Печать

[DAG]

Лукойл. Тоска по ностальгии. Как оно было 7 лет назад, - Альмира Исхакова, "Столичная финансовая группа"

"Интересное повторение истории можно наблюдать на дневных графиках акций НК "Лукойл" (LKOH) спустя 7 лет.

На первом рисунке график Лукойла 2001 года, а на втором рисунке – акции Лукойла конца 2007 –начала 2008 года.

Забавно, что повторилась фигура "голова-плечи" после ярко выраженной пятиволновки. Третья волна вниз после "головы и плеч" в обоих случаях составляет ровно 2,618% от второй волны. Забавно, что фигура "флаг", которая видна на обоих графиках, точно составляет в обоих случаях 0,382% от третьей волны вниз. Поражает, что и сам типаж волн похож: в первой половине графика видно, что сползание идет в обоих случаях в виде "чаши", которая потом вылетает очень сильной ровной пятиволновкой под очень крутым углом около 60%. Падение после "головы и плеч" тоже в обоих случаях очень стремительное под одинаковым углом. Количество волн в обоих "флагах" совпадает. Например, Ганн угловому соотношению движений придавал особенное значение. Они показывают тенденции в настроениях на рынке. Это значит, что в оба периода 2001 года и 2008 года настроения на рынке сходны. В 2001 году летом /аналогичное место "флага", в котором мы находимся сейчас/ на рынке было затишье, все падения были просто какими-то тихими сползаниями. Ничто не предвещало сильного негатива. В 2001 году после флага /в котором мы находимся на текущий момент в 2008 году/ последовало сильное падение. Последней волной падения была новость 11 сентября, когда самолеты врезались в американские небоскребы.

Цены, указанные на графике 2001 года, стали историческим минимумом – после 2001 года к цене 265 рубля за акцию больше мы никогда не возвращались. Интересно, чем закончится история в 2008 году", - отмечает Альмира Исхакова, директор департамента торговых операций и инвестиций "Столичная финансовая группа"

[Satis]

Нью-Йорк. 20 марта. Последние действия Федеральной резервной системы (ФРС) США по снижению напряженности на кредитных рынках приносят результаты, по крайней мере на важнейшем рынке ипотечных облигаций, снижение доходности которых отмечалось в последние дни, пишет The Wall Street Journal.
Участники рынка облигаций объемом $4,1 трлн, гарантированных компаниями Fannie Mae и Freddie Mac, вздохнули с облегчением, хотя у инвесторов на рынках других бумаг с фиксированной доходностью, акций и сырья эйфория, последовавшая за пятничным снижением базовой процентной ставки ФРС на 0,75 процентного пункта, сменилась в среду пессимизмом.
Ипотечный рынок оказывает большое влияние на экономику и другие рынки, поэтому улучшение ситуации на нем может позитивно подействовать и на другие рынки. Конечно, это не означает конец финансового кризиса, отмечает The Wall Street Journal. Спокойствие на ипотечном рынке очень хрупко и может быть легко нарушено в случае, например, увеличения дефолтов по кредитам, краха крупной компании или сокращения кредитования со стороны банков из-за их потерь.
За последние несколько дней ситуация заметно улучшилась. Доходность облигаций, гарантированных Fannie Mae и Freddie Mac, упала почти на целый процентный пункт после скачка 6 марта, вызванного заявлением Carlyle Capital Group о неспособности выполнить обязательства перед кредиторами.
Заявление Carlyle Capital вызвало цепную реакцию на ипотечных рынках. Компания владела облигациями, обеспеченными ипотечными кредитами, на сумму $21 млрд, и инвесторы опасались распродажи по бросовым ценам. Опасения на рынке возросли после того, как инвестбанк Bear Stearns был продан в срочном порядке за $236 млн.
Чтобы успокоить рынки, ФРС создала инструмент по кредитованию коммерческих и инвестиционных банков на $200 млрд и профинансировала продажу Bear Stearns. Эти действия в сочетании с уменьшением базовой процентной ставки помогли снизить доходность ипотечных облигаций.
Они вернули на рынок покупателей. Известный инвестор в облигации Билл Гросс, который управляет фондом Pimco Total Return объемом $123 млрд, заявил в четверг, что он активно покупает ипотечные облигации.
Кроме того, 19 марта регулятор, контролирующий деятельность Fannie Mae и Freddie Mac, согласился снизить требования к капиталу этих компаний, что позволит им покупать или гарантировать больше ипотечных кредитов. В то же время Fannie Mae и Freddie Mac заявили о планах по увеличению капитала. Наконец, может быть принято решение о повышении доли ипотечных облигаций, которые могут приобретать банки, по отношению к их капиталу.
Восстановление спокойствия на рынке ипотечных облигаций, вероятно, оздоровит ситуацию в экономике. Снижение доходности облигаций приведет к сокращению стоимости кредитов для потенциальных покупателей домов и домовладельцев, ищущих возможности рефинансирования.

[Anton2]

http://top.rbc.ru/index3.shtml

[Satis]

Лондон. 20 марта. ИНТЕРФАКС-АФИ - Европейский Центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии продолжают предоставлять коммерческим банкам дополнительное финансирование в условиях роста процентных ставок на кредитных рынках в преддверие длительных выходных, сообщает агентство Bloomberg.
   ЕЦБ выдал в четверг кредиты на сумму 15 млрд евро под ставку 4,13% годовых с погашением 25 марта. Спрос со стороны 44 участников аукциона составил 65,8 млрд евро.
   Ставка "овернайт" по кредитам в евро выросла в среду до 4,2% - максимального уровня с сентября прошлого года, сроком на три месяца - увеличилась на 1 базисный пункт, до 4,67% годовых - максимального показателя с начала этого года.
   Во вторник Европейский Центробанк предоставил банкам дополнительное финансирование на сумму 25 млрд евро. Объем средств, предоставляемых в рамках еженедельных операций по рефинансированию, был увеличен до 202 млрд евро со 177 млрд евро.
   "Такое ощущение, что последняя операция по рефинансированию сроком на семь дней не обеспечила банки достаточной ликвидностью перед длительными пасхальными выходными, - отмечает трейдер Unicredit Markets & Investment Banking в Мюнхене Ульрих Каррач. - Межбанковский рынок по-прежнему не функционирует, и его участники обеспокоены необходимостью подведения квартальных балансов".
   Банк Англии также принял в четверг меры для предотвращения кризиса в кредитной сфере, предоставив финансовым организациям страны кредиты сроком на неделю на общую сумму 5 млрд фунтов стерлингов ($9,9 млрд).
   Кроме того, британский центробанк заявил, что будет проводить такие операции еженедельно до конца апреля.
   Трехмесячная ставка LIBOR в фунтах стерлингов выросла в среду девятый день подряд - до 5,98%, максимального уровня в этом году.
   Базовая процентная ставка Банка Англии составляет 5,25% годовых, ЕЦБ - 4% годовых.

[Botanik]

20 марта 2008 года 16:34
Менеджеру ТНК-ВР и главе проекта Британского совета предъявлены обвинения в шпионаже
Сегодня Федеральная служба безопасности России предъявила обвинение в промышленном шпионаже в пользу иностранных компаний двум гражданам России, имеющим также гражданство США

Москва. 20 марта. INTERFAX.RU - Федеральная служба безопасности России предъявила обвинение в промышленном шпионаже в пользу иностранных компаний двум гражданам России, имеющим также гражданство США. Как сообщили "Интерфаксу" в ЦОС ФСБ РФ в четверг, это сотрудник английской части компании "ТНК-ВР Менеджмент" И.Заславский и его брат А.Заславский - руководитель проекта Британского совета "Клуб выпускников".

"По информации ФСБ России, указанные лица осуществляли незаконный сбор закрытой коммерческой информации в пользу ряда иностранных нефтяных и газовых компаний в целях получения ими конкретных преимуществ перед российскими конкурентами, в том числе на рынках стран СНГ", - говорится в сообщении ЦОС ФСБ.

Двенадцатого марта этого года, отметили в ЦОС, братья Заславские были задержаны Следственным управлением ФСБ России при попытке получения закрытой информации, составляющей коммерческую тайну, от гражданина РФ - сотрудника одного из режимных предприятий нефтегазового комплекса страны.

В тот же день в отношении братьев Заславских была избрана мера пресечения в виде подписки о невыезде, а 18 марта подозреваемым предъявлено обвинение.

На следующий день, в минувшую среду, сообщили в ЦОС ФСБ, в рамках данного уголовного дела были проведены обыски в помещениях ОАО "ТНК-ВР" и компании "ВР Трейдинг ЛТД".

"В ходе обыска были обнаружены и изъяты вещественные доказательства, подтверждающие факт промышленного шпионажа, а именно копии документов органов государственной власти и управления РФ, докладных и аналитических записок, относящихся к тематике недропользования, по предварительной оценке, отнесенных к коммерческой тайне, а также визитные карточки сотрудников иностранных военных ведомств и ЦРУ", - говорится в сообщении.

[alex_k]

lenta.ru 20.03.2008, 21:44:21

Российская версия журнала Forbes назвал Сбербанк крупнейшим в России по размеру активов. Эта кредитная организация возглавляет "Рейтинг 100 банков", который опубликован в апрельском номере издания, по таким параметрам, как "прибыль", "капитал" и "депозиты" частных лиц.

По подсчетам издания, активы Сбербанка превышают 4920 миллиарда рублей, а на депозитах в банке граждане России хранят 2624 миллиарда рублей. На долю Сбербанка приходится 26 процентов всех активов российской банковской системы и 51,5 процента депозитов физических лиц. Это единственный российский банк, который Центробанк контролирует еще и как акционер (57,6 процента акций). C осени 2007 года президентом и председателем правления Сбербанка является Герман Греф, бывший глава Минэкономразвития.

Второе место в рейтинге занимает банк "ВТБ", в котором государству принадлежит 77,5 процента акций. Третье место в списке досталось "Газпромбанку", в котором 41,7 процента акций принадлежит "Газпрому". На четвертом месте - "Банк Москвы", на пятом - "Альфа-банк", крупнейший частный банк России. Замыкает список из 100 кредитных организаций "Русский международный банк".

"Райффайзенбанк Австрия" является самым крупный российским банком, который контролируют иностранцы. В рейтинге Forbes он занял седьмую позицию.

ссылка на источник

[alex_k]

lenta.ru 20.03.2008, 18:55:04

Европейский Центробанк и Банк России запустили трехлетнюю программу сотрудничества в области банковского надзора и внутреннего аудита, сообщает AFP. В рамках программы Евросоюз выдал на обеспечение программы грант в размере трех миллионов евро.

Главной целью программы является расширение возможностей Банка России по поддержанию стабильности в российской банковской системе.

Как отмечается в заявлении ЕЦБ, основной упор сделан на соответствие системы так называемым критериям Basel II, требующих согласованности правил резервирования капитала и обеспечения более качественной практики менеджмента рисков.

ссылка на источник

[Satis]

ВАШИНГТОН, 20 марта. /Dow Jones/. Правление Федеральной резервной системы /ФРС/ США в четверг одобрило снижение дисконтной процентной ставки Федерального резервного банка в Филадельфии до уровня 2,50%. Решение ФРС вступает в силу немедленно.
Таким образом, дисконтная ставка ФРС-Филадельфии была снижена на 100 базисных пунктов с уровня 3,50%.

Стандартное объявление было сделано через два дня после того, как ФРС снизила ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов до 2,25%, а дисконтную ставку также на 75 базисных пунктов до 2,50%.

Со вторника по среду правление ФРС одобрило аналогичные решения восьми других региональных федеральных резервных банков

[admin]

Пушкарев Д.В., АвтоВаз. Для журнала ФинансЪ (еще не вышла статья )


Концерн Рено проявил желание приобрести блок–пакет АвтоВаза и сделка, вероятно, будет выгодна обеим сторонам. Но не всё так однозначно. Помимо устаревшего и изношенного оборудования, предприятию еще нужно и качественное сырье, хорошая сталь. В руководстве это понимают, есть желание продолжать инвестиционную работу еще и с Северсталью, Мордашев не против.

Российский АвтоВаз оценивается сейчас его основным владельцем, Рособоронэкспортом и, в частности, С. Чемезовым, в 4 миллиарда долларов. Ну, значит, пакет акций в четверть капитала, на который претендует Рено – это 1 миллиард долларов. Они, владельцы, конечно,  могут его хоть в триллион оценить, но есть мировые стандарты, шаблоны оценки и просто практика. Сборка нового завода мощностью 120-150 тысяч автомобилей в год, обойдется любому инвестору, в том числе и иностранному, на территории России, в 300 миллионов долларов. То есть, жадность Оборонэкспорта не имеет под собой реальной почвы. Здесь видимо присутствует еще и политика.

Но для спекулянтов и мелких частных инвесторов на фондовом рынке  важнее другое - какие будут ожидания рынка по поводу дальнейшего движения рыночной цены на акцию. На наш взгляд, на фоне сильного снижения российского фондового рынка в первом квартале 2008 года, эта бумага ведет себя адекватно внешнему фону и находится в формате рынка, что делает ее прогнозируемой. Очевидно также, что присутствие стратегического инвестора стимулирует рост курсовой стоимости акции. Так было с Лукойлом, когда его бумаги покупала Коноко-Филлипс. Это нормальная практика.

Вывод: учитывая, что цены на фондовом рынке редко совпадают с реальной, фундаментальной  стоимостью эмитента, нам сейчас важно понять технический потенциал  движения в акциях Автоваза. На наш взгляд, уровень технической поддержки, расположенный на 40 рублях за одну обыкновенную акцию АвтоВаза сможет выдержать еще один северо-американский финансовый кризис. А вот, при благоприятном развитии ситуации на внешних рынках и, как следствие, на нашем, российском фондовом, акция имеет потенциал роста 20%-25%, что примерно, совпадает с целью среднесрочного движения к 50 рублям за акцию к началу второго полугодия. Наша рекомендация инвесторам «держать», спекулянтам «играть от локальных поддержек вверх».

[k505]

РосБизнесКонсалтинг. 21.03.2008

"Тихая гавань" для инвесторов: нефть и золото будут дорожать

Волатильность мировых фондовых рынков привела к тому, что большинство инвесторов стали вкладывать капитал в сырьевые активы, вполне справедливо полагая, что они на какое-то время станут "тихой гаванью", передает Reuters.

Однако вскоре стало понятно, что сырье также зависит от происходящего на мировых рынках. Так, в начале этой недели цены на сырьевые активы резко понизились. Однако большинство экспертов уверяют, что пока рано говорить об окончании сырьевого "ралли".

Индекс Reuters/Jefferies CRB Index, отражающий рыночную стоимость 19 основных сырьевых товаров, понизился за последнюю неделю на 8% и закрылся 19 марта на отметке 388,30 пункта. Резко понизился и Standard & Poor's Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) – его показатель на этой неделе на 7% ниже, чем неделю назад.

Правда, по мнению аналитиков, эти показатели не стоит воспринимать всерьез, поскольку в ближайшее время ограниченность запасов будет способствовать дальнейшему росту цен. "На этой неделе на большинстве сырьевых рынков наблюдалась коррекция. Но учитывая крайнюю волатильность всех мировых рынков, это не должно вызывать удивления, - отмечает представитель Logic Advisors LLC Билл О'Нейл. – Пока все указывает на то, что в ближайшие несколько лет на сырьевых рынках сохранится стойкая повышательная тенденция".

Эксперты также отмечают, что инвесторам следует быть крайне осторожными, поскольку происходящее на мировых фондовых рынках будет провоцировать волатильность и на сырьевых рынках. "Сейчас мы очень сильно зависим от происходящего на кредитных рынках. Никто не знает, каковы будут дальнейшие последствия августовского кризиса кредитов уровня subprime", - считает вице-президент и директор MF Global Research Рич Фельтес. А Билл О'Нейл добавляет, что пока росту цен на сырьевые активы будет способствовать резкий приток спекулятивного капитала.

Еще одним фактором, толкающим вверх цены на сырье, остается доллар. Дело в том, что большинство сырьевых активов оцениваются в долларах. И пока национальная валюта США остается слабой, инвесторы будут скупать нефть, пшеницу, драгоценные и промышленные металлы, отмечают специалисты.

"Цикл понижения Федеральной резервной системой (ФРС) США учетной ставки уже привел к тому, что доллар опустился до рекордно низкой отметки по отношению к евро и достиг 13-летнего максимума по отношение к иене. И пока состояние американской экономики оставляет желать лучшего, коррекции на валютном и, соответственно, сырьевом рынке можно не ожидать", - уверяет главный редактор The Schork Report Стивен Шорк.

[ls]

Wall Street Journal: инвестиции в российские госкомпании связаны с риском
Газета Wall Street Journal публикует сегодня, 21 марта, материал, посвященный перспективам зарубежных инвестиций в российский производственный сектор. В статье отмечается, что приобретение в прошлом месяце компанией Renault SA 25% акций ОАО "АвтоВАЗ" за $1 млрд. - доказательство существования практики "кремлевского капитализма". По словам издания, стратегия Кремля такова: за ренационализацией компании следует период приведения ее в "товарный вид" с целью дальнейшей продажи миноритарных пакетов акций зарубежным инвесторам по высоким ценам. Примером такой практики, считает газета, может послужить ОАО "Роснефть" (получившее активы НК "ЮКОС"), чье IPO на Лондонской фондовой бирже в 2006 г. принесло $10,7 млрд. Другой пример - ОАО "Газпром", чьи акции стали обязательной составляющей инвестиционных портфелей западных вкладчиков, несмотря на усиление государственного контроля над компанией.

В материале говорится, что в 1990-х г.г., когда западные советники продвигали идею приватизации как средства восстановления российской промышленности, зарубежные инвесторы избегали вкладывать в нее средства. Сегодня же спрос на акции компаний, связанных с государственными корпорациями, увеличивается, отмечает газета.

Однако, как утверждает издание, участие в таких проектах для зарубежных инвесторов связано с определёнными рисками. Один из них - отсутствие контроля над компанией: несмотря на 25-процентную долю Renault в АвтоВАЗе, менеджмент российской компании подчиняется государственной корпорации Ростехнологии, пишет газета. Другой фактор риска - невозможность распоряжаться вложенными средствами: хотя АвтоВАЗу необходимы миллиарды долларов инвестиций, говорится в статье, большая их часть не попадет напрямую в компанию. По словам Wall Street Journal, эти средства будут использованы в интересах Кремля - для реструктуризации акций. Третий, и самый значительный риск - зависимость от политического климата в стране. Характерные примеры, пишет Wall Street Journal, - обыски в офисах BP PLC и ТНК-BP и вытеснение Royal Dutch Shell из проекта по разработке газового месторождения "Сахалин-2" с целью передачи прав на него ОАО "Газпром".

16:45 21.03

[Реалист]

21.03.2008
15:12 Финмаркет
• — ФАС возбудило дело против "Газпрома"
Федеральная антимонопольная служба (ФАС России) возбудила дело в отношении группы лиц ОАО "Газпром", ООО "Газпром добыча Астрахань" и ООО "Газпром добыча Оренбург" по признакам нарушения пункта 1 части 1 статьи 10 ФЗ "О защите конкуренции" (злоупотребление доминирующим положением), сообщает пресс-служба ведомства. Дело возбуждено по заявлению ряда российских потребителей.
Признаки нарушения антимонопольного законодательства усматриваются в установлении ОАО "Газпром", ООО "Газпром добыча Астрахань" и ООО "Газпром добыча Оренбург" монопольно высокой цены на серу комовую гранулированную.
В январе СМИ писали о том, что в 2008 году "Газпром", выпускающий около 90 проц. российской серы, пообещал повысить цену на нее в 7,5 раз. Если в прошлом году цена составляла порядка 400 руб. за тонну, то в этом "Газпром" намерен поднять ее выше 3 тыс. руб.
Однако эксперты считали повышение цены закономерным: в последние полгода они мировом рынке они выросли с 38 долл. (примерно 950 руб.) до 530 долл. (примерно 13 250 руб.) за тонну. Повышение мировых цен на серу началось в апреле прошлого года и связано с бумом ее потребления в Китае и Индии.
Объем российского рынка серы в 2006 году составлял 2,25 млн тонн, прогноз на 2008 год - 2,5 млн тонн.

[admin]

Сбербанк понизил ставку по ипотеке в долларах. По радио вроде сказали.

[Elena]

JPMorgan может поднять цену за Bear Stearns в 5 раз - газета
   Нью-Йорк. 24 марта. ИНТЕРФАКС-АФИ - Банк JPMorgan вел в воскресенье переговоры об увеличении цены покупки инвестбанка Bear Sterns в 5 раз, сообщила The New York Times со ссылкой на свои источники.
   Повышение цены должно успокоить акционеров Bear, которые решили сражаться с новым собственником, купившим инвестбанк в пожарном порядке неделю назад.
   Обсуждается увеличение цены до $10 за акцию Bear - вместо изначальных $2 с небольшим, которые оплачиваются акциями JPMorgan.
   Федеральный резерв, который должен одобрить новые условия покупки, пока не готов дать свое согласие. Таким образом, новая сделка может быть отложена или вовсе не состояться.
   При цене в $10 за акцию общая стоимость Bear, входившего до недавнего времени в пятерку крупнейших фирм Уолл-стрит, поднимается до $1 млрд. Между тем еще две недели назад акции компании торговались по $67, год назад - по $170. Текущая цена бумаг составляет $5,96, так как инвесторы рассчитывают на улучшение условий покупки Bear.
   Крупнейший акционер Bear Stearns, миллиардер Джозеф Льюис, заявил на прошлой неделе, что намерен сделать все возможное для защиты своих инвестиций в Bear Stearns, составивших $1,26 млрд.
   16 марта JPMorgan согласился купить Bear Stearns, который оказался на грани банкротства из-за кризиса доверия на финансовом рынке, по цене $2,32 за акцию. Федеральная резервная система США объявила, что предоставит банку до $30 млрд для проведения сделки.


24.03.2008 09:31:48

[Satis]

Нью-Йорк. 25 марта. Федеральные банки кредитования жилищного строительства (Federal Home Loan Banks, FHLB) получили разрешение на увеличение покупок обеспеченных ипотекой облигаций примерно на $150 млрд в рамках усилий правительства по вливанию средств на рынок на фоне усугубления кризиса в сфере недвижимости, сообщило агентство Bloomberg.
Директорат Federal Housing Finance Board, регулирующего деятельность 12 FHLB, разрешил временное увеличение в понедельник. Покупка будет ограничена ценными бумагами, гарантированными Fannie Mae и Freddie Mac.
Согласно новым установленным лимитам, объем инвестиций FHLB в течение двух лет может превышать объем капитала в 6 раз против нынешних 3 раз.
На прошлой неделе регулирующие органы США снизили требования по размеру капитала для двух крупнейших ипотечных компаний страны - Fannie Mae и Freddie Mac - до 20% с 30%, чтобы помочь в восстановлении рынка кредитов на покупку жилья.
Это даст Fannie Mae и Freddie Mac возможность дополнительно профинансировать закладные и связанные с ними ценные бумаги на сумму до $200 млрд.
Fannie Mae и Freddie Mac, созданные Конгрессом США для увеличения объемов финансирования ипотеки, контролируют около 40% рынка ипотечного кредитования жилищного сектора, который оценивается в $1,5 трлн.
Две компании занимаются покупкой закладных у банков-кредиторов, а затем продают с целью финансирования ипотечного рынка свои собственные облигации, которые, как считается, фактически гарантируются США.

[Метки:]

Метки: