решение нужно для противостояния России, использующей энергетику как оружие внешней политики». Переложили с больной головы на здоровую. Сорок лет всё было в порядке, пока русские еле сводили концы с концами и жили в среднем на 100 долларов в месяц, но стоило нам чуток вырасти – имеем соответствующую реакцию.

Итак, нефть в продолжение ушедшей недели, и сегодня, с первых часов рабочей недели и весь день, идет ниже. Преодолев поддержку на 37,80 долларов за баррель Брента, нефтяные фьючерсы, после некоторого раздумья и утверждения бюджета США, пошли пробивать психиатрические уровни: сначала 37 долларов ровно, а затем и 36,10 за бочку. Что в общем-то уже на многих действует вполне себе впечатляюще. В предыдущем Обзоре мы обозначили тот критический период, в течение которого эта цена будет для нас близкой к депрессивной – месяц. Однако, есть у нас еще Стабфонд.

Несмотря на громкое и таинственное название Стабфонд России – ничего сверхъестественного или нового здесь нет. Управляется Стабфонд прозрачно, но жестко и управление это четко и понятно регламентировано Правительством РФ. Так вот, существует всего на всего два способа его управления, разумеется в понятных сочетаниях. Первый способ: покупка за счёт средств Стабфонда долговых обязательств других государств. Второй:  покупка иностранной валюты. Уже почти год мы сокращаем вложения в долговые обязательства «других стран», проще говоря, мы всё меньше вкладываем в необеспеченные бумажки без пяти минут банкрота, то есть, США. И вряд ли начнем вдруг их покупать, если нам станет еще тяжелее.

Остается второй способ: покупка валюты. Здесь могут быть варианты. Ибо задача Стабфонда не порадовать Минфин России исполнением бюджета, а не допустить исполнение уже однажды осуществленной мечты наших заокеанских партнеров – построить нас в очередь за талонами на питание.  И что они только не делают и какую цену не платят, лишь бы повторить. Так что надо быть готовым ко всякому, тут уж коса нашла на камень. Или мы или нас, и спасение наше в работе, а не унынии.

Другими словами, не исключен вариант, когда в моменте, на текущих торгах и не в стратегии, а оперативно – может получиться так, что Стабфонд валюту будет покупать, а ЦБ РФ продавать или наоборот, но в итоге мы видим, что покупка ранее Центробанком долларов и затем репование ими банковского сектора по крайне выгодному для банков курсу на момент совершения сделок – есть поддержка банковского сектора за счет населения (банки к курсам готовились заранее, а для всех остальных – уже задним числом). Другими словами, образовавшиеся дыры на банковских балансах покрывал реальный сектор, что, конечно, для реальной экономики в моменте  трудно назвать позитивным ощущением.

Однако, сектор удержали и к лучшему. По крайней мере били заокеанцы именно по сектору финансовому, а не реальному, полагая, что именно это есть уязвимое наше место. Мы устояли. Кстати, с 2004 года существования Стабфонд не только позволил накопить значительный золотовалютный запас, покрыть дефицит Пенсионного фонда страны, погасить львиную долю внешнего долга (как времён СССР, так и возникших в 90-е годы); но и легче многих стран преодолеть финансовый кризис 2008 года.

Стабфонд и сейчас прикрывает нам тылы, спокойно, планомерно и каждый день, обеспечивая относительную стабильность рубля, выкупая/продавая займы с наивысшей ликвидностью, а так же валюту. Могло быть куда худа хуже. Но поверить сейчас многим в это трудно, ибо всё познается в сравнении, только вот не все это сравнение по молодости своей могут провести, ведь инфляцию в 1000% помнят уже не все. У нас тоже есть козырь. На всякий случай поясню: деньги Стабфонда находятся в России, на счетах ЦБ РФ, а не в Казначействе США, как принято полагать в среде «продвинутых революционеров».

[ацид]

Значит стоит именно на месяц депресняка расчитывать, ведь на ради пары дней игра делается большая. В течении квартала можно будет оценить ситуацию думаю.

[admin]

29.12.2015г.

Мороз крепчал, чего же боле…

Как бы в шутку, в полусерьез, мы писали чуть ранее, что если у правительства не останется действенных инструментов справиться с падением рубля, то они просто назначат «правильный» курс рубля, наивно полагая, что на этот раз хвост уж точно будет вилять собакой. Однако, где-то в глубинах подсознания наших правителей всё же есть понимание того, что на их бредовые полусоветские приступы псевдопатриотизма, которые не имеют ничего общего с законами современной мировой экономики, будет простой и четкий ответ – черный рынок валюты. Ребята, будет именно так и третьего не дано. Даже если опустите железный занавес. Проходили.

Кстати, о занавесе. Так или иначе есть очень явные к тому признаки. Конечно, формально никто не будет запрещать выезжать за границу. Но прямые запреты и не нужны. Достаточно создать условия невозможности. Например, заморочить население на тему: не купи больше 200 долларов, а то мало ли что. Можно еще поссориться со странами традиционного отдыха россиян и «всем отдыхать у нас!». При всей любви к природе средней полосы я еще не видел Ниагарского водопада и много чего еще. Давайте сразу пересядем все на Жигули и заучим, что мощные, надежные и комфортные машины бывают только во вражеских пропагандистских фильмах, а кроме Байкала и смотреть-то в мире не на что.

С 27 декабря сего года Центробанк России порадовал нас новой мыслишкой, к сожалению уже воплощенной: якобы в целях борьбы с незаконными доходами, любого, кто купит более чем 200 долларов теперь «поставят на карандаш» и ежели чего – берегись… Братцы, вы там в серьез что ли именно так решили бороться с серым денежным рынком или это такая завуалированная программа «поддержи отечественного туризма», а может просто какая-то извращенная форма импортозамещения? Не лучше ли заняться самим туризмом, чем усложнять жизнь своим гражданам, желающим потратить заработанное там, где им захочется... Эдак недалеко и до декларации о расходах докатиться.

В общем, пока занавес окончательно не накрыл непроницаемой тенью наш пусть и не совершенный, но человеческий мир и мы не погрузились во тьму радостного и тупого  самозомбирования «чем хуже, тем лучше», экономические законы еще работают и российский рынок валюты отреагировал мгновенно и заметно на сей бессмысленный и неприятный ход: рубль обновил годовые минимумы и к доллару, и к евро, просев до отметок 72,40 рублей и 79,50 рублей соответственно, при том, что нефть свои недавние минимумы не обновила. То есть, очередная пакость с рублем лежит полностью на совести Правительства и ни санкции, ни нефть тут ни при чем. Сами себе привезли плохой курс. Что-то я опять о совести…

Что будет дальше? Ну в общем, политика партии ясна. Маразм крепчал. Как и мороз. А значит, рубль имеет все шансы подешеветь еще. Стоимость доллара в ближайшее время, может добраться до 80 рублей, если наши руководители конечно не прекратят нам пакостить от всей своей широкой и щедрой души. Мы конечно надеемся и верим и всё такое, свет в конце туннеля и т.д., но… С фактами спорить сложно. Несмотря на наши сверхточные и активные бомбежки нефтезаводов и скважин в Сирии и Ираке, нефти это расти пока не помогает. А раньше помогало. А сейчас уже нет. Товарищи, надо перестраиваться под новые реалии и заниматься своей экономикой, не пряча голову в песок от экономических законов.

Центробанку России так же следует иметь в виду: если они хотят стабилизировать рубль и далее интегрировать финансы населения (а это огромные средства) в экономику страны, то делать это надо не запретами и репрессиями (считай – рэкет государственного масштаба), а как минимум, наведение порядка в сфере банковских спекуляций с валютой, повышении транспарентности сектора и как следствие, повышения уровня доверия. Действия же, подобные Положению Центробанка России за №499-П, приводят к обратному – формированию черного валютного рынка и абсорбировании средств населения в функцию сбережения, проще говоря – люди вытащат деньги из проектов и инструментов и купят валюту, ибо с такими потугами рублю одна дорога – вниз, на обновление дна.
 
Успешных торгов!

[zamorsky]

Чё то вспомнил про интеграцию денег населения у Ильфа и Петрова, когда Киса и Остап рисовали сеятеля, который раскидывает облигации госзайма. Когда в 1957 году подошел срок погашения процентных займов 1927-го, тогдашний советский лидер Никита Хрущев заявил с трибуны XXI съезда партии: «Миллионы советских людей добровольно высказались за отсрочку на 20-25 лет выплат по старым государственным займам. Этот факт раскрывает нам такие новые черты характера, такие моральные качества нашего народа, которые немыслимы в условиях эксплуататорского строя». Другими словами, советское правительство официально объявило дефолт по обязательствам перед собственными гражданами, как обычно выдав его за «многочисленные просьбы трудящихся». Вот такое у нас государство, так что осторожней. Вычитал у одного профессора, что у государства около 9 трлн руб, у бизнеса 15 трлн, у населения 31 трлн. Ждёмс, "выгодных предложений"

[pilot]

Я уж и не чаял дождаться от Дмитрия критики Правительства & K°
Госпожа "очки" уже который месяц гадает: что заставляет людей покупать валюту ? Спекуляции ?  Заговор Сороса?  Ндаааа, видимо доллар везде усиливается...  СТОП ! А м-о-о-о-о-жет это Инфляция и люди защищают свои сбережения? Хммм...
В общем до этой компашки никак не дойдёт, что надо отчитываться о том, сколько заводов построено, сколько новых рабочих мест создано и как увеличилась ср.з/п вместо отчетов/гаданий, сколько будет стоить нефть завтра, через месяц, через год и т.д....

[Liben]

Чё то вспомнил про интеграцию денег населения у Ильфа и Петрова, когда Киса и Остап рисовали сеятеля, который раскидывает облигации госзайма. Когда в 1957 году подошел срок погашения процентных займов 1927-го, тогдашний советский лидер Никита Хрущев заявил с трибуны XXI съезда партии: «Миллионы советских людей добровольно высказались за отсрочку на 20-25 лет выплат по старым государственным займам. Этот факт раскрывает нам такие новые черты характера, такие моральные качества нашего народа, которые немыслимы в условиях эксплуататорского строя». Другими словами, советское правительство официально объявило дефолт по обязательствам перед собственными гражданами, как обычно выдав его за «многочисленные просьбы трудящихся». Вот такое у нас государство, так что осторожней. Вычитал у одного профессора, что у государства около 9 трлн руб, у бизнеса 15 трлн, у населения 31 трлн. Ждёмс, "выгодных предложений"

Впечатлило  "многочисленные просьбы трудящихся"- ща надо обсудить с кем нибудь,-спасибо, Александр


Дмитрий Владимирович, спасибо за обзоры- хотя всё так печально

[admin]

угу

[MAS]

Здравствуйте! А не была ли цель подвести курс под максимумы на снижающейся активности, заодно пополнив рублевые поступления от экспорта, а там послепраздничным гепом забросить курс выше максимумов или под 80? А вот дальше либо раздать всем желающим на панике и вернуться обратно, или что хуже, закрепиться в новом коридоре. Есть ли вероятность появления нового коридора выше максимумов?

[zamorsky]

ЦБ продолжает давать банкам заработать под НГ и подправить балансы. После аукционов в понедельник-вторник, ЦБ выдаёт валюту только 1 день -по средам, видать это у него рыбный день.  В прошлую среду продажи баксов начались с открытия, посмотрим, как будет завтра

[юлианна]

Дмитрий, кто будет заниматься реальной экономикой? Смотрела послание президента, кому в зале он все это говорит? Людям, у которых в существующих условиях все хорошо? Так зачем им менять условия? Чтоб у них стало не все хорошо? Они что, дураки или самоубийцы? Самим же менять условия, чтоб самим же приспосабливаться к новым? Там, в зале, идиотов не было.
А правительство ждет удобных цен на нефть и ничего делать не собирается. Об этом заявил и сам " он вам не Димон" и Дворкович следом.
И то, что гарант не в курсе всего этого бардака- не верю. Если бы он, будучи недовольным экономикой, хотя бы по паре раз в неделю шатал приближенные к нему правительственные круги, то думаю,что за короткое время колебания бы дошли до чиновников на местах. А пока нет колебаний даже сверху, то сквозь чиновничье болото ( вертикаль власти ) до низу даже доходить нечему. А по сему, пока, нет даже призрачной надежды, что реальная экономика когда-то заработает. Ждемс всей страной нефтяного чуда. И страна превращается в сборище чудаков на всем известную букву.

[AndreyU1]

Дмитрий Владимирович спасибо за многочисленные обзоры, одним словом их можно назвать ОКОЛО ДНА ))) Мои акции + хедж баксом, если у кого есть стратегии как сохранить и преумножить или не потерять ))) рад буду услышать. Как не вовремя , завтра депозит дорогой 19,8 заканчивается, в бакс перевести ? После Нового уже поздно может быть.

[admin]

Дмитрий Владимирович спасибо за многочисленные обзоры, одним словом их можно назвать ОКОЛО ДНА ))) Мои акции + хедж баксом, если у кого есть стратегии как сохранить и преумножить или не потерять ))) рад буду услышать. Как не вовремя , завтра депозит дорогой 19,8 заканчивается, в бакс перевести ? После Нового уже поздно может быть.

ну Вам еще повезло. У большинства "дорогой" депозит в прошлом квартале закончился. Так что поздравляю.
Что касается идей... Вложение в акции сейчас суть защита от инфляции. Выбирайте подходящую.

[AndreyU1]

Что касается идей... Вложение в акции сейчас суть защита от инфляции. Выбирайте подходящую.
[/quote]

Ну и рост курсовой стоимости акций )))) в случае если инвестиционный климат наступит в 2016,  Правительство предлагает для зарубежных инвесторов упрощенную систему для получения гражданства, задумались )) Где они были 15 лет ? Горизонт у меня долгий. Не тороплюсь уже. Опасаюсь еще шторма в виде финальной распродажи акций, но на тот случай продажа долларового депоз. и усреднение портфеля. Благодарен Вам и ресурсу , что информируете нас о происходящих событиях в экономике, чего порой не услышишь  по зомбитв.

[admin]

по вчерашней и сегодняшней картинкам прихожу к выводу, что рублю не дают укрепляться )))  о как!
при чем, наши...

[admin]

13.01.2016г.

СЕГОДНЯ ПО ТРИ, НО МАЛЕНЬКИЕ, А ВЧЕРА ПО ПЯТЬ… НО ТОЖЕ МАЛЕНЬКИЕ

В предыдущем Обзоре мы писали, что рубль в ближайшем будущем и на текущих нефтяных уровнях будет более эластичным к нефти. В общем, так оно и происходит. При падении нефти за один день на три процента, рубль подешевел на процент, что говорит об «усталости» падения рубля. Параллельно с этим, российские фондовые площадки, открывшись продажами, постепенно восстанавливают позиции именно благодаря отскоку нефти от своих предельных минимумов. Таким образом, мы видим продолжающуюся тесную корреляцию фонды-доллар и снижающуюся корреляцию рубль-нефть.

Наряду с повышением эластичности рубля к нефти сохраняется спрос именно на доллары за счет евро. Так, по состоянию на 15:00 мск, рубль практически не укрепляется к доллару, в то время как к евро он укрепился более, чем на процент. Это говорит о спекулятивном спросе на доллар со стороны резидентов и продажах нерезидентами евро. Косвенно это подтверждается операциями Центробанка России, абсорбировавшего рублевую ликвидность к предыдущему торговому периоду. Так, на начало 13 января, сальдо операций ЦБ РФ составило -437,8 млрд. рублей, что говорит о скупке рубля у банков. Вчера же, сальдо плюсовало на 75,4 млрд. руб. ЦБ РФ продавал банкам рубль по максимальному курсу.

Примечательно, что вчерашний курс рубля был хуже чем сегодня. Нетрудно прикинуть, сколько заработал Центробанк России, продавая вчера дорого, а сегодня откупая рубль дешевле на полрубля. Судя по возрастающим объемам в предельных точках, разница покупки-продажи составляла в среднем 50 копеек, разница сальдо пятьсот миллиардов…
В ближайшем будущем нет оснований полагать, что функционеры от Центробанка поменяют тактику. Более того, при отскакивающей нефти, неразбериха в рубле усилится и мы не исключаем дальнейших продаж рубля со стороны кредитных организаций, в то время, как Центробанк будет скупать дешевые (но дорожающие) рубли.

Другими словами, поскольку «инвестиционный» период у ЦБ РФ больше, чем у коммерческих банков, в средне- и долгосрочном периодах мы можем увидеть уже не новую с 2008 года картину, когда Центробанк в перспективе полугода выкупал панически распродаваемые рубли, а потом, после укрепления национальной валюты, продавал их туда же, но уже дороже. Время – деньги. У Центробанка оно есть, у коммерческих банков его нет. Нам же, простым смертным, остается ждать, работать и надеяться на лучшее, не забывая о худшем.

Следующий коридор по рублю – это диапазон цен от 73 рублей за доллар до 68 рублей. Вероятно, при дальнейшем отскоке нефти к проторгованной цене в 37,50 долларов за Брент, рубль укрепляться будет с опережением, а Центробанк это опережение будет сдерживать обратными интервенциями, давая возможность потерять или заработать спекулянтам, выполняя при этом свою прямую функцию – сдерживание резких движений на рублевом рынке.

Успешных торгов!

[Метки:]

Метки: