Печать

[srgy]

Центробанк впервые ограничил доступ игроков на рынок
В понедельник, 15 декабря, ЦБ впервые предписал Московской бирже приостановить торговлю фьючерсными контрактами на индекс РТС для некоторых участников торгов. Регулятор таким образом попытался избежать манипулирования рынком, а участники рынка увидели в его действиях попытку ограничить рыночное поведение участников торгов.

Предписание Банка России коснулось участников торгов, действия которых на рынках акций «неоднократно имели направленное воздействие в периоды определения расчетной цены экспирации фьючерсных контрактов на индекс РТС, экспирировавшихся ранее». Ограничение вводится «для предупреждения возможного манипулирования» рынком в период расчета цены экспирации фьючерсных контрактов на индекс РТС», – сообщила пресс-служба Банка России.

В своем письменном комментарии биржа сообщила, что приостановила возможность торговли «некоторыми финансовыми инструментами ряду клиентов биржи» на час. На бирже пояснили, что техническая возможность отключения клиентов брокеров по их клиентским кодам есть. От дальнейших комментариев на Московской бирже отказались.

http://top.rbc.ru/finances/16/12/2014/548f3aa92ae5966a47166c2f

[Vnuk]

Ситуация с рублем не уникальна, или Это уже проходили

Очень интересное вью на текущую ситуацию с рублём тут: http://politrussia.com/ekonomika/tezisno-o-situatsii-550/

[Хареблин]

Ситуация с рублем не уникальна, или Это уже проходили

Очень интересное вью на текущую ситуацию с рублём тут: http://politrussia.com/ekonomika/tezisno-o-situatsii-550/

Спасибо, Юрий! Очень похоже на правду, имхо

[srgy]

Международные валютные брокеры приостановили торги рублями

Американская торговая площадка FXCM объясняет решение остановить торги рублем политикой американских банков

НЬЮ-ЙОРК, 17 декабря. /ТАСС/. Международные валютные брокеры приостановили торги рублями. Американская торговая площадка FXCM, специализирующаяся на предоставлении услуг розничным клиентам-инвесторам, объясняет решение остановить торги рублем политикой американских банков.

"Банки перестали выставлять котировки по валютной паре доллар/рубль. В таких условиях FXCM больше не может предложить этот инструмент своим клиентам и начинает закрывать позиции", - сказала The Wall Street Journal пресс- секретарь компании Жаклин Клен.

Аналитик брокерской группы FxPro Ангус Кэмпбел подтверждает, что многие крупные американские банки приостановили расчет котировок и предоставление ликвидности по паре доллар/рубль, соответственно, приостановлены и операции на торговых площадках Forex. "Мы вынуждены это сделать, чтобы защитить самих себя и своих клиентов. Надеюсь, условия на рынке нормализуются, и мы вернем котировки", - подчеркнул он.

Форекс-брокер "Альпари" тоже приостановил торги по паре рубль/доллар. Компания объяснила решение отсутствием ликвидности по этому инструменту.

http://tass.ru/ekonomika/1652460

[Vnuk]

Заседания Центробанков мира в 2015 году

В частности заседания ФРС в 2015 году:

1. Решение о монетарной политике США и выступление главы ФРС:
17 декабря 2014, протокол заседания: 7 января;
————————————————————————————————
2. Решение ФРС о монетарной политике США:
28 января, протокол заседания: 18 февраля;
————————————————————————————————
3. Решение о монетарной политике США и выступление главы ФРС:
18 марта, протокол заседания: 8 апреля;
————————————————————————————————
4. Решение ФРС о монетарной политике США:
29 апреля, протокол заседания: 20 мая;
————————————————————————————————
5. Решение о монетарной политике США и выступление главы ФРС:
17 июня, протокол заседания: 8 июля;
————————————————————————————————
6. Решение ФРС о монетарной политике США:
29 июля, протокол заседания: 19 августа;
————————————————————————————————
7. Решение о монетарной политике США и выступление главы ФРС:
16 сентября, протокол заседания: 7 октября;
————————————————————————————————
8. Решение ФРС о монетарной политике США:
28 октября, протокол заседания: 18 ноября;
————————————————————————————————
9. Решение о монетарной политике США и выступление главы ФРС:
16 декабря, протокол заседания: 6 января.
————————————————————————————————

полнее тут: http://fortrader.ru/zasedaniya-centrobankov-mira-v-2015-godu.html#fed

[Vnuk]

Что стоит за снижением кредитного рейтинга России?

В январе Центральный Банк России опубликовал данные по оценке внешнего долга Российской Федерации в 2014 году. По состоянию на 1 января 2015 года совокупный внешний долг органов государственного управления, Центрального банка, коммерческих банков и других секторов экономики составил 599.497 млрд долларов США. За период с 1 января 2014 года внешний долг субъектов РФ снизился на 129.367 млрд, или 17.75%.

Внешний долг РФ достиг своего пика в июле 2014 года, тогда его сумма была равна 732.427 млрд. После того как страны Запада ввели ограничения на длинные деньги для российских компаний, Россия была вынуждена погашать кредиты без возможности пролонгации заимствований. При этом государственный долг РФ имеет незначительную величину и составляет всего 41,516 млрд долларов США, или 1.98% от ВВП, размер которого составляет 2097 млрд. С учетом обязательств Центрального банка суверенный долг России составляет 51.923 млрд, или  2.47% от ВВП. Различные источники, рассчитывая объем кредитных обязательств России, включают в расчет не только государственный долг, но и корпоративный долг субъектов, т.е. совокупный долг РФ, но даже в этом случае совокупный долг составляет всего 28.6% от ВВП.

Для примера, государственный долг США, без учета корпоративных обязательств, составляет $ 18094,5 млрд, при объеме ВВП США — 16800 млрд, таким образом, только по государственным заимствованиям США должны 104.3% ВВП. Общий совокупный долг государства, корпораций, финансовых институтов США равен 59266 млрд, или 353% от ВВП. Сравните это с 28.6% совокупного долга России, но гегемон, видимо, может деньги просто напечатать, поэтому у него высший кредитный рейтинг надежности AAA (AA-), в отличие от России, которая доллары печатать не может, и кредитный рейтинг которой  обозначен как — BBB с прогнозом «негативный».

Еще интересней выглядит ситуация с рейтингами, если сравнивать задолженность РФ с другими странами, например с Францией, имеющей сравнимый с Россией ВВП в объеме 2735 млрд долларов и государственный долг в размере 92.2% от ВВП. Имея такой долг, Франция имеет кредитный рейтинг АА, т.е. очень надежный. Впрочем, Франция — это одна из ведущих мировых держав, страна-основательница ЕС, имеющая вторую по объемам резервную валюту в мире.

Для того чтобы довести ситуацию до абсурда, давайте рассмотрим, какой кредитный рейтинг, например, у Литвы. Литва — государство, не имеющее собственной промышленности, развитой банковской системы, находящаяся на задворках еврозоны. Литва имеет ВВП в размере 42.25 млрд долларов и государственный долг в размере 40% от ВВП, что в процентном выражении выше, чем совокупный долг Российской Федерации, и при этом кредитный рейтинг этой страны A-, прогноз «стабильный». Таким образом, американские рейтинговые агентства считают, что Россия, имеющая совокупный долг в 28.6%, более подвержена дефолту, чем Франция с государственным долгом в 92.2% от ВВП, и ничего не производящая и не имеющая природных ресурсов Литва, с государственным долгом в 40% от ВВП.

Я сознательно сравниваю совокупный долг России с государственным долгом этих стран потому, что, как вы помните, государственный долг России всего 2.47% к ВВП,  т.е. величина вообще несопоставимая, стремящаяся к 0. И хотя дефолт по корпоративным обязательствам совершенно не означает дефолта по государственным долгам, для чистоты эксперимента все же предположим, что все корпорации находятся в собственности РФ.

Теперь порассуждаем на тему, что же такое отношение долга к ВВП. ВВП — это объем товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период времени, причем с недавних пор ВВП европейских стран включает в себя доходы от торговли наркотиками и проституции, как они учитывают эти доходы — не понимаю, ну да ладно.

Теоретически ВВП можно сравнить с доходом семьи. Получается, что российской семье, для того чтобы вернуть долги по совокупным обязательствам, надо потратить на это меньше 30% от годового дохода, французской 95%, литовской 40%, а американской 104%. Причем для трех последних это долг без учета других кредитных обязательств. Потерять 30% дохода неприятно, но не смертельно. Как же выжить, если отдать 100% доходов? Видимо, это знают только рейтинговые агентства США. Ходишь на задних лапках — возьми сахарок, не хочешь ходить и тявкать на команду «голос» — получишь палкой.

К слову сказать, последний отчет Казначейства США показал, что в ноябре Россия имела 108.1 млрд долларов в казначейских облигациях, находясь на 14 месте по объему инвестиций в государственный долг этой страны. Т.е. для того чтобы погасить государственный долг, Российской Федерации можно просто продать на рынке американские долги, а еще лучше отдать казначейские облигации США в обмен на погашение своего долга. Кроме этого, золотовалютные резервы РФ составляют 388 млрд, что в 10 раз больше долга государственного. Другими словами, страна в любой момент может открыть кошелек и высыпать мелочь на стол: «Возьмите сколько надо, мелочь оставьте себе».

С корпоративным долгом несколько сложнее. Действительно, потребность в иностранной валюте для оплаты по обязательствам корпораций существенная, но Россия вовсе не выступает гарантом по всем этим обязательствам и не все эти долги обеспечены стратегическими активами российской экономики, дефолт по которым невозможно допустить в принципе. Ко всему прочему, Россия имеет профицит платежного баланса в $56,7 млрд, не говоря уже о торговом балансе, профицит которого в 2014 году составил  $185,6 млрд. В свою очередь Франция по итогам года имеет дефицит платежного баланса в 19 млрд долларов. Другими словами, Россия зарабатывает и фактически не имеет долгов, а Франция только занимает к своим огромным долгам. Про США скромно умолчим, при последнем президенте долг этой страны увеличился вдвое, если не больше. При этом кредитный рейтинг Франции не вызывает сомнений у рейтинговых агентств, а кредитный рейтинг России фактически означает ее дефолт.

Так у кого возможности для погашения кредитов выше? Думаю, что каждый может ответить сам на этот вопрос. Однако американские рейтинговые агентства хотят убедить весь мир, что черное — это белое, и доказать, что Россия вот-вот объявит дефолт. Хотя даже Бараку О. должно быть понятно, что это не так. На самом деле суть манипуляции с рейтингами заключается в стремлении лишить российскую экономику финансирования, т.к. снижение кредитного рейтинга ниже определенного порога ограничивает возможности инвестирования и вынуждает инвесторов распродавать российские активы. Например, пенсионные фонды не могут инвестировать средства в активы со спекулятивным рейтингом. Простой анализ показывает, что снижение рейтинга — это не более чем административный — политический ход администрации США и их вассалов. Что касается самих рейтингов, как мы видим: есть просто ложь, есть большая ложь, а есть рейтинговые агентства.

[Vnuk]

«Яйцеголовые» США: Проект «Украина» обходится слишком дорого

В распоряжении Антифашиста оказались аналитические материалы одного из ведущих «мозговых центров» США - Совета по международным отношениям. Эксперты этой организации взяли на себя не простую задачу проанализировать последствия жесткой политики Вашингтона в украинском вопросе и пришли к неутешительным выводам.

Эксперты считают, что установление контроля Киева над Донбассом нереально и способно лишь провоцировать нарастание кризисных явлений в экономике Украине, что «удорожает» американский проект для Украины. Одновременно война оборачивается сереьзными потерями в живой силе и усиливает антивоенные настроения в стране.

Аналитики склоняются к тому, что в интересах консолидации Украины на западных позициях следует отказаться от этих территорий, что позволит стабилизировать обстановку в стране и сосредоточится на подготовке украинской армии, оказавщейся неспособной эффективно решать военные задачи.

Эксперты признают, что «запас прочности» российской элиты был недооценен. Политика наращивания конфронтации с Кремлем может привести к ослаблению либерального крыла российской власти и даже к его вытеснению на «политическую обочину», что не отвечает долгосрочным американским интересам. Особую опасность представляет формирование «конфронтационного мышления» российской элиты, что приведет к изменению приоритетов внутреннего и внешнего развития, консолидации общества вокруг новых задач по возрождению «имперского мышления».

Эксперты советуют не загонять Россию в угол, так как США пока не готовы полностью обеспечить энергетические потребности Европы. Кроме того, лишение Украины статуса страны-транзитера российского газа приведет к потере к ней интереса со стороны ЕС. Возрастет роль Турции и Греции в качестве стран-транзитеров российского газа. Аналитики предсказывают, что Анкара и Афины обязательно воспользуются своим привилегированным положением для шантажа ЕС, которому станет не до украинских проблем уже в ближайшем будущем. Эксперты отмечают, что не решенный сирийский конфликт, сковывает руки США, так как иэ-эа этого блокируется строительство газопровода Катар - ЕС.

Эксперты пока не видят, как в ближайшем будущем США смогут избавить Европу от страха оказаться в одну из холодных зим без российского газа. И объясняют этим ее стремление не дразнить Россию, а договариваться с ней, что и было продемонстрировано в Минске.

В проекте доклада Совета признается, что ЕС не сможет долго придерживаться санкций против России, так как они наносят ущерб экономике ЕС. Брюсселю и без того хватает проблем из-за Греции. На очереди аналогичные проблемы с Испанией и Португалией. Эксперты признают, что в интересах ЕС как можно быстрее найти решение украинского кризиса и заняться своими собственными проблемами.

В этой ситуации стоит ожидать падения интереса к Украине, которая из центра их внимания переместится на периферию, что повлечет за собой решение оставить Вашингтон наедине с украинскими проблемной Украиной. Аналитики предостерегают, что у Вашингтонв все меньше шансов заручится поддержкой ЕС в вопросе поставок американского оружия Украине.

Эксперты Совета признают, что приостановка военных действий на Донбассе обострит социально-экономическую обстановку в стране, так как в мирных условиях эти проблемы выйдут на первый план. Киеву необходимо сосредоточится на решении экономических проблем, которые ставят под угрозу территориальную целостность страны.

Эксперты признают, что превращение Украины в надежного партнера и союзника США с модернизированной армией в условиях постоянного военного конфлика на Донбассе вряд ли возможно. Требуется время для модернизации армии, ее перевооружения и закрепления на атлантических принципах. В условиях войны не решается и задача активного подключения к формированию современной армии Украины союзников США по НАТО.

Аналитики рекомендуют США взять паузу и воспользоваться мирной передышкой для трансформации украинской армии в надежного союзника США в целях привлечения к решению стратегических задач по обеспечению безопасности стран НАТО на периферии блока.

16/02/15, antifashist.com

[admin]

спасибо, Юрий.

[awk]

Не то чучело сожгли

Почему на Масленицу в «Мураново» следовало сжигать не доллар, а евро

24 февраля в подмосковной родовой усадьбе российского поэта Федора Тютчева, где сейчас расположен музейный комплекс «Мураново», на Масленицу художники из Абрамцева сожгли чучело доллара. Шутливая акция понравилась местным жителям, о ней сообщили в СМИ. Идею подхватили и повторили в других российских городах. И это была уже не шутка, а своего рода политическая демонстрация.

Извольте беспокоиться
На самом деле сжигать, по логике вещей, стоило бы чучело евро. Трижды прав Тютчев: «Умом Россию не понять».
У россиян отношения с американским долларом сложные. С инициативой запретить его на территории России не раз выходили депутаты разных фракций Госдумы. Говорили о защите граждан от необеспеченной «зеленой резаной бумаги». Это широко обсуждалось и в СМИ, и в социальных сетях. Инициативы не прошли. И хорошо — иначе были бы все основания сделать вывод об утрате экономического мышления и неадекватном восприятии происходящего законодательной властью.
Но никто не замечал проблем с европейской валютой. Хотя, если говорить о защите населения от валютных рисков, стоило обратить внимание именно на евро.
Серьезная долговая нагрузка некоторых членов ЕС и, в первую очередь, так называемых стран PIIGS (Португалии, Ирландии, Италии, Греции и Испании) тормозила экономику Евросоюза. Положительной экономической динамики лидера ЕС — Германии — уже не хватало для противоборства негативным тенденциям стран PIIGS. Их долги превосходят 2 триллиона евро, и макроэкономика этих стран тянет европейскую единую валюту вниз относительно доллара США. Стоит отметить и более чем трехлетнюю эпопею с Грецией, и финансовый кризис на Кипре.
Сегодня долг Греции превышает 320 миллиардов евро. Страна не в состоянии обслуживать свои обязательства своевременно, в полном объеме, без задержек платежей и списания части долга. Все это не лучшим образом сказывается на евровалюте.
 
Пока не грянул гром
Структура международных резервов России в 2014 году и в настоящее время такова, что более 80 процентов приходится на инструменты, номинированные в евро и долларах примерно в равной пропорции. Получается, что любое снижение курса евро к доллару приводит к уменьшению международных резервов в долларовом выражении. А если учесть, что основная часть внешнего долга России, российских корпораций и банков номинирована именно в долларах, то ослабление евро к американской валюте влечет за собой и падение курса рубля.
Чтобы убедиться в этом, необходимо посмотреть на снижение международных резервов России в 2014 году и внимательно изучить его структуру. В прошлом году золотовалютные резервы (ЗВР) уменьшились почти на 140 миллиардов долларов. Из них 110 миллиардов долларов мы потеряли из-за обслуживания текущего внешнего долга российских корпораций и банков в условиях невозможности рефинансирования из-за антироссийских санкций. Около 25 миллиардов долларов потерь пришлось на ослабление евро относительно доллара (кросс-курс евро/доллар снизился в прошлом году на 13 процентов).
 
Получается, что только одна негативная переоценка евро к доллару США для ЗВР России оказалась более значимой, чем действия всех покупателей валюты впрок, включая не только корпорации, но и граждан. Они ответственны за утрату лишь 5 миллиардов долларов международных резервов России. То есть негативное влияние на ЗВР России субъектов валютного рынка, которые решили сыграть на девальвации рубля, в 5 раз меньше, чем банальное обесценение евро к доллару. А фактор «валютных спекулянтов» в сравнении с эффектом обслуживания текущего внешнего долга и негативной переоценкой евро к доллару США вообще малозначим.
Вот где скрывался тот «враг», обрушивший рубль. А если изучить влияние фактора евро на падение ЗВР в 2015 году, то мы получим еще более интересный результат. В январе 2015-го из-за евро размеры международных резервов снизились на 11 миллиардов долларов, в феврале — на 1,5 миллиарда доллара и первую неделю марта — еще на 3,4 миллиарда долларов. Значит, только с начала 2015-го обесценение евро к доллару обеспечило 50 процентов сокращения ЗВР за январь, февраль и одну неделю марта. Но на этом дело, видимо, не остановится. Прогноз снижения евро с 1,1 до паритета к доллару США (то есть почти еще на 10 процентов) в текущем году позволяет говорить о возможном падении ЗВР примерно на 16 миллиардов долларов. И именно поэтому сжигать на Масленицу стоило не доллар, а евро.
Впрочем, обвинять сегодня Центробанк, что он зря не продал евро и пассивно смотрел, как международные резервы России усыхают параллельно падению европейской валюты к американской, не стоит. Стратегия по снижению доли долларовых активов и увеличению активов в евро в структуре международных резервов России была принята на самом высоком уровне. И возможности ЦБ изменить эту стратегию весьма ограничены. Можно только сказать большое спасибо Центробанку и Минфину, которые смогли три года назад отбиться от предложений популистов купить вместо иностранной валюты как можно больше «ценного» золота (и относительно низколиквидного), а оставшуюся часть ЗВР вообще перевести в рубли и направить на долгосрочные инфраструктурные проекты.
Долларовая цена «надежного» золота с тех пор рухнула почти на 30 процентов. А долгосрочные инфраструктурные проекты и подавно похоронили бы возможность российских корпораций и банков обслужить их внешний долг в 2014 году. И если бы руководители Банка России и Минфина не смогли поставить заслон нарочитому популизму со стороны ряда «независимых экспертов», то сейчас в стране была бы экономическая ситуация куда хуже, чем в 1998-м. И с гораздо большей девальвацией рубля и дефолтом по внешним долгам.

Александр Баранов Заместитель гендиректора УК «Паллада Эссет Менеджмент»
08:47, 7 марта 2015
http://lenta.ru/articles/2015/03/10/dollar/

[admin]

Цитата, не моё. Решил поделиться.

"Меня всегда удивляла популярность конспирологии, связанной с личностью нашего президента. Путин – уникальный политик. Он максимально искренен; искренен ровно настолько, насколько вообще может быть руководитель ядерной сверхдержавы. Этот путинский стиль общения неизбежно накладывает сильнейший отпечаток на то, как вынуждены работать его подчиненные. Исходя из этого, когда Песков в прямом эфире Эха Москвы заявляет о том, что «Повестка дня сейчас очень напряженная — связана и с кризисными явлениями, и так далее. Сейчас идет постоянная коммуникация и с правительством, и с госкомпаниями, и с банковской средой. Естественно, на это уходит очень много времени», то именно его версию событий нужно считать наиболее близкой к реальности. Нет смысла в конспирологии, если на экономическом фронте, в России и за ее пределами, происходят просто революционные изменения. Почему СМИ на них обращают мало внимания? Это другой вопрос, к которому мы еще вернемся.

Что же такого произошло в международной и российской экономике за период «исчезновения» Путина с экранов ТВ? Перечислим некоторые события:

1. Китай заявил о создании собственного аналога системы межбанковских платежей SWIFT, обозначив и время ее запуска — конец 2015 года. Именно декабрь 2015 — январь 2016 теперь можно считать моментом перехода экономической войны между США и остальным миром в активную фазу.

2. Путин дал поручение Минфину и ЦБ разработать схему финансирования строительства электростанций в Крыму. Цитирую министра энергетики Новака:

«Центральный банк в данном случае нам помогает реализовать финансовую сделку с тем, чтобы обеспечить ликвидностью банк-кредитор… Есть поручение ЦБ и Минфину разработать и представить схему финансирования… С учетом возврата процентов по кредитам это порядка 80 млрд рублей» (http://www.vz.ru/news/2015/3/11/733877.html)

Напоминаю, по Конституции Путин (или Медведев) не имеет право давать поручения ЦБ. ЦБ у нас независимый, но получается, что уже не совсем. Если поручение президента будет выполнено в том смысле, о котором сказал Новак (ЦБ дает деньги банку, банк дает деньги российскому предприятию на строительство электростанций в Крыму), то мы получаем то, чего требовали патриоты всех мастей: ЦБ начинает своей эмиссией финансировать экономическое развитие страны. Это революция. Тихая революция.

Кстати, ставки по ипотечным и агрокредитам будут субсидироваться — это тоже большой успех.

3. После одобрения правительством Центральный банк Казахстана обнародовал план по дедолларизации экономики до конца 2016 г. http://www.vestifinance.ru/articles/54148

Основная цель — избавиться от макроэкономической нестабильности, которую создает американская валюта. Назарбаев — политик с идеальной интуицией и серьезными связями в Пекине и Москве. Окончательное утверждение курса на дедолларизацию именно сейчас — четкий сигнал о позиционировании Казахстана в контексте надвигающейся острой фазы экономической конфронтации.

4. Президент Путин во вторник (10 марта) поручил ЦБ РФ и правительству до 1 сентября определить целесообразность создания валютного союза ЕАЭС. Через РИА Новости проводится вброс о том, что новая валюта ЕАЭС, алтын (или евраз) может появиться уже в 2016 году — http://ria.ru/east/20150311/1052071450.html

5. Голдман Сакс, один из топовых американских банков, теневой контролер ФРС, и «кошелек» той части глобальной элиты, которую Хазин называет «условными Ротшильдами», выпускает аналитический бюллетень (http://www.zerohedge.com/news/2015-03-14/unpatriotic-goldman...), в котором… рекомендует покупать российские облигации. Покупать российские облигации! Американский топовый банк рекомендует покупать облигации страны, чью экономику Обама якобы «разорвал в клочья».

6. Великобритания заявляет о желании войти в капитал Азиатского Инфраструктурного Инвестиционного Банка — международной финансовой структуры, которую Китай основал в качестве конкурента и замены Международного Банка, который контролируется США. Лондон на глазах всего мира кидает Вашингтон. Реакция Вашингтона напоминает реакцию реднека, который застал свою британскую благоверную в постели с китайским ухажером. Реакция — бешенство — http://time.com/3743845/us-uk-china-bank-criticism/. Высокопоставленный чиновник из администрации Обамы сообщил Файнэншл Таймс, что британская инициатива войти в капитал китайского проекта «не лучший способ взаимодействия с развивающейся державой». Под «развивающейся державой» американский рогоносец подразумевает Китай. Самое интересное заключается в том, что Лондон даже не удосужился ответить на претензии Вашингтона.

В этом контексте легко догадаться, чем занимается Путин. Он укрощает ЦБ, поддерживает международные контакты и делает все, чтобы Россия вышла в плюсе после горячей фазы намечающегося глобального экономического конфликта. Пока, все идет хорошо. Победа будет за нами".

[Vnuk]

Цитата, не моё. Решил поделиться.

"Меня всегда удивляла популярность конспирологии, связанной с личностью нашего президента. Путин – уникальный политик.
...
В этом контексте легко догадаться, чем занимается Путин. Он укрощает ЦБ, поддерживает международные контакты и делает все, чтобы Россия вышла в плюсе после горячей фазы намечающегося глобального экономического конфликта. Пока, все идет хорошо. Победа будет за нами".

СПАСИБО, Дмитрий!

[Vnuk]

ЭКСПЕРТЫ РАСШИФРОВАЛИ ПРОРОЧЕСТВО РОТШИЛЬДОВ

http://best.kp.ru/msk/World-2015/?view=desktop

Любопытная интерпретация.

[Vnuk]

График погашения внешнего долга РФ.

[Vnuk]

Все решает биржа: почему цена на нефть вырастет к 2016 году

На нефтяные цены влияет не только баланс между добычей и потреблением, но и торги на бирже. И, возможно, именно здесь скрыт секрет, почему цены на нефть скоро пойдут вверх
Очередь из экспортеров

На нефтяном рынке образовался сильный «медвежий» тренд. Аналитики продолжают прогнозировать дальнейшее снижение цен на нефть из-за переизбытка предложения углеводородов и сокращения спроса на сырье. Вероятность падения цен увеличивают еще и снижение темпов роста китайской экономики, и возврат на рынок иранской нефти.

Кажется, что российский рубль, не находя опоры в сжимающейся экономике, окончательно подчинился динамике нефтяных цен и нарастание проблем российской экономики будет продолжаться бесконечно.

Оснований для снижения нефтяных цен действительно более чем достаточно. Страны ОПЕК увеличили добычу нефти до максимума за последние три года. Саудовская Аравия, потеряв рынок США, наращивает нефтедобычу до рекордных 10,6–11 млн барр. в день и занимается ценовым демпингом, стремясь сохранить хотя бы азиатский рынок. На его долю до «сланцевой революции» приходилось 68% саудовского экспорта. Не отстают и компании США, нарастившие, если верить Statistical Review of World Energy-2015, добычу и сланцевой, и обычной нефти до пикового уровня 11,5 млн барр. в сутки. Замыкает тройку лидеров нефтедобычи Россия с рекордными для наших компаний дневными цифрами 10,5–10,8 млн барр. Где-то на очереди Иран, Ирак и Ливия. Все эти факты заставляют аналитиков считать, что избыточное предложение нефти будет еще очень долго давить на цены.

Но чтобы оценить вероятность самого негативного сценария, нужно сначала понять механизм ценообразования на рынке нефти. Механизм этот содержит в своей основе биржевые фьючерсы. И временами биржевая торговля очень сильно отличается от классического определения цены товара на основе баланса фактической добычи и реального потребления.

Потребление нефти в мире растет

То, что мы привычно считаем ценами на нефть, на самом деле является ценами фьючерсных контрактов на нефть с поставками в определенные даты. В биржевых торгах фьючерсами участвуют не только производители и потребители нефти, но и финансовые инвесторы, инвестиционные банки, хедж-фонды и огромное количество спекулянтов, склонных принимать те или иные решения исключительно по заголовкам новостей.

Чтобы купить или продать определенное количество нефти, не нужно перечислять полную стоимость или сразу фрахтовать танкеры: достаточно внести относительно небольшой объем гарантийного обеспечения. В 2012‒2013 годах биржевые спекулянты и финансовые инвесторы, вдохновленные политикой количественного смягчения ФРС США и беспрецедентным денежным предложением, смогли удержать цены на нефть выше отметки $100, несмотря на бурный рост добычи и растущее предложение нефти, что позволило привлечь инвестиции в нефтегазовую отрасль и вызвало «сланцевую революцию». Но стоило ФРС в октябре 2014 года завершить программу монетарного стимулирования (QE) — и сразу же началось резкое снижение цен на нефть.

Сейчас же все большее количество участников рынка сходятся во мнении, что цены должны и дальше идти вниз из-за глобального избытка предложения нефти, поэтому увеличивается объем открытых коротких позиций. Как следствие, падение оказывается сильнее, заголовки новостей становятся страшнее, а реальных фактов в отчетах аналитиков все меньше.

Между тем, согласно исследованию банка Barclays, в 2015 году потребление нефти в мире в среднем выросло на 1,6 млн барр. в день по сравнению с 2014 годом. Китай за период с января по июль 2015 года нарастил импорт нефти на 10,4% в сопоставлении с предыдущим периодом. А в самих США, где на дорогах только легковых автомобилей 255 млн штук, спрос на нефть в первом полугодии 2015 года, по данным EIA, вырос на 3%. Это значит, что пока не только нет оснований утверждать, что в 2015 году мировой спрос на нефть и нефтепродукты снижается, — напротив, есть факты, указывающие на устойчивый рост потребительского спроса.

При этом, по данным ICE Futures Europe, количество фьючерсных контрактов на продажу, открытых самими производителями нефти, достигло рекордных значений за последние пять лет. Им противостоят фьючерсные «лонги» (контракты на покупку), открытые финансовыми инвесторами. И, возможно, именно здесь скрыт «биржевой секрет» нынешнего сланцевого чуда.

Добыча на пределе возможностей

Себестоимость барреля сланцевой нефти на разных месторождениях колеблется от $20 до $80, но американские эксперты в первой половине 2015 года оценивали среднее значение безубыточности сланцевой добычи на уровне $58 за баррель. Почему сейчас объемы нефтедобычи в США не падают даже при обвале цен на WTI до $40,5?

Дело в том, что нефтяники еще в прошлом году захеджировали риски снижения цен, открыв позиции на продажу по относительно высоким прошлогодним уровням или заключив долгосрочные договоры на поставку нефти по фиксированным еще в 2014 году ценам. Поэтому сейчас нефтяные компании с лихвой компенсируют потери от продаж нефти по текущим низким ценам финансовой прибылью по нефтяным деривативным сделкам, заключенным еще осенью 2014 года, когда стоимость нефти была гораздо выше. Именно поэтому количество «шортов» со стороны производителей нефти достигло по состоянию на 31 июля 2015 года максимальных значений за последние пять лет.

Но сейчас пролонгировать подобный хедж с теми же параметрами невозможно, поскольку даже контракты с поставкой в июне 2017 года на нефть WTI стоят на уровне $52. Это означает, что в ближайшем будущем у нефтяников уже не получится компенсировать убытки от снижения цен с помощью производных инструментов. Как только произойдет экспирация фьючерсов и опционов и все хеджирующие контракты будут исполнены, придется реально закрывать проекты и массово сокращать персонал и добычу нефти соответственно. Поэтому сейчас большинство экспертов сходятся во мнении, что добыча нефти в Соединенных Штатах пострадает, если цены до начала 2016 года останутся на текущих уровнях. Агентство Moody’s уже отмечает растущие риски дефолтов по долговым обязательствам нефтегазовых компаний США.

Спад производства нефти в США можно ожидать в ближайшие месяцы, а вслед за этим может произойти рост цен на углеводородное сырье, потому что большинство мировых производителей нефти в странах, как входящих, так и не входящих в ОПЕК, работают на пределе своих возможностей. Во всем мире — от Норвегии и Канады до Нигерии и Вьетнама — наблюдаются проблемы с финансированием новых проектов в связи с низкими ценами на нефть, что уже в недалеком будущем может стать причиной значительного снижения объемов добычи.

Саудовская Аравия уже серьезно страдает из-за своего нефтяного демпинга, производственные мощности близки к своему пределу, а дефицит бюджета страны составляет 20% от ВВП. Что касается Ирана, то международные санкции крайне негативно сказались на состоянии иранского нефтегазового сектора. Дефицит инвестиций и отсутствие доступа к современным технологиям добычи и разведки месторождений усилили отставание от конкурентов в этой сфере. И без новых инвестиций, необходимый объем которых оценивается в $50 млрд, Ирану будет сложно существенно увеличить добычу нефти.

Таким образом, финансовые инвесторы, держащие длинные позиции в нефтяных фьючерсах, уже в следующем году, вполне возможно, окажутся в небольшом выигрыше. EIA сейчас прогнозирует среднюю цену Brent в 2016 году на уровне $59.

Все в руках ФРС

Единственное, что способно замедлить восстановление нефтяных цен, — это скорое начало цикла повышения процентных ставок ФРС США. Расширение денежного предложения или, напротив, сжатие ликвидности является одним из ключевых факторов, влияющих на глобальные рынки. Укрепление доллара к основным валютам станет негативным фактором для нефтедобычи, поскольку «утяжеление» доллара, как правило, компенсируется соответственным снижением долларовых биржевых цен на сырьевых рынках.

Но проведенная недавно Народным банком Китая девальвация юаня к доллару и сдерживающая рост потребительской инфляции в США дешевая нефть могут склонить ФРС к решению отказаться от повышения ставки этой осенью, что позитивно отразится на ценах на сырьевые товары.

Все вышеперечисленное в ближайшем будущем начнет оказывать поддержку котировкам нефти. Для России это означает паузу в девальвации рубля и некоторую стабилизацию финансовых рынков. Главное, чтобы за этим последовал рост инвестиций не только в нефтяную отрасль, а возможное восстановление нефтяных цен не помешало бы процессу модернизации российской экономики и росту секторов обрабатывающей промышленности и сферы услуг.

Александр Лосев, УК "Спутник-Управление капиталом"

rbc.ru, 20/08/2015

Интересное мнение

[Vnuk]

Точка кипения россиян, мнение, так сказать.

Когда начнет накаляться «социальная обстановка» в России? В благословенном 2013 г. ВВП на душу населения в России составил 14,5 тыс. долл., в 2014 г. – 12,9 тыс. долл. На 2015 г. МВФ прогнозирует 8,2 тыс. долл. Глубокое падение.

На Украине начались бунты в конце 2013 г. при самом высоком после 1991 г. ВВП на душу населения – 4,2 тыс. долл. Первый майдан 2004 г. – ВВП на душу населения был 1,4 тыс. долл. На 2015 г. МВФ прогнозирует 2 тыс. долл. Страна, готовая к потрясениям.

В Аргентине толпы на улицах на переломе 2000-х гг. случились, когда ВВП на душу населения упал в три раза — с 9,5 тыс. долл. в 2000 г. до 3,2 тыс. долл. в 2002 г. Великая девальвация, бешеный кризис.

Все это – численное измерение того, когда рейтинги перестанут зашкаливать, а в воздухе у нас начнет пахнуть серой.

Грубо говоря, котел начнет закипать, если ВВП на душу населения в России упадет до 4,5 – 5,5 тысяч долл. в 2016 – 2017 гг. В 2,5 — 3 раза в сравнении с 2013 г.

Эта та предельная точка, ниже которой всей махине российской власти опускаться нельзя, хоть зайчиком, хоть волчищем, хоть змеей подколодной, но никак не ниже 4,5 – 5,5 тысяч долл. США.

При каком курсе доллара это произойдет? В районе 100 – 110 рублей (при прочих равных)

Время еще есть. Год, полтора. Очень нужен поворот к инвестиционному буму. Протрите глазки, господа. Посмотрите за окно на землю, полную тумана.

Источник: IMF Economic Outlook Database April 2015

[Метки:]

Метки: