Печать

[spyder]

179 тысяч россиян могут потерять работу в сентябре. Такой прогноз на основе собственного мониторинга рынка труда делает Федерация независимых профсоюзов России (ФНПР), приводит данные исследования "Российская газета".
По данным профсоюзной стороны, число предприятий, испытывающих финансово-экономические трудности, увеличилось с середины июля по середину августа на один процент и составило 6290. Аутсайдером на сегодняшний день является Приволжский федеральный округ - там сосредоточено 41,9% проблемных компаний (увеличение за месяц составило 2%). Далее следует Северо-Западный округ - 17,6% (хотя за месяц показатель снизился на 5%). Самый стремительный рост числа компаний с трудностями - на 7,6%- произошел в Центральном округе и сейчас его доля - 11,5%.
Одно из следствий финансово-экономических трудностей на предприятиях - проблемы в области оплаты труда. Их испытывают, по подсчетам профсоюзов, три четверти предприятий, или 74,9% (за месяц их число снизилось на 0,9%). Наиболее сложная ситуация наблюдается опять-таки в Приволжском федеральном округе, где сконцентрировано 46,9% предприятий, имеющих долги по зарплате и снижение реальных заработков. На втором месте Северо-Западный федеральный округ - 17,4%, далее Сибирский - 11,8%, Центральный - 10,9%, Уральский - 5,9%, Южный - 4,7%, Дальневосточный - 2,4%. Абсолютное уменьшение фонда оплаты труда зафиксировано практически на каждом десятом предприятии (9,4%), и эта цифра неизменна два месяца.
А вот по результатам опроса, проведенного в августе компанией HeadHunter, 66% компаний не планируют сокращать затраты на персонал этой осенью и ни в одной из опрошенных компаний не собираются устраивать массовые увольнения. При этом 18% предприятий не приняли окончательного решения относительно сокращения затрат на персонал, 8% ответили, что будут вынуждены уволить некоторых сотрудников. Уменьшить заработные платы планируют лишь 2% работодателей и еще 2% планируют отправить сотрудников в вынужденный отпуск.
Менее всего следует ожидать сокращения затрат на персонал в компаниях со штатом более тысячи человек, более всего в компаниях, где работают 50-100 человек, отмечают исследователи.
В Москве по состоянию на 28 августа этого года было зарегистрировано 58,9 тыс. безработных. За неделю этот показатель вырос на 200 человек.
В банке вакансий службы занятости насчитывается 198,6 тыс. свободных рабочих мест.

[spyder]

Совокупный объем Фонда национального благосостояния РФ на 1 сентября 2009г. составил 2 трлн 863,08 млрд руб., что эквивалентно 90,69 млрд долл. Такие данные содержатся в материалах Министерства финансов РФ. Напомним, совокупный объем Фонда национального благосостояния РФ на 1 августа 2009г. составлял 2 трлн 858,70 млрд руб. (эквивалентно 90,02 млрд долл.).
Остатки средств на отдельных счетах по учету средств Фонда национального благосостояния в Банке России на 1 сентября 2009г. составил 34,37 млрд долл., 24,46 млрд евро, 4,45 млрд фунтов стерлингов. Остатки средств на депозитах во Внешэкономбанке на 1 сентября 2009г. составили 444,55 млрд руб. В том числе 266,55 млрд руб. было перечислено на депозиты со сроком возврата не позднее декабря 2019г. и процентной ставкой 7% годовых (в августе 2009г. - 5,31 млрд руб.); 175 млрд руб. - на депозит со сроком до 21 октября 2013г. и процентной ставкой 7% годовых.
Совокупная расчетная сумма дохода от размещения средств Фонда национального благосостояния, пересчитанного в доллары, за период с 15 января 2009г. по 31 августа 2009г. составила 0,88 млрд долл., что эквивалентно 27,81 млрд руб. Расчетные суммы процентного дохода от размещения средств фонда на отдельных счетах в иностранной валюте составили (в валюте счета и рублевом эквиваленте): 0,16 млрд долл. (5,11 млрд руб.); 0,41 млрд евро (18,52 млрд руб.); 0,08 млрд фунтов стерлингов (4,17 млрд руб.). Курсовая разница от переоценки остатков средств на счетах по учету средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте за период с 15 января 2009г. по 31 августа 2009г. составила положительную величину - 100,71 млрд руб.

[Vnuk]

Банкиры избежали второй волны
Риски проедания и разводнения капитала снижаются
 
Новые рекомендации Deutsche Bank

Банк Рекомендации Целевая цена,$ Потенциал роста/снижения
Сбербанк Покупать 2,5 69%
Возрождение Покупать 40,0 44%
Санкт-Петербург  Покупать 2,4 34%
ВТБ* Держать 3,0 3%
* для GDR

ИСТОЧНИК: DEUTSCHE BANKЗамедлившийся рост просроченной задолженности на фоне стабилизации в экономике сулит российским банкам более быстрое выздоровление, а вместе с ним и неплохие перспективы роста капитализации. Главное, чтобы стабилизация не обернулась стагнацией, и скелеты, а, вернее, старательно спрятанные плохие долги, не вылезли из шкафа.

СТРАТЕГИЯ: Покупка акций банков в расчете на рост их стоимости в связи с более быстрым восстановлением от последствий финансового кризиса. Угроза второй волны неплатежей по кредитам и стремительного проедания собственных средств отошла на второй план. Ожидая восстановления экономики, банки предпочитают не судиться с недобросовестными заемщиками, а реструктурировать или пролонгировать выданные им кредиты. Снижение доли плохих долгов для них означает сокращение резервирования и рост прибылей, а для акционеров – снижение риска разводнения капитала. Все эти факторы должны положительно сказаться на стоимости кредитных организаций, которые сейчас торгуются в среднем с коэффициентом P/B на уровне 1,2 (до кризиса – 3-3,5).

АВТОР: Боб Коммерс, Юлия Русанова, Deutsche Bank

СТОИМОСТЬ: Акции банков значительно подорожали за последние полгода (Сбербанка – в три раза, «Санкт-Петербурга» – в 2,4 раза, ВТБ – в 2,3 раза, а «Возрождения» – более чем в пять раз), но с учетом обвальных продаж в прошлом сентябре до докризисных уровней им еще достаточно далеко.

ПРИБЫЛЬ: Согласно новым прогнозам Deutsche Bank, бумаги трех публичных банков – Сбербанка, «Возрождения» и «Санкт-Петербурга» – в течение года могут принести инвесторам 30 – 70%. Исключение составляет лишь ВТБ, акции которого уже не стоит продавать, но и покупать не имеет смысла: они, в лучшем случае, позволят сохранить свои деньги. Подобный оптимизм в отношении банковского сектора разделяют многие аналитики, но наращивать инвестиции в него они все еще не решаются.

Консенсус-прогнозы инвестиционных аналитиков

Банк Рекомендация Целевая цена Потенциал
Сбербанк Держать  1,42 -9%
Возрождение Держать 26,0 -8%
Санкт-Петербург* Держать 2,04 10%
ВТБ Продавать 1,97 -29%

* на основании двух рекомендаций
ИСТОЧНИК: ДАННЫЕ ИНВЕСТБАНКОВ (GOLDMAN SACHS, «ТРОЙКА ДИАЛОГ», UNICREDIT SECURITIES, CREDIT SUISSE, «УРАЛСИБ», CITI, UBS, «РЕНЕССАНС КАПИТАЛ», «ВТБ КАПИТАЛ»)

РИСК: Банковский бизнес – один из самых чувствительных к изменениям в экономике. И хотя многие экономисты считают, что «дно» уже пройдено и восстановление не за горами, риски нового витка инфляции, падения нефтяных цен, перебоев с денежной ликвидностью и ослабления рубля все еще сохраняются, а вместе с ними – и возможные проблемы для финансового сектора. Кроме того, за дружелюбием к заемщикам могут скрываться не только благие намерения, но и стремление скрыть факт неплатежа. Об объеме реструктурированных кредитов можно судить только со слов топ-менеджеров кредитных организаций, а какова в них доля безнадежных ссуд предсказать невозможно. И если она вдруг превысит прогнозы аналитиков, угроза дефицита капитала и его разводнения снова утянет котировки банковских акций вниз.

Елена Мязина
slon.ru

[Hadash]

BP объявила об обнаружении гигантского нефтяного месторождения
     Британская энергетическая компания BP, один из крупнейших производителей нефти в мире, объявила об обнаружении месторождения углеводородов в Мексиканском заливе, сообщается в официальном пресс-релизе BP. Сама компания характеризует месторождение как гигантское, однако не указывает, сколько именно нефти и газа можно на нем добыть.
     Нефть обнаружена на участке Tiber Prospect на глубине более 25 тысяч футов (10,7 километров). По данным компании, месторождение станет одним из самых глубоких за всю историю нефтяной отрасли.
     После публикации пресс-релиза акции BP на британском рынке стали дорожать – за первые часы торгов они выросли более чем на два процента, отмечает MarketWatch.
     Tiber Prospect разрабатывается BP совместно с бразильской Petrobras и американской ConocoPhillips. Британцам принадлежит 62 процента проекта, бразильцам – 20 процентов, а американцам – оставшиеся 18 процентов.
     ВP отмечает, что является крупнейшим добытчиком нефти в Мексиканском заливе. Ежедневно эта компания добывает около 400 тысяч баррелей. Кроме того, именно британцы занимают лидирующие позиции в геологоразведке по ряду проектов в заливе.

[Antar]

 16:15 USA: ADP employment (August) -298K
Ожидалось -250К.

"ADP has overstated the pace of job cuts by an average of 118k over the past three months" - Hermann Forecasting

[semenov]

тток иссякает
// Инвесторы снова начали покупать паи фондов
   
Газета «Коммерсантъ»   № 161 (4216) от 02.09.2009

Фото: Сергей Киселев/Коммерсантъ




В августе, по оценке "Ъ", отток средств из открытых паевых инвестиционных фондов составил около 900 млн рублей, превысив в полтора раза показатель июля. При этом спрос на паи как инвестиционный инструмент возобновляется — во втором квартале пайщики крупных ПИФов купили новых паев на 3,3 млрд рублей — почти в четыре раза больше, чем в первом.

По расчетам "Ъ", основанным на данных Investfunds, открытые фонды потеряли в августе около 900 млн рублей. Это в 1,5 раза больше, чем в июле (по данным Investfunds, 600 млн рублей), однако меньше, чем фонды теряли в первые месяцы года (1-2 млрд рублей). В первую очередь пайщики покидали фонды акций (минус 800 млн рублей), смешанных инвестиций (минус 160 млн рублей) и индексные фонды (минус 110 млн рублей). Однако часть выводимых средств они перераспределяли в пользу более консервативных инструментов. Так, за месяц чистые поступления в фонды облигаций превысили 200 млн рублей.

Впрочем, управляющие и не ожидали высоких результатов от августа. Как отмечает Ирина Кривошеева из "Альфа-капитала", с августом у российских инвесторов связано много негативных ассоциаций — и дефолт 1998 года, и падение фондового рынка в прошлом году. Кроме того, по словам управляющего портфелем акций УК "Тройка Диалог" Андрея Килина, "в последние два месяца было очень много разговоров о второй волне кризиса, инвесторов пугали новой девальвацией рубля". Кроме того, как отмечают представители управляющих компаний, на рынке действовал и сезонный фактор — люди уезжали в отпуска, изымая средства в том числе из ПИФов.

Большее влияние на результаты оказывает снижение покупок паев, уточняет господин Килин. Директор управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен Капитал" Александр Бару по опыту собственной компании отмечает сокращение объемов операций с паями в августе.

"Ъ" проанализировал активность пайщиков в предыдущие месяцы. Были рассмотрены квартальные отчетности 72 фондов восьми управляющих компаний ("Тройка Диалог", "ОФГ Инвест", "Уралсиб", "Альфа-капитал", УК Банка Москвы, УК Росбанка, "Райффайзен Капитал", "Газпромбанк — управление активами"). По состоянию на 30 июня стоимость чистых активов (СЧА) этих фондов составили 38,9 млрд рублей, что превысило 63% СЧА открытых российских ПИФов.

В первой половине прошлого года было видно резкое падение спроса на паи при одновременно росте их продаж. Если в первом квартале объем продаж паев достигал 15,2 млрд рублей, то во втором он рухнул более чем в два раза, до 7,2 млрд рублей. При этом объем погашения вырос более чем в полтора раза — с 9 млрд рублей до 12,4 млрд рублей. В этом году поведение инвесторов изменилось. Во втором квартале объем продаж паев резко вырос — до 3,3 млрд рублей по сравнению с 0,9 млрд рублей в первом квартале. При этом объем погашения был стабильным — 4,8 млрд рублей в первом и 4,3 млрд рублей во втором квартале.

Резкое увеличения покупок со стороны пайщиков вполне объяснимо. Российские индексы в весенние месяцы взлетели на 70-100%, что подняло интерес частных инвесторов к фондовому рынку. Вместе с тем, по словам Ирины Кривошеевой, кто хотел любой ценой покинуть рынок, тот ушел еще в прошлом году. Сейчас на рынке остались более стойкие инвесторы, которые рассчитывают на подъем рынка. При этом основная часть их средства остается в фондах, меньшую часть они расходуют на текущие нужды. Этим объясняется более равномерное распределение погашений в этом году, считает эксперт.

Управляющие отмечают, что сейчас на рынке сформировался положительный новостной фон, у инвесторов есть понимание, что худшее в мировой экономике позади и она постепенно выходит из рецессии. В связи с падением ставок по банковским вкладам, по замечанию Александр Бару, фондовый рынок становится конкурентоспособным. Тем более что консервативные прогнозы российских индексов до конца года составляют 1200-1250 пунктов, то есть рост на 10-15% за четыре месяца. Впрочем, Андрей Килин откладывает возвращение массового инвестора на следующий год. По его мнению, для частного инвестора психологически важно, чтобы результаты предыдущего года были хорошие. 2008 год — один из самых провальных для фондового рынка. В новом году предыдущим станет действительно удачный для рынка 2009-й. Поэтому, по мнению эксперта, в начале следующего года будет лучшее время для ПИФов с точки зрения привлечения клиентов.

Виталий Ъ-Гайдаев, Дмитрий Ъ-Ладыг

[Vnuk]

тток иссякает
// Инвесторы снова начали покупать паи фондов
   
Газета «Коммерсантъ»   № 161 (4216) от 02.09.2009

Фото: Сергей Киселев/Коммерсантъ




В августе, по оценке "Ъ", отток средств из открытых паевых инвестиционных фондов составил около 900 млн рублей, превысив в полтора раза показатель июля. При этом спрос на паи как инвестиционный инструмент возобновляется — во втором квартале пайщики крупных ПИФов купили новых паев на 3,3 млрд рублей — почти в четыре раза больше, чем в первом.

По расчетам "Ъ", основанным на данных Investfunds, открытые фонды потеряли в августе около 900 млн рублей. Это в 1,5 раза больше, чем в июле (по данным Investfunds, 600 млн рублей), однако меньше, чем фонды теряли в первые месяцы года (1-2 млрд рублей). В первую очередь пайщики покидали фонды акций (минус 800 млн рублей), смешанных инвестиций (минус 160 млн рублей) и индексные фонды (минус 110 млн рублей). Однако часть выводимых средств они перераспределяли в пользу более консервативных инструментов. Так, за месяц чистые поступления в фонды облигаций превысили 200 млн рублей.

Впрочем, управляющие и не ожидали высоких результатов от августа. Как отмечает Ирина Кривошеева из "Альфа-капитала", с августом у российских инвесторов связано много негативных ассоциаций — и дефолт 1998 года, и падение фондового рынка в прошлом году. Кроме того, по словам управляющего портфелем акций УК "Тройка Диалог" Андрея Килина, "в последние два месяца было очень много разговоров о второй волне кризиса, инвесторов пугали новой девальвацией рубля". Кроме того, как отмечают представители управляющих компаний, на рынке действовал и сезонный фактор — люди уезжали в отпуска, изымая средства в том числе из ПИФов.

Большее влияние на результаты оказывает снижение покупок паев, уточняет господин Килин. Директор управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен Капитал" Александр Бару по опыту собственной компании отмечает сокращение объемов операций с паями в августе.

"Ъ" проанализировал активность пайщиков в предыдущие месяцы. Были рассмотрены квартальные отчетности 72 фондов восьми управляющих компаний ("Тройка Диалог", "ОФГ Инвест", "Уралсиб", "Альфа-капитал", УК Банка Москвы, УК Росбанка, "Райффайзен Капитал", "Газпромбанк — управление активами"). По состоянию на 30 июня стоимость чистых активов (СЧА) этих фондов составили 38,9 млрд рублей, что превысило 63% СЧА открытых российских ПИФов.

В первой половине прошлого года было видно резкое падение спроса на паи при одновременно росте их продаж. Если в первом квартале объем продаж паев достигал 15,2 млрд рублей, то во втором он рухнул более чем в два раза, до 7,2 млрд рублей. При этом объем погашения вырос более чем в полтора раза — с 9 млрд рублей до 12,4 млрд рублей. В этом году поведение инвесторов изменилось. Во втором квартале объем продаж паев резко вырос — до 3,3 млрд рублей по сравнению с 0,9 млрд рублей в первом квартале. При этом объем погашения был стабильным — 4,8 млрд рублей в первом и 4,3 млрд рублей во втором квартале.

Резкое увеличения покупок со стороны пайщиков вполне объяснимо. Российские индексы в весенние месяцы взлетели на 70-100%, что подняло интерес частных инвесторов к фондовому рынку. Вместе с тем, по словам Ирины Кривошеевой, кто хотел любой ценой покинуть рынок, тот ушел еще в прошлом году. Сейчас на рынке остались более стойкие инвесторы, которые рассчитывают на подъем рынка. При этом основная часть их средства остается в фондах, меньшую часть они расходуют на текущие нужды. Этим объясняется более равномерное распределение погашений в этом году, считает эксперт.

Управляющие отмечают, что сейчас на рынке сформировался положительный новостной фон, у инвесторов есть понимание, что худшее в мировой экономике позади и она постепенно выходит из рецессии. В связи с падением ставок по банковским вкладам, по замечанию Александр Бару, фондовый рынок становится конкурентоспособным. Тем более что консервативные прогнозы российских индексов до конца года составляют 1200-1250 пунктов, то есть рост на 10-15% за четыре месяца. Впрочем, Андрей Килин откладывает возвращение массового инвестора на следующий год. По его мнению, для частного инвестора психологически важно, чтобы результаты предыдущего года были хорошие. 2008 год — один из самых провальных для фондового рынка. В новом году предыдущим станет действительно удачный для рынка 2009-й. Поэтому, по мнению эксперта, в начале следующего года будет лучшее время для ПИФов с точки зрения привлечения клиентов.

Виталий Ъ-Гайдаев, Дмитрий Ъ-Ладыг

Ещё один, после публикаций в таблоидах о росте российского ФР, верный признак - мы на хаях...

[Urban]

— 02.09.2009 19:49 —

ВБ: рост ВВП Китая составит 9%
Решение руководства КНР придерживаться упреждающей фискальной политики и умеренной «политики дешевых денег» благотворно скажется на грядущем восстановлении экономики Китая и всего мира от последствий глобального финансового кризиса. Об этом заявил сегодня журналистам президент Всемирного банка Роберт Зеллик, находящийся в КНР с официальным визитом. По его мнению, рост экономики КНР по итогам 2009 года может составит 9%.
В июне Всемирный банк уже пересмотрел в сторону улучшения свой прогноз относительно темпов увеличения китайского ВВП с заявленных ранее 6,5% до 7%.
«Кроме того, на фоне нынешних показателей роста экономики Китая, приближающихся к 8%, а также признаков стабилизации, демонстрируемых экономиками стран Азии и всего мира, - подчеркнул Зеллик, - шансы на реальное восстановление мировой экономической системы от последствий глобального финансового кризиса в известной степени возросли».  «Прайм-ТАСС»

[Vnuk]

Сравнительная привлекательность России, - ИК "Тройка Диалог"

"Дисконт российского рынка к другим развивающимся рынкам все еще остается значительным. В 2010 году мы ожидаем заметного сокращения дисконта благодаря стабильности цен на нефть, росту внутриэкономической активности и действию времени, заглаживающему неприятные воспоминания.

Российский рынок торгуется с 40%-м дисконтом к развивающимся. Лучшим базисом для сравнения российского и других развивающихся рынков мы считаем коэффициент "цена / прибыль" /forward P/E/. На основе P/E 2010о российский рынок оценен на 40% дешевле мировых развивающихся рынков, с таким дисконтом российский рынок торговался до событий 11 сентября 2001 года. Дисконт намного превышает его среднее значение за период с 2002 по середину 2008 года, составляющее 15%.

Дисконт сократится благодаря трем факторам: росту отраслей, ориентированных на внутренний рынок, стабильности цен на нефть и исцеляющей силе времени. Дисконт российского рынка к другим развивающимся традиционно является результатом действия двух разнонаправленных факторов: привлекательности рынка из-за быстрого роста и страха инвесторов перед плохим корпоративным управлением. Мы полагаем, что в будущем году Россия вновь напомнит о себе как о растущей экономике, тогда как память о корпоративных скандалах будет с течением времени стираться.

Быстрый рост – залог инвестиционной привлекательности России. По нашим оценкам, в 2010 году прибыль российских компаний увеличится на 29%, а в 2011 году – на 36%. Основной движущей силой станет восстановление экономического роста /5% в 2010 году/, которому будут способствовать снижение процентных ставок и действие государственных мер по стимулированию экономики, однако есть и другие составляющие роста – увеличение объемов производства в золотодобывающей и нефтяной отраслях и повышение тарифов в газовой и электроэнергетической.

Сокращение дисконта вероятно после ноября. Около года Индекс РТС был, по сути, производной от цен на нефть, но чем дольше они будут держаться выше $60 за баррель, тем вероятнее ослабление этой связи и сближение с другими развивающимися рынками. Мы считаем, что строгая зависимость от цен на нефть будет нарушена уже с началом традиционного ноябрьского ралли, а дисконт к развивающимся рынкам сократится в 2010 году.

Целевой уровень Индекса РТС на конец 2010 года – 1 500 пунктов. Если дисконт к развивающимся рынкам будет сокращаться медленно, как после кризиса 1998 года, то к концу следующего года он, по нашим оценкам, может достигнуть 25%. Это соответствует целевому уровню Индекса РТС, равному 1 500 пунктов. Наша оценка будет пересматриваться по мере изменения мультипликаторов мировых развивающихся рынков, а также в зависимости от того, будет ли быстрый рост экономики перевешивать в сознании инвесторов недостатки корпоративного управления или нет.

Наиболее привлекательны нефтегазовый, банковский и потребительский сектора. Перспектива сокращения дисконта делает наиболее привлекательными эти три сектора, дисконт которых как к их собственным прошлым мультипликаторам, так и к текущим мультипликаторам иностранных аналогов особенно велик. Выделим Роснефть, Сбербанк, Магнит и X5 Retail Group: эти компании не только оценены с очень значительным дисконтом к иностранным, но и интересны сами по себе.

Главную опасность по-прежнему представляет падение цен на нефть. Наш оптимизм в отношении российского рынка основан на предположении, что в ближайшие годы цена нефти закрепится выше $60 за баррель. Если этого не произойдет, то зависимость рынка от динамики цен на нефть, по всей видимости, сохранится", - ИК "Тройка Диалог"

03.09.2009 10:09

[Vnuk]

Обгонять динамику мировых рынков долго не получится...

Российский рынок в последние дни смотрится явно лучше общемировой динамики. Сегодняшний день не исключение. Так и не отыграв снижение нефтяного рынка, наши инвесторы ринулись снова покупать. К тому же поддержку нашему рынку оказывает довольно сильный рубль, который также не поддерживает динамику нефтяных площадок. Цены на "черное золото" обновили минимумы середины августа, опустившись ниже $68 за баррель. Российский же рынок весьма далек от этого. Покупки усиливаются после каждой небольшой коррекции.
     
Из отдельных акций сегодня стоит выделить рост Сбербанка. В последние дни его бумаги смотрятся заметно лучше рынка. Возможно, отдельные стратегические инвесторы проявляют интерес к его акциям. Сейчас бумаги Сбера прибавляют более 4%. Префы Сбера не сильно отстают от обычки. Причем это рост идет при весьма высоких оборотах. Объемы сделок по Сбербанку составляют более половины всего оборота на ММВБ. В лидерах же роста ПолюсЗолото, дорожающее почти на 7% на фоне роста стоимости самого золота до максимального уровня за 3 месяца. Сейчас котировки этого драгметалла держатся в районе $985. Остальные металлурги сегодня отстают от рынка. Нефтянка на фоне коррекции на нефтяном рынке прибавляет в среднем около 1%. Хуже рынка торгуются телекомы, в среднем теряя около 1,5%. В последнюю неделю к их бумагам наблюдался довольно повышенный интерес, и теперь некоторые инвесторы решили зафиксировать часть прибылей.
     
Индекс ММВБ вчера все-таки остановился на двухмесячной линии поддержки в районе 1075 пунктов, а уже сегодня после 1,5%-го подъема почти приблизился к локальной двухнедельной линии сопротивления на 1100, которая тормозила рост рынка уже несколько раз. Обгонять динамику мировых рынков долго не получится. Пока российским акциям удается удерживаться на таких высоких уровнях, не поддерживая негативные тенденции глобальных рынков. Но за излишний позитив рано или поздно придется платить. Чаще всего принудительным закрытием по стопам.
     
Евгений Немзоров
     
Эксперт БКС Экспресс

[Hadash]

Калийный альянс RBC-daily
     Немецкая K+S подтвердила, что обсуждает совместные проекты с «Еврохимом»
     Председатель совета директоров германской калийной компании K+S Норберт Штайнер в интервью агентству Bloomberg подтвердил, что его компания обсуждала с российским «Еврохимом» планы по совместному освоению участков Верхнекамского месторождения. Вместе с тем сейчас эти переговоры отложены, уточнил Норберт Штайнер. Однако, учитывая ограниченную ресурсную базу немецкой компании и ее желание инвестировать в новые проекты, вероятность альянса K+S и «Еврохима» весьма высока.
     Андрей Мельниченко, которому принадлежит 95% акций «Еврохима» (крупнейший в России производитель азотных удобрений), в 2007 году приобрел пакет акций немецкой K+S. На сегодня «Еврохим» и непосредственно структуры г-на Мельниченко контролируют почти 16% K+S, являясь ее крупнейшим акционером. И хотя Андрей Мельниченко заявлял о том, что покупка бумаг немецкой компании является портфельной инвестицией, спустя некоторое время у него появилась идея кооперации «Еврохима» и K+S. Еще в 2005 году российская компания приобрела лицензию на Гремячинское месторождение калийных солей (Волгоградская обл.), а в прошлом году «Еврохим» получил право на освоение участка Верхнекамского месторождения в Пермском крае. K+S, являясь крупнейшим производителем калийных удобрений в Западной Европе, мог бы помочь «Еврохиму» в его проектах.
     Впрочем, до сих пор немецкая компания не комментировала и не подтверждала возможность совместных проектов с россиянами. Однако на днях в интервью агентству Bloomberg председатель совета директоров K+S Норберт Штайнер заявил, что они отложили переговоры с Андреем Мельниченко о возможности совместного развития Верхнекамского месторождения. Правда, г-н Штайнер заметил, что эти переговоры находятся на очень ранней стадии. В самом «Еврохиме» подтвердили факт ведения переговоров о возможности совместного освоения данного месторождения, отметив, что «однозначно будет участие K+S», но отказавшись комментировать состояние переговорного процесса.
     Заметим, что участие в освоении российских месторождений в целом соответствует стратегии K+S. Норберт Штайнер говорит, что его компания сегодня активно ищет greenfield-проекты и даже готова пойти на перезапуск старых и закрытых уже шахт. Действия K+S столь активны потому, что уже к 2013 году, по мнению г-на Штайнера, спрос на калийные удобрения вырастет до рекордных 60 млн т. К слову, «Еврохим» именно в 2013 году планировал запустить производство на Гремячинском месторождении, а в 2014 году — и на Верхнекамском.
     Марина Алексеенкова из «Ренессанс Капитала» указывает, что при запланированном «Еврохимом» росте производства к 2017 году компания Андрея Мельниченко может стать сопоставимым с «Уралкалием» и «Сильвинитом» игроком на рынке калийных удобрений, а значит, K+S невыгодно упускать такого партнера. В то же время самому «Еврохиму» будет сложно в одиночку тянуть разработку таких сложных месторождений, как Гремячинское (глубина залегания породы там около 1 тыс. м, что гораздо глубже, чем у других российских калийщиков) и Верхнекамское (на этом участке уже ведется добыча нефти, а значит, ставить там шахту технически непросто), не имея соответствующего опыта работы. «Альянс был бы выгоден обеим компаниям, — резюмирует эксперт. — Возможно, что г-н Мельниченко пойдет на создание некоего СП с K+S, а те в свою очередь все-таки допустят его до непосредственного управления немецкой компанией».

[Vnuk]

Саудовская Аравия с октября снизит цены на экспортируемую в США нефть

     Эр-Рияд. 3 сентября. ИНТЕРФАКС-АНИ - Саудовская Аравия  с  октября  снижает
цены на все виды нефти, которые экспортируются в США, сообщила госкомпания Saudi
Aramco.
     Наиболее значительно будет уменьшена стоимость нефти сорта Extra Light - на
$2 за баррель. Таким образом, цена  этой  марки  будет  ниже  WTI  на  $1,35  за
баррель.
     Сорт Light подешевеет на $1,8 за баррель (на $2,9  ниже  стоимости  WTI)  и
Medium - на $1,6 (на $4 ниже стоимости WTI).
     Цены на сорта с высоким содержанием серы будут снижены  Саудовской  Аравией
на $1,35 и будут на $4,45 за баррель ниже стоимости WTI.
     Стоимость нефти, поставляемой Saudi Aramco в страны Средиземноморья,  будет
снижена на 20-60 центов в зависимости от сорта.
     В то же время Саудовская Аравия повысит цены на  все  виды  нефти,  которая
экспортируется в северо-западную Европу (на 25-50 центов за баррель) и Азию  (на
$0,85-1 за баррель).

[Vnuk]

Что происходило на ММВБ в момент остановки торгов "по техническим причинам"
03.09.2009

Сегодня российская биржа ММВБ приостановила торги в связи с "неисправностью технического оборудования" - зависимые от информации ММВБ терминалы перестали получать биржевую информацию. О том, что в это время происходило на бирже, рассказал К2К заместитель генерального директора "Алор Групп" Борис Соловьев.

По его словам, подобные ситуации - отнюдь не редкость  (особенно на Западе), однако сегодняшнее происшествие на ММВБ вызвало недоумение клиентов, а большинство брокеров понесли убытки,  размер которых оценить пока сложно.

"Больше всего нервов потратили интродэйщики", - рассказал Соловьев,причем, по его словам "особенно неприятным был тот факт, что сбой случился в момент выхода статистики, которая оказалась вне торгов, и отыграть её было невозможно".

"Кроме того, на момент остановки торгов американский фьючерс SNP уверенно шел вверх, и многие подумывали о том, чтобы закрывать позиции, но когда торги были восстановлены, фьючерс был уже далеко внизу. Таким образом, брокеры не смогли отыграть динамику фьючерса, не получив на этом комиссию, поскольку наибольший объем сделок приходится на резкие движения фьючерса SNP", - рассказал Соловьев. Однако он отметил, что статистика сегодня вышла в рамках прогноза и не повлекла за собой резких движений на рынке.

"В связи с этим не слишком рискованные спекулянты особых потерь не понесли. Это видно даже при взгляде на индекс РТС, который за период остановки торгов на ММВБ изменился не сильно", - считает Соловьев.

[Vnuk]

Агентство Standard & Poor's подтвердило суверенные кредитные рейтинги России на уровне BBB, прогноз - "негативный".

Служба кредитных рейтингов S&P подтвердила суверенные кредитные рейтинги России: долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в иностранной валюте - BBB/A-3, долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в национальной валюте - BBB+/A-2, говорится в сообщении компании.

Оценка риска перевода и конвертации валюты для российских несуверенных заемщиков  оставлена агентством без изменений на уровне ВВВ. Прогноз остается "негативным".

Согласно оценке S&P, дефицит бюджета России в 2009-2011 годах составит около 8% ВВП, а в 2012-м уменьшится до 4%.

03.09.09

[serleo]

Министры финансов и главы Центробанков стран большой «двадцатки» вряд ли представят на открывающейся встрече в Лондоне новые предложения по перестройке финансовой архитектуры, они обсудят ход принятых ранее инициатив, в том числе реформирование международных институтов и реализацию антикризисных стратегий.

ЛОНДОН, 4 сен — РИА Новости. Министры финансов и главы Центробанков стран большой «двадцатки» вряд ли представят на открывающейся встрече в Лондоне новые предложения по перестройке финансовой архитектуры, они обсудят ход принятых ранее инициатив, в том числе реформирование международных институтов и реализацию антикризисных стратегий, сообщил журналистам источник в российской делегации.

Финансовая G20 начинает работать в британской столице в пятницу, встреча завершится подписанием итогового коммюнике в субботу, 5 сентября.

«Основная тема встречи министров финансов G20 — подготовка к саммиту “двадцатки”, который пройдет в американском Питтсбурге 24-25 сентября. Фокус внимания будет сосредоточен на ситуации в мировой экономике и координации дальнейших действий в антикризисной политике», — сказал он.

Выйти или остаться?

Член российской делегации напомнил, что некоторые страны, включая Германию, Францию и государства с развивающейся экономикой, считают, что пришло время детально разобраться в стратегии начала выхода из антикризисных программ (exit strategy), в частности, понять, как будет выводиться излишняя денежная масса из экономики, осуществляться переход от докризисного и кризисного финансового регулирования к посткризисному, и как избежать возможной высокой волатильности на рынках в этот период.

«Второй подход, который активно защищает министр финансов США Тимоти Гейтнер и его поддерживают Великобритания и Китай, заключается в необходимости продолжать политику стимулирующих мер, работать над усилением их эффективности, а переход к exit strategy осуществлять немного позже», — пояснил собеседник журналистов.

Россия в этом вопросе придерживается мнения европейских стран. «Ничто не мешает сейчас лидерам, тем более финансовым регуляторам, думать о том, как выстраивать посткризисную политику, как будет выглядеть финансовая система в этот период», — отметил источник.

По его словам, министры финансов G20 должны будут дать рекомендации лидерам стран, а для этого важно определиться, «где будет пролегать компромиссная линия, комбинация стимулирующих мер и посткризисных, когда они будут запускаться. Здесь очень важна синхронизация — разнобой будет негативен для мировой экономики».

МВФ и ВБ

Главы делегаций на лондонской встрече поднимут вопрос и о реформировании международных финансовых организаций. «Можно сказать, что уже приобретает конкретные очертания то, как будет выглядеть МВФ и Всемирный банк в недалеком будущем. Сроки реформы уже определены — 2011-2012 годы, поэтому сейчас должны быть приняты решающие шаги по сути реформы, в частности, какой будет сдвиг в распределении квот и голосов», — сказал источник.

Развивающиеся страны и, в частности, БРИК считают, что в результате нужно выйти на пропорцию развивающихся и развитых стран 50/50. Хотя это понятие «50/50» условно, сейчас в развивающийся мир попадают и Сингапур и Южная Корея, а они являются членами ОЭСР и входят в группу лидирующих экономик, подчеркнул представитель России.

Проблема, по его словам, заключается в том, что перераспределение квот и голосов должно, прежде всего, произойти за счет небольшого «ужатия» доли маленьких европейских государств.

«Они представлены непропорционально, чрезмерно. Это признается всеми, даже этими государствами, но пойти на такой шаг — болезненная мера и обсуждение пропорций этого сдвига, равно как и возможность модификации механизма управления фонда и банка необходимо обсудить», — уточнил источник.

Он напомнил, что есть разные мнения относительно механизма управления МВФ, в том числе, создание совета министров, когда увеличивается роль управляющих и уменьшается роль директоров в принятии решений.

Еще одна тема, которая активно дискутируется заинтересованными странами, связана с инструментами и капитализацией фонда и банка. Конгресс США уже проголосовал за выделение 100 миллиардов долларов на пополнение ресурсов фонда в рамках нового соглашения о заимствованиях (New Arrangements to Borrow, NAB), согласно которому страны обязались предоставлять дополнительные ресурсы МВФ, если возникает необходимость восстановления равновесия международной валютной системы или урегулирования кризисных ситуаций.

«Однако США оговорили, что эта сумма будет выделяться как доля, которая должна быть не более 20%. Таким образом, если США выделяют 100 миллиардов долларов, то сам фонд должен быть порядка 500 миллиардов. Естественно возникает риск, что, закачав такие большие деньги в эту структуру, мы снимем остроту необходимости реформирования системы управления фонда. Деньги поступят и процесс реформы может затянуться», — предупредил источник.

Третьей темой, которую поднимут на встрече министры, станет регулирование и функционирование Совета финансовой стабильности (FSB). «Там запущены рабочие группы по различным направлениям — банковскому, страховому, касающегося фондовых рынков. Первые результаты работы FSB в новом формате, с новыми полномочиями должны заслушать министры и определиться по дальнейшим шагам работы этой структуры», — заключил представитель делегации России.

Вопрос о введении налога на международные финансовые операции и о новых мировых валютах не был включен в официальную повестку дня G20, также сообщил источник.

Кроме участия в официальных мероприятиях «двадцатки» глава российского Минфина Алексей Кудрин встретится со своими коллегами из БРИК, в также проведет ряд двусторонних встреч — с министром США Тимоти Гейтнером, с главой Всемирного банка Робертом Зелликом и с министром финансов Бразилии Гидо Мантегой.
 

[Метки:]

Метки: