Печать

[xcept]

Приветствую дорогих коллег!
Искренне надеюсь, что за время моего отсутствия не только ни с кем из нас не произошло незапланированных событий, но и ряды наши пополнились

[xcept]

Возвращаясь к начатому с некоторыми из коллег за кадром обсуждению об экспирации сентябрьских путов на индекс (остальные трейдеры срочного рынка, несомненно, тоже поймут, о чём речь).

xcept рассказывала  о крупном пакете купленных с целью хеджирования путов в районе 160 000го страйка и о давлении крупняка на рынок перед их экспирацией (Дмитрий подтвердит).

Вот что написали Ведомости через день после того обсуждения  (из этой конкретной песни слова не выкинешь, засим привожу дословно, тем более, что некоторые интересовавшие нас цифры, которые мы пытались рассчитать теоретически, в статье приведены):

12.09.2008
КИТ не рассчитал глубину
Вчера «Тройка диалог» реализовала опцион и продала «КИТ финанс» фьючерс на индекс РТС по 1600 пунктов — на 20% ниже вчерашнего значения, заработав, по оценкам экспертов, 1,8 млрд руб.

Весной, когда индекс РТС был на уровне 2100 пунктов, на срочном рынке РТС FORTS появились игроки, поставившие на падение рынка. Накануне инаугурации президента Дмитрия Медведева, 6 мая, один из них продал 170 000 сентябрьских опционов «пут» на фьючерс на индекс РТС на $544 млн с ценой исполнения (страйк) 1600 пунктов. То есть он согласился в любой момент до середины сентября купить фьючерс на индекс РТС со значением 1600 пунктов. Если индекс опустится ниже этой отметки, покупателю опциона будет выгодно воспользоваться своим правом и продать фьючерс по этой цене; если же индекс останется выше, то он просто потеряет заплаченные за опцион деньги.

Те, кто покупал опционы «пут» со страйком 1600 и 1700, надеялись на падение рынка, ведь исполнять такие контракты выгодно только при падении индекса РТС ниже этих значений, говорит трейдер Unicredit Aton Евгений Бузун.

В начале июля были открыты позиции на 140 000 контрактов в опционе «пут» на фьючерс на индекс РТС со страйком 1700 пунктов (около $476 млн), однако половина из них была закрыта 11 августа, после начала военных действий в Южной Осетии.

Торги по сентябрьским опционам «пут» заканчиваются 12 сентября, но исполнение контрактов началось 10 сентября, рассказывает гендиректор Derivative Expert Илья Ефимчук. В среду были исполнены 20 000 контрактов со страйком 1600 пунктов и все оставшиеся контракты со страйком 1700; вчера — еще 130 000 со страйком 1600.

В результате у продавцов опционов появились фьючерсы на индекс РТС, т. е. обязательство купить его исходя из значения 1600 и 1700 пунктов, при том что вчера оно составило 1298. Эти фьючерсы будут исполнены в понедельник по цене сегодняшнего закрытия.

Продавцом большей части этих опционов был «КИТ финанс», а покупателями — «Тройка диалог» и «Ренессанс капитал», рассказали «Ведомостям» несколько трейдеров. У банка была большая позиция в опционах «пут» со страйком 1600, признал источник в «КИТ финанс». Директор департамента срочных рынков «КИТ финанс» Михаил Казарин сказал лишь, что опционы «пут» по фьючерсу на индекс РТС — важный инструмент для инвестбанка, ими торгуют клиенты, а все собственные позиции банка всегда хеджируются. «Деньги на исполнение [всех обязательств банка по сделкам на срочном рынке] есть», — заверил он, отказавшись от других комментариев. Представитель РТС подтвердил, что с исполнением контрактов проблем нет, средства зарезервированы в полном объеме.

«В мае мы купили опционы “пут” по фьючерсу на индекс РТС со страйком 1600 и неплохо заработали, но эта сделка была связана с торговлей волатильностью, а не с ожиданиями относительно направления движения рынка», — говорит директор управления торговли производными инструментами «Тройки диалог» Георгий Мирел. Сумму сделки, прибыль и контрагента он не назвал.

Объем сделки был 100 000 контрактов, говорит трейдер крупного оператора срочного рынка, и исходя из вчерашних цен «КИТ финанс» мог перечислить «Тройке» около 1,8 млрд руб.

Представитель «Ренессанс капитала» от комментариев отказался, а источник в инвестбанке признал, что покупал у «КИТ финанс» опционы «пут» со страйком 1700 примерно на $500 млн, сделка уже закрыта.

Покупатель 70 000 опционов «пут» со страйком 1700 в среду заработал бы около $55 млн, подсчитал Ефимчук, а исполненных вчера 130 000 опционов со страйком 1600 — $90 млн.

С мая, когда были заключены сделки со страйком 1600, эти опционы подорожали в 24 раза: 130 000 контрактов сейчас стоят 2,4 млрд руб.

В апреле — мае, когда индекс РТС был на уровне 2150-2200 пунктов, мало кто мог предположить, что рынок обвалится до нынешних 1300, говорит Ефимчук. На срочном рынке пострадало много участников, в первую очередь мелких и средних, так как у них запас прочности гораздо меньше, отмечает Мирел: «Из-за резких падений рынка очень много принудительных закрытий позиций во фьючерсах и опционах, где большие плечи».

«$400 млн — это большая сделка, но не что-то из ряда вон выходящее», — говорит трейдер по опционам «Ренессанс капитала» Андрей Смирнов. По его словам, дневной оборот опционов на российские акции и расписки — $0,5-1 млрд, но основная его часть проходит вне биржи.

 
 

[Андрей В.]

Приветствую дорогих коллег!
Искренне надеюсь, что за время моего отсутствия не только ни с кем из нас не произошло незапланированных событий, но и ряды наши пополнились

Хорошо выглядите после отпуска ...)))

[Андрей В.]

опять новое дно или просто протестируем

[Андрей В.]

хороший с утра полет... на 127 875 перевернулся..
130 000 закрыл..

[xcept]

Приветствую дорогих коллег!
Искренне надеюсь, что за время моего отсутствия не только ни с кем из нас не произошло незапланированных событий, но и ряды наши пополнились

Хорошо выглядите после отпуска ...)))

[vladis10]

Добрый вечер... посмотрел на эти полеты во сне и наяву - много сегодня народу полегло Чтобы за сутки пробивали то верхнюю границу зоны убыточности  параболы - вчера после 6ти вечера, то нижнюю - сегодня в 17.15 - такого не помню. Хоть бы уже определились с направлением, для рынка лучше вверх, хотя на таких  Амерах не удивлюсь опять походу вниз и тестирования 121 000 по фьючам на индекс РТС....жду завтра где-то там. "Курю".

[vladis10]

Если бы у меня сейчас не было выстроенной "двусторонки" около 130го страйка... 130е путы октябрьские плюс фьючи в меньшем объеме, то я бы попав сегодня .... наверное.. сделал так...
наверное, просто купил бы коллов по фьючам на индекс РТС процентов на 10 портфеля октябрьских с центральным - 125м страйком - и взял бы паузу... такое имхо по своему характеру и предпочтениям.

[AndyGrigo]

Если бы у меня сейчас не было выстроенной "двусторонки" около 130го страйка... 130е путы октябрьские плюс фьючи в меньшем объеме, то я бы попав сегодня .... наверное.. сделал так...
наверное, просто купил бы коллов по фьючам на индекс РТС процентов на 10 портфеля октябрьских с центральным - 125м страйком - и взял бы паузу... такое имхо по своему характеру и предпочтениям.

завтра наверное так и сделаю . на утреннем заливе

[xcept]

Если бы у меня сейчас не было выстроенной "двусторонки" около 130го страйка... 130е путы октябрьские плюс фьючи в меньшем объеме, то я бы попав сегодня .... наверное.. сделал так...
наверное, просто купил бы коллов по фьючам на индекс РТС процентов на 10 портфеля октябрьских с центральным - 125м страйком - и взял бы паузу... такое имхо по своему характеру и предпочтениям.

завтра наверное так и сделаю . на утреннем заливе

Какая идея?
И какая цель?

[Андрей В.]

Штаты упали ниже 4.5%. На закрытие российского рынка падение было 2.5%. Фьючерс ртс бэквордейшен 44 пункта, чуть больше 3%. Бразилия упала  7.7%, Китай 6%, но наш рынок большую часть негатива отыграл в понедельник. Продолжается расхождение доллара и нефти.  Доллар продолжил падение относительно йены, франка, также укрепилась евро. Нефть в свою очередь продолжило  стремительное падение. Очевидно деньги начали уходить в золото, которое выросло почти на 3%. АДР закрылись в незначительном плюсе относитесь нашего закрытия. Однако значительное падение нефти и индексов в штатах произошло после закрытия торгов в Лондоне. Днем ожидается опубликование индексов цен в еврозоне и Великобритании и индекс института ZEW. Индексы могут оказать поддержку евро, но как мы видим в последние дни нефть оторвалась от доллара и это мало может повлиять на наш рынок, если конечно не будет больших отклонений от ожидаемых значений, которые могут оказать краткосрочный характер. Вечером заседание ФРС. Снижение может отложит финансовый крах штптов, особенно после сильного падения, для нас стремительный отскок. Оставление ставки несколько разочарует инвесторов.

[Андрей В.]

Индексы обновили дно (незначительно). Также увеличилась вербальная атака от правительства. Ранее помощь деньгами рынку, обеспечение ликвидности банкам. Сейчас ускоренное принятие решений по налогам, заседание правительства и вызов на ковер министра финансов. Очевидно что чем ниже, тем будет более активный переход от слов к делу. Уже принуждают акционеров выкупать акции, не думаю что они делали по своей воле…ниже начнется выкуп «народных» и гос. акций (возможно) гос деньгами. Очевидно  не дно, то оно уже рядом, по ртс 1200-1100... будет зависить от расторопности  правительства. нефть как раз успеет найти поддержку в районе 87-85$. Да и штаты входят в завершающююся стадию апакалипсиса...осталось америке упасть одномоментно процентов на 10-15...

[Андрей В.]

Если бы у меня сейчас не было выстроенной "двусторонки" около 130го страйка... 130е путы октябрьские плюс фьючи в меньшем объеме, то я бы попав сегодня .... наверное.. сделал так...
наверное, просто купил бы коллов по фьючам на индекс РТС процентов на 10 портфеля октябрьских с центральным - 125м страйком - и взял бы паузу... такое имхо по своему характеру и предпочтениям.

завтра наверное так и сделаю . на утреннем заливе

Какая идея?
И какая цель?
Так как большую часть негатива (банкротство, пробития уровня поддержки нефти)
отыграли раньше штатов, Бразилии и Китая, сегодня на утро гэп около 1.5% далее попытаемся закрыть,  падение чуть ниже вчерашних лоу, далее боковик. Вечером ФРС. На таких уровнях вставать в шорт уже опасно, об этом свидетельствует отскок под закрытие, очевидно частичное закрытие шортов. Фьючерс на ртс не думаю что сегодня уйдет ниже 120 000, мало кто хочет видеть цифру 19. медведи тоже понимают, что ноль шортить не особо прибыльно.

[Андрей В.]

Хотя все очень плачевно может быть большая паника и уйдем, так уйдем….

[xcept]

Деньги выводят со всех рынков. По облигациям по-прежнему доходности растут, цены падают. То есть народ даже из облигаций деньги выводит. Куда? Похоже, уже куда глаза глядят - в наличку.

Про гос.деньги. В целом, прямого выхода гос.денег на рынок не будет, тк для западников это чудовищно плохой сигнал, это однозначное повышение рисков в не помню уже который раз. Через УК продумывают схемы, но пока не свосем понятно.

ЦБ вовсю накачивает банки ликвидностью под 2%. Этих денег тоже на рынке не видать. Про долю денег банков на рынке где-то писала, повторять не буду.

[Метки:]

Метки: