Печать

[Satis]

Американские банки сделают из кризисных активов новый бизнес

Американские банки придумали новый способ восстановить доверие инвесторов, позаимствовав его у Европы. Финансовые учреждения Уолл-стрит решили отрезать от себя кризисные активы. Как пишет Financial Times, они разрабатывают планы отделения обесценившихся в ходе кредитного кризиса активов от остального бизнеса, надеясь отгородиться от возникших проблем и восстановить доверие инвесторов к финансовому сектору. Lehman Brothers, вероятно, является одним из банков, рассматривающих возможность отделения или продажи активов, пишет газета.

Другие банки, пострадавшие от кредитного кризиса, включая Citigroup, Morgan Stanley и Merrill Lynch, также говорили о желании предпринять шаги для уменьшения доли долгового финансирования.

Одновременно с созданием "плохих" фондов, американские и европейские кредитные организации обсуждают возможность учреждения общего фонда для покупки обесценившихся активов.

Американские банки могут последовать примеру швейцарского UBS, заявившего на этой неделе о выделении облигаций, обеспеченных ипотечными кредитами, в отдельное подразделение. Банк надеется сократить свою зависимость от активов, уже принесших ему убытки в более 30 млрд долл.

В рамках этой схемы "плохие" активы останутся на балансе UBS, поскольку банк будет являться владельцем создаваемого фонда облигаций. В то же время он надеется продать доли в этих фондах сторонним инвесторам или вообще отделить этот бизнес.

Осуществление банками Уолл-стрит подобных планов, которые, однако, еще не являются окончательными, позволит им, по крайней мере, частично сократить объем обесценившихся активов в своих портфелях за счет продажи больших долей в фондах сторонним инвесторам. 

[Satis]

ЛОНДОН, 3 апреля. /Dow Jones/. Доступность кредитов для покупателей жилья и компаний в Великобритании понизилась в трехмесячный период, завершившийся в середине марта. Ожидается, что в ближайшие месяцы условия в этом секторе продолжат ужесточаться. Таковы результаты опроса, опубликованные в четверг Банком Англии.
Ежеквартальный опрос Банка Англии также показал, что число случаев отказа от выплаты долга со стороны средних и крупных нефинансовых компаний в I квартале 2008 года выросло сильнее, чем ожидалось. Число случаев отказа от выплаты обеспеченных кредитов для домашних хозяйств также возросло, и ожидается, что оно продолжит расти по мере ухудшения условий кредитования, сообщает Банк Англии.

"Число дефолтов и убытки от дефолтов, как ожидается, будут расти в следующие три месяца", - сообщает Банк Англии.

Спрэды между процентными ставками по кредитам для домохозяйств в I квартале выросли "значительно" и, как ожидается, продолжат расти в ближайшие месяцы, сообщает Банк Англии. Спрэды по кредитам для компаний тоже увеличились.

[master829]

Через год в России разразится страшный кризис 
«Новые Известия»

Через год Россия столкнется с масштабным валютным кризисом – гораздо более тяжелым, чем дефолт 1998 года.
С таким предупреждением выступил накануне руководитель Экономической экспертной группы (ЭЭГ) Евсей Гурвич на конференции в Высшей школе экономики (ВШЭ).

Главный экономист Всемирного банка (ВБ) по России Желько Богетич согласился с пессимистическим прогнозом, отметив, что «вопрос только в сроках», сообщает РИА «Новый регион» со ссылкой на «НГ».

Причины будущего кризиса у каждого экономиста свои. Представитель ВБ видит главную опасность для России в нестабильности госбюджета. А руководитель ЭЭГ – в дефиците валюты и бегстве капиталов из России, к которому подталкивает ошибочная политика властей.

«Постоянно растущие расходы бюджета сделали Россию гораздо более чувствительной к колебаниям мировых нефтяных цен», – считает главный экономист Всемирного банка. По его словам, вместо диверсификации в последние годы в России увеличивалась зависимость российского бюджета от нефтяных доходов.

«Даже в случае сохранения мировых цен на нефть на уровне 60-80 долларов за баррель Россия может растерять все свои нефтяные резервы и фонды уже к 2018 году, когда потребуется финансировать инфраструктуру, а расходы бюджета на пенсионную систему вырастут до 4% ВВП», – отмечает Желько Богетич.

Для того чтобы определить момент превращения России в чистого должника, эксперты ВБ сделали прогноз по четырем сценариям бюджетной политики. Если российское правительство соглашается на снижение НДС с потерей примерно 1,5% ВВП, то уже к 2025 году Россия «проест» все свои резервные фонды и превратится в чистого должника и заемщика.

В случае активных госинвенстиций в инфраструктуру и поддержку пенсионной системы из госбюджета «банкротство» наступит в 2018 году. И лишь в случае отказа от этих расходов бюджет может растянуть «проедание» нефтяных резервов до 2040 года. Четвертый сценарий ВБ предполагает снижение цен на нефть до 30 долларов за баррель, и в этом случае, по словам Богетича, Россия превратится в чистого должника «чрезвычайно быстро».

Если эксперты Всемирного банка относят бюджетный кризис на среднесрочную перспективу, то глава ЭЭГ Евсей Гурвич видит опасность возникновения валютного кризиса уже в районе 2009 года. «Опережающий рост импорта и нарастающий долг частного сектора приведет к дефициту счета текущих операций уже через два года, при этом гораздо большую опасность для России представляют не колебания нефтяных цен, а опасность быстрого оттока капитала», – предупреждает экономист.

По его данным, внешний долг российских компаний растет на 50% в год в долларовом выражении и уже перевалил за годовой объем экспорта. При этом за последние семь лет отношение внешнего долга к ВВП и объему экспорта выросло в 3-4 раза. Одновременно на 30% в год растут физические объемы импорта, тогда как экспорт из России увеличивается в физических объемах лишь на 7%. «Импорт и внешний долг стремительно увеличивается, и пока не видно никаких стабилизаторов или тормозов для предотвращения валютного кризиса», – подчеркнул Гурвич.

По словам российского экономиста, последствия предстоящего кризиса будут более тяжелыми, чем дефолт 1998 года. «В отличие от ситуации 1998 года новое падение экономики может продлиться не один-два года, а несколько лет подряд», – поясняет Гурвич.

Избежать кризиса, по его мнению, можно только перейдя к гибкому курсу рубля, ограничив госрасходы, они должны увеличиваться не больше прироста ВВП, а также взяв курс на политику дорогих денег, которые ограничат кредитование предприятий. Однако власти, по словам Гурвича, не способны поставить правильный диагноз экономическим проблемам России и фактически подталкивают страну к валютному кризису.

Вместо контроля над кредитами и внешними займами они стремятся вернуть ситуацию дешевых денег, наращивают госрасходы и увеличивают потребительский спрос. Отметим, что замглавы МЭРТа Андрей Клепач, как будто в подтверждение слов Гурвича, заявил вчера о необходимости повысить госрасходы на образование до 6% ВВП против нынешних 4%, на здравоохранение – до 6,7% ВВП и на НИОКР – до 3,5-4% ВВП.

Предотвратить надвигающийся валютный кризис, по словам руководителя ЭЭГ, может ограничение потребительских расходов с одновременным наращиванием инвестиций. «Сегодня нужно не снижать, а увеличивать НДС. А сокращать следует налог на прибыль предприятий, стимулируя тем самым их инвестиции. Однако власти сегодня, напротив – говорят о снижении НДС», – отмечает экономист, называя снижение НДС примером неверного диагноза экономических проблем.

Примечательно, что против снижения НДС выступили многие участники конференции ВШЭ, отмечает издание. «Я не против сокращения налогов, но НДС нужно снижать в последнюю очередь. Сначала я бы снизил налог на прибыль», – заявил во вторник первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев.

«Снижения НДС добиваются только сырьевые экспортеры, а среди тысячи опрошенных нами предприятий уровень налоговых ставок является лишь пятым или шестым по значимости вопросом. Причем проблему НДС почти не упоминают в опросах руководители предприятий обрабатывающего сектора», – заявил в среду эксперт Института экономики переходного периода Лев Фрейнкман.

«Сегодня для повышения НДС гораздо больше оснований, чем для его снижения», – уверен выступивший на конференции экономист Международного валютного фонда Дэвид Хаунер.

[Satis]

Число просрочек выплат по потребительским кредитам в США в четвертом квартале выросло до максимума с 1992 года, сообщила Ассоциация американских банкиров (ABA).
Это является еще одним признаком замедления темпов экономического роста в стране, отмечает агентство Bloomberg.
Повышение количества задержек выплат по крайней мере на 30 дней было зафиксировано во всех восьми категориях кредитов. Процент опозданий вырос на 21 базисный пункт по сравнению с третьим кварталом - до 2,65% от общего числа кредитов.
Наиболее плохие результаты были зафиксированы в секторе кредитов на покупку автомобилей, где число просрочек увеличилось до 1,9% с 1,81%.
Как пишет The Wall Street Journal, ABA ожидает дальнейшего роста просрочек в первом квартале 2008 года из-за устойчивого повышения стоимости продуктов питания и газа на фоне слабого роста доходов.

[1710]

Страховка для частных инвесторов
ФСФР выступает за создание гарантийных фондов

В распоряжении РБК daily оказалась концепция законопроекта «О компенсации гражданам на финансовых рынках», разработанная Федеральной службой по финансовым рынкам России (ФСФР), которая предполагает создание нескольких фондов в зависимости от видов деятельности участ­ников рынка ценных бумаг. При этом действие закона планируется распространить на инвестфонды, управляющие компании, специализированные депозитарии, а также их клиентов. Компенсационные фонды предлагается формировать за счет взносов участников рынка, штрафов и даже бюджетных средств.

Как говорится в концепции законопроекта «О компенсации гражданам на финансовых рынках», предоставленной РБК daily источником в правительстве, внедрение компенсационных механизмов будет способствовать снижению рисков на российском финансовом рынке, прежде всего риска банкротства финансовых организаций и риска недобросовестного исполнения ими обязанностей при обслуживании инвесторов. При этом рассчитывать на компенсационные выплаты смогут лишь физические лица, не являющиеся профессиональными инвесторами. «Необходимость применения таких механизмов в небанковских секторах финансового рынка возросла в результате создания системы страхования банковских вкладов. В этих условиях введение системы компенсации гражданам в небанковских секторах обеспечит равные конкурентные возможности для фининститутов различных типов», — подчеркивается в концепции ФСФР.

Глава ФСФР Владимир Миловидов сообщил РБК daily, что концепция уже поступила на согласование соответствующих ведомств. ФСФР предлагает установить круг лиц, в отношении которых будут действовать компенсационные механизмы, юридическую форму, статус и требования к управлению компенсационными схемами, а также требование об обязательном участии в этих схемах участников рынка ценных бумаг. ФСФР предлагает закрепить требование о создании сразу нескольких компенсационных фондов в зависимости от видов деятельности участников рынка. При этом управление такими фондами может быть возложено как на единый институт, так и на несколько структур. При этом подчеркивается, что в случае принятия соответствующего закона его действие будет распространяться на профучастников рынка, в частности на инвестиционные фонды, управляющие компании и специализированные депозитарии.

По версии ФСФР, отраженной в проекте концепции, компенсационные фонды могут формироваться за счет взносов организаций, штрафов, взыскиваемых с членов саморегулируемой организации (в порядке, установленном этой организацией). Вдобавок предусмотрена возможность предоставления на возвратной основе бюджетных средств, но лишь в случае дефицита средств самих компенсационных фондов. В законопроекте также будут прописаны порядки, сроки уплаты взносов и санкции за нарушение обязанностей по их уплате. Кроме того, как пояснила РБК daily эксперт ФСФР Татьяна Медведева, средства компенсационных фондов в свою очередь могут быть переданы в управление компаниям по аналогии с деньгами Агентства по страхованию вкладов (АСВ).

Впрочем вопрос о том, кто именно будет контролировать качество управления компенсационными средствами и порядок их расходования, пока остается открытым. По словам Владимира Миловидова, обсуждается несколько вариантов, к примеру создание специальной организации либо передача всех (или части) средств АСВ, но о конкретной схеме можно будет говорить лишь после согласования концепции и разработки законопроекта.

ИГОРЬ ПЫЛАЕВ

04.04.2008

[1710]

ВАШИНГТОН, 4 апр (Рейтер) - Международный валютный фонд в 
четверг сократил прогноз роста мировой экономики в 2008 году второй 
раз в этом году, тем самым признав, что жилищные и кредитные 
проблемы в США стали причиной больших потерь глобальной 
экономики.      МВФ ожидает, что в текущем году мировая экономика вырастет на 
3,7 процента. В январе этот прогноз составлял 4,1 процента, а в 
октябре прошлого года - 4,8 процента.      Последняя оценка означает, что экономика будет развиваться с 
минимальной скоростью с 2002 года, когда темпы роста достигли 3,1 
процента.      Мировой экономический прогноз МВФ будет опубликован 9 апреля.      Ранее в четверг главный экономист МВФ Саймон Джонсон сказал, 
что экономика США подошла к "фактическому застою" и останется 
слабой в ближайший квартал из-за усиливающихся проблем на   
жилищном и кредитном рынках.      Тем не менее Джонсон не сказал, что США переживают рецессию. 
СМИ сообщили, что по прогнозу МВФ экономический рост США в 
текущем году составит 0,5 процента, ниже предыдущего прогноза в 1,5 
процента.      "Несмотря на действенные меры, принятые экономическими 
политиками, ужесточившие кредитные условия, высокие цены на 
нефть, слабый рынок труда и жилищный рынок объединили усилия, 
чтобы приостановить рост экономики США в ближайшей перспективе", 
- сказал Джонсон репортерам.      Он заявил также, что рост в Европе тоже замедлится в этом году, 
возможно с небольшим запаздыванием, из-за слабой активности США.      Вероятность более глубоких и длительных трудностей на 
финансовых рынках представляет собой наибольшую угрозу для 
глобальной экономики. Рост в крупных развивающихся странах также, 
вероятно, замедлится, хотя они должны превзойти развитые 
экономики.      "Усиление проблем на жилищном и кредитном рынках США может 
замедлить рост американской экономики и удлинить процесс 
восстановления", - сказал Джонсон.      УЯЗВИМАЯ ЕВРОПА      Европа особенно уязвима к последствиям кредитных проблем в 
США, а вероятная коррекция на европейских рынках жилья может   
неблагоприятно повлиять на потребление и доверие потребителей.      Рыночные проблемы также могут замедлить денежные потоки, 
идущие на развивающиеся рынки, включая страны Восточной Европы, 
которые пользовались преимуществами банковских вливаний в 
прошлые годы.      Ожидается, что в Мировом экономическом прогнозе МВФ снизит 
прогноз роста еврозоны до 1,3 процента с предыдущей оценки 1,8 
процента, сообщил Рейтер источник из ЕС.      По мнению председателя ЕС Жан-Клода Юнкера, прогноз МВФ для 
еврозоны чересчур пессимистичен.      Слабый мировой рост может снизить экспорт и вызвать падение цен 
на сырье, которые оставались высокими, несмотря на экономический 
спад, считает Джонсон из МВФ. Он также предупредил, что растущие 
цены на энергоносители и продовольствие увеличивают инфляцию по 
всему миру. 

[denisd]

Квартальные прибыли американских компаний снова снизятся

K2Kapital 04.04.2008

Прибыли американских компаний после падения по итогам двух последних кварталов прошлого года продолжат снижение и в I квартале 2008 года из-за усиления кредитного кризиса и падения потребительских расходов. По данным Bloomberg, в I квартале показатели прибыли для компаний, чьи акции входят в расчетную базу индекса Standard & Poor's 500, снизились в среднем на 10,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижение прибыли по итогам трех кварталов подряд, в случае подтверждения оценок Bloomberg станет самым продолжительным периодом снижения корпоративных прибылей за последние шесть лет.

Компании финансового сектора США в общей сложности объявили об убытках и списаниях в размере $230 млрд. в результате кризиса американской рискованной ипотеки, поразившего финансовую систему летом 2007 года. Кроме того, потребительская активность значительно снизилась в силу увеличения цен на топливо до рекордных значений и самого резкого падения цен на рынке жилья за последнюю четверть века.

По словам специалиста по рыночным стратегиям из инвестиционной компании Lord Abbett & Co. Милтона Эзрати (Milton Ezrati), основным виновником снижения корпоративных следует считать финансовый сектор, который понес колоссальные убытки. “Потребители сокращают расходы на такие по таким неосновным статьям как мебель, одежда, туристические путевки и автомобили, и эти факты уже отражаются в прогнозах прибыли,” – добваил Эзрати.

За первые три месяца 2008 года индекс S&P 500 опустился на 9,9%, что стало самым плохим квартальным результатом с сентября 2002 года.

Прибыли компаний-компонентов S&P 500 в IV квартале прошлого года снизились на 23% после снижения на 2,5% в III квартале. Падение корпоративной прибыли в последние три месяца прошлого года стало самым значительным за последние шесть лет, пишет Bloomberg.

В I квартале этого года прибыль компаний финансового сектора, чьи акции входят в базу S&P 500, упала на 54%. За последние четыре недели аналитики снизили свои оценки прибыли компаний сектора на 29%.

Согласно оценке Goldman Sachs, опубликованной 25 марта, в ходе текущего кредитного кризиса размер списаний банков может достигнуть $460 млрд. Кроме того, на показатели финансовых компаний повлияло падение доходов от обслуживания сделок в сфере слияний и поглощений. Согласно данным Bloomberg сумма объявленных сделок M&A упала в I квартале этого года до $656 млрд. по сравнению с $971 млрд. с аналогичным периодом прошлого года.

В прошлом месяце потребительская уверенность, по данным Conference Board, упла до самого низкого уровня с 2003 года. От этого страдают прибыли компаний самых разных потребительских отраслей. Компании, чьи доходы зависят от дискреционных расходов потребителей, т.е. расходов по собственному усмотрению после обязательных расходов на налоги и на удовлетворение жизненных потребностей, могут сообщить о снижении прибыли на 15%, пишет Bloomberg.

С другой стороны ожидается значительный рост прибылей компаний нефтегазового сектора ввиду рекордно высоких цен на энергоносители в I квартале текущего года. Прибыль компаний сектора может увеличиться, по данным Bloomberg на 23%. Прибыль Exxon Mobil Corp. (XOM), крупнейшей компании в отрасли, может вырасти в I квартале на 28% до of $2,08 на акцию.

[1710]

МВФ оценивает потери от кризиса ипотеки в США в 945 млрд долл

07.04.2008 00:05 | www.rian.ru
МОСКВА, 6 апр - РИА Новости. Международный валютный фонд оценивает потери мировой банковской системы от кризиса на американском ипотечном рынке и последовавшей за этим нестабильностью на международном финансовом рынке в сумму 945 миллиардов долларов, сообщила газета "Время новостей".

Как пишет газета со ссылкой на одного из российских финансовых чиновников, эта цифра будет содержаться в докладе фонда, посвященного обеспечению глобальной финансовой стабильности. Документ будет обнародован в понедельник.

Ряд крупнейших мировых банков в конце прошлого - начале нынешнего года уже списал десятки миллиардов долларов, вложенных в американские ипотечные облигации, однако суммарная оценка потерь, сделанная столь авторитетным международным финансовым институтом, обнародована впервые.

На следующей неделе в Вашингтоне состоится очередная весенняя сессия Всемирного банка и Международного валютного фонда, на которой, как предполагается, мировой финансовый кризис станет основной темой обсуждения.

[1710]

Табличка из Ведомостей.

[1710]

(C) Interfax 12:05 07.04.2008
США-АКЦИИ-ЭКОНОМИКА-ПРОГНОЗ 
 
Инвесторы начинают  оценивать  перспективы  экономики  на  фоне  новых  сигналов рецессии - WSJ


     Нью-Йорк. 7 апреля. ИНТЕРФАКС-АФИ - На фоне  появления  новых  свидетельств
того, что американская  экономика  постепенно  сползает  в  рецессию,  инвесторы
начинают заглядывать в более  далекое  будущее,  пытаясь  оценить,  акции  каких
компаний выиграют в случае восстановления темпов роста ВВП США, пишет газета The
Wall Street Journal.
     По  мнению  многих  аналитиков,  наиболее  благоприятные  перспективы  ждут
технологический сектор, показывающий самые слабые  результаты  в  этом  году,  а
также энергетический - демонстрирующий наиболее значительный рост.
     Кроме  того,  эксперты  считают  привлекательными  для  вложения  и  бумаги
компаний сферы здравоохранения.
     В условиях ослабления экономики инвесторы готовы платить за акции компаний,
для которых они  видят  перспективы  роста,  в  данном  случае,  для  этих  трех
секторов, отмечают эксперты.
     По их мнению,  американской  экономике  и  фондовому  рынку  предстоит  еще
длинный путь, прежде чем станет ясно, что ситуация не будет  ухудшаться  дальше,
однако подъем фондовых индексов Dow Jones Industrial Average  и  Standard  &
Poor's 500 на прошлой неделе говорит в пользу восстановления рынков.
     Предстоящий месяц, вероятно, будет сложным для рынка акций,  учитывая,  что
многие компании  будут  публиковать  финансовую  отчетность  по  итогам  первого
квартала и прогнозы на остальную часть текущего года.
     Согласно прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg, несмотря  на  признание
главой американского центробанка Беном Бернанке возможности экономического спада
в США в этом году, прибыли компаний индекса S&P 500 увеличатся в среднем  на
10,7% - до $99,67 на акцию, что станет рекордным уровнем.
         Шаги,  предпринятые  Федеральной  резервной  системой  (ФРС),  а  также
министерством финансов США, для стабилизации финансовой системы страны, укрепили
многих инвесторов и аналитиков во мнении, что худшее для американской  экономики
уже  позади.  Подтверждением  этого  стала  также  мягкая  реакция  рынка  на
опубликованные в пятницу данные о значительном увеличении безработицы в марте  и
большем, чем ожидалось, сокращении числа рабочих мест.
     Согласно информации министерства труда, число рабочих мест  в  американской
экономике  снизилось  третий  месяц  подряд  -  на  80  тыс.  Аналитики  ожидали
уменьшения показателя в среднем на 50 тыс.
     Безработица в стране увеличилась до 5,1% - максимального уровня с  сентября
2005 года, с 4,8% в феврале, тогда как эксперты прогнозировали повышение лишь до
5%.
"Важно то, что рынки демонстрируют гибкость в условиях ослабления экономики",  -
отмечают эксперты канадской исследовательской компании BCA  Research.  Возможно,
"подошло  время  оценить  перспективы  рынка"  на  следующий  год,  говорится  в
опубликованном ими отчете.
     Статистические  данные,  которые  будут  опубликованы  на  текущей  неделе,
покажут дальнейшее ухудшение ситуации на рынке жилья, прогнозируют экономисты.
     Индекс незавершенных сделок на рынке вторичного жилья (pending home sales),
как ожидается, снизился в феврале на 1%.
       Падение  цен  на  дома  и  ужесточение  условий  кредитования  отпугивают
потенциальных покупателей домов, что, по мнению экспертов, будет  способствовать
дальнейшему ухудшению ситуации в этой сфере.
     Поддержку экономике США, вероятно,  продолжит  оказывать  ослабление  курса
доллара относительно  других  мировых  валют,  повышающее  конкурентоспособность
американских товаров за рубежом и позволяющее компенсировать негативное  влияние
на экономику сокращения потребительских расходов внутри страны на фоне  растущей
безработицы и повышения цен на топливо.
"Стоимость  жилья  продолжит  снижаться,  этот  сектор  останется  тормозом  для
американской экономики в 2008 году, - отмечает  экономист  Global  Insight  Inc.
Патрик Ньюпорт. - Экспорт удерживает экономику от  сползания  в  более  глубокую
рецессию".
     Дефицит баланса внешней торговли США, как ожидается, сократился  в  феврале
до $57,5 млрд по сравнению с $58,2 млрд в марте. Эти данные  будут  опубликованы
министерством торговли США 10 апреля в 16:30 мск.
11 апреля в это же время министерство труда обнародует информацию  об  изменении
импортных цен в США в марте.  Этот  показатель,  согласно  прогнозу  аналитиков,
увеличился на 2% по сравнению с февралем и  на  13,6%  относительно  марта  2007
года.
     В 18:00 мск в пятницу Мичиганский  университет  опубликует  предварительное
значение рассчитываемого им индекса  доверия  потребителей  к  экономике  США  в
апреле. Индекс опустился до 69 пунктов с 69,5 пункта в марте -  минимального  за
16 лет уровня, прогнозируют эксперты.

[admin]

Нижнекамскнефтехим

За 40 лет производственной деятельности компания превратилась в ведущее предприятие нефтехимии России, которое является сегодня единственным или доминирующим в СНГ производителем по таким видам продукции, как линейные альфа-олефины, окись пропилена, простые полиэфиры, этиленгликоли, стирол, полистирол, а также по гамме синтетических каучуков. По некоторым видам каучука Нижнекамскнефтехим является единственным производителем  России.

Произведенный товар АО экспортируется более чем в 50 стран мира. Покупателями продукции являются регионы Европы, Америки, Юго-Восточной Азии. Доля экспорта в общем объеме продукции составляет около половины. Колоссальная величина! Темпы производства постоянно наращиваются. Компания из года в год улучшает технико-экономические показатели своей работы. По итогам 2007 года было произведено товарной продукции в действующих ценах на 55 млрд. рублей. Прирост выпуска к уровню 2006 года составил в сопоставимых ценах более 12%. Достигнуты рекордные выработки по основным видам каучука, который на мировом рынке, пользуется повышенным спросом.

Разработанная Компанией стратегия развития, занимающей ведущее положение в нефтегазохимическом комплексе России и Татарстана, наличие квалифицированных кадров и мощной производственной базы, являются гарантией дальнейшей успешной работы ОАО "Нижнекамскнефтехим". Третьего апреля 2008 года рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинг ОАО Нижнекамскнефтехим на уровне «B+» и изменило прогноз по рейтингам на «Позитивный». Мы считаем, такую оценку объективной и видим хорошие перспективы для инвестиций в это стабильно растущее предприятие.


Дмитрий Пушкарев, к.э.н.
Нач. Аналит. отд. ITinvest

заказной материальчик для журнала "Где денги?" 

[admin]

РАО "ЕЭС России" начало прием заявлений о заинтересованности на покупку госпакета ОАО "Волжская ТГК" (ТГК-7). Пакет включает 9645676890 акций номиналом 1 руб. каждая. В сообщении отмечено, что продажа акций будет осуществляться единым лотом.
 Заявки от потенциальных инвесторов будут приниматься до 21 апреля.

Ранее ТГК-7 разместила допэмиссию объемом 12.9% от увеличенного уставного капитала. Всего по открытой подписке было размещено 3.859 млрд обыкновенных акций номиналом 1 руб. каждая. Цена размещения ценных бумаг составила 2.848 руб. за 1 акцию. Таким образом, ТГК-7 привлекла почти 11 млрд руб.
 Допэмиссию приобрели КЭС (Комплексные энергетические системы), которые владели до размещения 23% в компании. При этом холдинг не стал реализовывать свое преимущественно право по выкупу акций допвыпуска. Доля КЭС после покупки допэмиссии не превышает 30%.
Ранее президент КЭС Михаил Слободин говорил, что планы КЭС-Холдинга в отношении ТГК-7 не изменились: он намерен участвовать как в допэмиссии, так и в продаже госпакета акций, проведение которой запланировано на май. 29 февраля ФАС удовлетворила ходатайства о приобретении группой лиц ООО "КЭС-Холдинг" 100% голосующих акций ТГК-7.
В результате допэмиссии РАО "ЕЭС России" сократило свой пакет акций в генкомпании до 47.46% с 54.47%.
Вопросы: Кого может заинтересовать покупка госпакета ТГК-7? Отразиться ли продажа госпакета на росте акций компании, на фондовом рынке в целом?
Пушкарев Д.В.
Ответ:
Учитывая реалии крупного российского бизнеса, основным претендентом на ТГК-7 будет оставаться ООО КЭС-Холдинг. Это очевидный стратегический инвестор, в задачи которого входит покупка энергетического бизнеса.
Комплексные Энергетические Системы будут продолжать наращивать свою долю в ТГК-7 до 100% голосующих акций. Также, довольно логичным выглядит последовательное усиление присутствия КЭС-Холдинга на энергетическом рынке России.
Владея пакетом в ТГК-7 чуть менее блокирующего, участие этого стратегического инвестора в дополнительной эмиссии, которую провела ТГК-7, увеличило его долю, за счет уменьшения доли РАО ЕЭС, до 30%.
Также, то, что ООО не стало реализовывать свое преимущественное право выкупа акций, говорит о фактическом отсутствие конкурентов по участию в долях ТГК-7.
 Очевидно также, что утвержденное ФАС ходатайство о приобретении ООО КЭС-Холдинг 100% обыкновенных акций ТГК-7 - есть согласие государства на продажу этой топливно-генерирующей компании ООО КЭС-Холдинг.
Пушкарев Д.В.
для журнала Финанс

[Satis]

ТОКИО, 8 апреля. /Dow Jones/. Число банкротств компаний в Японии в марте увеличилось на 23,0% по сравнению с мартом 2007 года и составило 1 127 случаев, что стало новым максимумом. Данные по банкротствам были представлены во вторник частной исследовательской компанией Teikoku Databank Ltd.
Число банкротств в марте достигло самого высокого уровня c апреля 2005 года, когда началась публикация этих данных.

Исследовательская компания сообщила, что 45 компаний обанкротились в марте ввиду роста цен на нефть. В марте 2007 года по этой причине обанкротилось 11 компаний. Число обанкротившихся компаний, занимающихся строительством, выросло до 307 по сравнению с 241 годом ранее.

Число банкротств "явно увеличивается", сообщает Teikoku.

Задолженность обанкротившихся компаний в марте сократилась на 3,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года и составила 456 млрд иен. Снижение задолженности наблюдается впервые за два месяца.

В финансовом 2007 году число банкротств компаний Японии выросло на 18,4% и составило 11 333 случая.

По словам некоторых японских экономистов, если число банкротств будет оставаться на высоком уровне, ухудшение ситуации на рынке труда, скорее всего, застопорит рост потребления, на долю которого приходится 55% от валового внутреннего продукта.

[Satis]

Хеджевые фонды готовят своим инвесторам огромное количество сюрпризов. Однако маловероятно, что эти сюрпризы окажутся приятными. "Для хедж-фондов наступили не лучшие времена. Вскоре им предстоит произвести полный перерасчет всех своих средств", - отмечает основатель компании Alpha Capital Management Бредли Алфорд.
Вплоть до недавнего времени большинство инвестфондов могли похвастаться двухзначными прибылями и огромным капиталом. Но в последнее время все больше клиентов забирают свои деньги, опасаясь, что августовский кризис не лучшим образом скажется на деятельности инвестиционных фондов, передает Reuters.

Более того, некоторые аналитики говорят о том, что в этом году многим хедж-фондам просто придется прекратить свое существование. "2008г. станет для многих инвестиционных фондов крайне неудачным. Ты думаешь, что потери составят около 2%, а на самом деле фонд потерял уже около 20%. Проблема в том, что не знаешь, чего ожидать", - отмечает представитель одного из хедж-фондов, который предпочел остаться неназванным. А некоторые инвесторы считают, что перед тем, как инвестфонды начнут восстанавливаться, пройдет еще не один месяц. "Правила игры меняются. Выживут только сильнейшие", - говорит глава частной инвестиционной компании Holland & Co Майкл Голланд.

Основной проблемой большинства инвестфондов является не привлечение новых клиентов, а удержание уже имеющихся у них средств. Например, в феврале с.г., по данным исследовательской компании TrimTabs, инвесторы вложили в хедж-фонды лишь около 8,4 млрд долл. Для сравнения, в ноябре 2007г. этот же показатель был втрое больше. "Хеджевые фонды превратились в отели, куда ты можешь приехать, но уехать оттуда тебе не разрешат", - отмечает Б.Алфорд, добавляя, что фондовые менеджеры делают все от них зависящее, чтобы предотвратить отток средств из фондов.

Так, в I квартале 2008г. среднестатистический хеджевый фонд потерял около 5-8%. Среди проигравших огромное количество довольно известных инвестиционных фондов. Например, $4.3-миллиардный фонд Raptor, принадлежащий Tudor Investment Group, потерял за последние полмесяца около 5,3% всех своих средств. А потери Traxis Fund, принадлежащего Barton Biggs, за этот же период составили около 13,8%. Эксперты отмечают, что на этом их проблемы, скорее всего, не закончатся.

Правда, многие аналитики считают, что все происходящее может пойти на пользу инвестиционной индустрии, поскольку после всех проблем останутся только наиболее квалифицированные менеджеры и самые крупные фонды. Участники рынка также полагают, что текущий кризис приведет к полному пересмотру инвестфондами своих систем управления и отчетности, что благоприятно скажется на всей деятельности инвестиционной индустрии.

rbc

[1710]

8 апр (Рейтер) - Инвесторы должны бороться с искушением 
дождаться падения мировых финансовых рынков до "дна", где можно 
дешево скупить ранее дорогие акции, считает аналитик Merrill Lynch 
Ричард Бернстайн, полагающий, что скупка акций "на дне" может быть 
весьма рискованной.      "Мы по-прежнему считаем, что финансовый сектор находится ниже 
рынка из-за несметного количества рисков, с которыми он может   
столкнуться. Это касается финансовых секторов всех мировых 
рынков, а не только финансового сектора США", - считает Бернстайн.      Компания считает, что финансовый сектор США и других стран 
обладают серьезными "ценовыми ловушками" - акциями, которые 
выглядят недооцененными, однако никаких видимых катализаторов их 
удержания от дальнейшего падения в цене нет.      Тем не менее, лучше других в секторе выглядят страховые компании 
США и Европы, считает Бернстайн.      Аналитик отмечает, что инвесторы, по всей видимости, обращают 
внимание лишь на кредитные условия, большей частью игнорируя 
предстоящий спад мировой экономики.      Инвесторы только начинают понимать, что сдувшийся кредитный 
"пузырь" - это не только "проблема рынка ипотеки subprime в США", 
говорит он.      "Разумеется, они только начинают наблюдать сокращение мировых 
кредитных рынков. Стоимость капитала начинает расти во всем мире, 
и финансовые рынки начинают на это реагировать", - говорит он.      Тем не менее, по его словам, такой выбивающийся из общей массы 
взгляд, предполагает, что инвесторы начинают принимать во   
внимание то, как финансовые компании будут развиваться после того, 
как сектор переживет ожидаемую консолидацию, а процесс сведения   
балансов и счетов завершится.      "Причины будущего роста финансовых компаний, судя по всему, 
будут отличаться от тех, которые есть сегодня. Самое сложное для 
долгосрочных инвесторов - это определить катализаторы для 
будущего роста", - добавляет он.   

[Метки:]

Метки: