Сеанс конспирологии с разоблачением. Часть 2. [
http://expert.ru/expert/2012/04/seans-konspirologii-s-razoblacheniem/ ]
Евгения Обухова, Евгений Огородников
200 процентов годовых— Если ценовые движения определяются скрытыми интересами игроков, то как на этом можно заработать?— Последние данные ученых о возможностях нашего правого полушария, ответственного за интуицию, показывают, что человек с высокой точностью может предсказать действия других людей и намного хуже — события и явления. Если я вижу, что сейчас крупным игрокам выгодно покупать, потому что логично приобретать именно в этот момент, значит, я должен играть на опережение. Я куплю раньше их, а когда они еще будут покупать, я уже продам.
Самое важное на рынке — это тайм-фрейм: масштаб доходности, торговый период, в течение которого игрок намерен получить прибыль. Вся торговля на рынке заключается в том, что один тайм-фрейм опережает в своих действиях другой. При этом многие классики технического анализа обманывают начинающих инвесторов, говоря, что надо сначала научиться распознавать образы на графиках, а потом брать любой актив и играть с жесткими ограничениями на убыток — все это советы в никуда. На самом деле человеку нужно определиться, в каком тайм-фрейме он торгует и на каком рынке, потому что в зависимости от тайм-фрейма правила торговли меняются полностью, иногда на противоположные.
Например, в книгах всегда советуют играть по тренду. Но тренд нужен для крупных игроков, обычный интрадейщик знает, что даже в среднесрочном тренде есть несколько ударных дней, когда цена меняется на пять и более процентов. В итоге за пару месяцев актив вырастает в цене на 20–25 процентов, но при этом на самом деле цена росла лишь в течение трех сессий, сменяющихся консолидацией с размашистым боковиком на младшем тайм-фрейме. И вот именно в эти дни консолидации можно вполне играть контртрендовые стратегии, идеальные для боковика, в котором большинство крупных игроков теряет.
— Почему тогда игра против тренда считается априори убыточной?— По большому счету, все книги по трейдингу пишут теоретики. Они выводят свои советы из проанализированных ими действий крупных институциональных игроков. Но за последнее время в связи с ростом интернет-торговли появилась форма интрадей — на этих коротких временных интервалах правила торговли сильно отличаются. Ну как авторы книг могут советовать закрывать позиции при убытке максимум в 2 процента от счета, если для инвестора 2 процента счета — это одна величина, а для интрадейщика — совершенно другая? Для меня 2 процента от счета — это очень серьезный убыток, для меня даже потеря в 0,5 процента от размера счета — уже заметный убыток, так как я должен заработать в день 0,5 процента, а это, в конечном счете, оборачивается 200 процентами годовых. Это возможно, так как цена акции несколько раз в день меняется в пределах 0,5–1 процента.
Интрадей — это квинтэссенция торговли. Ты должен понимать действия участников торгов разного типа. Я смотрю недельные и месячные графики, пытаюсь понять действия крупных игроков. Будут ли они закрывать месяц ростом? Может быть, им выгодно закрыть его падением, создав пессимизм на рынке, после чего наступит мощнейший отскок?
Так было в октябре 2011 года, например. Я давал прогнозы, что будет мощнейший рост, что и произошло. Я тогда смог заработать 40 процентов за месяц — только за счет того, что правильно спрогнозировал.
— То есть суть биржевой торговли в правильном прогнозе?— Самая простая и надежная стратегия на рынке основана на том, о чем я уже говорил: люди хотят купить дешевле, чем продали, и продать дороже, чем купили. Именно поэтому появляется повторяемость уровней. Именно поэтому всегда после падения идет отскок вверх и наоборот.
Дальше вопрос в вероятностях. Если цена упала на 5 рублей, то вероятность, что обратно она отскочит на рубль, очень велика. Что отскочит на 2 рубля — тоже приличная, отскок на сумму больше 50 процентов от величины падения — уже 50 на 50. А отскок до той же величины, откуда упало, — крайне редкий сценарий. Человек, который ждет, что цена актива восстановится полностью, идет против статистики. Тогда как его задача — определить, где примерно будет дно и какой отскок от этого дна наиболее вероятен.
Например, интрадейщику всегда стоит аккуратно покупать после того, как цена упала на 5 процентов. Да, вполне вероятно, что после этого актив упадет еще на 1 или на 2 процента. Но крайне маловероятно, что после мощного снижения не произойдет коррекции вверх. Напомню, при движении вниз страдает масса людей. И все эти люди заинтересованы в том, чтобы цена вернулась к прежним уровням. Поэтому отскоки неминуемы.
— Как распознать намерения крупняка?— Характеристика любого тренда — это мощный ударный день, который переводит цену в новый диапазон, а дальше покупка акций на любых просадках, с продвижением цены все выше и выше. Это значит, что появился игрок, который что-то хочет. После этого на рынок начинают выходить люди, которые примыкают к этому росту, рассчитывая, что повышение цены будет продолжаться вечно. А на самом деле у этого покупателя конечное количество денег и конечные желаемые уровни для продажи купленного, и половину пути цена может пройти в первые два торговых дня.
То есть этот игрок собрал самый большой объем именно в первые день-два, когда никто не верил в рост. Теперь же у него задача — подкупить немного бумаг так, чтобы ничего не упало, чтобы новые покупатели устали ждать отката и начали покупать все выше и выше.
Или бывает так, что впереди ценовое сопротивление, и на этом сопротивлении все будут продавать. Поэтому нужно ударить всеми силами по сопротивлению и превысить его. Тогда биржевая толпа кинется поддерживать рост, а игрок в это время будет уже продавать. Крупным трейдерам нужно несколько дней для всех своих операций. И такой преобладающий продавец или покупатель почти всегда виден именно на маленьких тайм-фреймах, для интрадейщика он виден как на ладони.
Почему роботы не победят
— Как устроен сейчас наш рынок, какие ты видишь на нем группы частных трейдеров?— Формально сейчас в стране 700 тысяч частных трейдеров. На ММВБ в основном люди приходят не торговать, а вложиться в акции из своих сбережений. Это могут быть военные, вышедшие на пенсию, успешные «белые воротнички». Часто это бизнесмены или люди с хорошим окладом, бухгалтеры, финансисты, то есть те, у которых есть излишек средств. Это люди, которые где-то чего-то добились и которые полагают, что раз они добились успеха в своей области, то благодаря своим качествам по тем же правилам они смогут добиться и успеха на бирже, ведь они умные, настойчивые, рисковые.
Отдельная история — это игроки с рынка деривативов. В основном молодежь, которая группой торгует за одним компьютером, заведя скромные счета по 30–50 тысяч рублей. Растет целое поколение, которое зазывают на Forts, — оставить там свои деньги, как на поле чудес.
— А когда настанет власть торговых роботов?— Раньше деление было такое: либо трейдер системный, либо интуитивный — торгующий без системы. Но на самом деле интуитивные трейдеры торгуют по системе, просто каждый раз сами принимают решение об объеме позиции, об уровнях входа и выхода. То есть торгуют достаточно гибко, при этом такой трейдинг обязан быть системным. А есть трейдинг, когда решение принимает торговый робот согласно заложенному в него алгоритму, исходя из того, что на графиках возник сигнал для входа. Многие считают, что они хорошие «роботоделы», что они создали высший разум, контролирующий рынки. Их трудно переубедить, хотя их роботы зарабатывают три копейки. Именно эти трейдеры говорят, что не надо прогнозировать рынок, ведь самое главное — включить машину. Это все самообман. На самом деле робот никогда не может подстроиться под рынок. У него всегда будут длительные периоды, когда он будет терять деньги. Чем больше роботосистема подстроена под разные рынки и их формы и состояния, чем больше она учитывает самые разные нюансы, тем меньше у нее доходность. Я сейчас не говорю о высокочастотных роботах, реализующих арбитражные стратегии, — это другая история, это отдельный бизнес, который трудно потянуть частному трейдеру, обычно этим занимается специально созданная команда специалистов.
— То есть нет никакого вреда от спекулянтов, о засилье которых так любят говорить?— Есть разный взгляд на группы игроков. Так, инвестор у нас — благородное понятие, а вот спекулянт — якобы нарыв на теле экономики, который надувает пузыри.
Но обвалы и пузыри на самом деле устраивают инвесторы. Спекулянту же нужны лишь колебания в плюс-минус 20 процентов.
Если мы возьмем обычный актив без пузыря, то на нем 20 процентов — спекулятивная пенка. Если выходят плохие новости, то цена падает на 10–20 процентов, если хорошие — вырастает на 10–20 процентов. Это обычное поведение любого актива. Пузыри возникают, когда актив начинают покупать инвесторы. Когда цена выросла на 20 процентов, все спекулянты его уже продали. В итоге инвесторы торгуют друг с другом.
Реальный пример участия инвесторов в пузырях. Как показало недавнее расследование причин роста цены нефти до 137 долларов в 2008 году, которое провела Комиссия по срочной биржевой торговле США (CFTC), активную торговлю фьючерсами вели не только финансовые корпорации и профильные энергетические компании, но и широкий круг инвесторов. В их числе Йельский университет, инвестиционное подразделение Билла Гейтса Cascade Investment, правительство Сингапура, пенсионные фонды учителей Техаса и рабочих Дании. Это инвесторы, и даже институциональные. И почему они покупали нефть по 137 долларов — непонятно. Это же фьючерс, это даже не актив.
Инвесторы виноваты и в обвалах, которые случаются, если у них срабатывают технические или фундаментальные стоп-лоссы. Они начинают выходить на самых низких уровнях, когда цены упали более чем на 20 процентов.
— Судя по тому, что ты интрадейщик, ты не веришь в длительное инвестирование?— Верю, но не считаю его эффективным. Еще одно важное различие между спекулянтом и инвестором. Инвестор готов терять время, чтобы заработать деньги. Но чем меньше тайм-фрейм, тем сильнее меняется приоритет. Интрадейщику важно, напротив, не потерять время. И здесь нужно зафиксировать убыток, чтобы получить время для новых сделок. Каждый день в каждой ликвидной акции происходят движения, которые дают 0,5–1 процент за 20–30 минут. Получать прибыль от таких движений можно, и притом на значительный объем средств. И тут стоит сказать, что достоинства краткосрочников перед долгосрочниками в том, что их доходность будет многозначной.
У Майкла Джордана были феноменальные показатели: средний результат за игру 32 очка. Этот результат сохранялся на протяжении 13 лет. У него спросили: как вам это удается? Он ответил: конечно, 32 очка — это очень много. Но если я думаю о 8 очках за четверть, то мне кажется, что это немного, это всего лишь четыре броска. Так вот интрадей — это как раз те четыре броска.
Автор
Тема: СМИ (Прочитано 1990303 раз)