Акции Второго Эшелона > Цветная и черная металлургия
ОАО «Полюс Золото»
admin:
ОАО «Полюс Золото»
ОАО «Полюс Золото» — международная компания — ведущий производитель золота в России и Казахстане, входящий в число крупнейших золотодобывающих компаний мира по запасам минерально-сырьевой базы и объемам производства.
Компания основана в 2006 году в ходе выделения золотодобывающих активов ОАО "ГМК «Норильский никель» (ЗАО «Полюс» и дочерние предприятия) в независимую публичную компанию на базе активов, принадлежавших ЗАО «Полюс» — 100%-ной дочерней компании «Норильского никеля».
Международный портфель активов ОАО «Полюс Золото» включает в себя рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской и Амурской областях, Республике Саха (Якутия), Республике Казахстан, Румынии и Кыргызстане, на которых компания ведет разведку и добычу драгоценного металла.
Слияния и поглощения:
В мае 2008 года ЗАО «Полюс» (дочерняя компания ОАО «Полюс Золото») в рамках добровольного предложения завершило приобретение акций ОАО «Рудник имени Матросова» (ОАО «РиМ»), владеющего лицензией на Наталкинское золоторудное месторождение в Магаданской области, сконцентрировав в своих руках 97,51 % обыкновенных и привилегированных акций компании.
26 сентября 2008 года ОАО «Полюс Золото» подтвердило факт ведения переговоров с KazakhGold Group Limited (добывает золото в Казахстане) в связи с возможным частичным предложением казахстанской компании приобрести 50,1 % выпущенных и подлежащих выпуску акций KazakhGold Group Limited.
Весной 2010 года Правительственная комиссия по иностранным инвестициям РФ одобрила обратное поглощение, в ходе которого KazakhGold, зарегистрированная на острове Джерси, приобретёт активы «Полюс Золота» и станет головной компанией группы. Как ожидается, образованная в итоге Polyus Gold International будет котироваться на Лондонской фондовой бирже, 73,6 % ее акций получат Михаил Прохоров и Сулейман Керимов. Сделку сначала планировалось завершить в августе 2010 года, но позднее с её одобрением возникли сложности с правительством Казахстана, и завершение было отложено на месяц.
Собственники:
Основные владельцы «Полюс Золота»: структуры Сулеймана Керимова (37 %, до весны 2009 года этот пакет принадлежал Владимиру Потанину), группа «ОНЭКСИМ» Михаила Прохорова (около 40 %, совместно с дружественными компаниями), ещё 35 % акций в форме АДР принадлежит зарубежным портфельным инвесторам. Рыночная капитализация компании на 1 сентября 2008 года — $6,11 млрд
Руководство:
С 9 декабря 2010 года генеральным директором компании является Михаил Прохоров, а председателем совета директоров — Екатерина Сальникова.
Деятельность:
Компания разрабатывает рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае (месторождения Олимпиадинское, Благодатное, Титимухта и др.), Иркутской (Западное, Вернинское и Чертово Корыто, 94 россыпных месторождения в бассейне реки Витим), Магаданской (Наталкинское, крупнейшее в России с запасами около 1500 т) и Амурской областях.
На долю «Полюс Золота» приходится 20 % добычи золота в России.
На предприятиях «Полюса» работает около 10 тыс. человек.
Roland:
По ПЗ стоит отметить растущий канал от 15го марта и сильную поддержку от кризисных максимумов ну и конечно отставание от АДРок, в принципе долгосрочно хорошая бумага, к 2000-2100 потихоньку двинется...
admin:
--- Цитата: Roland от 06 Апреля 2011, 12:26:08 ---По ПЗ стоит отметить растущий канал от 15го марта и сильную поддержку от кризисных максимумов ну и конечно отставание от АДРок, в принципе долгосрочно хорошая бумага, к 2000-2100 потихоньку двинется...
--- Конец цитаты ---
Бумага действительно хорошая. И не так банально как нефть :)
Игорь, Вы могли бы пожалуйста Ваш график выложить с Вашей разметкой?
Юлия Микеда:
По состоянию на 1 января 2006 г. минерально-сырьевая база компании составляет 1758 тонн запасов по категориям В+С1+С2 (российская классификация). На долю «Полюс Золота» приходится 20 % добычи золота в России.
В 2008 году предприятия «Полюс Золото» произвели 1,222 млн унций аффинированного золота (на 0,7 % больше), производство лигатурного золота (металла до аффинажа) — 1,233 млн унций (рост на 1,9 %). Реализация составила 1,226 млн унций, с учетом 4 тыс. унций из старых запасов (на 1,3 % больше, чем в 2007 году). При этом весь металл был реализован на внутреннем рынке.
В 2007 году предприятия компании добыли 1,214 млн унций (37,8 т) золота. На предприятиях «Полюса» работает около 10 тыс. человек. Выручка по МСФО в 2009 году составила $451,96 млн (в 2008 году — $1,09 млрд), чистая прибыль — $150 млн ($60,36 млн).
В феврале 2011 г. ОАО «Полюс Золото» сообщило об увеличении запасов (P&P) месторождения Вернинское. Согласно отчету, доказанные и вероятные запасы месторождения были увеличены до 65,4 млн. тонн руды, или 5,755 млн. унций (179,0 тонн) металла при среднем содержании 2,7 г/т. Таким образом, запасы выросли в 3,5 раза, по сравнению с 1,657 млн. унций, полученными по итогам аудита 2006 года (при среднем содержании 3,0 г/т). Подсчет запасов сделан при бортовом содержании 0,75 г/т и цене на золото 1000 долларов США за унцию.
Kvazi:
Что делать миноритариям?Подскажите.
17 июня «Полюс золото» и KazakhGold объявили о достижении договоренности по сделке обратного поглощения. Акционерам «Полюс золота» предлагается стать держателями бумаг KazakhGold, которая впоследствии должна быть переименована в Polyus Gold International. KazakhGold, соответственно, должна поглотить «Полюс Золото».
Причину выбора подобной конфигурации следует искать в стратегии компании, которая нацелена до 2014 года удвоить объем добычи золота и войти в топ-5 мировых производителей. Чтобы соответствовать такому статусу «Полюс Золото» через KazakhGold намерено получить премиальный листинг на Лондонской фондовой бирже, для чего требуется перенести штаб-квартиру из Джерси (где сейчас располагает KazakhGold) в Лондон, перейти на квартальную отчетность и ввести в менеджмент независимых директоров. Получение премиального листинга позволит компании претендовать на включение в базу расчета индекса FTSE 100, для чего может также потребоваться повышение доли акций в свободном обращении и их ликвидности. Ранее были озвучены планы слияния «Полюс Золота» с одной из 10 крупнейших компаний-производителей золота. Именно посредством данной сделки «Полюс» планирует войти в пятерку крупнейших. Какие же последствия может иметь поглощение «Полюс Золота» KazakhGold и последующий переход на торги на Лондонской бирже?
Для этого нужно рассмотреть какую именно долю планирует приобрести KazakhGold к «Полюс Золоте» и какие юридические обязательства это наложит на него по российскому законодательству. Известно, что оба крупнейших акционера «Полюс золото» — Михаил Прохоров и Сулейман Керимов, совокупная доля которых составляет 73.2% (примерно 26% и 37%, соответственно) выпущенных акций, а также дочерняя структура компании, на балансе которой находится пакет казначейских акций (5.65%), уже приняли предложение KazakhGold. Таким образом, приобретается пакет, превышающий 75%, следовательно, в течение 35 дней со дня с момента внесения соответствующей записи по счетам, где учитываются бумаги, держателям остальных акций обязательную оферту об их выкупе. Условия оферты не должны быть хуже условий, по которым KazakhGold выкупает долю в «Полюс Золоте». Миноритарные акционеры Полюс Золота смогут акцептировать или отклонить оферту до 18 июля. Ожидается, что расчеты с акционерами начнутся приблизительно 25 июля.
Стоит отметить, что попытки обратного выкупа предпринимались сторонами и ранее – в 2010 г. Однако тогда намерения «Полюс Золота» натолкнулись на противодействие контролирующих акционеров KazakhGold – семьи Асаубаевых. В итоге конфликт удалось уладить и стороны пришли к следующему решению: «Полюс Золото» согласился продать добывающие активы KazakhGold за $560 млн., оставив себе лишь «пустую компанию», через которую и будет проводиться выход на Лондонскую биржу. Данная сделка имеет два этапа: до 15 сентября текущего года семья Асаубаевых должна выкупить до 51% во всех дочерних предприятиях KazakhGold; второй этап подразумевает выкуп оставшихся долей до 31 декабря 2012 года.
KazakhGold предлагает акционерам «Полюс золото» конвертацию из расчета 8.57 своих ГДР за 1 АДР российской компании ($27.85 за АДР), либо 17.14 ГДР за одну локальную акцию ($55.71 за акцию). Таким образом, расчетная оценка KazakhGold составляет около $3.25 за ГДР, что ниже текущей цены в $3.41 за расписку. После этого KazakhGold, переименованный в Polyus Gold International, подаст заявку на премиальный листинг на Лондонской фондовой бирже, который, по ожиданиям руководства, она получит к концу года.
Какие варианты открываются перед миноритариями «Полюс Золота»? Первый вариант – принять оферту. Однако здесь возникает ряд сложностей. Инвесторы – физические лица просто не в состоянии ее принять, так как торговать ценными бумагами на зарубежных рынках могут лишь квалифицированные инвесторы. Кроме того, коэффициенты конвертации не предлагают никакой премии по отношению к текущей рыночной цене. Однако если акционер является квалифицированным инвестором, то данный вариант может представлять большой интерес, так как в случае успешной реализации стратегии компании ее стоимость может существенно вырасти.
Второй вариант – не принимать оферту. В данном случае, акции «Полюс Золото» акционеров, не принявших оферту, останутся торговаться в России, но остающийся «Полюс Золото» будет не более, чем пустая оболочка, за которой нет больше бизнеса. Ликвидность данных бумаг резко упадет, равно, как и их цена.
Наконец, третий вариант – продать бумаги по текущей рыночной цене. Данный вариант видится нам оптимальным, так как все остальные альтернативы либо неприемлемы, либо ведут к потерям.
Навигация
Перейти к полной версии