Печать

[uralus]

Шокирующие предсказания на 2011 год
17.02.2011 18:17 | Информационное агентство "Финмаркет"

 FINMARKET.RU - Каждый год Saxo Bank публикует "Шокирующие предсказания". Это попытка экономистов и аналитиков банка выявить редкие, но обладающие большой силой воздействия события, которые выходят за рамки обычных рыночных ожиданий (так называемые "черные лебеди").

Как отмечают авторы, эта публикация представляет собой интеллектуальное упражнение, возможность для инвесторов протестировать свой портфель на прочность в случае возникновения рыночных катаклизмов. "Именно эти катаклизмы мы и пытаемся спрогнозировать с надеждой, что они все же не произойдут (тем не менее, в 2010 мы оказались правы в 3 случаях из 10). В этом году мы рассуждаем о судьбе доллара, цене на нефть, а также впервые в истории "предсказаний" говорим о России", - говорится в обзоре.

Итак, "шокирующие предсказания":

Конгресс США заблокирует третий раунд количественного смягчения

По мере приближения второй половины 2011 года политики и ученые значительно преуспеют в том, чтобы выставить Федеральную резервную систему (ФРС) главным виновником в крахе жилищного рынка и долговой катастрофе в США. Между тем, крупнейшие банки снова окажутся в затруднительном положении: их платежеспособность будет под угрозой по причине некачественных ипотечных портфелей.

Председатель ФРС Бернанке соберет вокруг себя членов Комитета по открытому рынку (FOMC), чтобы объявить о дополнительном существенном расширении денежно-кредитной политики и в очередной раз спасти пострадавшие банки и правительства. Однако поддерживаемый политическими тенденциями вызов, брошенный Роном Полом власти ФРС, может привести к тому, что конгресс лишит ФРС возможности увеличивать свой баланс, и это в конечном итоге поставит под угрозу двойной мандат ФРС по занятости и инфляции.

Компания Apple купит Facebook

Как бы вы поступили, если бы вам захотелось стать лидером потребительского рынка электронных и мобильных устройств, но вам не хватало бы значимого присутствия в социальных сетях? А еще на все про все у вас есть $51 млрд? Вы купите Facebook - колыбель всех социальных сетей. По оценке сайта sharespost.com Facebook стоит $43 млрд. В интервью генеральный директор компании Apple Стив Джобс заявил, что Apple обсуждала с Facebook возможности сотрудничества, но переговоры так ни к чему и не привели. По словам Джобса, Facebook выдвинула обременительные условия. На конференции Web 2.0 Summit основатель Facebook Марк Цукерберг призвал Apple сбавить обороты в своем стремлении интегрировать Ping и Facebook.

Вообще-то Стив Джобс может купить Facebook целиком. Это более чем логично. Facebook не конкурирует с Apple и "не пасует" перед Google, что нравится Джобсу, учитывая, что Google стал его новым врагом номер один.

Apple и Facebook - союз, заключенный на небесах. Гигантская база пользователей Facebook на 500 миллионов человек встраивается во все продукты и услуги, и каждый пользователь Facebook автоматически получает аккаунт в iTunes Store, а чат FaceTime интегрируется в чат Facebook. А это - огромное количество устройств ввода и вывода.

Индекс доллара вырастет на 25%

Какое-то время траектория экономического роста в 2011 году в большинстве стран мира покажется благоприятной, по крайней мере, везде, кроме Европы и Японии. Но тут возникают проблемы в Китае, где новый 12-й пятилетний план, призванный улучшить потребление относительно производственной и строительной активности, не срабатывает. Принимая во внимание, что в связи со сменой политики, промышленная база Китая растет все медленнее или не растет совсем, экономики стран-спутников, зависящих от китайского спроса, могут серьезно пострадать.

Это приведет к резкому сокращению мирового спроса на высокорискованные активы; а, учитывая то, что японская экономика испытывает серьезные трудности, а в еврозоне царит хаос, американский доллар уже не кажется таким плохим выбором, как раньше. Отношение меняется и потому, что рынок активно продавал валюту в начале года. В результате сокращения коротких позиций к концу третьего квартала 2011 года индекс доллара вырастет на 25%.

Про доллар это они не иначе как у Пушкарева взяли. Пусть читают Архив Форума прим. Админа

Доходность по 30-летним облигациям США упадет до 3%

Политика девальвации доллара, которая берет свое начало в валютных войнах 2010 года, вынуждает развивающиеся рынки использовать свободные доллары для покупки государственных казначейских облигаций. Экономика США балансирует на краю "японизации" в условиях замедления темпов инфляции. Меры ФРС по количественному смягчению не принесли ничего хорошего, кроме того, что облегчили проблемные балансы американских банков. Налогоплательщик получил только рост цен на акции.

Кроме того, для полноценного восстановления экономики не хватает стимулов. А еще есть еврозона, где ЕЦБ, ЕС и МВФ не могут справиться с проблемами в периферийных странах группы PIIGS (Португалия, Италия Ирландия, Греция, Испания), что заставляет взволнованных инвесторов вкладывать деньги в безопасные активы дяди Сэма. Во второй половине 2010 года позитивные настроения в США увеличились, но в 2011 году они исчезнут, и доходность по 30-летним облигациям упадет до 3%.

Курс австралийского доллара к фунту стерлингов упадет на 25%

Британцы возвращаются к старым ценностям: больше работают, больше экономят. И вот в 2011 году неожиданно начинается мощное восстановление, и посаженная на диету страна бросает вызов скептикам.

Рынки обозлятся на Великобританию, принимая во внимание повсеместные ожидания того, что темпы развития экономики замедлятся по мере реализации мер премьер-министра Кэмерона по сокращению расходов в системе. Однако сокращения не повлияют на потребительские настроения, и в результате положительного влияния реальной экономии на производство, британская экономика восстановится во второй половине 2011 года и по итогам года станет лидером роста в Европе.

Австралия, напротив, переживет спад, так как Китай все сильнее будет давить на педаль тормоза, чтобы не дать инфляции выйти из-под контроля. К этому добавляется еще и австралийский рынок недвижимости, который в лучшем случае нуждается в сдерживающих мерах, а в худшем напоминает пузырь, который вот-вот лопнет. Все это создает условия для падения курса австралийского доллара к фунту на 25%.

Цена на нефть взлетит, но потом отыграет треть

Нефть, поддерживаемая макроэкономическими ожиданиями инвесторов, продолжит расти, и в начале 2011 года превысит $100 за баррель на фоне эйфории от того, что американская экономика освободилась от оков. В отличие от 2008 года, стимулов для продолжения роста не будет. Инвесторы ощутят уныние и замешательство. Во второй половине года начнется сильная коррекция, которая приведет к снижению цены на нефть на одну треть.

Цена на природный газ вырастет на 50%

Начало 2011 года будет характеризоваться избытком запасов газа, так как из-за спада в мировой экономике, предложение газа в течение двух лет превосходило спрос. Это и стало причиной двузначных убытков на протяжении двух лет. Но в течение 2011 года фундаментальные факторы для торговли на бирже Henry Hub значительно улучшатся. Увеличение промышленного спроса в условиях восстановления американской экономики, историческая дешевизна относительно нефти и угля, выравнивание форвардной кривой и реализация предложений по увеличению экспорта газовых резервов США - все это приведет к тому, что пассивные инвестиции в газ станут более прибыльными. Кроме того, из-за необычайно сильного похолодания запасы будут стремительно истощаться. В связи с этим в 2011 году на бирже Henry Hub ожидается рост цен на природный газ на 50%, что происходит раз в 25 лет.
 
Цена на золото поднимется до $1800 на фоне обострения валютных войн

Валютные войны вернутся в 2011 году. Этому поспособствует улучшение состояния американской экономики, а не необходимость стимулировать экономическое восстановление. Дефицит торгового баланса в США увеличится, так как потребители и администрации отдельных штатов снова достанут свои кошельки. В условиях роста дефицита план президента Обамы "увеличить экспорт в два раза в течение ближайших пяти лет" все больше напоминает пустую фантазию. Давление на Китай увеличится, и инвесторы будут вкладывать средства в металлы в поисках стабильности. Золото подорожает до $1800 за тройскую унцию.

Индекс S&P500 установит исторический максимум

Бен Бернанке, пользуясь своим обязательством "гарантировать рост на финансовых рынках", в 2011 году продолжит накачивать систему ликвидностью. Совершенно очевидно, что единственная стратегия, которой нужно следовать, это - покупать на спадах. Но тактика, хотя и представляет собой карточный дом, в действительности работает на ФРС, так как американский потребитель начинает увеличивать расходы, глядя на то, как улучшается его портфель акций, и прощая все своему инвестиционному менеджеру.

Однако корпоративный сектор Америки не покупается на эту эйфорию и не считает, что высокая цена акции является индикатором роста, и продолжает предпринимать меры по сокращению доли заемных средств - увеличение маржи, осторожный подход к расходам и управлению балансом, рефинансирование долга под почти нулевые ставки и прочее. Далее начинается настоящее восстановление, и основной индекс США оставит позади максимум 2007 года на пути к отметке 1600 пунктов.

Индекс РТС достигнет 2500 пунктов

В 2011 году для российского индекса РТС сложатся идеальные условия. В начале года начнет надуваться очередной глобальный экономический пузырь, и это спровоцирует рост цены на нефть выше $100 за баррель. Среднестатистическому американскому инвестору ничего не останется делать, как только покупать на спадах акции на американском рынке, а фанаты российского фондового рынка осознают ценность этого индекса при коэффициенте P/E (отношение капитализации к прибыли) в перспективе одного года на уровне 8,6 и коэффициенте P/B на уровне 1,26. Индекс РТС в 2011 году вырастет почти в два раза до уровня 2500 пунктов. По оценке рынка опционов, существует один шанс из двенадцати, что это произойдет. Индекс РТС достиг таких уровней лишь однажды - в середине 2008 года.
ссылка http://finance.rambler.ru/news/economics/83020025.html

[semenov]

Silver Fractal Analysis Suggests May-June Target of $52-$56
Commodities / Gold and Silver 2011
Feb 22, 2011 - 07:25 AM
By: GoldRunner

 
Dollar Inflation remains the driver of the pricing environment for almost everything denominated in U.S. Dollars as long as the Fed continues to monetize debt.  The debt monetization creates Dollar Inflation that results in Dollar Devaluation.  As the Fed ramps up the QE II that they have announced will end in June, I expect Gold, Silver, and the PM stocks to aggressively rise.


 

In previous articles I have shown that fractal analysis suggests that:

Gold could reach $1860 into the May/ June period based on the late 70’s Fractal.  I have also shown the potential for Gold to rise even higher if the market psychology is volatile enough - up to $1975, or even up to $ 2250. 
The HUI at from HUI 940 to 970 by mid-June is a distinct possibility and we will discuss the fractal considerations for the PM stock indices further in the next editorial. 
Silver could reach $52 - $56 into May – June of 2011 as explained in this article.
Fractal analysis provides us with:

decent target estimates in price and in time,
decent reference points to keep us on track and, most importantly,
decent expectations for the quality of potential price moves.
Let's look at the potential for the next intermediate-term move in Silver in relation to the 2006 fractal period and then in relation to the 1979 fractal period using ratio analysis.

The Silver Chart From 1977 – 1978

The chart below is a “line chart” of the 1979 portion of the long-term Silver bull and because it does not show the spikes in price inherent in a Silver bull the true upward run in price would be higher than what is actually shown.

The circled area on the Silver chart is analogous, in fractal terms, to where we are today.  The chart shows that the run out of the analogy to today’s correction was a bigger run than the price move up into it.  The estimated time to the next intermediate top measures to May/ June of 2011 which matches the stated current program of QE II in effect by the Fed.

 

Today’s Silver Price vs. the 2006 Fractal Move Suggests the Next Top at 52.8

- The black lines in the chart below show the approximate slope for the current intermediate-term move as related to the similar fractal move in 2006.

- The red dotted lines off of the previous tops show a general range of where the next intermediate-term top might lie based on the symmetry of previous old top history series.

- The fib indicator is placed the same in both fractal periods - off of the last intermediate low with the 50% line off the top of the “recent high” (at black arrow) and the .618 fib off of the low that followed.  This fib placement fit the next intermediate-term top (at red arrow) in the 2006 Silver Fractal.  Today, an equivalent fractal top for Silver would come in around 56 into the May/ June 2011 time period at the RED ARROW.  In the 2006 Silver Fractal, the next intermediate-term top came on a rise 65% above the last recent top. A similar target for May/ June would be to 52.8.  This difference between fractal periods appears to be logical since we have reached a more aggressive portion of the parabolic rise on the chart, today, versus 2006.

Red arrows and black arrows have been placed at analogous points on the chart.  We can see similar formations that have formed on the Technical Indicators in the RSI, ADX, and Slow Stochastics.

In summary, the black line in the current period reaches the red angles lines in an area where the lower red dotted line will be around $48 to $49 into the late May/ June period and the upper red dotted line will be in the $55 to $57 area in that same approximate period.  Considering all of the above, I will be looking for a potential top in Silver into May/ June 2011 to around $52 with the potential to see a spike up to as high as $56.



Another Silver 2006 Fractal Chart

The chart below should clarify the work I did annotating the chart above.

To estimate the timing and the eventual price level of the next intermediate top in silver off the 2006 fractal, I have noted in both the current and 2006 periods:

The last high before break-out for the last aggressive run
The last bottom before that run as POINT A
Cluster top equivalent of the recent high as POINT B
The recent hammer bottom and 2006 equiv off the cluster tops
The double top 2006 equivalent of our next expected intermediate-term top.
 I have done a rough count in terms of "time" from Point A to Point B.  The current ratio in terms of time for "A to B" versus the 2006 period is around 1.8.  Using the ratio times the 2006 time periods yields a range of ~ 18 to 23 weeks to each of the double tops of 2006.  That estimate in time would put us into late May to early June.

In terms of price, my confidence in the use of the 2006 fractal comes from how closely the 05/ 06 fractal worked off of the "recent prime 2002 fractal."  The move from point B to Point C in 2006 was almost precisely 2 times the rise from Point A to Point B.  Thus, we would expect the coming run up into the next intermediate term high to be about 2 times the rise from the last bottom before break-out up to the recent high. The current period "A to B" is approximately ~ 14.  So, 2 times 14 = 28 added to 31 gives us a potential rise, spikes included, up to about $59 for the coming intermediate term top.  This is only a comparison off of 2006.

I would be quite happy to see a rise up to $48 to $52 yet the move in Silver in the 1979 parabolic move suggests a spike to a point a bit higher as the psychology of a parabolic move would suggest.



Gold Denominated in South African Rand

If Gold priced in Rand rises out of the ascending triangle to the upside as shown in the chart below, then 



SA gold stocks could start to rise in a momentum run analogous to their runs in early 2002 and in 2005/ 2006. The RSI has already broken out while price sits at the top of the huge ascending triangle. It is "3 touches and out for the PM sector” (as per Ciga Eric), and if so, this is the 4th attempt at the top of the triangle. In the 2006 fractal period I showed with Silver, above, Gold in Rand rose sharply higher out of a triangle formation sending the SA Gold Stocks into an upward momentum run which, historically, have very large 3rd wave runs that tend to move in sync with the HUI Index.

Conclusion

The PM sector upside looks like it could be explosive in the coming months just as in the 1979 fractal. I think is time to get positioned to take full advantage of the comin

[semenov]

Хорошая статья по цикличности рынка с прогнозами
К сожалению сюда никак... размер и количество иллюстраций не позволяют

http://www.marketoracle.co.uk/Article26455.html

[admin]

Русская служба ВВС

Банк ВТБ получил контроль над Банком Москвы


Один из крупнейших банков России ВТБ купил долю правительства в Банке Москвы и пакет акций Столичной Страховой Группы за 103 млрд рублей. Аналитики считают, что доля в Банке Москвы будет включена в программу приватизации ВТБ.




ВТБ - крупнейший среди российских банков после Сбербанка



Государственный банк ВТБ выкупил доли правительства Москвы и Столичной страховой группы, получив контроль над Банком Москвы.

ВТБ купил 46,48% акций Банка, которые принадлежали правительству Москвы, а также 25% плюс одну акцию в Столичной страховой группе, которая также является акционером Банка Москвы.

Ранее ВТБ заявлял, что выкупит 100% акций банка до конца первого полугодия, а сделку по приобретению доли московского правительства закроет до конца марта. Однако эксперты отмечают, что не ожидали, что первый этап сделки будет завершен так быстро.

"Даже сам Банк Москвы не ожидал такой скорости, потому что они вставляли палки в колеса совету директоров, - говорит директор департамента финансово-экономической экспертизы 2trade.ru Дмитрий Пушкарев. - И не назначали человека из ВЭБа, а ВЭБ - союзник ВТБ".

На прошедшем в понедельник собрании акционеров в совет директоров Банка Москвы было избрано пять кандидатов от ВТБ, а кандидат от Внешэкономбанка в совет не прошел. В ВЭБе это назвали нарушением договорных обязательств со стороны Банка, которому ВЭБ в период финансового кризиса выдал кредит. Этот кредит до сих пор полностью Банком не выплачен.

Руководство Банка Москвы vs. ВТБ

"Сам [президент Банка Москвы Андрей] Бородин и миноритарные акционеры были готовы объединиться с Банком Москвы, чтобы противостоять ВТБ и ВЭБу, а теперь ВТБ их опередил", - объясняет Дмитрий Пушкарев.

Андрей Бородин, который всегда находился в дружеских отношениях с бывшим московским мэром, руководил Банком Москвы с 1995 года. Однако после того, как Лужков был отправлен в отставку и начались разговоры о продаже Банка Москвы ВТБ, некоторые российские издания написали, что вопрос об отставке Бородина будет обсуждаться на первом же собрании совета директоров.

При этом сам Бородин в переговоры о продаже своего пакета (он вместе со Львом Алалуевым владеет 20,36% акций Банка) с ВТБ не вступал.

"Бородин колебался между тем, чтобы продать свои акции ВТБ подороже и миноритарными акционерами, такими как Goldman Sachs, с тем, чтобы объединить их в одну кучу и сделать цену ВТБ выше", - говорит Пушкарев.

ВТБ приобрел пакет правительства Москвы и Столичной Страховой Группы за 103 млрд рублей. По оценке аналитика ИФД "КапиталЪ" Кристины Лядской, исходя из этой сделки, весь банк оценивается почти в 203 млрд рублей.

Цена вопроса

Ранее ВТБ говорил, что готов заплатить 90 млрд рублей за 46,48% акций Банка Москвы, то есть 100% акций Банка оценивалось почти в 180 млрд рублей. С такой оценкой не было согласно руководство Банка, которое настаивало на сумме в 240-280 млрд рублей. Эту сумму многие эксперты называли завышенной.

Кристина Лядская говорит, что команде Бородина все равно удалось сохранить большинство в совете директоров, так что в случае оферты, они могут рассчитывать на выгодное предложение по цене.

"Банк Москвы достаточно неликвидный, так что можно ждать резкого изменения в котировках", - говорит Кристина Лядская.

Однако по мнению Дмитрия Пушкарева, ВТБ выкупит акции Бородина и миноритариев по цене ниже, чем он заплатил за долю правительства Москвы, сделав оферту в рынок.

Это означает, объясняет эксперт, что ВТБ назначит определенную цену за долю руководства Банка и у акционеров будет выбор или отказаться от предложения, но рисковать, что их доля может быть размыта в результате допэмиссии, или соглашаться на предложение ВТБ, потому что других предложений не будет.

Кроме ВТБ Банком Москвы интересовалось еще как минимум два покупателя - "Альфа-Банк" и фонд Marimba. Когда стало известно, что претендентов на покупку Банка несколько, участники рынка заговорили о необходимости проведения аукциона. Идею проведения аукциона поддерживали и министр экономического развития Эльвира Набиуллина, председатель ЦБ Сергей Игнатьев и советник президента по экономическим вопросам Аркадий Дворкович.

Однако эксперты объясняют, что ни одному из ранее заинтересованных потенциальных покупателей миноритарная доля в Банке Москвы теперь интересна не будет, так как их интересовал только полный пакет акций.

"Они не смогут ни посадить своих представителей в совет директоров, ни принимать блокирующи решения", - говорит Дмитрий Пушкарев.

[m1963]

Будет ли серебро выгоднее золота?

Saville, Steve

Многие аналитики убеждены, что серебро будет показывать лучшие, чем золото результаты, и так будет еще многие годы. Правы ли они?

Мы не знаем. Но мы точно знаем, что:

Большая часть комментариев о серебре концентрируется на его повышательном потенциале и не упоминают или едва касаются понижательного риска белого металла.
Серебряные быки игнорируют отношение между отношением золото/серебро и проблемой экономического роста.
Два эти вопроса связаны в том смысле, что понижательный риск серебра прямо зависит от потенциального краха «торговли роста».

Для того чтобы дополнить наши объяснения мы представляем вашему вниманию понедельный график, сравнивающий отношение золото/серебро с отношением медь/золото (зеленый) и индекс S&P500 (синий). Он показывает, что за последние 12 лет серебро показывало лучшие, чем у золота результаты тогда, когда рос широкий фондовый рынок, то есть в моменты, когда спекуляция ориентированная на рост набирала популярность. График также демонстрирует, что серебро показывало очень плохие результаты относительно золота, когда спекуляция на рост теряла статус фаворита, особенно в период финансово/банковского кризиса.

График говорит, что вам следует быть серебряным энтузиастом по отношению к золоту в среднесрочной перспективе, если вы уверены в экономике и серебряным медведем по отношению к золоту в среднесрочной перспективе, если вы пессимист по поводу экономической ситуации и положения финансовой системы.

Мы всегда говорили, что у серебра есть хорошие шансы переиграть золото на всем протяжении бычьего рынка драгоценных металлов, просто потому, что серебряный рынок несравненно меньше рынка золота и поэтому обладает потенциалом для достижения непропорционально более высокого роста, реагируя на растущий инвестиционный спрос. Однако, мы также сказали, что благосклонно смотрим на золото из-за меньшей вероятности его понижения.

Именно вопрос риска относительно потенциального вознаграждения, а не просто размер самого потенциального вознаграждения, определяет уровень прибыльности любой спекуляции. Риск здесь в том, что будущий банковский кризис и/или сильный страх дефляции будет точно также влиять на отношение золото/серебро, как и в последние три таких эпизода (в начале 1990-х, 2000-х и 2007-2008 гг.), когда серебро подешевело относительно золота до уровня, на котором для покупки унции золота требовалось 80-100 унций серебра.

Если вы считаете, что риск того, что в ближайшие несколько лет произойдет банковский кризис или дефляционная паника очень мал, то вы определенно должны отдавать предпочтение серебру вместо золота.

[semenov]

Желающие могут поучаствовать

Ted Butler Urges Everyone To Submit A Response To The CFTC On Silver Manipulation Schemes
Submitted by Tyler Durden on 02/25/2011 14:36 -0500

Commodity Futures Trading Commission

By Ted Butler of Silver Seek

Speak Up and Be Heard

On several occasions over the past couple of years, thousands of you have taken the time to write to The Commodity Futures Trading Commission (CFTC) concerning the issue of position limits in COMEX silver.  Now the CFTC has solicited your opinion again for what will be the last time.  The current open comment period, through March 28, is the culmination of all the public hearings and commentary over the past two years.  Your comments on silver position limits make a difference.  Private legal counsel and even sources within the Commission have assured me that there can be serious consequences for the CFTC should they ignore the will of the public, when that public opinion is reasonable.

The silver market has been manipulated by a concentrated short position.  You can’t have a manipulation without a concentrated position.  The only effective way to prevent concentration is by enacting legitimate speculative position limits.  The key is to set the speculative position limits at the right level; not too high, so that speculators control the market, not too low as to restrict trading liquidity.

The proposed position limit for silver comes out way too high, over 5,000 contracts.  It’s too high because it gives speculators too much dominance over real world producers and consumers.  5,000 contracts is the equivalent of 25 million ounces of silver.  There are only three mining companies in the world who produce more than 25 million ounces of silver a year.  In addition, there are only a handful of silver consumers in the world who consume more than 25 million ounces a year.  There are hundreds of important miners and consumers who produce or consume less than 25 million ounces of silver a year.  Therefore, it makes no sense to empower any speculator who comes along with the ability to hold, long or short, more than the amounts most of the important world producers and consumers make or use in a year.

The proper level for position limits in silver is about 1500 contracts or 7.5 million ounces.  That amount is still larger than what the vast majority of the world’s silver producers and consumers make or use in a year.  If you agree, please make your opinion known to the Commission.  It’s crucial that you do.

Here’s my letter.  Use any part of it or just the last sentence on a copy/paste basis if you wish.

Dear Chairman Gensler and fellow Commissioners:

I urge you to approve the staff’s proposal on position limits, including limiting exemptions to bona fide hedgers.   I would ask you, however, to readjust the proposed formula in silver.  The current formula would result in a position limit of over 5,000 contracts for any single speculator, on an all-months-combined basis.  5,000 contracts is the equivalent of 25 million ounces of silver.  This is too high of a threshold in light of the realities of the world silver market.

There are only three mining companies in the world who produce more than 25 million ounces of silver per year and only a similar number of industrial consumers using more than that amount.  Any speculator holding an amount of silver derivatives greater than what 99% of the world’s silver producers and consumers make or use in a year would have inordinate pricing power.  The purpose of speculative position limits is to prevent such a circumstance.

Please institute a 1500 contract (7.5 million ounce) position limit for silver.

Respectfully submitted,

Ted Butler
The instructions for submitting a comment can be found here http://comments.cftc.gov/PublicComments/CommentForm.aspx?id=965  All that is required is your first and last name and email address (repeated) and to use the validation code before submitting your comment. Your email address will not be published, but you will receive a confirmation that your comment was recorded. If you have difficulty entering your comment electronically, you can mail it in, but I just did it and I’m not a computer maven.

Please remember that your comments and name will be published for the record. Accordingly, please be professional and limit your comments to position limits, the issue at hand. Also, please comment only once, but be sure to comment. It is important that the Commission knows your opinion on this matter. You can view the public comments on position limits here http://comments.cftc.gov/PublicComments/CommentList.aspx?id=965

Ted Butler

February 23, 2011

[m1963]

Каким товарам будет позволено расти?

Натолкнулся на интересный взгляд на основные товарные группы с точки зрения воздействия на экономику. Рост каких товаров менее всего отрицательно влияет на мировую экономику и мировой порядок при слабеющем долларе?

...Перенесемся в сегодняшний день.
 Мубарак. Каддафи. Халифа. Аль-Саид. Бен Али. И т.д. Нет недостатка в потрясениях прямо сейчас… Но доллар не стал убежищем в условиях мировой нестабильности, в то время как золото, серебро, и некоторые валюты, как швейцарский франк растут. Это представляет собой значительный сдвиг в том, как рынок оценивает риски. Инвесторы уже не оценивают доллар в качестве безопасного убежища.
Так что же происходит дальше?
В конечном итоге, закон единой цены будут преобладать: многомиллионные (в долларах) дома в Малибу не будут равны эквиваленту заработной платы за шесть месяцев в Швейцарии… или, новый Corvette не будет равен цене электрического велосипеда в Сингапуре.
А что будет с товарами? Инвесторы, ищущие убежище могут выбрать товары, такие как нефть и пшеница, которые имеют функциональное значение… но я подозреваю, что правительства будут долго сопротивляться, прежде чем мы увидим нефть по $ 200.
По иронии судьбы, это делает драгоценные металлы одной из самых привлекательных в плане убежища альтернатив, потому что они не имеют никакого реального влияния на состояние экономики.
Как предостережение, жалобы от золотых медведей (золото не имеет функции, вы не можете есть золото, вы не можете заполнить топливный бак золотом, не существует способа определить стоимость золота и т.д.) могут оказаться полезными.
Но просто потому, что вы не можете есть золото, не можете заполнить топливный бак золотом, и т.д., правительства будут более озабочены регулированием высоких цен на нефть, пшеницу и сою. Если золото не имеет никакой реальной пользы для масс, политические последствия высоких цен на золото являются менее значительными.
Другими словами, $20 за бушель пшеницы означает кровь на улицах. $2000 за унцию золота только приведет к содержательным заголовкам, но это легко сбросить со счетов.

Simon Black: «The Market Is Telling Us That The Dollar Is Finished»

[Ирина]

ВЭБ готовит распродажу
Внешэкономбанк готовится продать портфель ценных бумаг российских компаний, костяк которого сформирован в ходе кризисных интервенций. Портфель в 300 млрд руб. несет больше угрозы капиталу ВЭБа, а не рынку, ведь распродажа займет не один месяц

Антон Трифонов
Ведомости

02.03.2011, 36 (2802)

Статья
Отзывы
 

Цель продажи — получение дохода и дальнейшее финансирование деятельности банка, рассказал председатель ВЭБа Владимир Дмитриев. «ВЭБ готов представить наблюдательному совету программу постепенного выхода из ценных бумаг, зафиксировать доход по ним», — заявил он. Представитель банка сообщил лишь, что продажа ценных бумаг — это «не вопрос сегодняшнего дня».

На 30 июня 2010 г. суммарный портфель ценных бумаг ВЭБа, включая акции и облигации всех типов, составлял около 340 млрд руб., говорится в его отчетности по МСФО. Из них акции занимали 153,2 млрд руб. Единственное серьезное изменение с тех пор — покупка ВЭБом 2,7% акций «Газпрома», говорит вице-президент Moody's Евгений Тарзиманов. По вчерашнему закрытию на ММВБ такой пакет стоил около 133,65 млрд руб. Таким образом, суммарный объем портфеля акций под управлением ВЭБа может составлять около 300 млрд руб.

Существенная его часть была сформирована во время кризиса: в октябре 2008 г. 175 млрд руб. из средств фонда национального благосостояния были размещены Минфином в ВЭБе на пятилетний депозит. Перед госкорпорацией была поставлена задача поддержать на эти деньги быстро падавший российский рынок. ВЭБ инвестировал в голубые фишки, покупая в том числе акции «Газпрома», Сбербанка, ВТБ, «Норильского никеля», «Сургутнефтегаза» и «Лукойла». Позднее банк также участвовал в IPO UC Rusal. В начале 2010 г. ВЭБ продал пакет в Сбербанке, а в конце августа того же года премьер Владимир Путин заявил, что ВЭБ продал пакет в «Норникеле», заработав на этом 15 млрд руб. Летом 2010 г. госбанк также принимал участие в размещении допэмиссии 1,6 трлн обыкновенных акций «Интер РАО», перечислив в июне 21,2 млрд руб. В распоряжении банка также есть 10% оператора «Ростелеком».

«Достаточность капитала ВЭБа упадет ниже 10%, если рынок ценных бумаг упадет на 70%, массивные вложения в акции — это негативный фактор для кредитоспособности любого банка», — отмечает Тарзиманов.

Приходить с таким огромным пакетом на ММВБ было бы ошибочно: рынок шаткий и «такой пакет образует на нем серьезный навес, так не делается», считает начальник торгового отдела Rye, Man & Gor Securities Павел Дородников. По его мнению, логично было бы предложить часть этих акций институциональным инвесторам. Такое количество акций не может не повлиять на рынок, солидарен гендиректор брокерского дома «Открытие» Евгений Данкевич: «Если все будут готовы продавать и будут ждать сигнала, то это может послужить спусковым крючком для серьезных продаж, если наоборот, то они начнут продавать, цена просядет, но сразу же будут покупки».

http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/255896/veb_gotovit_rasprodazhu

[IVK]

08:22 pm - Рынок Саудовской Аравии

PERFORMANCE SUMMARY
Date   Close   Open   High   Low   Total Volume   Total Turnover   # of Trades
2011/03/01   5,538.72   5,941.63   5,995.37   5,441.94   235,935,921   5,119,484,821.30   106,551
2011/02/28   5,941.63   5,950.64   5,982.21   5,835.70   211,690,787   4,727,898,464.95   91,357
2011/02/27   5,950.64   6,263.79   6,294.99   5,918.92   236,864,173   4,919,706,975.85   107,961
2011/02/23   6,263.79   6,277.03   6,364.84   6,257.08   163,437,599   3,729,466,299.00   81,226
2011/02/22   6,277.03   6,298.85   6,298.85   6,202.46   149,609,093   3,147,589,727.00   74,081
2011/02/21   6,298.85   6,333.91   6,352.89   6,279.13   134,138,819   3,056,530,647.40   71,286
2011/02/20   6,333.91   6,383.88   6,420.96   6,323.81   153,410,785   3,547,036,694.75   79,467
2011/02/19   6,383.88   6,486.83   6,486.83   6,295.13   173,409,294   3,987,778,004.00   87,355
2011/02/16   6,486.83   6,606.05   6,606.05   6,472.26   186,984,410   4,066,539,472.90   94,108
2011/02/15   6,606.05   6,624.20   6,627.02   6,597.32   147,354,537   3,127,741,395.85   76,133
2011/02/14   6,624.20   6,626.89   6,636.70   6,586.54   150,359,908   3,205,845,496.95   75,476
2011/02/13   6,626.89   6,635.86   6,649.09   6,608.09   146,360,376   3,275,920,325.00   72,558
2011/02/12   6,635.86   6,611.60   6,669.43   6,610.22   152,092,107   3,550,939,800.95   76,330
2011/02/09   6,611.60   6,602.15   6,620.40   6,593.13   136,604,948   2,887,361,409.20   69,538
2011/02/08   6,602.15   6,616.41   6,632.67   6,581.82   164,462,796   3,692,543,982.00   81,963
2011/02/07   6,616.41   6,584.85   6,623.20   6,584.85   178,953,598   3,470,347,921.60   76,499
2011/02/06   6,584.85   6,531.28   6,586.36   6,531.05   147,335,910   3,219,176,048.45   74,067
2011/02/05   6,531.28   6,513.28   6,548.20   6,505.12   125,962,073   2,822,020,942.45   63,260
2011/02/02   6,513.28   6,373.17   6,516.18   6,373.17   176,428,714   4,216,774,388.10   81,628
2011/02/01   6,373.17   6,358.03   6,403.31   6,333.51   127,110,749   2,968,444,326.40   65,267

Вопрос: что на фоне растущей нефти продает саудовский рынок - нефть или саму Саудовскую Аравию?

Напомню, что 01.02.11 Брент стоил 101,62 доллара, а сегодня - уже 113.
Нефть выросла на 11%, рынок Саудовской Аравии упал на 13%.

Версия рынок продает Саудовскую Аравию.
На 11 марта намечены народные волнения.
Порядка двухсот видных саудовцев из числа научно-технической интеллигенции выступили на днях за реформу власти и превращение страны в конституционную монархию.

Если США и пр. вторгнутся в Ливию, то это вызовет серьезный рост антиамериканских настроений в Саудовской Аравии, а помножено это будет на общий революционный порыв у соседей.

Версия рынок продает нефть.
Мы это уже наблюдали в 2008 году, когда рынок упал на 15% на фоне роста нефти на 30%.

А вот сегодня российский рынок:
 
Автоваз
       2.96%
Аэрофлот       1.67%
ВТБ       -2.98%
Газпром       -0.79%
Лукойл       -0.75%
МТС       -0.26%
НорНикель       0.31%
ПолюсЗолото       -0.13%
Роснефть       -1.36%
Ростелеком       3.06%
РусГидро       -1.41%
Сбербанк       -2.11%
Северсталь       -2.46%
Сургутнефтегаз       -0.69%
Уралкалий       2.29%
Найдите странность.

Безотносительно к странности - если саудовский рынок продает не нефть, а саму Саудоскую Аравию, то средства с этого рынка должны частично перетечь на рынок России, которая в данный момент представляет собой политически стабильную Саудовскую Аравию. И вызвать на нем рост. Который будет бороться с влиянием из США.

[m1963]

Китай напал на доллар



Китай позволит всем экспортерам и импортерам урегулировать свои трансграничныe расчеты с помощью юаня в этом году, заявил в среду Банк Китая, в рамках планов роста международной роли юаня.
В заявлении на своем веб-сайте www.pbc.gov.cn, Центральный Банк заявил, что будет реагировать на зарубежныйспрос на юань в качестве резервной валюты. Он добавил, что также позволит юаню более легкий доступ обратно в Китай.

Это незаметное объявление, но оно имеет огромный потенциал, баланс сил на валютном рынке мира постоянно меняется — Китай усиливает международную роль юаней. Все экспортеры и импортеры будут в этом году иметь возможность вести бизнес со своими зарубежными партнерами в юанях, заявили в среду в Пекине.
Это будет указывать на растущее значение юаня в качестве мировой резервной валюты. «Рыночный спрос на трансграничное использование юаня повышается», сказал Центральный банка. Тест, это было в прошлом году 67 000 предприятий в 20 провинциях разрешено вести свой бизнес за рубежом в юанях. Объем торгов составил эквивалентно 56 млрд. €.
Теперь количество юаней, может быть расширено, с ним следует обращаться гораздо больше бизнеса в китайской валюте — и в меньшей степени в долларах США. Китайские торговые компании в настоящее время часто ведут расчеты в долларах, и они, таким образом, зависят от решений Федрезерва США, платить при растущих ценах на нефть, и вынуждены платить более высокую плату сделки, чем это необходимо. Эта ситуация должна сейчас изменилась.

Китай планирует пойти еще дальше. Она хочет постепенно сделать юань свободно конвертируемой валютой мира.

[leko]

04.02.10 10:26

Из-за аномально низких температур ТГК-1 не только увеличит производственные показатели, но и сможет улучшить финансовые, за счет высоких цен на энергорынке.

По сообщению представителя ОАО "ТГК-1" (РТС: TGKA), станции компании в январе 2010 года увеличили выработку электроэнергии на 10,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 2 917 млн. МВт.ч. Выработка тепловой энергии за отчетный период выросла на 17,2% - до 4,88 млн. Гкал.

Опубликованная динамика производственных показателей за январь выглядит достаточно позитивно, особенно на фоне снижения выработки электроэнергии ТГК-1 в 2009 году на 0,6%. Основной причиной роста выработки электроэнергии и тепла в январе 2010 года стали аномально низкие температуры атмосферного воздуха. Из-за этого в ОЭС Северо-Запада – регионе функционирования ТГК-1 – в январе была превышена величина исторического максимума энергопотребления. Стоит также отметить, что из-за холодной зимы одновременно с ростом выработки электроэнергии наблюдается рост цен на энергорынке, что в совокупности позитивно отразится на финансовых показателях генерирующей компании.

[Vnuk]

Ряд штатов США может перейти на новую валюту 

Американский штат Южная Каролина продолжает политику, направленную на усиление независимости от правительства США. Сенатор-республиканец Ли Брайт предложил ввести в обращение новую валюту.

В штате могут появиться свои деньги - настоящие золотые и серебряные монеты. Сторонников такой идеи довольно много, они считают, что появление новых денег позволит штату избежать серьезных экономических потерь в случае обрушения ФРС при наступлении очередного финансового кризиса.

"Раз люди теряют веру в доллар, нам стоит подстраховаться", - заявил Ли Брайт в интервью американским СМИ.

Новый законопроект вполне осуществим, так как, согласно законам США, штаты имеют право использовать собственную валюту. Кроме того, с похожей инициативой по защите финансовой системы также выступают законодатели штатов Вирджиния, Джорджия и Миссури.

Однако, если инициатива Ли Брайта воплотится в жизнь, Южная Каролина станет первым штатом США, который вернет в страну валюту, привязанную к стоимости золота или серебра.

РБК, 16 февраля 2011 г.

Провокация? или начало? 

Юрий, это ни начало и не провокация. Это бред сумасшедшего (читай политика). Это хороший ньюсмейк, но плохой финансовый ход. Я еще понимаю, если ряд штатов объединились бы под одной новой валютой. Но если будет - кто в лес , кто по дрова - вот тогда им в одиночку быстрее настанет сами знаете чего. прим. Админа

В Техасе прошел митинг за независимость штата
 
Перед зданием Конгресса (парламента) США в столице штата Техас Остине прошла демонстрация с требованием независимости штата. Причиной этого собравшиеся в первую очередь называли растущий национальный долг США, передает Associated Press. Демонстрация была приурочена ко дню независимости Техаса.

Организатором акции выступила малочисленная, но активная политическая организация "Республика Техас". При этом сообщается, что в акции принимали участие и республиканцы, и демократы.

В 1836г. Техас стал независимым от Мексики государством. В 1845г. он заключил договор с США о вхождении на правах очередного штата в эту страну. Интересно, что уже в гражданской войне между северными и южными штатами 1861-1865гг. Техас участвовал на стороне южан, выступив против Вашингтона.

Члены "Республики Техас" считают, что в 1845 эта территория была незаконно аннексирована Вашингтоном и в настоящее время находится под его оккупацией. Участники движения сформировали собственные правительство, судебную систему и правоохранительные органы. Кроме того, они подали судебные иски на крупные суммы против правительства США за "подрыв благосостояния Техаса".

Переизбранный в 2010г. на второй срок губернатор штата Рик Перри еще весной 2004г. давал понять, что не исключает выход Техаса из состава США. "У нас много сценариев, - заявил он тогда. – У нас великая страна, и у нас нет ни одной причины распускать наш союз. Но если Вашингтон продолжить совать нос в дела народа США, понятно, какой может быть итог всего этого. Техас – уникальное место, весьма независимое по своему духу".

РБК, 06 марта 2011г.

P.S. опять провокация? 

[Absolute]

CNBC Kudlow Report — 4th March 2011. The US state of Utah introduces a bill to legalise gold and silver as their alternative currency — moving away from FIAT money. If they succeed it could be the end to FIAT money in the US.
 
Не мог не добавить по теме штатов. Хотя серьезно это все воспринимать на мой взгляд еще не стоит.

[Vnuk]

CNBC Kudlow Report — 4th March 2011. The US state of Utah introduces a bill to legalise gold and silver as their alternative currency — moving away from FIAT money. If they succeed it could be the end to FIAT money in the US.
 
Не мог не добавить по теме штатов. Хотя серьезно это все воспринимать на мой взгляд еще не стоит.

Не мог не перевести: "США, штат Юта вводит законопроект о легализации золота и серебра в качестве альтернативной валюты - переход от бумажных денег. Если им удастся это может быть конец бумажных денег в США." Пусть даже коряво...

[Vnuk]

США готовятся открыть стратегические запасы нефти

Администрация президента США Барака Обамы рассматривает необходимость раскупоривания стратегических запасов нефти. Как сообщили представители американских властей, причина в росте цен на топливо из-за снижения объема поставок "черного золота" из стран Ближнего востока.

По словам главы администрации Б.Обамы, бывшего исполнительного директора JPMorgan Уильяма Дейли, правительство рассматривает различные возможности, и "тема резервов является одной из рассматриваемых". Он отметил, что "это то, что происходит в исключительных ситуациях".

Напомним, стоимость барреля нефти уже превысила 100 долл. в связи с беспорядками в ряде стран-поставщиков.

На прошлой неделе уже третий по счету сенатор-демократ Джей Рокфеллер обратился к Белому дому с требованием открыть стратегические запасы страны.

В письме президенту сенатор отметил, что ограниченное использование государственного резерва, насчитывающего более 700 млн баррелей, может защитить национальную безопасность и может предотвратить или сократить надвигающийся топливный дефицит.

РБК, 07 марта 2011 г.

[Метки:]

Метки: