Печать

[Antonie]

Это бумага которая стоит в два раза дороже чем должна. Её бестолку анализировать. Ей двигают рынок в нужную сторону. Инвестиционных идей в ней никаких нет. Это пузырь. И надуваете и сдуваете его не Вы. Вот , наверно так.

должна кому? бумага всегда стоит ровно столько сколько стоит. в состоянии провести качественный фундаметальный анализ и сказать сколько же она должна стоить?сомневаюсь. тут был Юран на форуме, он подобные свои высказывания аргументировал четким фндаментальным анализом. правильно или нет вторично. как думал в это время рынок вторично. но это было его АРГУМЕНТиРОВАННОЕ  мнение.
а может сбер оценен адекватно, а остальные недооценены?

Будте попроще. Вы бы купили компанию , которая стоит в 16 раз дороже чем годовая прибыль? А через дивидендную доходность стоимость одной акции вернётся через 110 лет ? Тогда покупайте Сбербанк.

не так уж и дорог сбер, что Вы такое говорите?
с чего Вы взяли , что дорог?

Как здорово, что все мы здесь сегодня собрались. Всем ДВ.
Я тут буквы знакомые увидел, "С" и"Б", можно, и я свой грошик в общую копилку добавлю?  

Заметьте, в следующем году Сбер опять сгенеритьт 300-400 ярдособ рублевой прибыли, а резервы возможно и не понадобятся в таком объеме, какоцй есть сейчас. И можно будет пустить их на на гешефт.

Всё здорово, коллега, только некоторые факты говорят об обратном. Навскидку не дам ссылку, но , ЕМНИП (если мне не изменяет память), по итогам 2009 г. отчисления в резервы у Сбера составили 360 млрд. рублей. Плюс - 25 млрд. - это чистая прибыль. Все классно. Это раз.
Два. Г-н Греф объявил, что в 2010 году Сбер заработает 100 ярдов. При этом уровень просрочки в банковской системе будет составлять около 20%. Сегодня официальная просрочка Сбера порядка 5,7% - то, что говорят официально, неофициально - добавьте сюда еще потлтора процента т.н. реструктуризированных кредитов (не всех, а именно тех, которые есть просто отсроченные потери). Т.о. при росте просрочки - втрое, хотя Сбер будет биться с ней насмерть - резервы должны вырасти пропорционально.
Далее. Откуда же возьмутся такие доходы - на резервы и декларируемую ЧП, если корпоративный сектор лежит кверху пузом и гешефта с него нема? Как вы думаете, почему проценты по вкладам Сбер опустил? - Правильно, чтобы увеличить спрэд между кредитом и депозом, при мизерном снижении процентной ставки по кредитам. И это при потере доли на рынке!!! Когда это Сбр имел меньше 50% депозов физиков? ( - читаем между строк: других прибылей взять негде, поэтому и валим проценты вниз. Версия о дешевых пассивах не канает - денег на рынке вагон, вот только мультиплицировать их нечем)
Идем дальше.  Активный поход Сбера в розницу - почему? Комиссионка стала важной частью дохода. Почему, опять таки? Кредитование медным тазом накрылось, вот почему. А без кредитования озвученные цифры не заработаешь. Нет заработка - нет прибылей - нет того самого приличного P/E, от которого всегда в первом приближении толкаются при оценке компании на целесообразность покупки ее бумаг. А если профит никакой, покупать будут только тогда, когда рыночная стоимость компании поползет вниз. Все.

Буду рад любой критике. Может, кто то найдет в моих рассуждения ошибки, а то самому уж страшно становится  

1) что говорил Греф о заработках 2010 - его дело. Лучше пеерстраховаться , а потом получить медальку за перевыполнение плана. Известное дело.
Реально , за вычетом всех издержек и неэффективности (хотя про Сити клиенты говорят, что там хуже чем в Сбере) в этом году сбер заработал ок. 400 млрд.руб. Обоснуйте, если можете, по какой причине в следующем он заработает в 4 раза меньше, плиз. Вот и энвестары тоже не понимают.
2) уровень просрочки 20% - эта страшилка ходит с начала 2009, н очто то никак не подтверждается. Потом, "банковская система" - это одно понятие, Сбер - другое.
3) Про неофициальные цифры можно говорить сколько угодно. У Сбера есть аудитор, как и всех больших компаний. По моему в этом году они сменили аудитора на PwC. Наверное финансисты  ему больше доверяют, чем слухам. История с подозрениями о причинах смены аудитора и первом "лоховском" годе аудитора мне известна. Однако, на рынке она никого не впечатлила, похоже.

4) Просрочка. Хотелось бы верить Вам на слово, хотя лучше бы ссылку
У меня есть другие данные  по просрочке Сбера:

27.01.2010 15:07:49   Просрочка по розничному портфелю Сбербанка РФ на 1 января 2010 г составляет 4,07 проц против 2,5 проц на 1 января 2009 г – Н.Карасева
25.01.2010 21:52:09   Сбербанк РФ в декабре 2009 года снизил долю просроченных кредитов до 4,4%
22.01.2010 19:14:08   Просроченная задолженность по кредитам Сбербанка РФ на 1 декабря составила 4,5 проц против 1,6 проц на начало 2009 г

Цифры немного противоречивые, однако. Но как видите меньше, чем Ваши . Буду использовать свои:
5,525 трлн руб активов * 4.07% просрочки  = 225 млрд. руб. А в загашнике на это уже 1 октября 2009 лежало более 490 млрд. (эта цифра есть в первоначальном моем посте) .
А на текущий момент наверняка уже больше 500 млрд.
Значит у Сбера там есть "лишних денег" есть = 500 млрд - 225 млрд = 275 млрд = почти 10 ярд грина. => Можно купить какой-нибудь нехилый банчок, а то и два-три. Что они и делают: БТА в Казахстане, в Беларуссии и что то там в Турции сейчас собираются покупать. "Деньги есть!" (с)    =>
Банк динамично развивается, устойчиво получает прибыль и вкладывает ее в профильный бизнес за рубежом (в отличие от Газпрома к примеру) => становится международной компанией Sber Intl. Ltd

И еще момент, просроченная задолженность, это коечно неприятно, н оэто на самом деле не означает, что деньги пропали. В большей части случаев клиенты вернут деньги но позже. В какой то части, они разорятся, но останутся залоги, которые можно таки продать.
А резервы нужны банку на покрытие кассового разрыва, когда придется отдавать занятые деньги вкладчикам, а некоторые заемщики ещ е не вернули кредиты.
Но деньг то вернутся по большей части. И это будут внеплановые прибыли.
А на кассовый разрыв загашник уже есть и больше чем нужно.


Вы говорите "Сбер пошел в розницу" - !!! извините, он оттуда никуда не уходил. Он крупнейший ритейловый банк Ру. А какие проценты по вкладам он платит, так я Вам скажу, что таких процентов не получает от заемщиков обычный западный банк.
Западники обзавидовались бы процентной марже между депозитами и кредитами Сбера , да и любого рос. банка.
То что это плохо для рос. экономики - это другой разговор.

А вот у ВТБ (староваты данные) действительно херовенько с просрочкой:
17.12.2009 10:08:23   Просроченные кредиты Группы ВТБ по МСФО на 1 октября составили 7,8 проц кредитного портфеля

ВТБ прямой логикой не понять... там у них свои государевы интриги.. одним словом -наIPO

[Владислав]

Друзья,для кого вы эти "простыни" вывешиваете на пол страницы,а снизу одна строчка поста.Не проще ли написать ник кому вы адресуете и пост ниже.Проявите уважение к другим,а то пока листаешь,забудешь что ищешь.

[SAVL]

Вот торговые картинки по лукойлу. За вчера и сегодня.
 
Простите,а что это за картинки? Это Программа какая-то?

февральскую ветку посмотрите она в архиве там Начало а далее по ссылкам

[DIMON67]

Экономист Сбербанка дает пессимистичный прогноз динамики банковского кредитования

http://www.pushkarev-forum.ru/index.php/topic,1018.msg129099.html#msg129099

[SAVL]

Вопрос к Игорю (Эли) Вы держали РБК. Сейчас держите?  и что думаете о бумаге? вроде как Треуголник формирует?
спасибо

[saymon]

Вопрос к Игорю (Эли) Вы держали РБК. Сейчас держите?  и что думаете о бумаге? вроде как Треуголник формирует?
спасибо

Просто для Вашей информации: слово "вырасти" пишется через "а". 

[SAVL]

Вопрос к Игорю (Эли) Вы держали РБК. Сейчас держите?  и что думаете о бумаге? вроде как Треуголник формирует?
спасибо

Просто для Вашей информации: слово "вырасти" пишется через "а". 

Какое это имеет отношение К Данной ветке ?, к моему Посту?, Озвученной бумаге, И обращения к личности вообще?
И как понять вот Это ваше (для Вашей информации)
Сори за офтоп

[Альберт]

Нет ни у кого информации относительно возможного выхода Русгидро и ФСК на зарубежные площадки?

[Vnuk]

Добрый день, коллеги! О Северстали... 
http://www.pushkarev-forum.ru/index.php/topic,1018.msg129127.html#msg129127
http://www.pushkarev-forum.ru/index.php/topic,1018.msg129110.html#msg129110

[semenov]

ПП

Всё по плану!!!!?

16:30 USA
 Сальдо торгового баланса - Trade Balance январь  -$40.2 млрд.    -$40.8 млрд.    -   
16:30 USA
 Заявки на пособие по безработице - Initial Jobless Claims за неделю до 6 марта  469 тыс.    453 тыс.    -   
18:30 USA
 Запасы природного газа - EIA Natural Gas Storage Change за неделю до 5 марта  -116 млрд


с ув

[mvirtual]

ПП

Всё по плану!!!!?

16:30 USA
 Сальдо торгового баланса - Trade Balance январь  -$40.2 млрд.    -$40.8 млрд.    -   
16:30 USA
 Заявки на пособие по безработице - Initial Jobless Claims за неделю до 6 марта  469 тыс.    453 тыс.    -   
18:30 USA
 Запасы природного газа - EIA Natural Gas Storage Change за неделю до 5 марта  -116 млрд


с ув

Владислав, что означает первое и второе значение?

[semenov]

ПП

Всё по плану!!!!?

16:30 USA
 Сальдо торгового баланса - Trade Balance январь  -$40.2 млрд.    -$40.8 млрд.    -   
16:30 USA
 Заявки на пособие по безработице - Initial Jobless Claims за неделю до 6 марта  469 тыс.    453 тыс.    -   
18:30 USA
 Запасы природного газа - EIA Natural Gas Storage Change за неделю до 5 марта  -116 млрд


с ув

Владислав, что означает первое и второе значение?

Первое - предыдущее значение Второе - прогноз.

Я надеюсь Михаил, Вы этим воспользуетесь

с ув

[Buzefal]

ПП

Всё по плану!!!!?

16:30 USA
 Сальдо торгового баланса - Trade Balance январь  -$40.2 млрд.    -$40.8 млрд.    -   
16:30 USA
 Заявки на пособие по безработице - Initial Jobless Claims за неделю до 6 марта  469 тыс.    453 тыс.    -   
18:30 USA
 Запасы природного газа - EIA Natural Gas Storage Change за неделю до 5 марта  -116 млрд
 ДД. Владислав все таки я вышел с Рус Гидро по 1.4, ГП оставил. Но в Урку пока не вхожу.
Буду рад услышать твое мнение.

с ув

[semenov]

весна на носу...калий ни кому не нужен..
как говорится покупай когда ни кому не надо
надеюсь дадут таки по 110-115

Уважаемый Олег!

Вот вчера уважаемый Евгений (Buzefal ) мне разъяснил, как городскому жителю, что удобрения вносятся осенью. И вообще, хотя разрешения я не получил приведу письмо Евгения полностью (Евгений извините!!!):

"Владислав калийные удобрения вносятся осенью,,но азотные и фосфорные весной как подкормку. Фермеры сейчас -то и азот и фосфор не вносят из-за цен. Удобрения 10000тонна, а зерно 2000тонна. Вот тебе и арифметика. Это в колхозах не считали,а фермеры из своего кармана. Даже 3 ц.на га удобрений заберут 15 ц. зерна с га,а это утопия."


Вот таки дела!!!
А Вы УРКА, да Урка ФСК - наш рулевой

с ув

[hit2001]

2 semenov Владислав
по истории урка росла всегда весной...
по фск согласен порастет


Сечин не рассматривал вопрос о введении 15%-ной экспортной пошлины на хлористый калий
Прайм-ТАСС

11.03.2010, 12:50

Вице-премьер РФ Игорь Сечин не рассматривал вопрос о введении 15-процентной экспортной пошлины на хлористый калий, о чем он сегодня и заявил журналистам. По словам вице-премьера, этот вопрос никаким образом не связан с обнулением экспортных пошлин на нефть с месторождений Восточной Сибири. «Указанный вами вопрос мы пока еще не рассматривали. Мы договорились [с Минфином], что источники [компенсации выпадающих доходов из-за обнуления экспортных пошли на восточносибирскую нефть] будем искать внутри отрасли, а калий — за рамками», — сказал вице-премьер.

[Метки:]

Метки: