Печать

[pilot]

Четыре доллара за баррель
Может стоить нефть через десять лет
Известный фондовый аналитик Роберт Претчер считает, что в ближайшее десятилетие цена на нефть может упасть до рекордных значений — 4 —10 долл./барр. Такое смелое предположение основано на волновой теории Эллиота. По словам г-на Претчера, сейчас экономика вступает в неблагоприятный цикл, когда нет оснований ждать роста цен на нефть. Аналитики же считают, что для того, чтобы нефть упала ниже 10 долл./барр., должно произойти нечто экстраординарное. Роберт Претчер же, по их мнению, сосредоточился на техническом анализе, отбросив фундаментальные факторы.

В ближайшее десятилетие цена на нефть опустится до 4—10 долл./барр. после рекордного скачка до 147 долл./барр. год назад, передает слова фондового аналитика Роберта Претчера агентство Bloomberg. Всемирную известность г-н Претчер заработал после предсказания роста котировок акций в 1982‑м и краха рынка в 1987 году. На этот раз, опираясь на волновую теорию Эллиота, эксперт напоминает, что движения цен на акции и сырье происходят повторяющимися циклами. Так, пять из восьми циклов идут вверх, а три — вниз.

Таким образом, когда мировая экономика вступает в пятый, понижательный цикл «волны Эллиота», оснований для роста цен на сырье нет. Тем более что очередной, 29-летний пик сырьевых цен был пройден в 2008 году. «Потребовалось много лет, чтобы нефть выросла до рекордных 147 долл./барр., как это было в прошлом году. Теперь понадобится время, чтобы цена опустилась до минимума», — утверждает г-н Претчер.

По словам эксперта в области энергетики Economist Intelligence Unit Тони Маколи, нельзя говорить о цене на нефть, основываясь только на техническом анализе. Денежные потоки, конечно, свидетельствуют о бизнес-циклах, но помимо этого есть много других показателей, влияющих на цену. Когда экономика выйдет из рецессии, цена на нефть скорее будет зависеть от темпа роста китайского спроса. Если спрос превысит запасы нефти, то цена на нефть, соответственно, подскочит. Другой аналитик Economist Intelligence Unit, Том Фрейж, считает, что для того, чтобы оправдать падение цены на нефть до 10 долл./барр., необходимо серьезное изменение фундаментальных принципов рынка.

Аналитик ИК «Арбат Капитал» Виталий Громадин также соглашается, что теория Эллиота — скорее абстрактный метод анализа, а озвученная цель ниже 10 долл./ барр. выглядит фантастической. Нефть, конечно, является сейчас финансовым инструментом, но нельзя же полностью отбросить фундаментальный анализ, недоумевает г-н Громадин. На данный момент ничто не предвещает очень высокого роста или столь серьезного падения. Можно ожидать падения до 30—40 долл./ барр., может, немного ниже из-за перенасыщения рынка в связи с низким спросом. Но себестоимость добычи нефти постоянно растет, и, по прогнозам, в 2012—2013 годах мировой спрос вернется на уровень прошлого года. Долгосрочная же цена объективно находится на уровне 70 долл./барр.

Аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков отмечает, что в настоящее время расходы на добычу у международных нефтегазовых компаний составляют 20—30 долл./ барр., поэтому при сохранении текущей структуры операционных расходов снижение нефти до 10 долл./ барр. приведет к сворачиванию нефтяного бизнеса. Нефть может снизиться до этого уровня, если, например, в ближайшие годы будет открыто серьезное альтернативное топливо, которое можно будет производить в большом объеме в промышленных масштабах, и тем самым это позволит удовлетворить мировой спрос на энергоносители. Также, возможно, мировой кризис затянется и перейдет в еще более острую фазу, что может оказать серьезное давление на спрос и цены. Однако для того чтобы нефть упала ниже 10 долл./барр., должно произойти нечто экстраординарное, единодушны аналитики.


ТАТЬЯНА МИЛАЧЕВА

17.08.2009

©РБК

[Harry]

http://www.finiz.ru/economic/article1258531

Разоблачение олигархов
Почему бизнесмены просят помощи у государства и на что ее тратят

В распоряжении "Известий" оказался сенсационный доклад, подготовленный российскими учеными. Они проанализировали экономическое положение тех, кого принято называть олигархами, и пришли к выводу: бедственное положение промышленности во многом создано искусственно. Олигархи выводили деньги своих предприятий в офшоры, зная о предстоящих потрясениях. Потом они потребовали помощь у государства, зная, что оно даст, чтобы защитить своих граждан. Третьим этапом может стать национализация погрязших в долгах убыточных компаний. Так олигархи переложат свои долги на остальных граждан России.

Доклад "Постпикалёвская Россия: новая политико-экономическая реальность" будет обнародован 1 сентября, но уже его предварительная версия во многом объясняет, почему ситуация в российской экономике продолжает ухудшаться. По итогам первого полугодия 2009 года ВВП страны снизился на 10%, промпроизводство на 15%, инвестиции - на 18%. Хуже, чем во многих других странах. И это - несмотря на выделение огромных, по некоторым оценкам, 10% ВВП, средств на поддержку экономики.

В США, "колыбели кризиса", во втором квартале 2009 года темпы сокращения ВВП снизились более чем в 6 раз, а в третьем ожидается рост на 1-2%. У нас подобного нет. И это говорит о том, что антикризисные меры не помогли. Почему? Да потому, считают авторы доклада, что направлены они не на модернизацию экономики и развитие предпринимательской инициативы, а на поддержку компаний, признанных "системообразующими".

Три черты "олигархата"

Причина "перекоса" поддержки в сторону "избранных" - существование в нашей стране явления, которое авторы доклада называют "олигархат". В последние годы олигархические структуры установили практически тотальный контроль над экономикой, говорится в документе. А олигархи, выпрашивающие помощь у государства, имеют три характерные черты, определившие особый характер экономического кризиса в России.

Первая черта: большинство компаний, ставших объектом финансовой опеки со стороны властей, de jure не являются российскими. Они зарегистрированы вне налоговой территории России. Госпомощь таким компаниям в США и евро-пейских странах оказывается только с санкции парламентов после гласного обсуждения проблемы. В России же средства бюджета без лишних формальностей уходят на поддержку тех, кто давно вывел свои капиталы за рубеж.

Вторая черта: в последние годы во всех этих компаниях сформировался механизм перевода активов из корпоративной в личную собственность. Доходы богатейших россиян по большей части аккумулируются на счетах офшорных компаний. Эти компании владеют активами олигархов и оплачивают их личные расходы. А объектом налогообложения в России становится лишь незначительная часть их доходов, которую они готовы "признать".

Третья черта: долги. С января 2002 по 1 июля 2009 года внешние обязательства корпораций выросли в 12 раз: с $24 млрд до $294 млрд. А падение фондового рынка, начавшееся в июне 2008 года, сделало многие крупные компании техническими банкротами.

Эти три черты объясняют двойственное положение российского олигархата в новой ситуации. С одной стороны, он выступает экстерриториальной силой, заинтересованной прежде всего не в стабилизации экономики, а в гарантировании безопасности собственных активов. С другой стороны, обеспечи-вая работой значительное число россиян, олигархат имеет возможность диктовать свою волю властям и бесконтрольно "доить" бюджет, причем все более интенсивно. В результате значительная часть помощи никак не сказывается на состоянии экономики.

Искусство доения государства

Выпрашивая деньги, олигархи демонстрируют удивительную изобретательность. Конечной их целью, считают ученые, является передача под контроль государства неэффективных предприятий, обремененных огромны-ми долгами. Но до этого надо вытянуть как можно больше. "Круп-нейшие российские собственники при поддержке коррумпированных чиновников, представителей силовых структур и профсоюзных экстремистов перешли к открытому шантажу исполнительной власти", - говорится в докладе.

Яркий пример - события 2-4 июня 2009 года в Пикалёве Ленинградской области, когда одну из многочисленных проблем крупнейшего российского олигарха Олега Дерипаски решал лично премьер-министр Владимир Путин. Авторы доклада уверены, что тогда был продемонстрирован способ "принуждения государства к помощи" - использование публичных акций работников предприятий.

Но деньги у олигархов есть, и столько, что могло бы хватить не только на новые яхты и футбольные клубы. Частично полученные ранее дивиденды они возвращают в российскую экономику в форме иностранных инвестиций, однако их приток был на порядок меньше объема финансовых ресурсов, выведенных в офшоры.

Мы всем должны...

Собственники предприятий в последние годы не только "выкачивали" прибыль, но и делали огромные долги. Вот пример из доклада: три предприятия Evraz Group (НТМК, ЗСМК и "Распадская") должны 54,4 млрд рублей. А общая сумма дивидендов, полученных Evraz Group от этих предприятий в 2005-2008 годах, - 109,6 млрд рублей. То есть вдвое больше. По итогам I квартала 2009 года предприятия убыточны, и шансов расплатиться по обязательствам у них практически нет.

Еще более удручающая ситуация, по мнению авторов доклада, складывается в холдинге "Металлоинвест". На 31 марта 2009 года суммарная задолженность по кредитам и займам достигла у предприятий холдинга 185,5 млрд рублей, а в течение года нужно погасить почти 49 млрд. Госгарантий в 29 млрд рублей, заявку на получение которых не так давно подал холдинг, хватит для решения чуть более половины краткосрочных кредитных проблем. По итогам I квартала все предприятия "Металлоинвеста" были убыточны.

Близко к катастрофическому и положение ОАО "Мечел". Совокупная задолженность холдинга по займам и кредитам на 31 марта 2009 года составила 87 млрд рублей, а к возврату в течение года нужно приготовить 71 млрд. Таких средств у убыточного по итогам I квартала 2009 года "Мечела" в течение года точно не будет.

...но кому надо - займем

Из предприятий, находящихся в бедственном положении, продолжают "выкачивать" деньги. Так, в IV квартале 2008 года ОАО "РУСАЛ Бокситогорск" предоставило заем "связанным сторонам" в сумме 418 млн рублей. Думаете, ему деньги девать некуда? Отнюдь: год компания закончила с непокрытыми убытками в 90 млн рублей.

По аналогичному сценарию развиваются события в "Металлоинвесте". "Уральская сталь" - градообразующее предприятие города Новотроицк Оренбургской области - 30 июня 2009 года по решению акционеров заняла Михайловскому ГОКу 8,4 млрд рублей. Затем в начале июля она заняла еще 5 млрд рублей ОАО "ХК "Металлоинвест". Вместе с ней такие же займы по 5 млрд предоставили ОЭМК, Лебединский ГОК и Михайловский ГОК. Судя по всему, делают вывод авторы доклада, в "Металлоинвесте" пер-вым банкротом со всеми социальными последствиями станет именно "Уральская сталь".

Авторы констатируют, что олигархов не смущают ни растущая задолженность предприятий перед бюджетами, ни отсутствие у них оборотных средств, ни перспектива невыплаты зарплат работникам. Более того, в холдингах уже идет отбор кандидатов на банкротство. А банкроты ударят по банковскому сектору, и государство будет вынуждено оказать многомиллиардную поддержку банкам.

Выводы ученых неутешительны: в 2009 году начался качественно новый этап в истории российского олигархата, когда крупнейшие бизнесмены осознали зависимость, в которую попали от них российские власти. Опасаясь социальных возмущений, государство вынуждено идти им навстречу. На протяжении почти полного года кризиса не было национализировано ни одно крупное предприятие; ни в одной крупной олигархической структуре не сменились владельцы и менеджмент. Помощь предоставляется собственникам, а не уволенным работникам. Элементарный подсчет показывает: для обеспечения пособием в 4900 рублей в месяц всех 7 миллионов российских безработных нужно $13 млрд в год. Сейчас такая сумма раздается неэффективным собственникам практически ежемесячно.

Большая часть крупнейших российских олигархических империй сегодня находится в состоянии технического банкротства. Наращивать вливания в них - значит транжирить общенародные деньги на поддержание офшорных компаний и обслуживание куплен-ной за границей собственности. Следовательно, властям нужно удержаться от стремления в очередной раз "помочь" олигархату и не соглашаться разделять с ним ответственность за наделанные долги и совершенные коммерческие ошибки. Необходимо как можно быстрее конвертировать уже оказанную помощь и выделенные средства в пакеты акций, максимально жестко взыскивать с них налоговые недоимки. Надо понять, что разорение олигархов не тождественно банкротству России, констатируют ученые.

P.S. Авторы доклада - Владислав Иноземцев (директор Центра исследований постиндустриального общества) и Никита Кричевский (научный руководитель Института национальной стратегии). "Известия" готовы предоставить трибуну их оппонентам. Ждем ваших откликов на сайте "Известий" и по адресу economics@izvestia.ru.

Россия принадлежит... Кипру?

Еще зимой "Известия" изучили список из 295 стратегических предприятий, который утвердило правительство, и обнаружили в нем избыток иностранных компаний ("Окажем матпомощь миллиардерам", 18.02.2009). Теперь наши выводы подтвердили ученые. Они выяснили, что в последние годы собственниками крупнейших отечественных предприятий стали офшорные фирмы, контролируемые олигархами. Это им нужно, чтобы уйти от налогов и защититься от рейдеров. Авторы доклада делают вывод, что олигархи не несут ответственности по социально-экономическим обязательствам своих российских компаний. От себя добавим, что приведенные примеры - это лишь крупнейшие компании, в реальности таких гораздо больше. Благодаря офшорным схемам собственники с одинаковой легкостью могут как приводить капиталы в Россию, так и уводить их.


В кризис акционеры оставили предприятия без денег

Когда стало ясно, что кризис неотвратим, цены на сырье падают и предприятиям придется туго, многие их собственники не стеснялись выплачивать себе дивиденды. Или использовали другие способы перекачки денег за границу.

Авторы доклада "Постпикалёвская Россия" проследили историю начисления дивидендов ведущими промышленными компаниями России в 2005-2008 годах. Фаворитом дивидендной гонки в эти годы стали Роман Абрамович и Evraz Group. Начисленные дивиденды лишь по четырем компаниям составили 112,7 млрд руб. Три других гиганта черной металлургии - "Северсталь", Магнитогорский и Новолипецкий металлургические комбинаты - значительно отстали, начислив соответственно 83,1 млрд ("Северсталь", "Карельский окатыш"), 68,6 млрд (ММК) и 65,9 млрд (НЛМК).

На этом фоне UC Rusal Олега Дерипаски выглядит скромно: по шести алюминиевым заводам начислено "всего" 22,3 млрд руб. К примеру, одно только ОАО "Мечел" за данный период начислило 33,8 млрд руб. Впрочем, авторы объясняют "скромность" алюминиевого короля возможностью использования "серых" схем при экспорте готовой продукции. Это когда товар продается по дешевке "своим" офшорным структурам, которые и получают значительную часть прибыли. Подобная практика характерна для предприятий не только цветной, но и черной металлургии. К примеру, основным экспортным трейдером Магнитогорского металлургического комбината является фирма "MMK Trading AG", зарегистрированная в швейцарском кантоне Цуг, предоставляющем массу налоговых льгот своим резидентам. Такая же история и с углем. Счетная палата выяснила, что более 80% экспорта угля осуществляется с использованием офшорных схем по ценам, отлича-ющимся от мировых на 30-54%.

При анализе дивидендной политики олигархических предприятий прослеживается еще одна закономерность: год от года на выплату дивидендов направлялась все большая часть чистой прибыли предприятий. Так, если в 2005 году "Северсталь" выплатила в виде дивидендов 6,4% чистой прибыли, то в 2007 году - уже 45,7%. Принадлежащий "Металлоинвесту" Оскольский электрометаллургический комбинат (ОЭМК) в 2005 году выплатил акционерам 10% прибыли, а через два года уже 100%.

Но самая яркая история приключилась все с тем же Дерипаской. В разгар кризиса, 31 декабря 2008 года, собственник ОАО "РУСАЛ Красноярск" принял решение о выплате дивидендов по итогам 9 месяцев 2008 года в размере 8,956 млрд руб. В то же время чистая прибыль завода по итогам 2008 года составила на 261 млн рублей меньше начисленных дивидендов! Таким образом, дивиденды составили 103,0% чистой прибыли, констатируют авторы доклада.

Так что очевидно, что олигархи готовились к кризису. Многие крупнейшие предприятия страны объявили о дивидендах по итогам либо шести, либо девяти месяцев 2008 года, причем собрания акционеров про-ходили в сентябре-октябре, когда уже было ясно, что кризис неминуем. Например, три предприятия Дерипаски - "РУСАЛ Красноярск", "РУСАЛ Братск" и "РУСАЛ Новокузнецк" - в 2005?-2007 годах о дивидендах не вспоминали вовсе, а тут по итогам 9 месяцев 2008 года суммарно начислили 13,8 млрд рублей. Авторы доклада делают вывод, что акционеры осознанно в трудную минуту оставляли свои предприятия без оборотных средств, необходимых для своевременного выполнения производственных, финансовых и социальных обязательств.

Еще более "патриотично" поступили в ОАО "Карельский окатыш", приняв 13 ноября 2008 года решение о единовременном, сразу за несколько предыдущих лет, начислении 20,5 млрд руб. дивидендов. Хотя чистая прибыль "Ока-тыша" по итогам 2008 года была в два раза меньше - 10,1 млрд руб.

Под стать "Окатышу" поступили и на ОАО "НЛМК", 19 сентября 2008 года приняв решение о начислении дивидендов по итогам 6 месяцев 2008 года в размере почти 12 млрд руб. И очень вовремя: ведь уже в IV квартале НЛМК получил непокрытый убыток в 3,3 млрд руб.

В докладе речь идет лишь о нескольких предприятиях, но авторы предполагают, что так поступали многие. И делают вывод, что именно преднамеренное изъятие из реального сектора экономики сотен миллиардов рублей стало одной из причин того тяжелого финансово-экономического положения, в котором оказалась российская промышленность. Положения, которое, по мысли олигархов, должно исправлять государство.

[nikols]

17 августа 2009 года 11:32
Крупнейшее банкротство с начала года
В США обрушился крупный региональный банк Colonial BancGroup, активно кредитовавший девелоперов. Это стало шестым по величине банкротством американской финансовой системы и крупнейшим банкротством с начала года


Вашингтон. 17 августа. IFX.RU - Пока многие экономисты заявляют о конце рецессии, а государство оказывает банковской системе разнообразную помощь, американские кредитные организации продолжают "сыпаться". В США "обрушился" крупный региональный банк, его коллапс оказался самым серьезным с начала текущего года и шестым по величине на всю историю американской финансовой системы.

Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) США в пятницу предписала закрыть проблемный банк Colonial BancGroup Inc. Его активы переданы банку из штата Северная Каролина BB&T Corp., пишет газета The Wall Street Journal.

Colonial, второй по величине банк штата Алабама, долгое время считался одним из наиболее устойчивых региональных банков. Он занимался кредитованием в сфере недвижимости, его активы оценивались в $25 млрд, депозиты - $20 млрд. Основанный в 1981 году банк был крупнейшим кредитором девелоперов во Флориде и Неваде, однако начал терпеть бедствие после обрушения рынка ипотеки и стремительного снижения цен на недвижимость. Безнадежные ипотечные кредиты, выданные банком во Флориде, превысили $1,7 млрд.

Банкротство Colonial стало крупнейшим среди потерпевших крах с начала года американских финкомпаний. При этом цепная реакция, которая началась в США еще два года назад, продолжает губить и другие банки. На прошлой неделе по требованию регуляторов были прекращены операции двух финансово-кредитных учреждений в штате Аризона, одного в Лас-Вегасе и еще одного в Питтсбурге. Всего с начала года были закрыты 77 банков США, что является самым высоким показателем за последние 17 лет.

"Спасателем" кусочков Colonial будет банк BB&T Corp., который согласился выкупить активы Colonial на общую сумму порядка $22 млрд, включая депозиты и филиалы банка. Таким образом, BB&T станет девятым по объему активов и восьмым по размеру депозитов банком США. В то же время, BB&T не собирается брать на себя активы или обязательства обанкротившейся финкомпании, "связанные с мошеннической, уголовной или неправомерной деятельностью Colonial".

Филиалы Colonial в штатах Алабама, Флорида, Джорджия, Невада и Техас - общим числом 346 - будут открыты в ближайшее время как обособленные подразделения BB&T. FDIC уже одобрила эту сделку, остальные активы Colonial будут проданы позднее. Крах Colonial сократит фонд страхования банковских вкладов FDIC на $2,8 млрд, отмечается в пресс-релизе регулятора.

Напомним, что самым большим банкротством банка в истории США был коллапс Washington Mutual осенью прошлого года. Среди финкомпаний в целом первое место принадлежит инвестбанку Lehman Brothers. Банкротство Colonial - шестое по величине за всю историю американской финансовой системы.

Эта гибель очередного крупного банка США вселила в инвесторов неуверенность относительно состояния здоровья финансового сектора США и оказала давление на котировки ценных бумаг и на расстановку сил на валютном рынке. "Эти новости могут восстановить обеспокоенность финансовым здоровьем региональных банков США, - полагает валютный дилер Okasan Securities Co. Цутому Сома. - Неприятие риска, вероятно, увеличится".

[dvastepan]

ФСФР может снизить требования к капиталу для брокеров. Но послабления затронут лишь тех из них, кто не проводит рискованных сделок. И не раньше чем через два года

В конце июля Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) опубликовала на своем сайте проект приказа, увеличивающего нормативы достаточности собственных средств для профучастников рынка ценных бумаг — брокеров, дилеров, управляющих компаний и т. д. (сейчас приказ находится на регистрации в Минюсте). Новые нормативы вводятся в два приема — с 1 июля 2010 г. и с 1 июля 2011 г. — и увеличивают требования по капиталу в разы. Для брокеров, например, минимальный размер собственных средств вырастет с 10 млн до 35 млн руб. в следующем году и до 50 млн руб. через два года.

Но в пятницу руководитель ФСФР Владимир Миловидов в эфире «Вести 24» заявил, что для ряда профучастников новые нормативы могут быть снижены. «Если компания не работает с большим кругом клиентов, если она не совершает каких-то рискованных сделок (маржинальные или иные рискованные операции), то к ней могут быть установлены менее жесткие требования», — сказал Миловидов (цитаты по «РИА Новости»).

Однако сделать это ФСФР планирует не сейчас. «Дифференциация требований к собственному капиталу в зависимости от специфики операций профучастников рынка ценных бумаг — это, возможно, следующий этап регулирования их капитала. К этому вопросу мы вернемся, до 1 июля 2011 г. время есть», — передал через пресс-службу «Ведомостям» Миловидов.

«Нас беспокоит, что приказ вступит в силу в существующем виде, что нелогично, имея в виду готовность ФСФР обсуждать иные подходы, — говорит предправления НАУФОР Алексей Тимофеев. — До середины 2011 г. многие компании могут прекратить свой бизнес из-за несоответствия собственных средств требованиям ФСФР, при том что затем эти требования могут быть снижены». По оценкам гендиректора Национального рейтингового агентства Виктора Четверикова, это коснется 70% работающих на рынке профучастников. «Увеличение требования к капиталу в период кризиса и сложностей, переживаемых отраслью, — не самая хорошая идея», — считает он.

НАУФОР уже начала заниматься разработкой системы классификации брокеров, соответствующей западным практикам, рассказывает Тимофеев. Она позволит установить адекватную регулятивную нагрузку для компаний в зависимости от степени рискованности их деятельности. Например, брокерскую деятельность Тимофеев предлагает разделить на три уровня: минимальный капитал субброкера без кредитного риска составит 1 млн руб. (при страховании ответственности на 40 млн руб.), брокера, занимающегося инвестрекомендациями, исполнением поручений, хранением активов клиентов, — 6 млн руб., а для брокера, занимающегося вдобавок торговлей на собственную позицию и размещением ценных бумаг, — 35 млн руб.

Эти предложения скоро будут переданы на рассмотрение в ФСФР, сказал Тимофеев.

[dvastepan]

Япония вышла из рецессии Япония официально вышла из рецессии, объявив о росте экономики на 0,9% во втором квартале этого года по сравнению с первым. Ранее четыре квартала подряд японская экономика неуклонно сокращалась.

В последние дни стали известны экономические показатели, продемонстрировавшие, что и ряд других стран уже выходят из экономического кризиса. Среди них – Германия и Франция.

Если рост, достигнутый Японией во втором квартале, сохранится в течение года, то ее экономика вырастет на 3,7%.

"Двигатель глобального роста"

Япония сильно зависит от экспорта своих товаров, так что экономический рост в других странах будет способствовать ее выходу из рецессии.

Однако, в то время как самый тяжелый период может быть позади, темпы и масштабы выхода из кризиса будут зависеть от того, сможет ли Азия стать "подлинным двигателем глобального роста", указал в газете Sunday Times представитель Банка Англии Эндрю Сентанс.

По его словам, потребительский спрос в азиатских странах должен возрасти, чтобы стимулировать глобальный рост.

Правительство Китая особенно подчеркивало, что выход из кризиса должен основываться на повышении внутреннего спроса.

В своем недавнем отчете центральный банк Японии давал весьма осторожный прогноз развития своей экономики.

В документе указывалось, что, хотя условия для развития экономики больше не ухудшаются, безработица будет оставаться на высоком уровне, а потребительские расходы – на низком.

В июле банк предсказал, что за год до 31 марта 2010 года экономика Японии сократится на 3,4%.

Неверные прогнозы?

Во втором квартале текущего года экономика Франции и Германии выросла на 0,3%, положив конец продолжавшейся год рецессии в этих одних из самых крупных европейских стран.

Эксперты не ожидали таких результатов, и это показывает, что выход из кризиса может проходить быстрее, чем полагали ранее.

В Гонконге за второй квартал года экономический рост составил 3,3%.

Эти показатели также лучше, чем ожидали, и власти территории на основе этого предсказывают более высокий рост экономики за год.

[dvastepan]

Сегодня, 12:38 Финанс
Доллар меняет ориентациюСтратегия. На мировом валютном рынке начинают вспоминать игру – «Угадай, когда ФРС повысит ставку». Привычная забава «Я (не) люблю рисковать» может скоро выйти из моды.

Уже не меньше года движения американской валюты к остальным (за исключением, пожалуй, японской) следуют достаточно простой логике: чем больше инвесторы боятся углубления кризиса, тем лучше чувствует себя доллар. И наоборот, появление признаков достижения мировой экономикой дна каждый раз сопровождается снижением интереса к главному убежищу от рисков – облигациям американского Казначейства, и, соответственно, падению курса валюты, в которой они эмитированы. Оптимистичные настроения преобладают с весны, что заметно ослабило доллар: с марта евро подорожал к нему на 12%, фунт стерлингов – на 17%. «Худшее для экономики, вероятно, уже позади», – осторожно говорят руководители ФРС и известные экономисты. «Скоро кризису конец!» – радостно развивают их мысль инвесторы.

Вот новый поворот. Однако последствия этого энтузиазма для валюты США очень скоро могут стать позитивными. Ведь начало экономического подъема в Америке будет означать приближение того момента, когда ведомство Бена Бернанке решит, что сверхмягкая денежно-кредитная политика больше не нужна. 16 декабря прошлого года Комитет ФРС по открытым рынкам опустил ключевой индикатор стоимости денег – ставку по федеральным фондам – до невиданного прежде уровня: она находится в диапазоне 0–0,25% против 1% у Европейского ЦБ. Понятно, что это решение было в тот момент продиктовано беспрецедентной остротой кризиса. Как только регулятор почувствует, что экономика достаточно окрепла, чтобы выдержать хотя бы минимальное повышение, он начнет двигать ставку вверх.
На последнем заседании, завершившемся 12 августа, ФРС оставила индикатор на прежнем уровне и дала понять, что он не изменится еще в течение «продолжительного периода». Тем не менее, слова о появлении в экономике признаков стабилизации в комментарии присутствовали, что было позитивно воспринято многими на рынке. И вот тут-то проявилась нестандартная для кризисных времен реакция доллара: его курс отреагировал на заявление ФРС резким, хотя и очень кратковременным подъемом.
Новая идея – «Что хорошо для Америки, то хорошо и для доллара» – была осторожно опробована на Forex несколькими днями раньше. 7 августа вышел отчет о состоянии рынка труда в июле. Уровень безработицы 9,4%, сокращение еще 247 тыс. рабочих мест в несельскохозяйственных секторах – на первый взгляд, кошмар. Однако с прошлой осени вплоть до конца весны ежемесячные потери рабочих мест в США доходили до 740 тыс. На фоне этих воспоминаний июльский результат был воспринят позитивно. Очевидно, при таком состоянии рынка труда о повышении ставки еще рано думать. Но спекуляции о том, что ФРС может хотя бы намекнуть на такой шаг в обозримом будущем, оказали кратковременную поддержку доллару.

Уроки истории. Со временем эти ожидания получат больше реальных оснований, и тогда начнется активная игра на повышение доллара. Так было в 2003-м и первой половине 2004 года (см. графики). Ключевая ставка ФРС была тогда на уровне 1% годовых против 2% у ЕЦБ и еще выше у всех остальных (кроме японцев). Из-за большого разрыва между ставками 2003 год был для доллара трудным, однако затем рынок труда в США начал подавать явные признаки выздоровления. Это немедленно вызвало спекуляции на тему скорого ужесточения ФРС денежно-кредитной политики. Всю весну 2004 года доллар активно отыгрывал потери: евро за несколько месяцев подешевел примерно на 10 американских центов.
Впрочем, ралли оказалось недолгим. К 30 июня 2004 года, когда ФРС наконец решилась поднять ставку на 25 базисных пунктов, игра была уже сделана. Новый курс ФРС быстро заложили в цены, и уже осенью от «эффекта ставки» не осталось и следа.

[arekusi]

"Коммерсант"
Госфонд Китая CIC вложит $2 млрд в ипотеку США

Государственный инвестиционный фонд Китая China Investment Corp (CIC), в управлении которого находятся активы на $200 млрд, намерен вскоре влить до $2 млрд в ипотечную систему США, приняв участие в программе государственно-частного инвестиционного партнерства (PPIP).

Согласно программе PPIP, запущенной ранее в 2009 г., правительство США планирует создать множество государственно-частных инвестиционных фондов, которые объединят деньги налогоплательщиков с капиталом частных компаний с целью выкупить у банков «токсичные» ценные бумаги на сумму $40 млрд. Решение об инвестировании было принято после того, как США и Китай в конце июля завершили первый ежегодный «Стратегический и экономический диалог», во время которого решили вывести глобальную экономику из рецессии, а Пекин выразил надежду на безопасные вложения в экономику мирового лидера. «Китайское правительство всегда старается отыскать более совершенный способ инвестирования в активы США, вместо того, чтобы просто все время покупать правительственные облигации. Кто-то может подумать, что $2 млрд из столь крупного государственного фонда — это небольшие деньги, но на них можно смотреть как на инновационную и позитивную возможность для китайских инвестиций», — сообщил 17 августа Reuters источник в компании.

[avers]

Lenta.ru 17.08.2009

"Сургутнефтегаз" скопил более 20 миллиардов долларов

"Сургутнефтегаз", четвертая по объему нефтедобычи компания России, сумела накопить более 20 миллиардов долларов наличности. Это на четверть больше, чем у крупнейшей нефтяной компании мира - Exxon, пишет газета "Ведомости".

За квартал запасы "Сургутнефтегаза" выросли на 1,2 миллиарда долларов - с 18,9 до 20,1 миллиарда долларов. При этом в апреле компания заплатила почти 1,9 миллиарда за 21 процент акций венгерской компании MOL.

"Ведомости" приводят для сравнения денежные средства "Газпрома", крупнейшей российской компании. К началу 2009 года концерн скопил вместе с "дочками" 11,8 миллиарда долларов. У американской Exxon к концу июня на счетах было 15,6 миллиарда долларов.

"Сургутнефтегаз" является одной из самых закрытых российских нефтяных компаний, поскольку ее бенефициары в течение нескольких лет остаются неизвестными.

По неподтвержденным данным, через аффилированные компании менеджменту компании и ее генеральному директору Владимиру Богданову может принадлежать 75 процентов акций компании. Сам Богданов в апреле 2008 года заявлял на годовом собрании акционеров, что владеет не более, чем двумя процентами компании.

[Vnuk]

РОССИЯ-ВЭБ-ИНВЕСТИЦИИ-ОБОБЩЕНИЕ, Interfax 21:36 17.08.2009

"Портфельщик" последней инстанции 

     Москва. 17 августа.  ИНТЕРФАКС  -  Отчет  Внешэкономбанка  (ВЭБ)  по  МСФО,
впервые ставший достоянием широкой общественности, цифрами подтвердил и без того
очевидный факт:  всего  за  несколько  месяцев  на  российском  рынке  "родился"
портфельный инвестор, который смело может претендовать на звание безоговорочного
лидера.
     ПОРТФЕЛЬ НА $5,6 МЛРД
        ВЭБ  в  октябре  прошлого  года  получил  средства  Фонда  национального
благосостояния в размере 175 млрд рублей на 5-летний депозит под 7% годовых.  По
поручению правительства ВЭБ начал инвестировать эти деньги в акции  и  облигации
российских компаний, чтобы вытащить рынок из глубокого пике, в котором он в  тот
момент находился.
     Инвестиции ВЭБа  оказались  исключительно  выгодными,  свидетельствует  его
отчетность: доходность средств ФНБ, вложенных банком в  инструменты  российского
фондового рынка, составила в I квартале 2009 года почти 60% годовых.
     Справедливая стоимость ценных бумаг, приобретенных за счет ФНБ, на 31 марта
2009 года составила 191 млрд 399 млн рублей, говорится в отчетности (по курсу ЦБ
РФ на 31 марта соответствует $5,62 млрд - такие портфели и во времена  фондового
благополучия можно было пересчитать по пальцам одной руки). На конец I  квартала
объем средств, вложенных ВЭБом в бумаги, составлял  167  млрд  163  млн  рублей,
уточнили агентству "Интерфакс-АФИ" в ВЭБе.
     Таким образом, доходность инвестиций в I квартале составила 14,5%, что  при
арифметической экстраполяции соответствует доходности 58% годовых.
     Индекс РТС в I квартале вырос на 10%. Значение индекса IFX-Cbonds - индекса
полной доходности, учитывающего как динамику котировок облигаций, так и величину
накопленного купонного дохода, - за I квартал 2009 года поднялось с 202  до  215
пунктов, или на 6,4%.
     По данным отчетности, на 31 декабря 2008 года справедливая стоимость ценных
бумаг в портфеле ВЭБа, приобретенных за счет ФНБ, составляла 159  млрд  741  млн
рублей. Объем вложенных средств равнялся 155,8 млрд рублей. Таким образом, в  IV
квартале, худшем для российского фондового рынка за последние  годы,  доходность
инвестиций составила 2,5%.
     Условия депозитного договора предусматривают возможность изменения  ставки,
но эта работа Минфином пока не завершена. Представители Минфина в  октябре  2008
года говорили, что фиксированная процентная ставка установлена временно - до тех
пор,  пока  ВЭБ  не  сформирует  портфель  ценных  бумаг.  Затем  предполагалось
производить  начисление  процентов  по  депозиту  в  соответствии  с  индексом
доходности портфеля приобретенных бумаг.
     ВСЕГО ПОНЕМНОГУ
     Во всех "голубых фишках", в акции которых ВЭБ  инвестировал  средства  ФНБ,
банк собрал внушительные пакеты, в большинстве случаев позволяющие  при  желании
влиять на принятие корпоративных решений.
     Так, еще в конце прошлого года ВЭБ скупил почти 2% акций  "Газпрома"  (РТС:
GAZP) (GAZP), свидетельствует отчетность банка.
     В отчете сообщается, что на конец 2008 года ВЭБ владел акциями монополии на
50,06 млрд рублей, что с  учетом  цены  акций  на  закрытие  торгов  31  декабря
эквивалентно 469 млн акций концерна. На конец I  квартала  банк  владел  акциями
"Газпрома" на 58,542 млрд рублей, что соответствует тому же количеству акций.
     В отличие от "Газпрома", его позиция  в  "ЛУКОЙЛе"  (РТС:  LKOH)  (LKOH)  и
"Роснефти" (РТС: ROSN) (ROSN) в течение I  квартала  несколько  увеличилась.  По
итогам квартала пакет акций в "ЛУКОЙЛе" вырос с 2,54% до 2,61%; в "Роснефти" - с
1,41% до 1,44%.
      Также  у  ВЭБа  на  конец  года  и  конец  I  квартала  был  пакет  акций,
эквивалентный 0,8% уставного капитала "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (SNGS).
     Пакет ВЭБа в "Норникеле" (РТС: GMKN) - около 3,6% -  стал  известен  еще  в
июне, после годового собрания акционеров ГМК. Тогда в совет директоров  компании
выдвигался зампред ВЭБа Анатолий Балло, однако банк своим пакетом  поддержал  не
собственного топ-менеджера, а председателя  совета  директоров  "Металлоинвеста"
Фархада Мошири.
     Коллеги ВЭБа по  банковскому  сектору  тоже  получили  в  его  лице  нового
крупного акционера.
     Так, по состоянию на 31 марта  ВЭБу  принадлежали  акции  ВТБ  (РТС:  VTBR)
стоимостью 3,982 млрд рублей, что соответствует 142,214 млрд акций банка  (2,11%
капитала). За I квартал доля акций  второго  по  величине  российского  банка  в
собственности ВЭБа практически не изменилась.
     Стоимость пакета акций Сбербанка (РТС: SBER), принадлежащего ВЭБу, на конец
I  квартала  составляла  15,25  млрд  рублей,  что  соответствует  731,366  млн
обыкновенных акций (3,38% голосов). Пакет акций Сбербанка  за  I  квартал  также
существенно не изменился.
      Из  инвестиций  вне  портфеля  ФНБ  выделяется  5%-ный  пакет  европейской
аэрокосмической корпорации EADS,  камнем  висящий  на  шее  ВЭБа.  По  итогам  I
квартала рыночная стоимость этих акций, которые ВЭБ все никак  не  может  отдать
"Объединенной авиастроительной корпорации", упала с 20,57 млрд  рублей  до  16,1
млрд рублей.
     Все перечисленные вложения учтены как "инвестиции, имеющиеся в наличии  для
продажи". А есть еще и "инвестиции для торговли". По  этой  статье  проходят,  в
частности,  акции  компаний,  выделенных  из  РАО  "ЕЭС  России"  (каких  -  не
уточняется, это могут быть как генерирующие, так и сетевые компании) -  рыночной
стоимостью 1 млрд рублей, а  также  небольшие  -  по  меркам  ВЭБа  -  пакеты  в
"Газпроме", "Роснефти", Сбербанке. И  -  эффектный  завершающий  штрих  -  акции
сотового оператора "МТС" (РТС: MTSS), которые благодаря  американскому  листингу
есть на балансе практически любого  западного  портфельщика,  вкладывающегося  в
Россию.

[Vnuk]

Авторитетное издание The Wall Street Journal нашло символ полномасштабного спада, в котором находится сегодня российский сектор недвижимости. Это Башня Федерации. Как пишет издание, менее двух лет тому назад московский мэр Юрий Лужков назвал строящуюся Башню Федерации в новом деловом центре российской столицы "Москва-Сити" "символом России, устремленной в будущее". Тогда же он пообещал, что небоскреб будет завершен к осени 2009 года. С тех пор строительство не продвинулось ни на сантиметр.
     
«Судьба злополучной Башни Федерации отражает катастрофические последствия нынешней рецессии на российском секторе недвижимости, прежде раздувавшемся высокими ценами на углеводороды. Резкое падение цен на сырье остановило продолжавшийся восемь лет рост экономики и "подрезало крылья" застройщикам», - замечает газета.
     
Шалва Чигиринский в ноябре прошлого года отказался от финансирования проекта Башни Федерации, которая должна была стать самым высоким небоскребом в Европе и которая, как говорят теперь московские власти, похоже, вообще не будет завершена. "Тяжелая экономическая обстановка вынуждает инвесторов отказываться от излишеств, - пояснил Владимир Ресин, первый вице-мэр, - мы готовы отказаться от этой идеи".
     
Таким образом, замечает издание, недостроенный деловой район "Москва-Сити" остается самым бросающимся в глаза свидетельством экономического спада. Задумывавшийся как конкурент нью-йоркскому Манхэттену или лондонскому Канэри-Уорф, новый деловой центр, по замыслу Кремля, должен был стать символом растущей мощи России - общая площадь под офисы в Башне Федерации в 16 раз должна была превышать Эмпайр-стейт-билдинг.
     
Недавно мэр Москвы Юрий Лужков пересмотрел свои прогнозы, заявив, что строительство должно быть завершено к 2011 году, хотя, возможно, добавил он, процесс растянется и до 2015-2018 года. Впрочем, «посещение места строительства корреспондентом издания показало, что пока большая часть строительных кранов не работает, сторожевые псы спят, а уставшие трудовые мигранты выглядывают из своих жилых вагончиков», приводит слова автора издания агентство «Инопресса».
     
БКС Экспресс

[arekusi]

bfm.ru
17 августа 2009 года, 21:44 Иностранцы резко увеличили инвестиции в активы США

Объем чистых вложений нерезидентов в активы США, включая казначейские обязательства, корпоративные облигации, акции и другие финансовые активы в июне составил 90,7 млрд долларов по сравнению с оттоком в 19,4 млрд долларов месяцем ранее. Об этом говорится в материалах Минфина страны. Эксперты, опрошенные Bloomberg, прогнозировали приток иностранных инвестиций в июне на уровне 17,5 млрд долларов.

Китай, крупнейший держатель американских активов, сократил объем инвестиций на 25,1 млрд долларов, до 776,4 млрд долларов. Япония, второй по величине инвестор в такого рода активы США, увеличила вложения 34,6 млрд долларов, до 711,8 млрд долларов. При этом Россия инвестировала 119,9 млрд долларов, что на 4,6 млрд долларов меньше, чем годом ранее.

[raspopov]

Судно Arctic Sea контрабандой перевозило стратегические крылатые ракеты Х-55, предназначенные для Ирана - 2009.08.16
Автор: Владимир Филин

В качестве причин известного обращения Медведева президенту Украины назывались ситуация с Зурабовым и высылка двух российских дипломатов за ведение подрывной антиукраинской деятельности. Действительно, эти события вызвали истерику у Путина, приказавшего Медведеву отреагировать, которая совпала с коммерческими интересами политтехнологов Павловского, осваивающими бюджет избирательной кампании Януковича. Все это сыграло свою роль, но главный повод для скандала дало другое событие - захват неизвестными финского судна Arctic Sea с российским экипажем.

Судно Arctic Sea прошло ремонт в Калининграде. Там на него, как предполагается, были загружены ящики с контрабандой. В ящиках могли находиться четыре стратегические крылатые ракеты Х-55 (без головных частей) и устройства, позволяющие закрепить их и обеспечивать воздушный запуск с боевых самолетов советского производства типа Су-.24 при условии их переоборудования в качестве носителей одной крылатой ракеты.

Предполагалось, что Arctic Sea, зайдя после ремонта в Финляндию, загрузит на борт груз леса в качестве легенды прикрытия, проследует в Алжир, где ящики с военной контрабандой будут переданы представителям Корпуса стражей исламской революции, которые по своим каналам доставят их в Иран.



Ранее из России в Иран аналогичным способом уже были доставлены головные части для Х-55, приспособленные для размещения в них биохимического оружия советского производства. Само биохимическое оружие в специальных контейнерах также было доставлено в Иран из России воздушным путем.

Предполагалось, что в близком будущем в Иран прибудут российские специалисты, которые приведут авиационную систему Су-24 - Х-55 в боевое состояние и обучат представителей КСИР обслуживанию и боевому применению такой системы.

Также предполагалось, что в связи с высокой вероятностью израильского авиаудара по ядерным объектам Ирана, Х-55 с биохимическим оружием могли бы быть использованы в иранских ответных действиях против городов Израиля.

Ожидалось, что после применения оружия массового поражения, Израиль и США подвергнут Иран полномасштабным бомбардировкам, а Иран активизирует террористическую деятельность иракских шиитов против войск США и попытается воспрепятствовать танкерному судоходству через Ормузский пролив.
Предполагаемый итог для Ирана: Ахмадинежад под патриотическими лозунгами сможет уничтожить оппозицию своему режиму и сплотить вокруг себя нацию.

Предполагаемый итог для Россию: мировая цена на нефть взлетит до 200-300 долларов за баррель, а внимание США будет полностью сконцентрировано на Иране, Ираке и Персидском заливе, и значит, отвлечено от Грузии и Украины. При этом. Ответственность за приобретение Ираном оружия массового поражения и средств его доставки Москва планировала возложить на Украину, используя то обстоятельство, что в 2000-2001 годах из Украины в Китай и Иран при участии спецслужб РФ, в частности, самолетов авиакомпании Виктора Бута, были поставлены по 6 крылатых ракет Х-55. Правда, были поставлены в нерабочем состоянии, пригодные лишь для изучения и копирования, чего, однако, ни Иран, ни Китай, в полной мере сделать не смогли.



Узнав о готовящейся контрабанде на судне Arctic Sea, крупная западная держава, поддерживающая с Украиной отношения стратегического партнерства, организовала перехват судна и груза. Однако, опасаясь вызвать грандиозный международный скандал, способный сорвать «перезагрузку» ее отношений с режимом Путина, эта держава решила действовать неофициально, что и было реализовано.

Весть о перехвате контрабанды вызвала в Москве истерику, в адрес Украины, обвиненной в «сливе» информации, последовали угрозы, в том числе, известное обращение Медведева, который, однако, сам вряд ли полностью был в теме - по столь важным вопросам его в известность не ставят.

В настоящий момент судно Arctic Sea, видимо, продолжает находиться под контролем тех, кто его перехватил. Вопрос о судьбе экипажа, который наверняка знал о наличии на борту контрабанды и наверняка не имел представления о том, что конкретно находится в ящиках, будет решен путем конфиденциальных переговоров между спецслужбами РФ и соответствующей западной державы. Если они сторгуются по политическим моментам, освобождение экипажа будет выглядеть как выкуп его у мифических пиратов. Если нет - то не знаю. [...]

http://www.pravda.info/news/68191.html

P.S.
Министр обороны РФ Анатолий Сердюков доложил президенту страны Дмитрию Медведеву, что пропавший сухогруз Arctic Sea обнаружен в понедельник около 13:00мск в Атлантическом океане, в 300 милях от островов Зеленого мыса, передаёт информационное агентство РИА «Новости». Министр обороны также сообщил, что члены экипажа Arctic Sea живы.

По словам Сердюкова, команда сухогруза в настоящее время находится на противолодочном корабле ВМФ России «Ладный». У экипажа выясняются все обстоятельства происшествия.

Как сообщал ранее BFM.ru, сухогруз Arctic Sea с командой из 15 россиян и грузом пиломатериалов из Финляндии на сумму около 2 млн долларов пропал 12 августа.

http://bfm.ru/news/2009/08/17/v-atlantike-obnaruzhen-suhogruz-arctic-sea-ekipazh-zhiv.html

[nikols]

           ЦБ меняет прогнозы
   Объем плохих долгов может превысить 12%
Как заявил источник РБК daily в Центральном банке, по итогам 2009 года объем просроченной задолженности в целом по кредитному портфелю по РСБУ может составить 12—13%, или свыше 2 трлн руб., а резервы на возможные потери по ссудам — как минимум 3 трлн руб. Ранее первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявлял, что объем просрочки вряд ли выйдет за рамки 10—12% к концу 2009 года.

По словам источника, в 2009 году объем просроченной задолженности в целом по кредитному портфелю по российским стандартам бухучета может достичь 12—13%, то есть свыше 2 трлн руб. При этом резервы на возможные потери по ссудам вырастут как минимум до 3 трлн руб. «Такое развитие ситуации возможно, если до конца года средний темп прироста просрочки будет составлять не менее 13% в месяц», — пояснил собеседник. Между тем, как заявлял в июне Алексей Улюкаев, вряд ли доля просроченной задолженности выйдет за рамки 10—12%. Банкам, по словам г-на Улюкаева, для покрытия такой просрочки будет достаточно прибыли и сформированных резервов.

Как заявил РБК daily бывший зампред ЦБ, глава консалтинговой группы БФИ Александр Хандруев, даже ЦБ не имеет представлений о реальном размере просроченной задолженности. «Поэтому ЦБ боится в этом признаваться, ведь в противном случае банкам придется формировать резервы на возможные потери по ссудам в значительно большем объеме, чем сейчас, а это им не под силу, — говорит г-н Хандруев. — В результате банки делают вид, что обслуживают кредиты, а ЦБ — что резервы формируются адекватно. И это проблема не только России, но и многих других стран».

Впрочем, президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков согласен с оценками г-на Улюкаева. «Формально планка в 12% не будет преодолена, — считает он, — поскольку банкам удастся так или иначе избавиться от части просроченных кредитов через реструктуризацию, передачу аффилированным структурам, коллекторским агентствам». Начальник отдела анализа рынка акций инвестбанка «КИТ Финанс» Мария Кальварская полагает, что барьер в 12% может быть пробит лишь в том случае, если цена на нефть упадет ниже 65 долл. за баррель и будет находиться на этом уровне довольно долго. «При цене нефтяного барреля от 65 долл. объем банковской просрочки в России по итогам года вряд ли превысит 12%», — уверена она.

Между тем, по словам главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, 12—13% по итогам года — это «довольно мрачный прогноз», который подтверждает самые негативные ожидания относительно развития ситуации на финансовом рынке страны во втором полугодии 2009 года. «Как мне представляется, объем просрочки на уровне 12% — это некий потолок, который мы в принципе можем увидеть по РСБУ по итогам года. То есть банки предпочтут всячески прятать просроченные кредиты, нежели проедать свой капитал, — рассуждает Наталия Орлова. — Речь о 12—13% может идти лишь в том случае, если объем проблемных активов превысит некую критическую массу, которую уже никак нельзя будет реструктурировать или спрятать, и толчок этому может дать разве что вторая волна кризиса».

У бывшего зампреда ЦБ, независимого аналитика Сергея Алексашенко нет оснований считать такой сценарий маловероятным. «Оценки просроченной задолженности на уровне 12—13% вписываются в умеренно пессимистические прогнозы, которые давали эксперты несколько месяцев назад, — пояснил он. — Но это не значит, что существенный рост проблемных активов в итоге закончится банковским коллапсом». По мнению г-на Алексашенко, в России кризис плохих долгов скорее всего выразится в том, что банки перестанут кредитовать реальный сектор экономики, не более того.


ИГОРЬ ПЫЛАЕВ

18.08.2009

[semenov]

 РусГидро: Полное восстановление станции займет годы и потребует свыше 10 млрд. руб.
www.k2kapital.com 18.08.2009


В результате аварии на Саяно-Шушенской ГЭС были полностью уничтожены три гидрогенератора, и они не подлежат восстановлению. Об этом сообщил Борис Богуш, член Правления ОАО "РусГидро", управляющий директор, руководитель бизнес-единицы "Производство".

По его словам, экспертная стоимость восстановления каждого гидрогенератора может составить 1 млрд. руб. "Состояние других гидрогенераторов, предварительно, не очень хорошее. Что-то оттуда частично мы сможет использовать в работе", - отметил управляющий директор компании. Богуш подчеркнул, что сейчас основная задача это осушение машинного жала, разбор завалов, которые там образовались при обрушении секции машинного зала. Он указал на то, что плотина надежна, и нет никаких основания полагать, что ей причинен какой-то ущерб локальным повреждением оборудования.

По словам Богуша, полное восстановление станции займет, безусловно, несколько лет с учетом технологического цикла изготовления нового оборудования, который длится до 20 месяцев. "Понятно, что заводу не смогут запустить такую программу параллельного изготовления", - подчеркнул он. Управляющий директор РусГидро рассказал также о том, что, по осторожным экспертным оценкам, свыше 10 млрд. руб. потребуется на полную реабилитацию станции, при этом на простое станции РусГидро теряет проценты от ущерба в течение месяца составляют около 1,5 млрд. руб.

Богуш также отметил, по состоянию на сегодняшнее утро дефицит электроэнергии практически ликвидирован, тепловые мощности полностью заместили мощность Саяно-Шушенской ГЭС, и в целом картина по энергоснабжения достаточно стабильная. "Промышленные предприятия, особенно потребители первой категории с непрерывным технологическим циклом, сегодня все работают в нормальном режиме без ограничений", - сказал он.

[SergeyVK]

Не выбраться
«АвтоВАЗ» во II квартале увеличил выручку и чистый убыток. По итогам года компания не ждет даже прибыли от продаж

В первом полугодии выручка «АвтоВАЗа» вдвое упала к уровню января — июня прошлого года — до 40,2 млрд руб., сказано в отчете компании по РСБУ. Она получила 16,9 млрд руб. чистого убытка против 2,6 млрд руб. прибыли в первом полугодии 2008 г. О стабилизации положения говорить не приходится: по сравнению с провальным I кварталом выручка завода во втором увеличилась на 36,1% до 23,1 млрд руб., убыток рос еще быстрее — на 66,8% до 10,6 млрд руб. Убыток от продаж во II квартале составил 3,7 млрд руб.

Странные результаты, удивляется аналитик «ВТБ капитала» Елена Сахнова: ведь самыми сложными для «АвтоВАЗа», как и для других автопроизводителей, были первые три месяца этого года — тогда и должен был вырасти убыток предприятия. Но продажи «АвтоВАЗа» рухнули во II квартале на 53,6% к первому — до 57 000 машин.

«АвтоВАЗу» вряд ли удастся выйти на операционную рентабельность до конца года, признает вице-президент компании по экономике и финансам Олег Лобанов. Если бы не вынужденные простои, во время которых нужно платить персоналу 2/3 зарплаты, это было бы выполнимо, утверждает он (см. врез).

За полгода компания сократила непроизводственные расходы, в частности на консультационные и информационные услуги, рекламу, благотворительность, поддержку спорта, оплату труда менеджмента, перечисляет Лобанов. Это позволило сэкономить более 5 млрд руб. Но эффект был нивелирован расходами по простою производства и ростом стоимости обслуживания долгов, говорит топ-менеджер. За квартал общий долг завода вырос на 6,6% до 93,4 млрд руб. Зато завод начал расплачиваться с поставщиками: долг перед ними во II квартале снизился на 27,8% до 24,69 млрд руб. Помог госкредит: до конца июня компания получила 15,2 млрд руб. из 25 млрд руб. госпомощи, уточнил Лобанов.

Теперь завод потратил все 25 млрд руб., и не исключено, что ему придется просить еще. «Мы обсуждаем с профильными министерствами различные аспекты деятельности “АвтоВАЗа”, в том числе и потребности в финансировании», — говорит Лобанов. Официальных заявок от компании не было, сказали представители Минпромторга и правительства.

Предприятие собирается искать деньги и в коммерческих банках — на запуск в производство новых моделей, говорит Лобанов. В 2011 г. компания планирует поставить на конвейер универсал и фургон на платформе Renault, а в 2012 г. — бюджетный автомобиль и машину класса C, говорится в отчете. Кроме этого нужно рефинансировать долги на лучших условиях, продолжает Лобанов. Но если в каких-то мерах поддержки будет отказано, завод справится сам, уверяет он.

«Пока завод не будет продавать 40 000-45 000 автомобилей в месяц и не выйдет на операционную рентабельность, он не сможет самостоятельно расплачиваться с долгами», — считает аналитик «Метрополя» Михаил Пак.

[Метки:]

Метки: