Печать

[yuferov]

Коллеги, спецы по опционам, просвятите всё же по подвешенному несколько дней назад вопросу, а что происходит при досрочном исполнении опциона? Об кого он кроется?

Прямо по шагам.
1) У субъекта 1 повился -CALL, у субъекта 2 появился +Call.
2) Произошло устраивающее Субъект 2 движение рынка и он досрочно исполняет опцион. У него появляется +Фьюч.
3) У кого появляется +Call и -Фьюч. Ведь не у субъекта 1 же как вроде написал Михаил? Или у продавцов опционов их могут выбить в любой момент? И что - неужто происходит реальная идентификация сторон по первоначальной сделке?

[mk]

Коллеги, спецы по опционам, просвятите всё же по подвешенному несколько дней назад вопросу, а что происходит при досрочном исполнении опциона? Об кого он кроется?

Прямо по шагам.
1) У субъекта 1 повился -CALL, у субъекта 2 появился +Call.
2) Произошло устраивающее Субъект 2 движение рынка и он досрочно исполняет опцион. У него появляется +Фьюч.
3) У кого появляется +Call и -Фьюч. Ведь не у субъекта 1 же как вроде написал Михаил? Или у продавцов опционов их могут выбить в любой момент? И что - неужто происходит реальная идентификация сторон по первоначальной сделке?

Рискну снова ответить...
1) Когда у субъекта появляется опцион, второй участник сделки берется из стакана и он известен. Тут, надеюсь, все понятно.
2) Это функция биржи и маркетмейкера. Досрочно исполняют опционы они.
3) Второго участника сделки досрочной экспирации выбирает биржа случайно из держателей соответствующих позиций. По крайней мере так должно происходить. А что касается продавцов опционов, то да, когда им назначат исполнение от них не зависит. В некотором смысле да, для них - в любой момент.

[yuferov]

Коллеги, спецы по опционам, просвятите всё же по подвешенному несколько дней назад вопросу, а что происходит при досрочном исполнении опциона? Об кого он кроется?

Прямо по шагам.
1) У субъекта 1 повился -CALL, у субъекта 2 появился +Call.
2) Произошло устраивающее Субъект 2 движение рынка и он досрочно исполняет опцион. У него появляется +Фьюч.
3) У кого появляется +Call и -Фьюч. Ведь не у субъекта 1 же как вроде написал Михаил? Или у продавцов опционов их могут выбить в любой момент? И что - неужто происходит реальная идентификация сторон по первоначальной сделке?

Рискну снова ответить...
1) Когда у субъекта появляется опцион, второй участник сделки берется из стакана и он известен. Тут, надеюсь, все понятно.
2) Это функция биржи и маркетмейкера. Досрочно исполняют опционы они.
3) Второго участника сделки досрочной экспирации выбирает биржа случайно из держателей соответствующих позиций. По крайней мере так должно происходить. А что касается продавцов опционов, то да, когда им назначат исполнение от них не зависит. В некотором смысле да, для них - в любой момент.

Михаил, спасибо большое за терпение в разъяснении. С такой схемой досрочной экспирации получаетя достаточно опасным продавать опционы "близко к деньгам". Любой локальный вынос может привести к случайной, но автоматической потере позиции попавшей "в деньги". Какая уж тут размерянная опционная торговля... (на примере когда на прошлой неделе было два дня когда фьюч РТС включая вечерки сходил 130К -> 139К -> 130К думается держатели проданных ноябрьских опционов в деньгах здорово пострадать могли).

[mk]

Коллеги, спецы по опционам, просвятите всё же по подвешенному несколько дней назад вопросу, а что происходит при досрочном исполнении опциона? Об кого он кроется?

Прямо по шагам.
1) У субъекта 1 повился -CALL, у субъекта 2 появился +Call.
2) Произошло устраивающее Субъект 2 движение рынка и он досрочно исполняет опцион. У него появляется +Фьюч.
3) У кого появляется +Call и -Фьюч. Ведь не у субъекта 1 же как вроде написал Михаил? Или у продавцов опционов их могут выбить в любой момент? И что - неужто происходит реальная идентификация сторон по первоначальной сделке?

Рискну снова ответить...
1) Когда у субъекта появляется опцион, второй участник сделки берется из стакана и он известен. Тут, надеюсь, все понятно.
2) Это функция биржи и маркетмейкера. Досрочно исполняют опционы они.
3) Второго участника сделки досрочной экспирации выбирает биржа случайно из держателей соответствующих позиций. По крайней мере так должно происходить. А что касается продавцов опционов, то да, когда им назначат исполнение от них не зависит. В некотором смысле да, для них - в любой момент.

Михаил, спасибо большое за терпение в разъяснении. С такой схемой досрочной экспирации получаетя достаточно опасным продавать опционы "близко к деньгам". Любой локальный вынос может привести к случайной, но автоматической потере позиции попавшей "в деньги". Какая уж тут размерянная опционная торговля... (на примере когда на прошлой неделе было два дня когда фьюч РТС включая вечерки сходил 130К -> 139К -> 130К думается держатели проданных ноябрьских опционов в деньгах здорово пострадать могли).

Ну, в принципе, согласен. Продажа непокрытых опционов - самая рискованная стратегия. Однако, и тут есть свои тонкости.

1) Редко кто продает непокрытые опционы и не двигает (роллирует) их.
2) Если Вы продали опцион CALL, а цена фьючерса ушла ниже страйка - вероятность того, что Вам назначат экспирацию возрастает, но она примерно равна вероятности того, что держатель такого же контракта захочет его досрочно экспирировать на этом уровне цены. Учитывая что, как правило, досрочная экспирация менее выгодна, чем просто экспирация и еще менее выгодна, чем продажа, цена должна уйти достаточно далеко.
3) Досрочная экспирация будет проводится не по цене "в моменте", а на время очередного клиринга. Так что можно и "не угадать".

В общем и целом, досрочная экспирация - скорее исключение из правил, чем правило.

[vladis10]

ДУ.. какая у Вас интересная дискуссия по опционам получилась.. могу добавить из опыта.... к досрочной экспирации купленных опционов прибегал частенько в прошлом году, когда купленный опцион оказывался быстро "в деньгах" более чем на 10 - 15 тысяч пунктов и "исчезала" ликвидность по таким опционам, раньше досрочное исполнение лишено смысла..... теряешь Тетту (составляющую от времени). А вот чем глубже "в деньгах" опцион , тем меньше Тетта и тем ближе опцион оказывается по свойствам к фьючу и тем сильнее теряется его ликвидность.

В проданных опционах тоже попадал, раллируя одну из веток "перевернутой параболы" в проданном стреддле, да, неприятно, когда вместо части проданных и оказавшихся "глубоко" в деньгах" опционов вылезает шорт фьючей после очередного клиринга)), но.... переживаемо.... в продажных схемах не нужно лезть изначально в ГО более чем на 20%....25%, и после раллирования нежелательно оказаться более чем на 70% в ГО... далее для выравнивания поз лучше подключать фьючи.

 

[Волчара]

Коллеги, а по какой цене опционы 13.10 на индекс исполняются ?
По цене по состоянию на 18.45, или используется среднее значение за последний час, которую биржа считает как-то ?

Опционы исполняются по страйкам, если брокер поддерживает автоэкспирацию опционов в деньгах.
Волчара, интересно узнать что завтра случится с теми опционами, которые не экспирировались и висят у вас.
Последняя маржа на фьючерсы начисляется разницей со средневзвешенной ценой последнего часа торгов индекса РТС перед исполнением контракта.

Фьючерс шорт по 140 270 поставили ...

[Саш]

ДД всем.
Все предшевствующие гэпы перекрывали в тячении 1-2 дней . интересно как будет с сегодняшним?

[Zigfrid]

ДД!
На сайте Финама Футси вырос на 907%

[Юрий]

Доброе утро! Сегодня буду смотреть как отработается уровень 147. Сильный уровень.

[Theone]

сегодня утром начал вырисовываться на графике зеленый вымпел.. тоже вариант..

[admin]

Доброе утро! Сегодня буду смотреть как отработается уровень 147. Сильный уровень.

Юрий, не исключаю. Однако ждать не рискну.
Сейчас появилась первая черная свечка на 15-ти минутках. То, что фиксил шорта от 144 000 по 141 000, перезашел по 145 500
Аргументы те же, что и на прошлой неделе. А доллар хуже 1,5 к евре не сделал. Поэтому - текущую цену рассматриваю как еще одну возможность заработать от того же Уровня.

[Юрий]

Для входа шорт на сегодняшние лимиты жду следующей формации: снижение самой цены, затем подскок (закрытие,возможно принудительное, коротких позиций). Пока боковик, хотя от 145800 буду небольшим объемом пробовать. (145800-14600 локальный уровень)

[Ельчанинов]

Волчара, интересно узнать что завтра случится с теми опционами, которые не экспирировались и висят у вас.

Фьючерс шорт по 140 270 поставили ...

Благодарю за ответ.

[Spec]

Волчара, интересно узнать что завтра случится с теми опционами, которые не экспирировались и висят у вас.

Фьючерс шорт по 140 270 поставили ...

Благодарю за ответ.

Получается, что в вечерку закрыть их не дали?

[Чуприна]

ДД.
Получается 3-я в 5.
Сам кэш, причин для шорта не вижу, а в лонг встану на 1440.

[Метки:]

Метки: