Печать

[malikovalex]

Уже июль. Порасти так хочется

[wipp]

Могу еще вариант неплохой предложить - вверх 940-950 далее вниз на 880. Я его буду отыгрывать....скорее всего буду...

запросто, но после еще одной волнушки вниз (сегодня импульс ИМХО случился), а вверх как писал уже либо двойной зигзаг, и тогда не будет 950, а будет 875... либо 1-2-3(растянутая)-а оф 4 и тогда хз чего еще будет на севере, т.к. даунтренд умрет.

[wipp]

специально для ждущих инфляционный рост мнение специалиста
"Инфляция стала расти после 2004 года - потому что несмотря на давно возобновившийся экономический рост Фед продолжал держать низкие ставки и производить эмиссию. Если сейчас будет то же самое - то и последствия окажутся такими же: но вся штука в том, что никаких намёков на экономический рост (а тогда, напомню, он возобновился уже в 2002 году) нет и близко - а прибитый спрос держит дефляцию.

Поймите, без возобновления масштабного частного кредитования никакой инфляции не может быть - потому что рост денежной базы не транслируется в рост М2 и М3, а просто превращается в увеличение банковских резервов: именно это сейчас и происходит. А возобновление высоких уровней кредитования возможно лишь при радикальном изменении экономической ситуации - я же думаю, что всё будет наоборот: последует новая волна кризиса, порождающая новые списания и убытки банков - и вся избыточная ликвидность сгорит из-за покрытия свежих недостач капитала. Т.е. я скорее опасаюсь резкого усиления дефляции в районе зимы (если не раньше), чем какой-либо инфляции"
С.А.Егишянц

[pilot]

специально для ждущих инфляционный рост мнение специалиста
"Инфляция стала расти после 2004 года - потому что несмотря на давно возобновившийся экономический рост Фед продолжал держать низкие ставки и производить эмиссию. Если сейчас будет то же самое - то и последствия окажутся такими же: но вся штука в том, что никаких намёков на экономический рост (а тогда, напомню, он возобновился уже в 2002 году) нет и близко - а прибитый спрос держит дефляцию.

Поймите, без возобновления масштабного частного кредитования никакой инфляции не может быть - потому что рост денежной базы не транслируется в рост М2 и М3, а просто превращается в увеличение банковских резервов: именно это сейчас и происходит. А возобновление высоких уровней кредитования возможно лишь при радикальном изменении экономической ситуации - я же думаю, что всё будет наоборот: последует новая волна кризиса, порождающая новые списания и убытки банков - и вся избыточная ликвидность сгорит из-за покрытия свежих недостач капитала. Т.е. я скорее опасаюсь резкого усиления дефляции в районе зимы (если не раньше), чем какой-либо инфляции"
С.А.Егишянц

Абсолютно согласен, пока деньги не дойдут до потребителей инфляция не вырвется в потребительский сектор.

[pilot]

Каким бы я оптимистом не был, но на неделях по SP500 очень нехорошая картина, им эту или следующую надо закрыть в районе 950. Но есть небольшой плюс дивер по RSI на неделях кажет ~1030.

[BESHT]

специально для ждущих инфляционный рост мнение специалиста
"Инфляция стала расти после 2004 года - потому что несмотря на давно возобновившийся экономический рост Фед продолжал держать низкие ставки и производить эмиссию. Если сейчас будет то же самое - то и последствия окажутся такими же: но вся штука в том, что никаких намёков на экономический рост (а тогда, напомню, он возобновился уже в 2002 году) нет и близко - а прибитый спрос держит дефляцию.

Поймите, без возобновления масштабного частного кредитования никакой инфляции не может быть - потому что рост денежной базы не транслируется в рост М2 и М3, а просто превращается в увеличение банковских резервов: именно это сейчас и происходит. А возобновление высоких уровней кредитования возможно лишь при радикальном изменении экономической ситуации - я же думаю, что всё будет наоборот: последует новая волна кризиса, порождающая новые списания и убытки банков - и вся избыточная ликвидность сгорит из-за покрытия свежих недостач капитала. Т.е. я скорее опасаюсь резкого усиления дефляции в районе зимы (если не раньше), чем какой-либо инфляции"
С.А.Егишянц

Полностью согласен. Но есть один момент.
«…рост денежной базы не транслируется в рост М2 и М3, а просто превращается в увеличение банковских резервов…»
Так вот именно в сложившейся ситуации, естественно, банки не будут кредитовать ни частных заемщиков, ни реальный сектор, а будут направлять эти средства на финансовые рынки до наступления «новой волны кризиса и новых списаний». И такие действия могут сделать ярче и сильнее последующие волны кризиса. Поэтому инфляции потребительских цен может и не быть, а рост товарных и фондовых рынков возможен.

[Sue]

Картинка Доу-месяц.

До цели не дошли. имхо

[Тэл]

специально для ждущих инфляционный рост мнение специалиста
"Инфляция стала расти после 2004 года - потому что несмотря на давно возобновившийся экономический рост Фед продолжал держать низкие ставки и производить эмиссию. Если сейчас будет то же самое - то и последствия окажутся такими же: но вся штука в том, что никаких намёков на экономический рост (а тогда, напомню, он возобновился уже в 2002 году) нет и близко - а прибитый спрос держит дефляцию.

Поймите, без возобновления масштабного частного кредитования никакой инфляции не может быть - потому что рост денежной базы не транслируется в рост М2 и М3, а просто превращается в увеличение банковских резервов: именно это сейчас и происходит. А возобновление высоких уровней кредитования возможно лишь при радикальном изменении экономической ситуации - я же думаю, что всё будет наоборот: последует новая волна кризиса, порождающая новые списания и убытки банков - и вся избыточная ликвидность сгорит из-за покрытия свежих недостач капитала. Т.е. я скорее опасаюсь резкого усиления дефляции в районе зимы (если не раньше), чем какой-либо инфляции"
С.А.Егишянц

Я полностью согласен с этим мнением, но оно и лежит на поверхности.
Для меня подобный сценарий стал ясен в марте и вот почему. По долгу службы работаю в одной из металургических компаний в фин отделе. Аналитика конца 2008 года предполагала резкий рост цен к марту - апрелю(20-30%), под это были сфрмированы портфели заказаов, построены оптимистичные планы закрыть краткосрочные долги за счет инфляционной состовляющей и т.д т тому подобное. В итоге загруженность предприятия 60-70% объем реализации -40%, никакой инфляции, со страхом ждем дефляции, начало корпоративных ценовых войн, не нужность кредитов(вопреки всеобщему мнению(они были нужны лишь погасить краткую задолженность)) и вообще все прелести. И вот парадокс лично мое мнение, что рост М2 и М3 возможен лишь в том случае если производители морально смогут себе позволить повышать цены(хотя бы в рамках не уменьшения спроса, а его стагнации) и только в этом случае банки начнут разгружать резервы и питать экономику деньгами сиречь увеличивать М2

[Тэл]

Я извиняюсь что немного оффтоп США

[wipp]

Сью, Вы совершенно правы, хотя и совершенно не обязательно после этой свечи достижение этой цели.

Пилот, я признаться по неделям вижу нейтральную картину благодаря длинному хвосту предыдущей недели, и только если его закроют черной свечой картина станет негативной (хотя в целом по амерам скопом идут среднесрочные сигналы на продажу, но все они сохраняться и при заскоке выше 960- более того из-за "золотого креста" и пробоя даунтренда этот вариант возможно станет основным, если в ближайшие пару сессий не реализуется негативный краткосрочный сценарий возврата под даунтренд). 

[wipp]

Поэтому инфляции потребительских цен может и не быть, а рост товарных и фондовых рынков возможен.

безусловно, однако учитывая масштаб того роста который уже произошел и не имеет под собой реальных макроэкономических оснований, а также видя рост дефолтов, ИМХО банки в дальнейшем (если конечно они усвоили уроки 2008г. и хоть как-то отладили риск-менеджмент) будут действовать гораздо осторожнее. и в первую очередь они будут повышать вложения в трежерис, т.к. текущие доходности довольно интересны и при начале шухера они не окажутся "последним покупателем".

[wipp]

пересмотрел свой взгляд по СП на негативный в связи с картиной по Доу. там вверх не вытанцовывается

[wipp]

недавно Рубини высказался в несвойственной ему осторожной манере. если честно, я так и не понял что он имел в виду под данными в выделенным фрагменте, но в любом случае если дно ожидается в 4-м квартале, то что-то рынки рановато стартовали в 1-м.

Financial Gain, Economic Pain
by Nouriel Roubini
 
Nouriel RoubiniNEW YORK – In the past three months, global asset prices have rebounded sharply: stock prices have increased by more than 30% in advanced economies, and by much more in most emerging markets. Prices of commodities – oil, energy, and minerals – have soared; corporate credit spreads (the difference between the yield of corporate and government bonds) have narrowed dramatically, as government-bond yields have increased sharply; volatility (the “fear gauge”) has fallen; and the dollar has weakened, as demand for safe dollar assets has abated.

But is the recovery of asset prices driven by economic fundamentals? Is it sustainable? Is the recovery in stock prices another bear-market rally or the beginning of a bullish trend?

While economic data suggests that improvement in fundamentals has occurred - the risk of a near depression has been reduced; the prospects of the global recession bottoming out by year end are increasing; and risk sentiment is improving - it is equally clear that other, less sustainable factors are also playing a role. Moreover, the sharp rise in some asset prices threatens the recovery of a global economy that has not yet hit bottom. Indeed, many risks of a downward market correction remain.

First, confidence and risk aversion are fickle, and bouts of renewed volatility may occur if macroeconomic and financial data were to surprise on the downside – as they may if a near-term and robust global recovery (which many people expect) does not materialize.

Second, extremely loose monetary policies (zero interest rates, quantitative easing, new credit facilities, emissions of government bonds, and purchases of illiquid and risky private assets), together with the huge sums spent to stabilize the financial system, may be causing a new liquidity-driven asset bubble in financial and commodity markets. For example, Chinese state-owned enterprises that gained access to huge amounts of easy money and credit are buying equities and stockpiling commodities well beyond their productive needs.

The risk of a correction in the face of disappointing macroeconomic fundamentals is clear. Indeed, recent data from the United States and other advanced economies suggest that the recession may last through the end of the year. Worse, the recovery is likely to be anemic and sub-par – well below potential for a couple of years, if not longer – as the burden of debts and leverage of the private sector combine with rising public sector debts to limit the ability of households, financial firms, and corporations to lend, borrow, spend, consume, and invest.

This more challenging scenario of anemic recovery undermines hopes for a V-shaped recovery, as low growth and deflationary pressures constrain earnings and profit margins, and as unemployment rates above 10% in most advanced economies cause financial shocks to re-emerge, owing to mounting losses for banks’ and financial institutions’ portfolios of loans and toxic assets. At the same time, financial crises in a number of emerging markets could prove contagious, placing additional stress on global financial markets.

The increase in some asset prices may, moreover, lead to a W-shaped double-dip recession. In particular, thanks to massive liquidity, energy prices are now rising too high too soon. The role that high oil prices played in the summer of 2008 in tipping the global economy into recession should not be underestimated. Oil above $140 a barrel was the last straw – coming on top of the housing busts and financial shocks – for the global economy, as it represented a massive supply shock for the US, Europe, Japan, China and other net importers of oil.

Meanwhile, rising fiscal deficits in most economies are now pushing up the yields of long-term government bonds. Some of the rise in long rates is a necessary correction, as investors are now pricing a global recovery. But some of this increase is driven by more worrisome factors: the effects of large budget deficits and debt on sovereign risk, and thus on real interest rates; and concerns that the incentive to monetize these large deficits will lead to high inflation after the global economy recovers in 2010-11 and deflationary forces abate. The crowding out of private demand, owing to higher government-bond yields – and the ensuing increase in mortgage rates and other private yields – could, in turn, endanger the recovery.

As a result, one cannot rule out that by late 2010 or 2011, a perfect storm of oil above $100 a barrel, rising government-bond yields, and tax increases (as governments seek to avoid debt-refinancing risks) may lead to a renewed growth slowdown, if not an outright double-dip recession.

The recent recovery of asset prices from their March lows is in part justified by fundamentals, as the risks of global financial meltdown and depression have fallen and confidence has improved. But much of the rise is not justified, as it is driven by excessively optimistic expectations of a rapid recovery of growth towards its potential level, and by a liquidity bubble that is raising oil prices and equities too fast too soon. A negative oil shock, together with rising government-bond yields – could clip the recovery’s wings and lead to a significant further downturn in asset prices and in the real economy.

[wipp]

2 Elena & Sue
наткнулся на материал по ишимоку, оценить не берусь, но если интересно- пишите в личку

[Paragon]

пересмотрел свой взгляд по СП на негативный в связи с картиной по Доу. там вверх не вытанцовывается

Думаете новая порция статистики таки утянит СП (ну и соответственно и нас) вниз? Если да то какие видите цели?

[Метки:]

Метки: