Печать

[m1963]

(C) Interfax 10:47 08.07.2010
РОССИЯ-РУСАЛ-ИНТЕРРОС-2 
  Интеррос не видит оснований для смены совета директоров Норникеля


(добавлен текст после 1 абзаца)
     Москва. 8 июля. ИНТЕРФАКС - "Интеррос" не видит оснований  для  прекращения
полномочий избранного совета директоров ОАО "ГМК "Норильский никель" (РТС: GMKN)
и пересмотра итогов собрания акционеров, говорится в сообщении компании.
     Более  того,  как  говорится  в  заявлении  "Интерроса",  компания  считает
действия  ОК  "РусАл",  настаивающей  на  проведении  внеочередного  собрания
акционеров ГМК и перевыборах совета директоров, "деструктивными и  направленными
против интересов "Норильского никеля" и его акционеров".
      Позиция  "Интерроса"  состоит  в  том,  что  степень  участия  "РусАла"  в
управлении  ГМК  должна  быть  ограничена  размерами  его  миноритарной  доли  в
компании. ""РусАл" навязывает  "Норникелю"  свою  активную  роль  в  оперативном
управлении  компанией,  необоснованно  апеллирует  к  государству  и  втягивает
правительство в поддержку  своих  интересов  в  ущерб  остальным  акционерам.  В
сложившейся вокруг ГМК ситуации  деструктивные  действия  "РусАла"  противоречат
интересам остальных акционеров", - говорится в пресс-релизе.
"Интеррос" удовлетворен результатами состоявшегося годового собрания  акционеров
ГМК, считая, что оно прошло в полном соответствии с нормами  законодательства  и
корпоративными правилами ГМК. "В этой связи "Интеррос" не  видит  оснований  для
прекращения полномочий избранного совета директоров и пересмотра итогов собрания
акционеров. Развязанная кампания по  дискредитации  "Норильского  никеля"  и  ее
акционеров  представляется  нам  недопустимой",  -  говорится  в  сообщении
"Интерроса".
     Действия "РусАла" в сообщении характеризуются, как "разрушительная политика
в отношении  ГМК".  "Представители  "РусАла"  голосовали  на  совете  директоров
компании против утверждения бюджета на 2010 год, впоследствии  "РусАл"  требовал
выплаты дивидендов, размер которых превышал чистую прибыль ГМК и шел  вразрез  с
кредитными обязательствами "Норильского никеля". Очевидно, что "РусАл"  пытается
решить свои  долговые  проблемы  за  счет  "Норильского  никеля",  -  считают  в
"Интерросе".
     Также сообщается, что заявления "РусАла"  о  необходимости  избрать  других
независимых  директоров  в  совет  ГМК  были  сделаны,  как  только  независимые
директора,  избранные  миноритарными  акционерами,  выступили  против  слияния
алюминиевой компании с "Норникелем" и одобрили результаты состоявшегося собрания
акционеров.  В  этой  ситуации  "Интеррос"  будет  поддерживать  миноритарных
акционеров в их праве иметь представителей в совете директоров ГМК. "Мы  исходим
из того, что независимые директора Брэдфорд Миллс и Джерард Холден  действуют  и
выступают  в  интересах  "Норильского  никеля",  -  утверждается  в  сообщении
"Интерроса".
     Служба финансово-экономической информации

[semenov]

Что такое VIX Индекс: Читаем настроение рынка

Posted by stockinfocus.ru on Янв 25, 2010 // Comments are off for this post

CBOE (Чикагская биржа опционов) создает и следит за индексом VIX, который основан на волатильности опциона на индекс S&P 500 . В этой статье разговор пойдет о VIX, как контр-рыночном индикаторе. О том как с помощью VIX можно определить настроения институциональных игроков, и то какие позиции занимают на путы VIX , короткие или длинные.

На протяжении столетия, инвесторы пытались выявить настроения больших игроков и следовать им. Мелкие инвесторы пытаются определить где крупные игроки накапливают или же распродают акции, чтобы использовать свой маленький масштаб и вскочить в движение которое будет следствием этих действий. Индекс VIX показывает где фонды и остальные крупные игроки страхуют свои портфели. Важно помнить о том что большие игроки, как огромный океанский лайнер – для того чтоб изменить направление им необходимо время. Если институционалы думают что рынок развернулся и принял медвежью сторону, они не могут быстро разгрузить стаки; вместо этого, они покупают пут-опционы и/или продают кол-опционы, чтобы возместить некоторые ожидаемые потери.

VIX помогает мониторить настроения институционалов на основе put/call ratio (отношение кол-ва проторгованных пут-опционов, к кол-опционам). Опционный контракт может состоит из внутренней и внешней стоимости.

Внутренняя стоимость (intrinsic value) представляет собой разницу между текущей рыночной ценой базового актива и ценой исполнения опциона (страйк).

Внешняя стоимость опциона – разница между внутренней стоимостью опциона и ценой, которую покупатель готов уплатить за опцион в ожидании повышения курса базового актива. Она является временной стоимостью и уменьшается по мере истечения срока опциона.

Итак, VIX – это подразумеваемая волатильность опционов S&P500. Цена исполнения (страйка) и премии настолько велики, что для мелкого инвестора, использование таких опционов становиться очень дорогим удовольствием. Поэтому они используют более дешевые варианты хеджирования своих портфелей, пользуясь опционом на SPY (ETF индекса S&P500). Если у институционалов преобладают медвежьи настроения, то они будут покупать ПУТЫ.

VIX растет в результате увеличения спроса на ПУТ, но и надувается т.к. рост спроса на ПУТы вызывает рост волатильности. Как и в любое время дефицита на любой продукт, цена будет двигаться вверх, поскольку спрос резко опережает предложение.

Есть такая поговорка «When the VIX is high, it’s time to buy. When the VIX is low, look out below!» что в переводе означает : «Когда VIX вверху, надо покупать. Когда VIX внизу, надо продавать!».

«If the VIX is high, it’s time to buy» – это значит что настроение у участников рынка стало медвежьим, и подразумеваемая волатильность достигла своей мощности. Что в свою очередь означает вероятность разворота рынка в бычью сторону, и падение волатильности . Оптимальная стратегия состоит в том чтоб delta была положительной, а vega отрицательной. То есть шорт ПУТов будет самым приемлемым шагом. (примечание автора: Buy PUT = позиция шорт по базовому активу. Short PUT = позиция лонг по базовому активу).

Положительная delta означает что рост цены базового актива также влечет за собой рост цены опциона, в то время как отрицательная vega переводит в позицию которая извлекает выгоду из падающей волатильности.

«When the VIX is low, look out below!» говорит нам , что рынок собирается упасть, а волатильность возрасти. При ожидании роста волатильности, выгодная медвежья стратегия заключается в том чтоб delta была отрицательной, а vega положительной. То есть лонг ПУТов будет самым приемлемым шагом.

Но следует заметить, что есть периоды когда между VIX и индексом S&P 500 возникает положительная корреляция. Это происходит в то время, когда крупные игроки начинают волноваться по поводу того что рынок становится перекупленным, в то время как мелкие инвесторы и другая мелкая публика находится в состоянии сумасшедшей продажи или покупки. Это может сигнализировать нам о том что крупные игроки застраховались слишком рано, или не в то время. Однако следует помнить о том, что крупные игроки остаются неправыми очень недолгое время. Поэтому положительную корреляцию нужно рассматривать как предупреждение о том что рынок настраивается на разворот.

Можно сделать вывод о том что использование VIX, как контр-рыночного индикатора позволяет определять разворотные точки рынка, понимать настроение крупных игроков. А также помогает инвесторам, в выборе стратегии хеджирования рисков!

[shapito]

"ФСК ЕЭС" увеличит уставный капитал путем допэмиссии акций на более чем 14 млрд руб.
29 июня. FINMARKET.RU - ОАО "ФСК ЕЭС" увеличит уставный капитал путем допэимиссии 28 288 776 589 обыкновенных акций (номинальная стоимость каждой 50 коп.)на общую сумму 14 млрд 144 млн 388 тыс. 294,5 рублей. Соответствующее решения принял вчера совет директоров компании, прошедший в заочной форме, говорится в сообщении ФСК.

Размещение акций по открытой подписке планируется начать в сентябре 2010 года после госрегистрации решения о выпуске и проспекта ценных бумаг Федеральной службой по финансовым рынкам.

Цена размещения дополнительных акций (в том числе, лицам, имеющим преимущественное право приобретения размещаемых дополнительных акций)определена в размере 50 коп. за 1 акцию. Оплата акций предполагается денежными средствами, которые по итогам эимиссии будут направлены на реализацию инвестиционной программы компании.

Согласно закону о федеральном бюджете на 2010 год и плановый период 2011 и 2012 гг., предусмотрено внесение бюджетных ассигнований в уставный капитал ОАО "ФСК ЕЭС" в 2010 году в сумме 11 млрд 189 млн рублей. Еще 2 млрд 955 млн руб. - максимально возможная сумма, которая может быть внесена в оплату акций миноритарными акционерами, имеющими преимущественное право приобретения акций.

Все акционеры ОАО "ФСК ЕЭС" имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им обыкновенных именных акций компании. Список указанных лиц будет составлен на основании данных реестра акционеров на 28 июня 2010 года (дата принятия решения Советом директоров ОАО "ФСК ЕЭС", являющегося основанием для размещения дополнительных акций).

[S.G.A.]

Alcoa moves to 2Q profit on improved demand
DENVER (AP) -- Alcoa says it posted a profit in the second quarter as it sold more aluminum to the commercial vehicles, packaging and construction markets.

The Pittsburgh manufacturing giant kicked off the earnings season with a net income of $136 million, or 13 cents share, for the quarter ending June 30. That compared with a loss of $454 million, or 47 cents a share, a year ago.

Revenue rose to $5.19 billion from $4.24 billion.

The company said improved demand in a number of areas offset a 1 percent drop in realized aluminum prices.

Alcoa also raised its estimate for growth in global aluminum consumption this year to 12 percent from 10 percent.

[S.G.A.]

Alcoa Profit Tops Analysts' Estimates as Prices Rise
Alcoa Inc., the largest U.S. aluminum producer, reported second-quarter profit that topped analysts’ projections as higher metal prices boosted sales.

Earnings from continuing operations were 13 cents a share, exceeding the 11-cent average estimate of 17 analysts surveyed by Bloomberg. Net income of $136 million, or 13 cents a share, compared with a net loss of $454 million, or 47 cents, a year earlier, New York-based Alcoa said today in a statement. Sales rose 22 percent to $5.19 billion.

Aluminum for delivery in three months increased 39 percent, on average, in the second quarter from a year earlier on the London Metal Exchange. The price today was still down more than 40 percent from the July 2008 high, before the global economic recession cut demand for the metal used in everything from jet planes to beer cans. After prices fell and global inventories rose, Chief Executive Officer Klaus Kleinfeld idled 20 percent of Alcoa’s aluminum-smelting capacity.

“We like the significant amount of costs that management has cut from the business and we like the investments that management is making in low-cost production,” Anthony Rizzuto, managing director of Dahlman Rose & Co. in New York, wrote in a July 7 report. “We remain concerned that the sluggish economic recovery will cap the upside in aluminum prices over the near- term.”

During the second quarter, the union representing 6,000 workers at 11 of Alcoa’s U.S. plants agreed to avoid a strike and accept a labor contract under which employees share a greater portion of health-care costs.

Alcoa, the first company in the Dow Jones Industrial Average to report earnings for the three months through June, fell 7 cents to $10.87 at 4:15 p.m. in New York Stock Exchange composite trading. The shares have dropped 33 percent this year, the largest decline in the 30-member Dow.

---BLOOMBERG---

[vv.652]

[14:56 13.07.2010]

Греция разместила казначейские векселя на 1,6 млрд евро

13 июля. FINMARKET.RU - Греция во вторник успешно разместила казначейские векселя сроком обращения 26 недель на общую сумму 1,625 млрд евро, говорится в сообщении Агентства по управлению государственным долгом Греции.

Доходность бумаг при размещении составила 4,65%.

Книга заявок была переподписана в 3,64 раза, сообщает агентство Bloomberg. 

[semenov]

Инвесторы променяли США на развивающиеся рынки

Только 7% управляющих инвестиционными фондами считают США приоритетным регионом для инвестиций против 20% в мае. 34% инвесторов, опрошенных Bank of America Merrill Lynch, предпочитают вкладывать средства в акции компаний развивающихся стран
Продолжение статьи

Только 7% управляющих инвестиционными фондами в настоящее время считают США приоритетным регионом для инвестиций против 20% в мае. Такие данные демонстрирует исследование, проведенное Bank of America Merrill Lynch. 34% опрошенных инвесторов предпочитают вкладывать средства в акции компаний развивающихся стран.

В то же время 48% готовы инвестировать в подобные активы в ближайшие 12 месяцев, что превышает майский результат более чем в 2 раза. Беспокойство инвесторов в отношении перспектив акций американских компаний достигло наивысшей точки с ноября 2006 года: 14% опрошенных собираются уменьшить долю таких вложений.

За последние два месяца в инвестиционных портфелях респондентов сократилось количество акций глобальных корпораций в пользу облигаций. Доля приверженцев акций снизилась с 30 до 11%. Более того, только 15% опрошенных остерегаются вкладывать средства в облигации. В мае их было на 14% больше.

В отношении перспектив мировой экономики и корпоративных прибылей инвесторы прониклись пессимизмом впервые с февраля 2009 года. 12% участников исследования прогнозируют всеобщий спад в ближайшие 12 месяцев. По мнению 4% респондентов, в этот год следует ожидать снижения доходов корпораций.

Вместе с ослаблением надежд на экономический рост произошло резкое снижение беспокойства в отношении инфляции. 12% инвесторов прогнозируют на следующий год падение темпов инфляции. 40% опрошенных исключают повышение базовой ставки Федеральной резервной системой США до июля 2011 года. Нынешний размер ставки не менялся с декабря 2008 года, он составляет 0-0,25%.

В опросе приняли участие 202 управляющих инвестиционными фондами. Общая стоимость активов, которые находятся в их распоряжении, составляет 530 млрд долларов.

В апреле приток чистых инвестиций нерезидентов в финансовые активы США упал до 83 млрд долларов. Объем иностранных вложений достигал двухлетнего максимума в ноябре 2009 года. Тогда этот показатель составил 126,8 млрд долларов.

[Hadash]

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) аннулировала лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг инвестиционной компании "Броко Инвест".
     Об этом пишет "Коммерсант". В свою очередь, компания утверждает, что отказалась от лицензии сама, поскольку ее больше интересует не российский фондовый рынок, а американский.
     По словам главы ФСФР Владимира Миловидова, основным нарушением "Броко Инвест" стало несоответствие требованиям к объему собственного капитала, хотя перед отчетными датами фирма доводила его до необходимого размера.
     "Броко Инвест" входит в американскую группу компаний BroCo, которую в США преследовали за финансовые махинации. В частности, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обвинила структуру в том, что она и ее руководитель незаконно использовали информацию о логинах и паролях к онлайн-счетам своих клиентов. BroCo приобретала активы со своего счета, а через несколько минут без ведома владельца с его счета делала заявки на покупку этих же бумаг по более высоким ценам
     SEC потребовала признать прибыль компании недействительной. В марте 2010 года счета ее были заморожены, а от компании потребовали репатриировать сумму в 400 тысяч долларов. Эти деньги BroCo выплатила клиенту, который участвовал в подозрительных операциях.
     По словам президента группы BroCo Валерия Мальцева, его компания отказалась от работы на российском фондовом рынке самостоятельно в связи с нерентабельностью российского подразделения структуры. Он также пообещал создать новую фирму, которая будет заниматься операциями в России.
     BroCo специализируется на услугах на рынке Forex. В 2008 году ForexExpo присвоила компании звание лучшего онлайн-брокера России.

[DIMON67]

Когда повысят рейтинг России?

Рынки живут слухами о предстоящем пересмотре суверенного рейтинга

15.07.10 | 17:21

Начало роста российских фондовых индексов, поднявшихся с начала июля на 10%, совпало с появлением слухов о том, что кто-то из тройки ведущих агентств (Standard & Poor's, Moody's  и Fitch) готовит повышение суверенного рейтинга России. Слухи возникли не на пустом месте. Выступая на международном инвестиционном форуме финансово-банковского Совета СНГ – как раз в начале июля, – министр финансов России Алексей Кудрин заявил, что ожидает повышения рейтингов России после выхода из кризиса.

В качестве аргументации министр использовал спрэды по доходности российских ценных бумаг к американским. Они упали до меньших значений, чем по некоторым странам, имеющим более высокие рейтинги, чем Россия. Кроме того, Россия смогла разместить евробонды в текущем году: пятилетние – по ставке 3,75% годовых и десятилетние – по ставке 5% годовых. И это произошло тогда, когда Греция начала создавать риски в мировой финансовой системе.

Масло в огонь подлило недавнее заявление агентства Moody's о том, что в 2010 г. оно может пересмотреть прогноз развития банковской системы РФ с «негативного» на «стабильный». И агентство, по-видимому, не смущается долговых проблем «Межпромбанка» и недавнего снижения рейтинга банка «Траст» коллегами из Fitch.

В 2009 году все основные агентства понижали на одну ступень рейтинг России и его прогноз на фоне кризиса, вызвавшего падение мировых цен на нефть примерно до $40 за баррель и массированный отток капитала из страны. Однако по мере затухания первой волны прогноз рейтингов был повышен и теперь, по версии «большой тройки», он стабилен. Сам же рейтинг по займам в иностранной валюте находится на второй ступени так называемой инвестиционной группы рейтингов – BBB (по версии S&P и Fitch) и Baa2 (по версии Moody«s).

В качестве аргументов для дальнейшего повышения оценки суверенного рейтинга России эксперты называют активную позицию российского правительства в отношении бюджета. Так, внимания заслуживают планы по увеличению доходов. В частности, помочь в этом смогут планируемый рост НДПИ на нефть и газ – основные добываемые в России полезные ископаемые. С другой стороны, рейтинговые агентства должны заметить и меры по сокращению госрасходов, что должно сдержать бюджетный дефицит в приемлемых рамках.

Наконец, макроэкономические показатели российской экономики находятся в лучшем состоянии по сравнению с некоторыми странами, имеющими более высокий суверенный рейтинг. Впрочем, по оценкам некоторых аналитиков, макроэкономические данные, конечно, вещь хорошая, показательная. Однако S&P, Moody's и Fitch, принимая решения по рейтингу России, больше смотрят на котировки «черного золота» на мировом рынке. По-видимому, этот показатель нашел прочную поддержку около $70 за баррель. У него есть ориентир в виде максимума текущего года около $90 за баррель. В рамках ожидаемого роста основной валютной пары до $1,3 за евро повышение нефтяных цен также выглядит вполне вероятным.

Таким образом, ожидания повышения инвестиционной оценки оправданы. Кто станет первым? Наверное Moody's. Во-первых, именно это агентство позитивно смотрит на банковский сектор России, чего не скажешь, например о Fitch. Standard & Poor's, в свою очередь, традиционно считается самым консервативным в тройке ведущих оценщиков.

Между тем, рейтинговые агентства довольно инертны в своих поступках, и ожидать скорых решений от них вряд ли стоит. Да и сама процедура подразумевает, что вначале будет повышен не сам рейтинг, а его прогноз – до позитивного. После этого может пройти еще несколько месяцев до решения по самому рейтингу. Таким образом, Алексей Кудрин, наверное, прав, что ожидает повышения после выхода из кризиса. Впрочем, возможно, что подвижки в вопросе присоединения России к ВТО, ожидаемые осенью, ускорят этот процесс независимо от того, придет ли вторая волна кризиса или нет.

[DIMON67]

Сенат США одобрил реформу регулирования финансового сектора, документ отправляется на подпись к Б.Обаме.

15.07.2010, Вашингтон 23:09:40 Сенат США одобрил реформу регулирования финансового сектора, которая призвана защитить американских потребителей, при этом 60 человек проголосовало "за", 39 - "против". Теперь документ отправляется на подпись к президенту Бараку Обаме, передает Associated Press.

Напомним, 1 июля законопроект о реформе регулирования финансового сектора страны одобрила палата представителей конгресса США. Как сообщили представители властей, "за" отдали свои голоса 237 человек, тогда как "против" - 192 конгрессмена. В своем письменном обращении по случаю принятия документа Б.Обама назвал это решение конгрессменов "победой каждого американца", которого затронули кризис, обвал рынков и сокращения рабочих мест.

В рамках реализации финансовой реформы, в частности, вводится так называемое "правило Волкера" (Пол Волкер - бывший глава Федеральной резервной системы США и нынешний экономический советник Б.Обамы), которое предполагает ограничения на банковскую практику торговли ценными бумагами на собственные средства (proprietary trading). Таким образом, "правило Волкера" разделяет одновременное ведение коммерческой и инвестиционной деятельности финансовых организаций для предотвращения связанных с этим рисков. Банковские организации также будут обязаны выделять средства для создания специального фонда на случай новых финансовых "катаклизмов".

Еще одним нововведением финансовой реформы станет сокращение размеров выплат, взимаемых банками с ритейлеров при оплате покупателем товара или услуги с помощью дебетовой карты (эквайринговые услуги).

Кроме того, финансовая реформа обязует хедж-фонды и инвестиционные компании создавать "книги отзывов", содержимое которых будет проверяться финансовыми регуляторами.

Реформа также предполагает создание специального Агентства по защите потребителей финансовых услуг. Новое агентство будет действовать при Федеральной резервной системе США и защищать ипотечных заемщиков, держателей кредитных карт, а также пользователей различных финансовых продуктов.

В целом же ужесточение надзорных функций в сфере банковского регулирования, по замыслу инициаторов реформы, обеспечит более качественный анализ ситуации на рынке, что позволит заранее отслеживать компании с высоким уровнем риска, представляющим опасность для системы, и принимать превентивные меры по предотвращению возможных последствий.

[DIMON67]

Goldman Sachs выплатит $550 млн за мошенничество

Один из крупнейших американских банков Goldman Sachs & Co. выплатит 550 млн долл. для урегулирования судебной тяжбы. Банк обвиняют в обмане граждан США, покупавших ипотечные кредиты.

Их этих 550 млн долл. 300 пойдет на оплату штрафа, который определила американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), а оставшиеся деньги - на компенсацию материального ущерба клиентам банка, передает Associated Press.

16 апреля 2010г. SEC подала против банка гражданский иск, обвинив его в мошенничестве с ценными бумагами. По сведениям SEC, в 2004-2007гг., во время бума на кредитном рынке, Goldman Sachs предлагал клиентам так называемые синтетические облигации, которые были обеспечены ипотечными кредитами и кредитами сектору коммерческой недвижимости.

Регулятор американского рынка ценных бумаг утверждает, что этот продукт был разработан хедж-фондом Джона Полсона, который одновременно играл на падении рынка недвижимости, что влекло за собой существенные риски для клиентов банка. По мнению работников SEC, об этих рисках клиенты Goldman Sachs & Co. не были должным образом проинформированы.

Goldman Sachs категорически не признавал своей вины, утверждая, что не обманывал клиентов.

16 июля 2010г.

[DIMON67]

Китай станет очередным "падшим ангелом", считает эксперт

16.07.2010 03:30, Шанхай.
Трейдер Ларри Вилльямс, который правильно спрогнозировал ралли на рынках 1982-1987 годов, заявил, что "медвежьи" настроения в сфере обыкновенных акций Китая могут продлиться до по меньшей мере 2012 года, сообщает в пятницу агентство Bloomberg.

Четырехкратный рост на Шанхайской фондовой бирже с 2006 по 2007 год напоминает Вильямсу поведение японского индекса Nikkei 225 Stock Average в 80-х годах и американского Nasdaq Composite Index в конце 90-х. И Nikkei 225, и Nasdaq, по мнению трейдера, создали модели "падших ангелов" - сначала они резко выросли, а затем, будучи не в состоянии продолжить ралли, также резко снизились.

Ларри Вильямс выиграл чемпионат мира по торговле фьючерсами в 1987 году, превратив $10 тыс. в $1,15 млн. за один год.

"Мы видели мощный рост в Японии, мы видели это и в Nasdaq, а теперь мы увидим это и в Шанхайском индексе", - сказал Вильямс.

Совокупный индекс курсов ценных бумаг на Шанхайской фондовой бирже на момент закрытия торгов в четверг, 15 июля, составил 2424,30 пункта, понизившись на 46,14 пункта или 1,87% по сравнению с показателем предыдущей торговой сессии. Индекс акций группы А составил 2540,75 пункта, упав на 48,40 пункта или 1,87%. Индекс акций группы Б снизился до 220,97 пункта, потеряв 1,52%.

[Kyle]

США по-прежнему охвачены рецессией; Великая Депрессия уже на пороге

Рабочая сила в США сократилась на 652 000 в июне, одно из самых сильных снижений за все время. Часовые заработки снизились на 0,1%. Уровень зарплаты находится на грани дефляции.

«Экономика все еще может впасть в Великую Депрессию - говорит Роберт Рейх, бывший министр труда США. – Все «стартовые ракеты», которые должны это предотвратить, пока не работают».

«Продажи жилья снизились. Розничные продажи снизились. Производственные заказы в мае обвалились максимально с марта прошлого года. И что мы по этому поводу делаем? Менее чем ничего», отметил он.

Калифорния сокращает расходы быстрее, чем Греция. Зарплата работников госсектора снизилась на 14% в этом году из-за вынужденных отпусков. Губернатор Арнольд Шварценеггер сократил зарплату 200 000 работникам госсектора до минимума $7.25 в час, чтобы покрыть свой дефицит в $19 млрд.

В Иллинойсе еще не все так плохо? Дефицит штата $12 млрд., из них $5 млрд. составляет дефицит расходов на школы, дома престарелых, детские учреждения и тюрьмы. «Ситуация ухудшается с каждым днем, - заявил контролер штата Дэниел Хайнз. – Мы не платим за все самое необходимое. Это просто отвратительно».

Примерно миллион американцев выбыли с рынка труда за последние 2 месяца. Это одна из причин, почему основная ставка б/р не достигла послевоенных максимумов.

Давайте будет честными. США все еще находятся в рецессии после того, как продержали ставку на уровне возле нуля полных 18 месяцев, введения политики количественного смягчения и принятия мер финансового стимулирования, которые вызвали рост дефицита до значения более 10% от ВВП.

Доля трудоспособного населения США, имеющего работу, в июне снизилась от 58,7% до 58,5%. Это реальный показатель стресса. Это соотношение составляло 63% три года назад. Было потеряно 8 миллионов рабочих мест.

Среднее время, которое требуется на то, чтобы найти работу, увеличилось до рекордного значения 35,2 недели. Ничего подобного мы не видели за всю послевоенную эру. Джефф Венингер, представитель Harris Private Bank, заявил, что это можно сравнить с пиком в 21,1 неделю во время рецессии начала 1980-х при Волкере.

«Целые легионы работников остались с частично потерянной квалификацией и практически без надежды найти серьезную работу и без пособия по б/р. По нашим данным, количество человек, не получающих пособие, достигает 9,2 млн.».

Республиканцы в Капитолии пытаются состряпать законопроект, позволяющий выплатить пособие примерно 1,2 млн. безработных, которые вскоре должны перестать его получать. Дин Хеллер из Вермонта называет их «бомжи». Ситуация в самом деле начинает напоминать 1932 год.

Средства антикризисного фонда Вашингтона начинают истощаться. Стимулирование достигло своего пика в 1 квартале, но даже тогда рост экономики составил всего 2,7%. После выхода из рецессии 1980-х в течение 4-х кварталов рост был 5,1%, 9,3%, 8,1% и 8,5%.

Рынок жилья уже начинает обваливаться по мере того, как государство сворачивает меры стимулирования. Завершение срока действия налоговых льгот на покупку жилья вызвало 30% падение количества покупателей, подписавших контракты в мае. «Это просто катастрофа», заявил Дейвид Блум, представитель HSBC.

Повышение федеральных налогов уже заложено. Бюджетное управление Конгресса заявило, что финансовая политика к концу 2011 приведет к сокращению ВВП на 2% вместо роста. Штатам и округам, возможно, придется понизить расходы на $180 млрд.

Инвесторы начинают рассматривать ужасную возможность, что восстановление американской экономики просто остановится, как только рост Азии замедлится. Индекс сектора обрабатывающей промышленности Китая снижается с января, в июне он снизился до 50,4, что всего лишь немного выше отметки 50, отделяющей рост от падения. Рост, кажется, замедляется по всем показателям везде, начиная от разрешений на строительство Австралии, экспорта Турции и заканчивая объемом пром. производства Японии.

В пятницу Жак Кайу, представитель RBS, предупредил Европу о возможности там рецессии с двойным дном. «Риск растет быстро. Если не будет проведено эффективной политической интервенции, которая позволит справиться с долговым кризисов периферийных стран в ближайшие месяцы, европейская экономика достигнет двойного дна в 2011», отметил он.

Совершенно очевидно, какой политики должна придерживаться Европа, Америка и Япония. Если бюджеты планово сократятся за несколько лет, как они и должны сократиться, чтобы избежать спирали суверенного долга, тогда Центробанкам придется смягчать удар и удерживать монетарную политику ультра мягкой столько, сколько потребуется.

Федрезерв уже вновь начинает поглядывать на печатный станок. «Стоит подумать о том, что бы мы сделали в случае реализации дефляционного сценария, - говорит Денис Локхарт, представитель ФРБ Атланты. Его коллега Кевин Уорш заявил, что все плюсы и минусы расширения программы покупки облигаций необходимо взвесить. Я считаю этот комментарий подтверждением того, что внутри FOMC идут споры на тему продолжения программы количественного смягчения.

Возможно, это наивно, но я все еще надеюсь, что у Центробанков есть достаточно инструментов, чтобы предотвратить катастрофу. Вопрос в том, сделают ли они это достаточно быстро или даже пожелают ли они противостоять целому хору противников подобного подхода. На прошлой неделе Банк международных расчетов призвал Центробанки совместно ужесточить финансовую и монетарную политику, присоединив свой голос к сторонникам дефлирования долга и массовой безработицы. Если даже BIS не понимает, что происходит, да поможет нам Бог.

Амброуз Эванс-Причард

The Telegraph

http://promo.akmos.ru/news.php?id=2&from=smi2_nid2

[DIMON67]

Газовая промышленность: стратегия и перспективы

16.07.10 09:27

Будущее мировой энергетики – за газом. Его запасы обеспечат бесперебойную поставку, как минимум на 100 лет вперёд. Так считают эксперты 8-го Российского нефтегазового конгресса.

Представители крупнейших газодобывающих компаний – «Газпром» и «Statoil», Международного газового союза/IGU, а также вице-губернатора Ямало-Ненецкого округа обсудили проблемы отрасли, пути их решения и перспективные направления в добыче, переработке и доставке «голубого топлива» потребителям.
С точки зрения собравшихся, для  сохранности  окружающей среды природный газ является идеальным топливом, и потому  XXI век – век газа.

Ключевые проблемы газовой отрасли России обозначил в своём выступлении Всеволод Черепанов, член Правления, начальник Департамента по добыче газа, газового конденсата, нефти ОАО «Газпром».
   Основные запасы, обеспечивающие более 90% добычи газа в России приходятся на 19  месторождений Ямало-Ненецкого автономного округа (Надым-Пур-Тазовской регион). Сегодня основная часть месторождений Надым-Пур-Тазовского региона находится в стадии падающей добычи и приходится на месторождения со значительной выработанностью (к 2020г. на месторождениях со сроком эксплуатации 20-30-40 лет доля добычи газа возрастёт на 17,4%, в то время как новые месторождения к тому же сроку дадут прирост объёмов добычи всего на 6%). В этой связи будущее газовой отрасли в ОАО «Газпром» видят в модернизации, реконструкции и техническом перевооружении объектов добычи газа.   
   «По оценкам отраслевого института ООО  «Газпром ВНИИГАЗ», - заявил в своём выступлении Всеволод Черепанов, - реализация мероприятий по модернизации и реконструкции скважин, газосборных сетей, оборудования УКПГ и ДКС позволяет предотвратить снижение уровней добычи газа в объеме 12 млрд. м3 ежегодно».   

   В ОАО «Газпром» разработан целый ряд комплексных программ, направленных на модернизацию, реконструкцию и перевооружение. Их действие распространяется на месторождения, которые позволят обеспечить к 2015 году около 50 % от общей добычи по ОАО «Газпрома». Объём требуемых инвестиций с 2011до 2015 гг. оценивается в 240 млрд. руб.
    Помимо модернизации, реконструкции и перевооружения в сложившихся условиях встаёт вопрос повышения эффективности управления основными фондами. Все работы, направленные на повышение эффективности использования основных фондов предусмотрены «Комплексной программой реконструкции и технического перевооружения объектов добычи газа.

Отдельного рассмотрения также требует проблема разгрузки мощностей в период падающей добычи (это вопросы диагностики, отбраковки, складирования и повторного использования оборудования, а также проблемы ликвидации объектов).     
   Реконструкция объектов добычи углеводородного сырья решает стратегическую задачу ОАО «Газпром» по обеспечению энергетической безопасности России 2011-2015 годов, а вот в Ямало-Ненецком округе, где открыто 232 месторождения углеводородов и намечаются блестящие перспективы в газодобывающей отрасли, существует целый ряд других проблем. Одна из них - недостаточный объём геолого-разведочных работ: с начала 90-х годов в 9 раз сократились объёмы бурения и в 3 раза объёмы сейсморазведки.
   Другая проблема – добыча и использование низконапорного газа, - не является проблемой для мировой газовой отрасли в целом, но для Ямало-Ненецкого округа с его огромными запасами низконапорного газа, эту задачу только предстоит решить.

«При действующих налоговых и ценовых правилах, - считает Владимир Владимиров, первый заместитель губернатора Ямало-Ненецкого округа, - при существующих технологиях добычи и использования, низконапорный газ не может быть использован в полной мере ни для газохимии, ни в качестве топлива для газогенерирующих мощностей.
   Другая нерешённая задача – производство сжиженного природного газа (СПГ), -препятствует расширению рынков сбыта и увеличению импортных операций. По разным оценкам рынок СПГ растёт от 4% до 6% ежегодно, но доля российского сжиженного газа составляет не более 4-5% от мирового производства.

«В Северной части Ямала открыто 10 газоконденсатных месторождений с суммарными запасами 10,5 триллиона м3. Эти месторождения, - считает Владимир Владимиров, первый заместитель губернатора Ямало-Ненецкого АО, - позволят создать в этом регионе большой центр по производству СПГ порядка 70 млн. т/год с дальнейшим расширением».

  Чтобы решить эту задачу, а также попутно диверсифицировать транспортную логистику, необходима государственная поддержка, которую оказывают своим компаниям правительства Великобритании, США и Норвегии.

   Крупнейшая норвежская компания Statoil сегодня занимает второе после «Газпрома» место по объёмам реализации газа на европейском рынке. Несмотря на неблагоприятную ситуацию, в условиях снижения спроса Statoil, тем не менее, по итогам 2009г. увеличила свою прибыль за счёт улучшения маркетинга и трейдинга.

«В долгосрочной тенденции газовую отрасль ждёт подъём в энергетическом балансе всего мира, - считает Бенкт Ли Хансен, директор Statoil в России. – Очень важно, чтобы нормативная среда в нашей отрасли обеспечивала конкуренцию между различными источниками энергоносителей. Это значит, что никаких субсидий не должно предоставляться конкурирующим источникам энергоносителей, должно быть одинаковое поле для конкурентной борьбы. И только в этом случае все ресурсы будут использованы наилучшим образом».

   «Этого недостаточно для продвижения отрасли. Мало увеличивать объёмы продажи и снижать выбросы СО2 в атмосферу, улучшая качество жизни. Надо улучшать имидж отрасли», - считает Джанет Ван Делен, советник Секретариата Международного газового союза / IGU, который популяризирует использование природного газа в качестве основного и самого чистого из энергоносителей топлива ХХI века с точки зрения охраны окружающей среды.

   Ещё одна из стоящих перед отраслью задач – это энергобезопасность. Не только с точки зрения технологии добычи, транспортировки и хранения топлива. «Энергетическая политика, - считает Джанет Ван Делен, - должна поддерживать безопасность спроса. Вы не можете ожидать, чтобы отрасль инвестировала в поставку, если отсутствуют условия для разумного уровня доходности на сделанные инвестиции. Поставщик должен гарантировать определённый объём покупки. Это имеет критическое значение для инвестиций в инфраструктуру».

На новые явления в системе ценообразования обратил внимание Торштейн Индребо, Генеральный секретарь, Международный газовый союз/IGU:   «Мы видим, что газовые цены всё более «отцепляются» от индексирования к нефтяным ценам. Например, спотовые цены сейчас ниже тех, что установлены в привязке к нефтяным ценам, и это имеет для производителя свои последствия».

   Обсуждая различные аспекты перспектив развития газовой отрасли, участники дискуссии затронули одну из главных проблем отрасли – запасы природного газа, как правило, далеки от рынков сбыта, и это является одним из главных вызовов отрасли. Отчасти решить эту проблему сжиженный природный газ (СПГ), который за счёт своей гибкости с точки зрения выбора точки доставки демонстрирует свои выгодные конкурентные отличия от трубопроводного транспорта.
   Нетрадиционные газовые источники и, в первую очередь, сланцевый газ, который вызвал бурные дискуссии в газовом сообществе, не могут не оказывать влияние на мировой газовый рынок и его развитие. И это влияние надо пристально изучать, считают участники дискуссии. Даже, несмотря на то, что будущее (по крайней мере, ближайшие сто лет) останется за традиционным газом. И подтверждением тому является повышенный и стабильный спрос на газ для выработки электроэнергии.   

  Завершая обсуждение, крупнейший в мире авторитет в области газа Бенкт Ли Хансен, директор Statoil в России, сформулировал критерий успеха отрасли на ближайшие десятилетия: «Горизонты нашего мышления должны работать на 20-30-40 лет вперёд. Очень важно уделять внимание тому, что газовый бизнес развивается в партнёрстве по всей цепочке создания продукта – от пласта до рынка. Очень важно подчеркнуть необходимость сотрудничества между различными странами».

Геннадий ШЛЯХОВ, EnergyLand.info   


Инвестиции в модернизацию, реконструкцию и техперевооружение объектов добычи углеводородного сырья ОАО «Газпром»  в 2011-2015 гг. направлены в первую очередь на:
    - повышение эффективности функционирования основных
      фондов объектов добычи газа;
   - поддержание проектных объемов добычи газа;
   - обеспечение требуемого уровня надежности и безопасности эксплуатации промыслов.

[DIMON67]

Россия и Болгария подписали дорожную карту по «Южному потоку»

13:50, 17 Июля 10

В Болгарии (Варна, резиденция Евксиноград) состоялись российско-болгарские переговоры по проекту «Южный поток» и обсуждение дорожной карты по разработке ТЭО болгарского участка проекта «Южный поток».

Российскую делегацию возглавил министр энергетики России Сергей Шматко, болгарскую - министр экономики, энергетики и туризма Республики Болгарии Трайчо Трайков.
С российской стороны во встрече приняли участие представители ОАО «Газпром» и ООО «Газпром экспорт» во главе с заместителем председателя правления ОАО «Газпром», генеральным директором ООО «Газпром экспорт» Александром Медведевым.
С болгарской стороны в переговорах участвовали председатель Совета директоров «Булгартрансгаз» Георги Гегов, исполнительный директор ЕАО «Булгаргаз» Димитр Гогов, исполнительный директор ЕАО «Болгарский энергетический холдинг» Мая Христова.
Дорожная карта содержит план приоритетных мероприятий, необходимых для разработки ТЭО болгарского участка и создания российско-болгарской СПК, а также устанавливает сроки реализации данных мероприятий и ответственных исполнителей. Подписание состоялось в присутствии премьер-министра Болгарии Бойко Борисова.
В соответствии с дорожной картой, подготовка технико-экономического обоснования (ТЭО) болгарского участка проекта будет осуществляться исходя из пропускной способности морского участка газопровода 63 млрд куб. м, без внесения изменений в межправительственное соглашение от 18.01.2008 г.
Сергей Шматко выразил уверенность, что своевременное выполнение мероприятий дорожной карты позволит перейти к следующему этапу - разработке проектной документации болгарского участка.
Проект строительства газопровода «Южный поток»имеет важное значение для обеспечения диверсификации направлений поставок природного газа из России европейским потребителям и повышения энергетической безопасности, а также способствует укреплению позиции Болгарии в качестве ключевого центра транзита газа в Европе.
«Болгария является стратегическим партнером России в Юго-Восточной Европе. Наши страны объединяют перспективы сотрудничества по ряду ключевых энергетических проектов - строительству газопровода «Южный поток», нефтепровода «Бургас-Александруполис», АЭС «Белене», а также поставки российского природного газа в Болгарию», - отметил Сергей Шматко.

[Метки:]

Метки: