Печать

[Vnuk]

... медведам в копилку 

из блога частного инвестора, работающего на рынке США 

...Вот мне совершенно отчетности не нравятся. И макроэкономика мне не нравится тоже. А рынок прёт. Откуда этот безудержный оптимизм? Дефолты по недвижимости продолжают расти – вместе с безработицей, что неудивительно. Быть может, и не стоит уже ждать сумасшедших списаний по закладным, но стоит, как я полагаю, по кредитным картам, по автокредитам и по коммерческой недвижимости (которая уже упала на 35%). Во всяком случае, в общей сложности, по всем долгам Citi и BAC списали $8 и 10 млрд., Morgan Chase списал $6 млрд., а Wells Fargo – $4.4 млрд. Для всех это ухудшение ситуации с первого квартала, и все показали рост убытков по кредиткам. Мало того, что выросло число дефолтов по картам, выросло и число просрочек платежей за период в 30 и 60 дней – неплохой индикатор грядущих списаний.

Вообще, с картами – история прелюбопытная. Сегодня вышла отчетность Master Card, а вчера – Visa. Прибыль побила все ожидания, подскочив на 25% у «Мастер Кард» и на 75% у «Визы» (за счет дебетовых карт). Рост числа операций по картам подрос на 7 – 8% за квартал, и менеджмент называет этот тренд долгосрочным. Причем, обратите внимание, после того, как эмитенты кредиток ограничили доступ к кредитным картам, потребители полезли в дебетовые. Разницы никакой с точки зрения пользования – либо проценты за долг по кредитке, либо штрафы за овердрафт по дебетовой. Но кредитные-то линии закрыли, а платить надо. То есть, вообще-то, этим потребителям по-прежнему нечем платить по своим долгам. Однако дебетовые карточки позволяют еще немного продлить общее мучение и замаскировать плачевную картину.

Ну а банки пользуются ситуацией и извлекают какую-то совершенно фантастическую для развитого рынка маржу со сделок: потребитель, залезший в овердрафт на 20 баксов, возвращает их через 2 недели вместе со штрафом в еще $27, что составляет 3500% годовых.

Таким образом, мало того, что долг не выплачивается, а маскируется, так он еще и растет. Ну, во всяком случае, не уменьшается. Можно даже не упоминать о переносе плохих жилищных долгов с балансов банков на баланс США.

Вероятно,  это  до некоторой степени объясняет, чем мне текущая картина не нравится. Но рынок-то прёт. А переть против рынка на малом объеме –  все равно, что плыть на надувном матрасе по водам Атлантики: только и остается, что молиться на клапан.

Так что я лучше посижу на берегу, буду не-делать.  «Бездействуй. Покой создает согласие в Поднебесной»...

http://www.slon.ru/blogs/duka/post/103508/

[cin]

Эксперты: Экономика России начала восстанавливаться
 

Экономика России начинает восстанавливаться, хотя и с более низкого уровня, чем можно было предположить в начале кризиса. Такой прогноз вчера дали эксперты Bank of America Securities — Merrill Lynсh (BASML), пишет сегодня РБК daily.

В Merrill Lynch не видят угрозы второй волны кризиса. Тем не менее, перспективы не столь безоблачны: в отличие от согруппников по БРИК, Россия не сможет вернуть прежние темпы роста ВВП. Правительство сконцентрировалось на краткосрочных целях, упуская стратегические.

Усилия правительства возобновить банковское кредитование оказались тщетны, поэтому выходить из кризиса Россия будет "своим путем": вначале, вслед за выросшими ценами на нефть, оживет реальный сектор и лишь потом — кредитование.

Из-за резкого удешевления нефти Россия оказалась одной из главных его жертв. Но возобновление роста цен на нефть оживило экономику. По словам главного экономиста BASML в России Юлии Цепляевой, говорить о прохождении "дна" позволяет статистика "месяц к месяцу": "В июне—июле падение материальных запасов замедлилось и, мы надеемся, остановилось. С этим мы связываем надежды на восстановление экономики".

В IV квартале падение экономики, по прогнозу Ю.Цепляевой, замедлится до 1,5%, а по итогам года ВВП составит минус 7,3%. В 2010 году ВВП вырастет на 2,4%. Более оптимистичный, чем у многих российских экономистов, прогноз на 2010 год BASML подкрепляет ростом цен на нефть и убежденностью, что уже в этом году экономика США начнет восстанавливаться. Среднегодовая цена на нефть в 2010 году, по оценке BASML, составит 82 долл./барр. Бюджет России верстается исходя из стоимости нефти в 55 долл./барр. В этой связи Минэкономразвития прогнозирует рост ВВП в 2010 году не более чем на 1%.

По мнению аналитиков BASML, динамика цен на нефть в ближайшее десятилетие (около 70 долл./барр.) будет недостаточным стимулом для повторения экономического чуда: ВВП будет расти не больше 3—5% в год. Неэффективность останется главной проблемой. Без повышения конкурентоспособности и диверсификации нельзя ожидать возвращения к прежним 7—8% роста.

В отношении рубля в BASML также настроены оптимистично. Российская валюта остается недооцененной. После снижения курса в конце текущего года из-за роста бюджетных расходов и спроса на валюту (компаниям надо выплатить по внешнему долгу 20 млрд долл.) он начнет быстро укрепляться. Докризисного уровня в 26,64 руб. за доллар и 34,1 руб. за евро рубль достигнет в конце 2010 года.

В.Миронов из Центра развития ГУ-ВШЭ также считает, что курс рубля завышен валютными продажами банков и спекулятивным притоком капитала с внешнего рынка. Ситуация может улучшиться, только если бюджетная политика будет сочетаться с девальвацией.

http://top.rbc.ru/economics/07/08/2009/320397.shtml

[arekusi]

Коммерсант
// Пенсионные накопления рекордно выросли на фондовом рынке

По итогам первого полугодия средняя доходность инвестирования пенсионных накоплений управляющими компаниями составила 38,95% годовых. Это рекордный результат за все время работы частных компаний с пенсионными накоплениями граждан. Больше всех смогли заработать те, кто рискнул вложиться в акции,— фондовые индексы за этот период выросли на 56-59,7%. Правда, пока большинство компаний так и не смогло перекрыть прошлогодние убытки.

"Ъ" проанализировал отчетности за первое полугодие управляющих компаний, инвестирующих пенсионные накопления граждан по договору с Пенсионным фондом России (ПФР). Средняя доходность, показанная 55 компаниями по 61 портфелю, составила 38,95% годовых. Это рекордное значение за все время инвестирования пенсионных накоплений (с 2004 года). Предыдущий рекорд был установлен в первом квартале этого года, тогда средняя доходность составила 29,07% годовых. Индексы ММВБ и РТС за первое полугодие выросли на 59,7% и 56,2% соответственно, индекс корпоративных облигаций IFX Cbonds — на 15,1%.
http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1216983&NodesID=4

[Эли]

восттановление промышленности... мы уже танки делать не умеем! http://www.lenta.ru/news/2009/08/07/tanks/
(а пару месяцев назад РВСН признали что новые ракеты будут моноблочные, потому что технологии создания разделяющихся боеголовок утеряны.... их создали чуть ли не наши деды, а мы вы 21м веке уже не умеем).

[Boxter]

There Is a Military Option on Iran
U.S. Air Force and Naval forces could do serious damage to Tehran’s nuclear facilities if diplomacy fails.

By CHUCK WALD

In a policy address at the Council on Foreign Relations last month, Secretary of State Hillary Clinton said of Iran, “We cannot be afraid or unwilling to engage.” But the Iranian government has yet to accept President Obama’s outstretched hand. Even if Tehran suddenly acceded to talks, U.S. policy makers must prepare for the eventuality that diplomacy fails. While there has been much discussion of economic sanctions, we cannot neglect the military’s role in a Plan B.

There has been a lack of serious public discussion of the military tools available to us. Any mention of them is either met with accusations of warmongering or hushed with concerns over sharing sensitive information. It is important to discuss, within legal limits, such a serious issue as openly as possible. Discussion strengthens our democracy and dispels misinformation.

The military can play an important role in solving this complex problem without firing a single shot. Publicly signaling serious preparation for a military strike might obviate the need for one if deployments force Tehran to recognize the costs of its nuclear defiance. Mr. Obama might consider, for example, the deployment of additional carrier battle groups and minesweepers to the waters off Iran, and the conduct of military exercises with allies.

If such pressure fails to impress Iranian leadership, the U.S. Navy could move to blockade Iranian ports. A blockade—which is an act of war—would effectively cut off Iran’s gasoline imports, which constitute about one-third of its consumption. Especially in the aftermath of post-election protests, the Iranian leadership must worry about the economic dislocations and political impact of such action.

Should these measures not compel Tehran to reverse course on its nuclear program, and only after all other diplomatic avenues and economic pressures have been exhausted, the U.S. military is capable of launching a devastating attack on Iranian nuclear and military facilities.

Many policy makers and journalists dismiss the military option on the basis of a false sense of futility. They assume that the U.S. military is already overstretched, that we lack adequate intelligence about the location of covert nuclear sites, and that known sites are too heavily fortified.

Such assumptions are false.

An attack on Iranian nuclear facilities would mostly involve air assets, primarily Air Force and Navy, that are not strained by operations in Iraq and Afghanistan. Moreover, the presence of U.S. forces in countries that border Iran offers distinct advantages. Special Forces and intelligence personnel already in the region can easily move to protect key assets or perform clandestine operations. It would be prudent to emplace additional missile-defense capabilities in the region, upgrade both regional facilities and allied militaries, and expand strategic partnerships with countries such as Azerbaijan and Georgia to pressure Iran from all directions.

Conflict may reveal previously undetected Iranian facilities as Iranian forces move to protect them. Moreover, nuclear sites buried underground may survive sustained bombing, but their entrances and exits will not.

Of course, there are huge risks to military action: U.S. and allied casualties; rallying Iranians around an unstable and oppressive regime; Iranian reprisals be they direct or by proxy against us and our allies; and Iranian-instigated unrest in the Persian Gulf states, first and foremost in Iraq.

Furthermore, while a successful bombing campaign would set back Iranian nuclear development, Iran would undoubtedly retain its nuclear knowhow. An attack would also necessitate years of continued vigilance, both to retain the ability to strike previously undiscovered sites and to ensure that Iran does not revive its nuclear program.

But the risks of military action must be weighed against those of doing nothing. If the Iranian regime continues to advance its nuclear program despite the best efforts of Mr. Obama and other world leaders, we risk Iranian domination of the oil-rich Persian Gulf, threats to U.S.-allied Arab regimes, the emboldening of radicals in the region, the creation of an existential threat to Israel, the destabilization of Iraq, the shutdown of the Israel-Palestinian peace process, and a regional nuclear-arms race.

A peaceful resolution of the threat posed by Iran’s nuclear ambitions would certainly be the best possible outcome. But should diplomacy and economic pressure fail, a U.S. military strike against Iran is a technically feasible and credible option.

Gen. Wald (U.S. Air Force four-star, retired) was the air commander for the initial stages of Operation Enduring Freedom in Afghanistan and deputy commander of the U.S. European Command. He was also a participant in the Bipartisan Policy Center’s project on U.S. policy toward Iran, “Meeting the Challenge.”

[Mike24]

Лондон. Продажи автомобилей в Великобритании выросли впервые за 15 месяцев

По данным Общества производителей и продавцов автомобильной техники (Society of Motor Manufacturers and Traders, или SMMT), число регистраций новых автомобилей в прошлом месяце выросло на 2,4% по сравнению с аналогичных показателем прошлого года и превысило 157 тыс. В тоже время с начала года в Великобритании было продано на 22,8% автомобилей меньше, чем за аналогичный период 2008 года.

Guardian объясняет позитивные показатели эффективностью правительственной программы субсидирования покупок новых автомобилей, по которой власти Британии компенсируют 2 тыс. фунтов стерлингов за утилизацию старого автомобиля. Программа была запущена в мае этого года, с тех пор в ней приняли участие более 84 тыс. британцев.

Однако, по прогнозам аналитиков, продажи снова пойдут на спад после завершения программы (по их подсчетам, финансирования программы хватит до октября этого года). По данным консалтингового агентства IHS Global Insight, в следующем году продажи новых автомобилей в Великобритании упадут на 10%, с 1,8 млн. единиц до 1,63 млн.
 

[Little prince]

Банк России с 10 августа снижает ставку рефинансирования до 10,75% годовых

07.08.2009 12:02

http://www.finam.ru/analysis/newsitem3F47C/

Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что Совет директоров Банка России 7 августа 2009 года принял решение о снижении с 10 августа 2009 года ставки рефинансирования Банка России на 0,25 процентного пункта до 10,75% годовых, а также о снижении процентных ставок по операциям Банка России.

[Воробей]

www.k2kapital.com 07.08.2009


Royal Bank of Scotland отчитался о потерях за первое полугодие вследствие того, что банку пришлось выделить 7,52 млрд. фунтов стерлингов ($12,62 млрд.) на покрытие потерь по невозвратным кредитам, сообщает Bloomberg.

Чистые убытки британского банка выросли на 26% - до 1,04 млрд. фунтов стерлингов ($1,75 млрд.), тогда как за аналогичный период годом ранее компания получила чистые убытки в размере 827 млн. фунтов стерлингов. Аналитики предсказывали прибыль на уровне 1,1 млрд. фунтов.

Выручка банка за I полугодие 2009 г. выросла на 27% и составила 14,79 млрд. фунтов стерлингов против 11,65 млрд. фунтов стерлингов годом ранее. Операционные убытки за отчетный период составили 3,35 млрд. фунтов стерлингов, что почти в 23 раза больше аналогичного показателя за I полугодие 2008 г., составившего 148 млн. фунтов.

Исполнительный директор банка Стивен Хестер (Stephen Hester) назвал результаты за отчетный период плохими. "Существуют очевидные сигналы о том, что наша финансовая деятельность в течение следующих двух лет будет не слишком удачной в связи с общими тяжелыми экономическими условиями в мире".

[deimon]

Вице-президент GM: Разногласия с Magna по Opel остаются
ИА «Финмаркет» 12:25 07.08.2009

General Motors Co. потребуется больше времени на устранение противоречий с канадской Magna International Inc., выступающей в альянсе со Сбербанком России в сделке по покупке Opel, сообщает в своем блоге на сайте компании вице-президент GM Джон Смит, руководящий продажей Opel и Vauxhall.

По его словам, попытки преодолеть разногласия с Magna и ее российским партнером столкнулись с «трудностями» в ходе прошедших на этой неделе переговоров. Переговоры в Германии повторно поставили на повестку дня проблемы, которые, казалось, уже были решены. Д.Смит не исключил, что инвесторы могут поднять новые вопросы.

В то же время он вновь подтвердил, что предложение другого претендента на покупку Opel — бельгийской инвесткомпании RHJ — имеет более простую структуру, и к нему GM имеет «очень мало серьезных вопросов».

[SergeyVK]

«Газпром» снижает цены и присутствие

..............
Одновременно «Газпром» начинает терять позиции на европейском рынке. Сейчас его доля составляет 16%, до кризиса она равнялась 25%, говорит аналитик «Арбат Капитала» Виталий Громадин. По его мнению, I полугодие показало, что «Газпром» не готов к более гибкой ценовой политики и не отступает от буквы контракта.
................
На данный момент в «Газпроме» рассчитывают, что по итогам года экспорт сократится до 140 млрд кубометров. В таком случае снижение экспортной выручки концерна может достигнуть 20 млрд долларов, прогнозирует Виталий Громадин. «Экспортная цена «Газпрома» в 2009 году понизится до 288 долларов за тысячу кубометров, в 2008 году она составляла 407 долларов за тысячу кубометров. Выручка от экспорта может упасть в 2009 году на 38-41%», — подытоживает Дмитрий Лютягин.

Статья довольно большая, поэтому полный текст не выкладываю.
Полный текст здесь  http://bfm.ru/articles/2009/08/07/gazprom-snizhaet-ceny-i-prisutstvie.html

[Mike24]

Нью-Йорк. Freddie Mac завершила квартал с прибылью впервые за два года
www.k2kapital.com 08.08.2009


Компания Freddie Mac, второй крупнейший в США ипотечный кредитор, впервые за два года показала квартальную прибыль, сообщает 7 августа Reuters.

Впервые за четыре квартала Freddie Mac заявила, что ей не понадобятся вливания капитала от министерства финансов США для поддержки бизнеса по кредитованию рынка жилья. Однако она добавила, что ей по-прежнему помогают держаться на плаву деньги налогоплательщиков.

Во втором квартале Freddie Mac показала чистую прибыль в $768 млн. по сравнению с убытком в $9,9 млрд. в первом квартале и дефицитом в $821 млн. в аналогичный период прошлого года. После выплаты $1,1 млрд. дивидендов по привилегированным акциям, держателем которых является министерство финансов США, у Freddie Mac остался чистый убыток в 11 центов на растворенную обычную акцию.

Прибыль Freddie Mac поддержало увеличение основного капитала на $5,1 млрд. в связи с принятием правил аудита, определяющих процедуру признания компанией своих убытков. Она также заработала $4,2 млрд. на выросших в цене производных финансовых инструментах и повышении дохода от выплаты процентов, поскольку стоимость ее заимствований снизилась.

[nikols]

Вашингтон. МВФ беспокоят "плохие" кредиты банков в России
www.k2kapital.com 08.08.2009


Миссия МВФ, посетившая Россию, предупредила, что количество невозвратных долгов российских банков увеличивается, а меры, предпринимаемые властями страны, недостаточны.

Специалисты Международного валютного фонда прогнозируют, что ВВП России сократится в нынешнем году на 6,5% и лишь незначительно вырастет в следующем году, передает BBC News.

Делегация фонда побывала в Москве в конце мая-начале июня и обнародовала доклад о состоянии российской экономики по итогам встреч с первым вице-премьером Игорем Шуваловым, министром финансов Алексеем Кудриным и главой Центробанка Сергеем Игнатьевым, как того требует устав организации.

Российские банки серьезно пострадали от мирового кредитного кризиса, девальвации рубля прошлой зимой и падение стоимости активов.

"Объем просроченных ссуд более чем удвоился за период с января, достигнув в мае 4,6% от общего объема ссуд, несмотря на исключительно либеральное отношение к этим позициям со стороны регулирующих органов и многочисленные свидетельства широкомасштабного продления сроков истекающих кредитов", - говорится в докладе МВФ.

[Vnuk]

США: объем потребительского кредитования в июне снизился на 10.3 млрд долларов
07.08.2009 23:12
Объем потребительского кредитования в США в июне снизился (5-й месяц кряду - самая длинная серия с 1991 г.) на 10.3 млрд долларов при ожидавшихся 5.0 млрд долларов, снижение потребительского кредитования в мае пересмотрено с 3.2 млрд до 5.4 млрд долларов.

[SergeyVK]

— 08.08.2009 08:10 —
Министр финансов США призвал парламент поднять потолок госдолга
Министр финансов США Тимоти Гайтнер обратился к законодателям с просьбой как можно быстрее принять законопроект, поднимающий потолок государственного долга страны. Сейчас он закреплен законом на уровне $12,1 трлн.
В письме на имя лидера демократического большинства в сенате Конгресса Гэрри Рида он указал, что федеральное правительство достигнет потолка госдолга в начале октября с. г. и впервые может оказаться в состоянии технического дефолта по своим обязательствам.
«Исключительно важно предпринять действия до того, как будет пробит потолок госдолга, чтобы граждане и инвесторы в США и по всему миру продолжали оставаться уверенными в том, что США всегда выполняют свои обязательства», - предупредил законодателей министр.  ИТАР-ТАСС

[spyder]

В I полугодии 2009 года чистая прибыль Холдинга МРСК по РСБУ составила 946,75 млн рублей

8 августа. FINMARKET.RU - Чистая прибыль ОАО "Холдинг МРСК" (MRKH) по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) в I полугодии 2009 г. составила 946,75 млн руб., сообщает пресс-служба компании. Во II квартале 2009 г. Холдинг МРСК получил прибыль в размере 500,4 млн руб., что на 12,1% больше чистой прибыли за I квартал текущего года. Рост прибыли в апреле-июне 2009 г. в Компании связывают с увеличением доходов от основной деятельности.

В 2008 г. (с момента создания 1 июля 2008г.) Холдинг МРСК получил чистые убытки в размере 154,5 млрд руб. На получение убытка повлияла переоценка активов по текущим курсам рыночной стоимости.

[Метки:]

Метки: