Печать

[vv.652]

   Власти Китая в очередной раз ужесточили регулирование сделок на рынке жилья

   Пекин. 19 апреля. ИНТЕРФАКС - Власти Китая запретили банкам выдавать кредиты на покупку домов тем лицам, которые уже владеют двумя и более жилыми объектами, чтобы сдержать рост цен на рынке недвижимости, сообщает агентство Bloomberg.
   Кроме того, органы местного самоуправления смогут дополнительно ограничить число покупаемых объектов недвижимости. Руководители на местах будут нести личную ответственность в случае дестабилизации цен на недвижимости, говорится в сообщении Госсовета КНР.
   Цены на недвижимость в Китае выросли в марте на рекордные 11,7%, в некоторых городах скачок стоимости жилья доходил до 53%, что побудило регуляторов в очередной раз ужесточить правила совершения сделок.
   Новое постановление Госсовета "содержит наиболее драконовские меры в истории рынка недвижимости Китая", утверждает главный экономист Deutsche Bank по Китаю Цзюнь Ма.
   Как ожидается, цены на недвижимость в крупнейших городах Китая теперь снизятся на 10%, а стоимость дорогого жилья упадет на 20%. При этом число сделок в предстоящие месяцы может сократиться на 50%, отмечают эксперты.

Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru

[Urban]

«Русал» может получить сотни миллионов долларов от продаж технологий по производству алюминия
Компания «Русал» готова продавать свои технологии предыдущего поколения, а доход от продаж может составить сотни миллионов долларов, сообщил директор по технологиям и техническому развитию «Русала» Виктор Манн.
«Технологические разработки компании – это ее конкурентные преимущества. Поэтому продавать самые последние инновации просто не выгодно. Но если раньше мы разрабатывали технологии исключительно для себя, то сейчас компания готова к тому, чтобы продавать технологии предыдущего поколения на сторону. Например, к нашей технологии сверхмощных электролизеров РА-400 уже есть большой интерес со стороны Индии», – отметил В.Манн.
«Пока мы только готовимся к выходу на внешние рынки, но я думаю, что доход от продаж технологий может составить десятки, а может быть и сотни миллионов долларов», – подытожил он.  «Прайм-ТАСС»

[vv.652]

   Возможная допэмиссия Транснефти должна быть полностью выкуплена государством - Токарев

   Москва. 19 апреля. ИНТЕРФАКС-АНИ - Возможная дополнительная эмиссия акций АК "Транснефть" (РТС: TRNF) должна быть полностью выкуплена государством. Такое мнение в интервью Агентству нефтяной информации (АНИ) высказал президент компании Николай Токарев.
   Он напомнил, что компания озвучивала различные варианты поиска источников финансирования для строительства нефтепровода Заполярное-Пурпе. "Но речь шла о том, что если и будет допэмиссия, то конечно ее выкупит государство, как единственный акционер, не имея ввиду никаких других вариантов - ни IPO, ни какой-либо продажи, ни конвертации", - сказал глава "Транснефти".
   Говоря о причинах роста котировок привилегированных акций "Транснефти", Н.Токарев высказал мнение, что на ситуацию повлияли несколько факторов. Помимо реального развития компании, связанного со строительством новых объектов, которые капитализируют "Транснефть", "есть очень много спекулятивного в этом вопросе".
   Президент АК сообщил, что получил письмо от трех компаний, управляющих пакетами привилегированных акций "Транснефти" в размере примерно 17%, которые предлагают рассмотреть перспективу допэмиссии для выхода на IPO. "Параллельно с этими письмами мы отмечаем всплеск этой темы в прессе. Плюс у нас на совете директоров вдруг внезапно это приобрело особое звучание. Поэтому я считаю, что здесь есть стремление создать какой-то определенный ажиотаж, поднять, насколько это будет возможно, стоимость "префов" и потом отфиксироваться", - пояснил он
   Как сообщалось, управляющие компании Prosperity Capital Management (PCM), East Capital International и Vostok Nafta Investment направили членам совета директоров "Транснефти" и в министерство финансов предложение о проведении IPO компании в рамках возможной допэмиссии. Такой способ привлечения средств позволил бы РФ сохранить контрольный пакет без расходования бюджетных средств, считают миноритарии.
   Ранее Н.Токарев говорил, что компания считает наиболее оптимальным финансирование строительства нефтепровода Заполярное-Пурпе за счет увеличения своего уставного капитала. Стоимость строительства оценивается в 45 млрд рублей.
   Привилегированные акции "Транснефти" растут в цене уже не первую неделю. По данным базы данных "СПАРК", консенсус-прогноз цены привилегированных акций "Транснефти", основанный на оценках аналитиков 8 инвестиционных банков, составляет $1667,63 за штуку. На прошлой неделе бумаги компании котировались по $1240 за штуку.
   Полный текст интервью будет размещен на сайте www.interfax.ru

Служба энергетической информации
oil@interfax.ru
gas@interfax.ru
utilities@interfax.ru

[vv.652]

   ОБЗОР: Goldman Sachs как "жертва" SEC и причина падения мировых рынков

   Нью-Йорк/Брюссель. 19 апреля. ИНТЕРФАКС-АФИ - Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) расследует операции ряда крупных банков, аналогичные проведенным Goldman Sachs, которые могли принести финкомпаниям до $1 млрд в виде комиссионных сборов, пишет газета The Wall Street Journal со ссылкой на заявление представителя SEC Роберта Кузами.
   Пока не известно, в отношении каких именно банков SEC проводит расследование, однако сообщается, что похожие сделки совершали Deutsche Bank, UBS и Merrill Lynch, ныне принадлежащий Bank of America.
   В то же время британские и германские регуляторы заявили в воскресенье, что намерены запросить у своих американских коллег подробную информацию по делу Goldman Sachs с тем, чтобы определить, не пострадали ли европейские банки от сделок с CDO.

   SEC РАСКРЫЛА СЕКРЕТ ПОЛИШИНЕЛЯ

   В пятницу стало известно, что SEC подала официальный иск против инвестиционного банка Goldman Sachs и одного из его вице-президентов по обвинению в злоупотреблении так называемыми синтетическими CDO - облигациями, обеспеченными свопами на дефолт по кредиту (CDS), которые в конечном итоге привязаны к ипотечным облигациям subprime.
   Этим, отмечают эксперты, SEC обратила внимание рынков и инвесторов на то, о чем уже давно все знали, но предпочитали не задумываться. Как только стало ясно, что бум на американском рынке жилья пошел на убыль, крупнейшие финкомпании начали предлагать своим ключевым клиентам, в первую очередь хедж-фондам, инструменты, позволяющие делать ставки на крах этого рынка и, соответственно, наживаться на потерях по ипотечным облигациям.
   По сведениям источников, владеющих информацией, Goldman Sachs обвиняется в том, что не только создавал неравные условия для разных клиентов, но и вводил инвесторов в заблуждение, не раскрывая им всей информации об участии хеджевого фонда Paulson & Co. в выборе объектов для включения в продаваемые Goldman Sachs CDO.
   В конечном итоге от этого мог пострадать некогда крупнейший американский страховщик AIG, в 2005 году застраховавший сделки с ипотечными облигациями на сумму свыше $1 млрд. Спасение в виде кредитов, покупки проблемных активов, акций и других ценных бумаг AIG от краха обошлось американским налогоплательщикам в общей сложности в $182,3 млрд.

   ЗНАЛИ, НО МОЛЧАЛИ

   Как сообщалось ранее, расследование регулятора фокусируется на выяснении того, предоставляли ли банки, выпускавшие синтетические CDO, точную и важную информацию инвесторам или каким-либо образом могли вводить их в заблуждение. В частности, инвесторам, по-видимому, не было известно о том, что хедж-фонды делали ставки против рынка.
   Предполагается, что банки и хедж-фонды совместно разрабатывали и использовали CDO, основанные на кредитных дефолтных свопах по ипотечным облигациям, делая ставки на падение их стоимости и подрывая, таким образом, доверие других инвесторов к жилищному рынку и усугубляя тем самым его крах.
   К январю 2008 года рейтинги 99% облигаций, обеспечивавших CDO, созданные Goldman Sachs, были снижены аналитиками рейтинговых агентств. Аналогичная ситуация складывалась и с активами таких крупных компаний, как Deutsche Bank, UBS и Merrill Lynch.
   Еще с 2005 года хедж-фонд Paulson помогал банкам выбирать активы для участия в программах CDO и заработал на крахе ипотечного рынка миллиарды долларов. По данным The Wall Street Journal, Paulson выбрал порядка 100 ипотечных объектов для Deutsche Bank, который не только продавал ряду своих клиентов CDS, но и сам покупал эти инструменты, чтобы хеджировать риски резкого падения стоимости ипотечных облигаций.
   Разработанная Deutsche Bank программа CDO, называвшаяся Static Residential (START), предлагала клиентам делать ставки на рост на рынке недвижимости, в то самое время как хедж-фонды ожидали спада.

   "МЫ САМИ СТАЛИ ЖЕРТВОЙ"

   В 2007 году UBS выпускал CDO под названием "TABS 2007-7" на общую сумму $2,5 млрд. При этом банк утверждает, что его клиенты были предупреждены о том, что тот самый хедж-фонд, который формировал пакет активов для создания инструмента, делал ставки не только на рост на рынке ипотеки, но и одновременно на его падение. В результате своих денег лишились сотни владельцев этих CDO, включая небольшой калифорнийский банк и сам UBS. При этом хеджевый фонд Tricadia, занимавшийся подбором активов для выпуска этих CDO, получил многомиллиардную прибыль

[vv.652]

Транснефть за 2009г может выплатить государству 25% от чистой прибыли в виде дивидендов, на "префы" - 10%

   Москва. 19 апреля. ИНТЕРФАКС-АНИ - АК "Транснефть" (РТС: TRNF) по итогам работы в 2009 году может выплатить государству в виде дивидендов 25% от чистой прибыли, сообщил Агентству нефтяной информации (АНИ) президент компании Николай Токарев.
   "Мы директивы уже получили, у нас единственный акционер - это государство, чьи интересы представляет Росимущество. Комментарий к этим директивам со стороны правительства тоже имеется. Думаю, что мы будем решать этот вопрос так, как нам предписал акционер. Акционер предписал платить", - сказал он.
   "В прошлом году мы не платили, нас освобождали от уплаты дивидендов, а в этом году предложено выплатить государству 25% от чистой прибыли. По привилегированным акциям - 10% от чистой прибыли, как предусмотрено уставом", - уточнил глава компании.
   Уставный капитал "Транснефти" составляет 7 млн 101 тыс. 722 рубля и разделен на 5 млн 546 тыс. 847 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая (78,1% от величины уставного капитала) и 1 млн 554 тыс. 875 штук привилегированных акций (21,9% от величины уставного капитала). Росимуществу РФ принадлежит 100% обыкновенных акций компании, привилегированные акции размещены среди частных инвесторов.
   За 2009 год "Транснефть" получила чистую прибыль по РСБУ в размере 3,893 млрд руб., что на 5,7% больше по сравнению с 2008 годом.
   Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом на годовом собрании акционеров "Транснефти" приняла решение по итогам работы в 2008 году не выплачивать дивиденды на обыкновенные акции, а из чистой прибыли в размере 3,682 млрд рублей направить на выплаты дивидендов на привилегированные акции 368,163 млн рублей, или 236,78 рубля на одну акцию. В прошлом году реестр закрылся 28 мая.
   По итогам 2007 года "Транснефть" направила на выплату дивидендов на обыкновенные акции 750,04 млн рублей, или 135,22 рубля на одну акцию. На выплату дивидендов на привилегированные акции было направлено 401,857 млн рублей, или 258,45 рубля на бумагу. Таким образом, дивиденды "Транснефти" по итогам 2008 года на привилегированные акции сократились на 8,4%.
   Полный текст интервью будет размещен на сайте www.interfax.ru

[Hadash]

ВТБ формирует дивидендную политику, делая предсказуемым доход на акцию
     ВТБ формирует новую дивидендную политику, которая предполагает в дальнейшем поддерживать величину дивидендов на акцию примерно на нынешнем уровне, сделав, таким образом, предсказуемыми доходы акционеров, сообщил РИА "Новости" заместитель президента-председателя правления банка Герберт Моос.
     Нынешняя дивидендная политика компании устанавливает минимальный размер дивидендов на уровне примерно 10% от чистой прибыли по РСБУ. Теперь же планируется исходить из определенной суммы дивиденда на акцию. Такое решение может быть принято в рамках формирования новой дивидендной политики ВТБ, уточнил зампред второго крупнейшего банка РФ.
     "Мы уверены в прибыльности банка ВТБ, поэтому планируем и впредь направлять на выплату дивидендов определенную сумму", – сказал г-н Мосс.
     "Политика банка состоит в том, чтобы выплачивать акционерам предсказуемый доход; уверены, что это придаст инвесторам чувство уверенности и последовательности в финансовой политике ВТБ", – добавил он.
     По результатам 2009 года наблюдательный совет ВТБ рекомендовал направить на дивиденды 0,058 коп. на акцию, что в сумме составит чуть более 6 млрд руб., или 25,5% чистой прибыли компании по РСБУ.

[Urban]

Прибыль группы ЛСР в 2009 году превысила 6 млрд рублей

Выручка группы ЛСР (диверсифицированная компания в сфере производства стройматериалов, девелопмента и строительства) в прошлом году увеличилась на 2% и составила 51 млрд 024 млн рублей, EBITDA увеличилась на 12% и составила 14 млрд 732 млн рублей, чистая прибыль увеличилась на 15% и составила 6 млрд 71 млн. рублей, сообщает пресс-служба компании.
В 2009 году 70% выручки и 84% EBITDA обеспечило направление «Девелопмент, строительство и коммерческая недвижимость», направление «Общестроительные материалы, нерудные строительные материалы и строительные услуги» сгенерировало 30% выручки и 16% EBITDA группы.
«Мы продемонстрировали успешные финансовые результаты в 2009 году, особенно принимая во внимание сложные рыночные условия, через которые прошла наша отрасль», – заявил генеральный директор группы Игорь Левит.  «Газета.Ru»

[Фермитер]

Террористы уводят деньги от России
Взрывы в метро заставили инвесторов пересмотреть список страновых рисков
После громких терактов в московском метро и в Ингушетии зарубежные инвесторы задумались о целесообразности вложений средств в Россию. Некоторые уже передумали инвестировать во «взрываемую» Россию. По мнению аналитиков «Уралсиба», инвесторы опасаются, что действия террористов могут привести к социальной и политической нестабильности в стране. Другие эксперты не соглашаются, отмечая, что коррупция и состояние судеб­ной системы — гораздо более существенные инвестиционные риски, нежели террористическая угроза.

На минувшей неделе в Гонконге прошел российско-китайский экономический форум. На нем была представлена апрельская стратегия «Российские инвестиции», подготовленная финансовой корпорацией «Уралсиб». После цифровых и графических доказательств кризисного провала в России и экономических показателей, свидетельствующих о постепенном выходе из него, аналитики рассуждают о зарубежных инвестициях и о том, что мешает их поступлению в страну.

Основным внутренним риском для инвесторов главный стратег «Уралсиба» Крис Уифер признает «продолжающуюся террористическую кампанию, которая рискует привести к социальной и политической нестабильности в России». В кулуарах форума представители ряда китайских компаний признались корреспонденту РБК daily в том, что участившиеся в России теракты дейст­вительно заставили их задуматься о целесообразности дальнейших инвестиций в нашу страну. Более того, некоторые инвесторы уже приняли решение не в пользу России.

Кроме того, инвесторов настораживает более медленный, нежели прогнозировалось ранее, рост отечественных экономических показателей, рост инфляции, высокая доля заемных средств в российских компаниях и продолжающиеся судебные процессы по делу ЮКОСа. Главным внешним риском признается падение цены на нефть ниже запланированных правительством 65 долл./барр.

«Безусловно, терроризм должен присутствовать в списке инвестиционных рисков, но не на первом месте, — считает заместитель директора Центра развития ГУ-ВШЭ Валерий Миронов. — Куда существеннее для инвесторов — коррупция и высокая инфляция». «Терроризм, как бы это цинично ни звучало, бьет по рядовым гражданам, интересы бизнеса никак не затрагивая, — соглашается руководитель Агентства политических и экономических исследований Дмитрий Орлов. — Несоразмерно больше инвесторов отпугивают состояние российской судебной системы, особенности взаимоотношений бизнеса и власти, незащищенность капитала».

«К тому же нужно посмотреть, насколько высокий у нас уровень терроризма по сравнению с другими странами. Вероятно, в той же Индии этот показатель будет гораздо выше, — продолжает г-н Миронов. — Я думаю, что это скорее субъективное мнение «Уралсиба», нежели реальный риск оттока инвестиций из страны».

Впрочем, как пояснил РБК daily на условиях анонимности топ-менеджер одной из российских управляющих компаний, не исключено, что из-за участившихся терактов объем прямых инвестиций в Россию по итогам года несколько уменьшится: иностранные инвесторы могут приостановить зачисление средств на счета российских партнеров. По крайней мере до того момента, когда будут арестованы подозреваемые в этих преступлениях.

[DIMON67]

Черный отток
14 АПРЕЛЯ 2010 г. МИХАИЛ ДЕЛЯГИН

Движение частного капитала – одна из значимых характеристик современных открытых экономик. И хотя более 85% иностранных капиталов, приходящих в нашу страну, являются кредитами и инструментом краткосрочных спекуляций, это правило сохраняет для нас свою актуальность: приток капитала свидетельствует об улучшении хозяйственной репутации страны относительно других стран, отток – о ее ухудшении.

Максимальный уровень чистого оттока капитала – 18-25 млрд. долларов в год – наблюдался в России в 1996-2000 годах. Рекордный для того времени уровень – 24,8 млрд. долл. – был достигнут в 2000 году, когда постдефолтный шок еще владел душами российских и иностранных бизнесменов, а приток нефтедолларов и начавшееся восстановление экономики обеспечивали достаточно широкие возможности для заработка.

После этого, по мере роста коммерческого оптимизма в отношении России, масштабы оттока капитала стремительно падали, пока не достигли в 2003 году минимального за все время реформ уровня в 1,9 млрд. долларов.

«Дело ЮКОСа» смертельно испугало бизнес, обнажив перед ним новые «правила игры», и в 2004 году отток капитала вырос до 8,9 млрд. долл., превысив уровень 2002 и 1995 годов. Однако корпорации быстро поняли, что произвол силовой олигархии носит избирательный характер и служит выгодным для коллаборирующих с ним коммерсантов инструментом монополизации рынков, благодаря чему получаемых доходов хватает и на взятки, и на высокую прибыль.

Поэтому уже в 2005 году чистый отток частного капитала из России упал до символических 0,1 млрд. долл., после чего начался галопирующий приток: в 2006 году он составил рекордные 41,4 млрд. долл., а в 2007 увеличился почти вдвое – до 81,7 млрд.

Весьма интересна внутренняя динамика: первый удар кризиса, задевший и Россию, произошел в августе 2007 года, и за один месяц из страны ушло 6,8 млрд. долл. «чистыми». Однако устойчиво увеличивавшийся тогда приток нефтедолларов на время действительно превратил нашу страну в подобие пресловутого «островка стабильности» – и в сентябре чистый отток сократился до 2,1 млрд. долл., а затем чистый приток возобновился, составив за IV квартал 21,3 млрд. долларов.

Затем настроения инвесторов менялись, подобно маятнику: чистый отток I квартала 2008 года в размере 24,5 млрд. долл. был с лихвой компенсирован рекордным притоком II квартала в размере 40,2 млрд., продолжившимся еще и в июле, когда в страну пришло 17,2 млрд. долларов.

Однако затем мировой кризис перешел в открытую фазу, и чистый отток капитала начал стремительно нарастать – с 7,7 млрд. долл. в августе, 28,6 млрд. в сентябре и 130,5 млрд. за IV квартал, который один с лихвой «съел» весь приток предыдущих двух «тучных лет»!

Отток капитала держался на высоком уровне и в январе – 24,3 млрд. долл., но затем, по мере стабилизации ситуации, резко снизился, а в мае-июне даже сменился чистым притоком, составившим, соответственно, 0.6 и 5,3 млрд. долларов.

Июльская дестабилизация валютного рынка вызвала резкий отток капитала в III квартале, составивший 34,2 млрд. долл., однако уже в IV квартале 2009 года он сменился чистым притоком капитала в 8,3 млрд.

Правда, к концу прошлого года чистый приток частного капитала в Россию вновь сменился оттоком. Если в октябре наблюдался максимальный месячный чистый приток за все время после перехода кризиса в острую фазу (с июля 2008 года) – 9,5 млрд. долл., то в ноябре он снизился до 3,0 млрд. долл., а в декабре чистый отток составил 4,3 млрд. долларов.

Это было связано не с внутрироссийской ситуацией, но прежде всего с колебаниями глобальных рынков, менявших относительную привлекательность России все всякой связи с ее собственным состоянием; такова участь стран, открытых для внешнего влияния и не способных не только корректировать, но даже и просто учитывать его.

В I квартале 2010 года чистый отток составил 12,9 млрд. долл., однако практически весь он (около 13 млрд.) пришелся на январь; небольшой отток февраля был компенсирован столь же небольшим притоком марта, поэтому во II квартале следует ожидать чистого притока частного капитала в довольно заметных масштабах.

При этом банковский сектор, увеличив иностранные пассивы на 1,5 млрд. долл. при росте своих иностранных активов лишь на 0,7 млрд., обеспечил чистый приток капитала в 0,8 млрд. долларов.

Отток капитала был связан не с банковским, но с нефинансовым сектором. Необычной особенностью минувшего I квартала 2010 года является то, что легальные операции нефинансового сектора также примерно сбалансировали друг друга: увеличение иностранных активов на 11,9 млрд. долл. было в целом компенсировано ростом иностранных пассивов на 10,1 млрд. долларов.

Определяющий вклад в динамику движения частных капиталов внесли целиком и полностью нелегальные операции. Они не наблюдаемы даже частично, в результате чего можно учитывать лишь их суммарный результат, сальдо — в виде статьи платежного баланса, деликатно именуемой «пропуски и ошибки».

В I квартале 2010 года чистый отток «черных» капиталов из страны составил 11,8 млрд. долларов. Это максимальная квартальная величина за весь наблюдаемый период (то есть с 1994 года), которая превышает и все годичные показатели, кроме 2007 года (тогда – за целый год – чистый отток нелегальных капиталов из России составил 13,3 млрд. долларов).

В январе-марте текущего года характер движения частных капиталов в Россию и из нее впервые за все время реформ всецело определялся движением полностью нелегальных капиталов – даже не «серых» (к которым относятся, например, невозврат экспортной выручки, фиктивные импорт и операции с ценными бумагами), а целиком «черных»!

Это свидетельствует о снижении управляемости государством сферы капитальных операций и о растущей склонности бизнеса к нелегальным операциям, вызванной, вероятно, ростом как административного давления (в том числе со стороны силовой олигархии), так и общей неуверенности в завтрашнем дне.

Автор — директор Института проблем глобализации, д.э.н.

[DIMON67]

Уралвагонзавод и «Транснефть» создают совместное предприятие по перевозке нефти
19.04.10 17:15

Москва, Екатеринбург, Апрель 19 (Новый Регион, Елена Васильева) – Компания «Уралвагонзавод» и АК «Транснефть» создали совместное предприятие по перевозке нефти по железной дороге.

Как рассказал в интервью телеканалу «Россия 24» генеральный директор научно-производственной корпорации «Уралвагонзавод» Олег Сиенко, это глобальный проект, который затрагивает не только интересы трубопроводной системы, но и взаимоотношения нефтяных компаний и развитие рынка на Востоке.

«Проект требует колоссальных инвестиций, а также серьезной подготовки и большое количество времени, чтобы его завершить», – подчеркнул Олег Сиенко.

«Транснефть» довела свою трубопроводную систему до станции Сковородино и планирует до 2016 года осуществить прокладку нефтепроводов в порт Козьмино. За этот период времени для того, чтобы проект окупался, необходимо перевозить около 15 миллионов тонн нефти по железной дороге. «Минимально должно быть задействовано 8,5 тысяч цистерн. А самое главное, должен быть качественным подвижной состав», – констатировал Сиенко.

И «Уралвагонзавод», и «Транснефть» – это две государственные структуры, которые создали предприятие. По словам Олега Сиенко, для УВЗ – это, прежде всего, нормальные, планомерные заказы, которые рассчитаны на 1,5 года для того, чтобы построить парк для перевозки. Для «Транснефти» – это четкость и ритмичность поставок, а самое важное – окупаемость инфраструктуры, на которую потрачено более 7,5 миллиардов рублей, пояснил глава научно-производственной корпорации «Уралвагонзавод».

«Мы в данной ситуации очень планомерно, четко взаимодействуем с нашими партнерами – «Транснефтью», мы им благодарны за то, что мы сделали эту компанию», – резюмировал Олег Сиенко.

[Antonie]

интересная статья  http://www.finam.ru/analysis/newsitem48E62/default.asp

[semenov]

Отчетность Goldman Sachs во вторник внесет ясность в историю с SEC

 Goldman Sachs Group Inc., обвиненная на прошлой неделе регуляторами в мошенничестве, может завтра продемонстрировать инвесторам, было ли ее доминирование в сфере долговых инструментов на Wall Street нивелировано конкурентами. Именно завтра нью-йоркское отделение Goldman Sachs опубликует свою отчетность за первый квартал этого года.

В прошлом году инструменты с фиксированной доходностью помогли Lloyd Blankfein, СEO в Goldman Sachs, сделать половину выручки компании, констатировав рекордную прибыль.

“Конкуренция снова становится жесткой, но результат не обязательно будет игрой с нулевой суммой", - говорит Howard Chen из Credit Suisse Group, который считает, что Goldman Sachs и Morgan Stanley должны обойти своих конкурентов в этой борьбе. “Мировые тренды для роста ВВП весьма позитивны, и платежеспособность клиентов кажется довольно неплохой", - считает он.

Тем не менее, конкуренты, которые в прошлом году отставали, могут сократить разрыв. Так, Morgan Stanley, нанявшая в прошлом году более 350 человек для восстановления продаж, 21 апреля также опубликует свою отчетность.

Аналитики считают, что иск Федеральной комиссии по ценным бумагам к Goldman Sachs может быть воспринят конкурентами как попытка к занятию доли на рынке. SEC подала иск 16 апреля по подозрению в мошенничестве со стороны Goldman Sachs, связанном инструментами CMO. Однако Goldman Sachs утверждает, что обвинения являются необоснованными как по факту, так и с законодательной точки зрения.

Одним из приоритетов Goldman Sachs всегда были интересы клиентов, но у SEC другие соображения на этот счет. Согласно данным комиссии, в компании продали клиентам обеспеченные залоговым имуществом долговые инструменты, скомпилированные хедж-фондом Paulson & Co, которые заранее знали о плохом качестве залогового обеспечения. И именно Paulson & Co, по мнению SEC, неплохо заработали на этом. Однако Goldman Sachs утверждает, что обвинения являются необоснованными как по факту, так и с законодательной точки зрения.

Что касается перспектив выхода из сложившейся ситуации, начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских отмечает, что, по большому счету, в сложившихся трудных условиях у финансовой элиты нет совсем хорошего выхода. Инфляционный сценарий, практиковавшийся последние полтора года, исчерпывает свой потенциал относительно безболезненного стимулирования. "Дальнейшее поддержание высокой ликвидности приведет к продолжению роста цен на нефть, базовые металлы и может перекинуться на продукты питания, что гарантированно обернется мощным ростом потребительской инфляции. Рост цен на металлы и нефть уже и так дает признаки роста инфляции издержек. Раскручивание инфляционной спирали даст множество негативных последствий. Одним из них может стать существенное напряжение системы фьючерской торговли. А обуздывать ее придется сильным поднятием процентных ставок, что станет губительным для экономики", – подчеркнул Н.Подлевских.

По мнению специалиста, для ее превентивного пресечения можно устроить еще одну дефляционную волну. Такой сценарий тоже не очень хорош и в будущем будет давать серьезные проблемы. Но если "виновником" начала второй волны кризиса будет государственный орган, то финансовая элита сможет избежать существенных негативных последствий, пытаясь во всем обвинить государство.

"А может быть, причина - в желании понизить у инвесторов аппетиты к риску?" - задается вопросом Н.Подлевских. В пятницу инвесторы активно "перекладывались" в казначейские облигации США. Ради снижения доходности КО перед предстоящими огромными (только для рефинансирования старых долгов) размещениями новых выпусков можно пойти и на такие игры. Предстоящие крупные размещения выпусков казначейских облигаций делают понятным выбор времени крупного "наезда" и дестабилизации рынков. Если ситуация по показательному наказанию "жирных котов" будет развиваться, то мы, скорее всего, увидим дальнейшие продажи на фондовых рынках, покупки облигаций, ослабление доллара, покупки европейских гособлигаций. Вероятно, для симметрии могут найти также "плохих парней" и в Старом свете.

По мнению Н.Подлевских, с оценками и прогнозами дальнейшего развития событий пока спешить не стоит. (Кстати, показательным будет поведение рынка после ожидаемого во вторник выхода отчетности Goldman Sachs.) Здесь еще есть возможности нахождения полюбовных решений, тем более что такие варианты бывают. Однако представляется, что их вероятность не очень высока, и она оценивается ниже 50%. "Государственным властям нужны достойные козлы отпущения. И то, что Goldman Sachs полностью отрицает предъявленные ей обвинения со стороны SEC, только усиливает интригу", – заключил эксперт.

Вместе с тем ведущему специалисту аналитического отдела "РИК-Финанс" Роману Ткачуку видятся возможными несколько сценариев развития событий. "Возможно, но маловероятно, что аналогичные иски будут предъявлены и прочим мировым инвестбанкам (Merryll Lynch, JP Morgan, Morgan Stanley), а также крупным хедж-фондам. Тогда на ожиданиях разбирательств и крупных штрафов будет закрытие long'ов инвесткомпаниями и падение мировых рынков на 20-30%", – отмечает эксперт. Более вероятным эксперту видится вариант, что в результате разбора серьёзные санкции к Goldman Sachs применены не будут, основное наказание получит хедж-фонд Paulson & Co, предложивший схему, а Конгресс США примет план Волкера, ограничивающий свободу действий для инвестбанков. "В этом случае рынки воспринимают ситуацию слишком негативно, и российские акции в этом случае находятся на привлекательных для покупок уровнях", – отметил Р.Ткачук.

По словам эксперта, в ближайшие дни пройдут допросы представителей Goldman Sachs – по их результатам станет понятно, в пользу какого сценария будет развиваться ситуация. Важной в этом отношении будет и выходящая завтра до открытия американских бирж отчётность Goldman Sachs за I квартал 2010г. – из нее станет понятно, за счёт чего получена основная прибыль банка.

По мнению управляющего директора "Арбат Капитала" Александра Орлова, "ситуация разрешится или уже через неделю, если мы правы и это лишь PR-активность властей, или это будет триггером второй волны кризиса, если они решат идти до конца и "убить" Goldman". По мнению эксперта, если эту проблему раскрутят до системного масштаба, это будет удар по крупнейшим инвестбанкам во всем мире, но прежде всего, конечно, по американским.

Ситуация вокруг Goldman Sachs неизбежно окажет влияние на все финансовые рынки. По словам Р.Ткачука, наибольшее влияние происходящие события оказали на котировки американских банков – акции Goldman Sachs рухнули на 12%, а JPMorgan и BoA – более чем на 5,5%. По словам эксперта, на курс евро/доллар происходящие события не оказали влияния – евро по прежнему находится под давлением из-за греческих долгов (20 апреля грекам предстоит погашение облигаций на 8,22 млрд. евро, и пока до конца не понятно, из каких средств это будет сделано). Как отмечает А.Орлов, доллар буде расти на первой стадии просто по причине своего защитного статуса, но в длительной перспективе вынос сора из избы может ухудшить перспективы американского рынка как места безопасного вложения капитала.

 

[nikols]

        Дело Goldman Sachs может быть лишь верхушкой айсберга

19.04.2010 , Вашингтон.

Нынешнее расследование дела в отношении Goldman Sachs Group о махинациях при торговле облигациями, обеспеченными долговыми обязательствами (CDO), может быть лишь верхушкой айсберга и началом серьезных проблем для банков Уолл-стрит, сообщает агентство Reuters.

Расследование интернет-портала ProPublica, касающееся игры чикагского хедж-фонда Magnetar против CDO в 2007 г. уже привело к обвинениям в конфликте интересов в отношении Deutsche Bank, Merrill и JPMorgan Chase. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявила, что будет серьезно рассматривать все подобные случаи.

Что касается дела самого Goldman Sachs, то тут возможны несколько сценариев. Во-первых, руководство банка, скорее всего, предпочтет заплатить штраф, даже в несколько сот миллионов долларов, нежели допустит долгосрочное расследование, которое серьезно повредит репутации компании.

С другой стороны, власти, учитывая политическую подоплеку дела, желание показать общественности то, что перед законом все равны, могут не согласиться на быстрое урегулирование. Кроме того, в этом случае Goldman придется столкнуться с многочисленными исками от пострадавших инвесторов, рассмотрение которых затянется на годы.

Худшим вариантом является то, что Goldman будет бороться с властями, следователи достанут на свет еще несколько проблемных сделок и обвинят еще нескольких руководителей. Судебные иски от клиентов будут накапливаться и ущерб вырастет многократно. И хотя уголовное дело рассматривается как маловероятный ход развития событий, его пока тоже

[vv.652]

(C) Interfax 12:50 20.04.2010
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ-ПОТРЕБИТЕЛИ-ЦЕНЫ-2 
  Инфляция в Великобритании в марте превысила прогнозы


(добавлен текст после третьего абзаца)
     Лондон. 20 апреля. ИНТЕРФАКС-АФИ - Потребительские цены в Великобритании  в
марте выросли на 3,4% в годовом исчислении после  повышения  на  3%  в  феврале,
сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на данные Национального  статистического
управления страны.
     Инфляция по сравнению с февралем составила 0,6%.
     Аналитики в среднем ожидали повышения цен на 3,1% в годовом исчислении и на
0,3% относительно предыдущего месяца.
     В январе инфляция в Великобритании составила 3,5% в  годовом  исчислении  и
была максимальной за 14 месяцев.
     Показатель базовой инфляции, не  включающий  цены  на  продукты  питания  и
энергоносители, вырос в марте до 3%  с  2,9%  месяцем  ранее.  Эксперты  ожидали
снижения этого показателя до 2,8%.
     Увеличению  инфляции  в  Великобритании  способствует  повышение  стоимости
импорта, обусловленное слабостью фунта стерлингов относительно доллара США.
"Падение курса  фунта  создает  дополнительное  давление  на  цены,  -  отмечает
экономист Investec Securities в Лондоне Дэвид Пейдж.  -  Рынки  ждут  ослабления
инфляции в Великобритании в течение оставшейся части этого года. Если  этого  не
произойдет в той мере, в которой ждет Банк Англии, появятся вопросы,  касающиеся
того, что он намерен предпринять в ответ на рост цен".
     Ускорение инфляции в  Великобритании  отражает  рост  цен  на  газ,  другое
топливо, авиаперевозки и продукты питания. Инфляция в стране превосходит целевой
уровень британского ЦБ, составляющий 2%, в течение последних четырех месяцев.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru

[Vnuk]

Дело Goldman Sachs может быть лишь верхушкой айсберга
...

Инвесторы потеряли $1 млрд. из-за Goldman Sachs...

В прошлую пятницу крупнейший американский банк Goldman Sachs обвинили в махинациях. Курс акций ведущих банков упал.

Федеральная комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) обнаружила, что в результате нарушений банка инвесторы понесли убытки на миллиард долларов.

Суть конфликта в том, что незадолго до краха рынка недвижимости в США Goldman Sachs и хедж-фонд Paulson&Co разработали в апреле 2007 г. ипотечные облигации Abacus. Инвесторы полагали, что отбор ценных бумаг, под которые были выпущены облигации, проводила независимая компания ACA Management. В то же время хедж-фонд Paulson&Co играл на понижение стоимости ипотечных бумаг, имея при этом специальную страховку, которая позволила ему получить прибыль, когда цена на эти бумаги рухнула. Выпуск облигаций Abacus завершился 26 апреля 2007 г., а вскоре разразился кризис на рынке недвижимости, рейтинг 99% ипотечных кредитов в портфеле облигаций Abacus был понижен. По подсчетам SEC, потери инвесторов превысили $1 млрд. Примерно столько же на сделке заработал Paulson&Co. - грамотно! 

Обвинения, в частности, предъявлены топ-менеджеру банка Фабрису Турру, который курировал операции с долговыми обязательствами CDO, обеспеченными ипотекой. Расследование также проводится в отношении члена совета директоров Goldman Sachs Раджата Гупты, который входит в наблюдательный совет Сбербанка России.

Goldman Sachs отвергает все обвинения и собирается защищать свою репутацию. Однако американские власти подозревают, что случай не единичный. Регуляторы и юристы собираются рассмотреть и другие дела, связанные с Goldman. (и нажиться на этом не хило!  )

На фоне информации об иске SEC к Goldman Sachs акции банка упали более чем на 12%, капитализация банка упала на $12 млрд. Эксперты полагают, что скандал с Goldman Sachs может навредить и другим крупным финансовым компаниям. Больше других от претензий к Goldman Sachs может пострадать российский банковский сектор, считают аналитики Финам.ру.
19.04.10

[Метки:]

Метки: