Печать

[NSS]

На рынке раскручивается новая тема - Италия.  Ставки по облигациям растут почти 7% за годовые бумаги. Масштабы здесь серьезней чем в Греции. Добьют таки евро похоже.

[admin]

07 ноября 2011, 15:45

    Дмитрий, добрый день еще раз!

     

    Событие: Нетто-продажа (продажа минус покупка) Банком России долларов в октябре текущего года снизилась в 1,5 раза - до 4,373 млрд., евро - в 1,2 раза - до 500,48 млн., свидетельствуют опубликованные вчера данные по валютным интервенциям ЦБ РФ.

    В сентябре впервые в текущем году была зафиксирована нетто-продажа иностранной валюты Банком России, который проводил валютные интервенции для сдерживания ослабления рубля. Нетто-продажа долларов тогда составила 6,766 миллиарда против нетто-покупки в августе, евро - 590,91 миллиона против нетто-покупки в августе.

    В августе ЦБ впервые с декабря 2009 года проводил как покупку, так и продажу валюты на внутреннем рынке. До этого, в январе-июле 2011 года, Банк России только покупал валюту.

    ЦБ в октябре продал на внутреннем рынке 4,373 млрд. долл., что на 35,4% меньше, чем в сентябре (6,766 млрд. долл.), а также 500 млн. евро против 591 млн. евро в сентябре, сообщается в опубликованных вчера материалах Банка России. В октябре ЦБ РФ не выступал в качестве покупателя валюты.

    Целевые продажи в октябре составили 2,551 млрд. долл. и 332 млн. евро.

    Проведение плановых (целевых) интервенций направлено главным образом на нейтрализацию устойчивых ожиданий участников внутреннего валютного рынка относительно изменения обменного курса рубля, формирующихся под влиянием сложившейся внешнеэкономической конъюнктуры. Объемы целевых интервенций определяются с учетом динамики цен на энергоносители на мировых рынках.

    Операции Банка РФ по покупке и продаже иностранной валюты, совершаемые сверх установленного целевого объема, направлены на сглаживание колебаний обменного курса рубля, не обусловленных влиянием фундаментальных экономических факторов.

     

    Вопросы: 1. Можно ли рассматривать это как признак того, что ЦБ требуется уже меньше усилий для сглаживания курса рубля? 2. Отступила ли в этой связи угроза девальвации рубля – насколько? 3. Ранее многие банки скупили доллары по завышенному курсу. Можно ли ждать, что они (банки) начнут играть против рубля, или это единичные примеры? 4. Что именно ослабило давление на рубль – высокие цены на нефть на мировом рынке, появление определенности с судьбой Европы ил что-то еще (что именно?)?   


Пушкарев,
Ответы:

1. ЦБ РФ с начала года и по август покупал как доллары, так и евро. Он больше покупал валюту, нежели продавал. И накопил избыточную валютную массу. Покупка валюты велась для того, чтобы удержать рубль на относительно слабом уровне (слишком сильный рубль мешает продавать российские товары за рубеж, усложняя конкурентные качества российских товаров). Однако, в конце августа резко ухудшилась ситуация на европейских рынках и как следствие, тревожные ожидания инвесторов создали дополнительный спрос на валюту. Российские банки стали избавляться от рублей, удовлетворяя спрос на валюту со стороны своих клиентов. Поэтому, ЦБ РФ, чтобы не допустить чрезмерного ослабления рубля, стал продавать накопленные валютные объемы. Удерживая рубль на контролируемом уровне и не допуская обвального его падения, Центробанк России заодно зафиксировал прибыль, полученную от покупки валюты (и доллара, и евро) в течение всего первого полугодия. То есть, и рубль удержали в коридоре, и прибыль получили. Идеальная сделка. В дураках остались коммерческие банки и их засуетившиеся клиенты. Именно они оплатили разницу в валютном курсе. Они проиграли. На сегодняшний день ситуация с курсом по-прежнему под контролем ЦБ РФ, а снизившаяся валютная интервенция в октябре свидетельствует о том, что Центробанку России требуется уже меньше усилий для поддержания порядка. Он показал, кто в доме хозяин и теперь атаки на рубль много скромнее. Банки зализывают раны, в ожидании очередной оплеухи.

2. На сегодняшний день риски девальвации рубля заметно снижены. Ситуация на европейских рынках негативно стабильная, здесь подчеркиваем слово стабильная, поэтому панических ожиданий по валюте внутри России нет. Центробанк, сбросив значительную часть валютной массы, выиграла время у надвигавшейся девальвации рубля. До наступления нового года, если на мировых площадках не будет новых потрясений, а доллар останется стабильным к евро, мы не ожидаем повышенного спроса на валюту в России, а значит курс рубля избежит существенной девальвации.

3. Сейчас банки сидят тихо и занимаются лишь обслуживанием заказов на покупку/продажу валюты со стороны своих клиентов. Агрессивной игры не наблюдается. Есть ощущение, что банки поверили в силу и возможность Центробанка России адекватно реагировать на раскачивание спекулянтами курса рубля. Мы не ждем в четвертом квартале новых атак на рубль. Однако, здесь стоит отслеживать действия самого ЦБ РФ. Как правило, он действует с упреждением ситуации и если начнет в ноябре скупать доллары, то мы в праве будем в декабре ожидать одномоментного резкого движения на ослабление рубля, после которого вновь будет проведена валютная интервенция.

4. давление на рубль ослабила коррекция укрепления доллара к евро. Покупка валюты Центробанком России в 2011 году велась в основном в долларовом сегменте. Поэтому, проблемы в Европе и как следствие, укрепление доллара на рынке форекс, привели к усиленному давлению на рубль через доллар. ЦБ РФ скупало в разы больше долларов, чем евро, и если было бы наоборот, такого бы давления не было. Стабилизация валютных курсов доллара и евро привели к ослаблению давления на рубль из вне, косвенно оказав помощь и валютным интервенциям ЦБ РФ. При этом, высокие цены на нефть сыграли второстепенную роль в стабилизации рубля. Главную же скрипку сыграли обменные курсы на международном валютном рынке.

[Добрый малый]

Такой канал по паре ED.
Цели ниже 1.32
Что скажете коллеги, играбелен? Прошу прощения за корявую картинку - возможности Альфы ограниченны.

[Explorer]

Такой канал по паре ED.
Цели ниже 1.32
Что скажете коллеги, играбелен? Прошу прощения за корявую картинку - возможности Альфы ограниченны.

Думаю можно и нужно играть. Стою в лонге по USDCAD, присматриваюсь к лонгу по USDJPY

[NSS]

Немецкое финансовое агентство (НФА) смогло разместить 10-летние бонды лишь на 3,644 млрд евро со средней доходностью 1,98% (вчера торги на вторичном рынке для 10-летних бумаг завершились с доходностью 1,936%). Соотношение спроса и предложения составило всего 0,65, сказал Financial Times Марк Освальд из брокерской компании Monument. Неразмещенные бумаги на 2,356 млрд евро выкупил Бундесбанк; он надеется продать их в ближайшие дни, когда настроения на рынке улучшатся.

Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/finance/news/1432730/krizis_dobralsya_do_germanii#ixzz1eYV7VLsF

[Explorer]

Думаю можно и нужно играть. Стою в лонге по USDCAD, присматриваюсь к лонгу по USDJPY

Закрыл лонг по USDCAD до выяснения обстановки и в надежде, что дадут перезайти пониже))

[Explorer]

Такой вот взгляд на long-term для NZDUSD. Для других валют как ориентир.

[Добрый малый]

*JPMorgan понижает прогноз по курсу евро на 2012 год; ожидает, что он упадет к 1,30 доллара США к марту 2012 г против предыдущего прогноза 1,38 доллара

[admin]

переходим в декабрь, ветка закрыта

[Метки:]

Метки: