Эксклюзивное интервью с Робертом Пректером
Ignat Post: Для начала мы бы хотели поблагодарить Вас за то, что вы согласились дать интервью нашему журналу.
Р.Пректер: Cпасибо, c удовольствием отвечу на Ваши вопросы.
Ignat Post: На базе классической теории волн Эллиотта, в последнее время возникают разные современные теории волн, в том числе теория Глена Нили. В России она также достаточно популярна. Авторы этих идей позиционируют их как логичную последовательность теории Р.Н. Эллиотта. Как вы относитесь к такого рода теориям?
Р.Пректер: Набор формаций волн Эллиотта красив и компактен. Большинство попыток расширить его, включая мои собственные, в лучшем случае были сомнительными. Также, львиная доля предложенных изменений или дополнений, которые я видел, являются или ненужными или вводящими в заблуждение, в тоже время это не является для меня догмой. Если кто то действительно наглядно покажет, что недавно появилась некая новая формация я буду только за. Большинство людей все же не такие гении, каким был Эллиотт и это видно в их попытках расширить или дополнить его теорию. Даже сам Эллиотт допускал порой ошибки, пытаясь добавлять новые формации в уже найденные им модели.
Ignat Post: Дмитрий Возный, российский волновой аналитик, описал новую коррекционную модель. Как вы считаете, с ростом числа участников и усложнением рынков, можно ли ещё ожидать появления новых волновых моделей?
Р.Пректер: Я всегда с интересом наблюдаю за появлением, чьих то новых идей. Вполне возможно, что существуют корректирующие паттерны, которых никто не заметил, включая самого Эллиотта. Но ничто нового не произойдет вне зависимости от количества участников рынка или торговых технологий. Все эти «современные» инструменты как: фьючерсы, опционы или свопы страхования рисков были и ранее, например в 17 веке. Они приходят и уходят, отражая требования толпы, что и проявляется в волнах Эллиотта. Другими словами, скорее волны описывают состояние рынка с учетом всех нюансов, а не наоборот. Даже в античном Риме порой случались грандиозные приступы инфляции, дефляции, спекуляции, торговли с кредитным плечом и наращивания долговой массы. Доказательством того, что рынки не меняются, является тот факт, что с 1909 по 2009 годы, впрочем как и в любое другое время, ни один волновой аналитик не смог единолично предсказать как поведет себя индекс Доу Джонса. Человеческая натура не меняется, поэтому технологии не играют особой разницы в совокупном финансовом поведении (рынков - прим. ред.).
Ignat Post: Индекс Доу уже растёт несколько месяцев подряд. Как вы считаете, это коррекция или начало нового витка роста рынков?
Р.Пректер: Мы были настроены по бычьи в марте. С тех пор индексы Dow и S&P дошли точно до целей, о которых мы публично заявляли. Мы прогнозировали медвежье ралли, а не начало нового бычьего тренда и по прежнему придерживаемся этого мнения. Последнее время мы наблюдаем, как широта колебаний рынка сужается, а крутизна роста замедляется, так что бычье ралли очень близко к завершению.
Ignat Post: Мы знаем, что Вы развиваете применения волн Эллиотта в социальных и общественных процессах, такое направление получило название Социономика. Вы написали несколько книг и открыли сайт, посвящённый этой теории. Наверняка, современный мировой экономический кризис находит своё отражение и здесь. Расскажите, пожалуйста, с точки зрения Социономики, есть вероятность углубления кризиса, или его пик уже пройден?
Р.Пректер: Очень важно быть острожным с тем, как вы определяете для себя причинно – следственные связи. Мировой кризис не является отражением общественного настроения. В соответствии с подходом, который исповедует «Социономика» изменения в общественном поведении произошли именно из за кризиса, а не наоборот. Следующее изменение общественного настроения произошло в связи с началом бычьего ралли в 2009 году. В другой раз существенное изменение в настроении толпы будет вызвано другим бычьим рынком. Волновая теория Эллиотта говорит нам о том, что медвежий рынок далеко не закончен. С сточки зрения социономики приближающаяся волна пессимизма будет вызвана углублением кризиса на долговом рынке, что в конечном счете может привести к серьезным социальным потрясениям.
Ignat Post: Периодически аналитики замечают различного рода аномалии в волновых структурах. Некоторые, приводят примеры пятой волны состоящей из трёх волн. Где-то в третьей волне происходит заход четвёртой на первую. Есть даже примеры плоскостей с формулой 5-3-3. Как правило, это происходит на небольшой тайм-фреймах. Как вы относитесь к такого рода проявлениям?
Р.Пректер: Я думаю, что большинство из таких аномалий, вполне может быть устранено путем применения другой разметки волн. В своей жизни я встречал тысячи примеров очень плохого счета волн. Но есть и более фундаментальная причина, которая заключается в том, что никто не может точно видеть волны отражающие настроения толпы в каждом конкретном случае. Все, что мы можем видеть в таких волнах, является лишь результатом человеческих действий по покупке или продаже бумаг. Такой подход не идеален. Поэтому, даже если я верю, что правильно определил волну общего настроения, у меня нет никаких достоверных способов определить это. По этой причине вы видите аномалии на коротких тайм - фреймах, которые на самом деле могут отражать некие случайные события, такие как изменение погоды, планы трейдера продать именно в этот день, невозможность подключиться к своему терминалу или неожиданно спустившая шина. Волны же на средних и больших тайм – фреймах напротив обычно достаточно точно соответствуют формациям описанных Эллиоттом.
Ignat Post: Ваша компания EWI предоставляет аналитику по самому широкому спектру рынков. Как валютных, так сырьевых и фондовых. Какие аналитические услуги у вас ориентированы на трейдеров, торгующих на российском фондовом рынке?
Р.Пректер: Наши прогнозы относительно европейских рынков, как общие, так и краткосрочные, лишь иногда затрагивают Россию. Если Россия останется относительно свободной страной, то ее экономика будет расти. Самая большая проблема, перед которой все мы оказались сегодня, состоит в том, что правительства, вероятно, станут более жестким в своих действиях по мере того, как медвежий рынок будет продолжаться.
Ignat Post: Какими вы видите перспективы развития Российского рынка (график индекса РТС прилагается)?
Р.Пректер: Крутизна падения в 2008 году говорит о том, что медвежий рынок еще не закончен.
Ignat Post: И в завершение позвольте задать несколько вопросов из области макроэкономики. Возможно ли с помощью волновой теории делать прогноз по движению макроэконолмических индикаторов таких как ВВП инфляция учетная ставка торговый баланс и т.д.
Р.Пректер: Волны Эллиота на фондовом рынке предшествуют колебаниям в ВВП, уровне безработицы и торговом балансе. Большие волны совпадают с колебаниями уровня инфляции. Но я не пытаюсь наложить, волны Элиота на экономические данные. Эти данные отстают по времени от настроения толпы, причем различные данные, в свою очередь, также отстают по разному. Таким образом, точность в отражении волн в данном случае теряется.
Ignat Post: Сейчас в России очень популярны прогнозы, суть которых заключается в том, что в ближайшем будущем могут последовать резкое снижение курса доллара, крах американской системы казначейских обязательств. Приводятся достаточно серьёзные доводы. Как вы оцениваете возможность реализации такого сценария с точки зрения волнового анализа?
Р.Пректер: Доллар США собирается серьезно подрасти в 2010 году именно потому, что многие люди думают, что он упадет. Возвращаясь в 2000 год когда доллар был на пике никто не был настроен по медвежьи. Сейчас же все ненавидят доллар. У вас имеются убедительные доводы всякий раз, когда рынки близки к развороту. Это происходит потому, что люди используют свое рациональное мышление для объяснения своего несознательного поведения. Когда настроение по отношению к рынку начинает зашкаливать в ту или иную сторону (медвежью или бычью) всегда находятся аргументы объясняющие это. По - видимому, логически обоснованные аргументы всегда звучат убедительнее именно тогда, когда принимаются неправильные решения.
В долгосрочной перспективе все валюты обесценятся и доллар в конечном итоге тоже.
Ignat Post: Как вы считаете, может ли текущий кризис означать завершения экономической модели основанной на эмиссии доллара?
Р.Пректер: Надеюсь что это так. Мир нуждается в возврате к политике твердых денег, коими является золото или валюты обеспеченные им, причем эмитентами такой валюты должны выступать только частные организации. Правительства разрушают все, за что бы они не брались.
Ignat Post: Утратит ли доллар в ближайшие годы статус мировой валюты?
Р.Пректер: Конечно, вопрос только когда.
Ignat Post: Возможен ли переход к совершенно новой экономической модели или после глобальной дефляции и списания долгов кредитная эмиссия снова возобновиться, что запустит новый виток экономического развития? Какая страна в таком случае может стать локомотивом роста?
Р.Пректер: Пока правительства могут вмешиваться в вопросы денежного обращения, старые проблемы будут повторяться. Потерять здоровье гораздо проще, чем его сохранить. Конечно, даже на рынке денег выпускаемых частными организациями, все же будут возможности эмитировать чрезмерное количество долга, но при этом у людей всегда будут инструменты позволяющие сохранить капитал, например в банках которые принимают вклады золотом не одалживая его в последствии*. Услуга такого рода только оживит интерес к использованию подобного инструмента. Но конечно, после того как рынок достигнет дна, люди будут снова покупать акции и долги. Так всегда было и так всегда будет.
*(скорее всего речь идет о банковской системе со 100% нормой резервирования – примеч переводчика)
Ignat Post: К какому экономическому течению вы себя относите - монетаристам, кейнсианцам или может быть австрийской школе?
Р.Пректер: Кейнсианство и монетаризм фундаментально ошибочны во всем. Я ближе к Астрийской школе, хотя по определенным причинам современные нео - австрийцы заявляют, что дефляция это хорошо. Я думаю что Фон Мизес знал что как дефляция так и инфляция являются пагубными для экономики.
Ignat Post: Есть ли шанс у ФРС исправить ситуацию или точка невозврата уже была пройдена?
Р.Пректер: ФРС скорее создает проблему, чем имеет шанс. Все члены Федрезерва знают как сделать кредит доступным. Но путем выдачи нового кредита нельзя излечить проблему накопившийся массы старых долгов. Даже если это и произойдет ФРС не сможет заставить людей занимать. Таким образом, на мой взгляд, оно не в силах остановить продолжение кредитной накачки. Я обосновал свою позицию по этому поводу в книге «Conquer the Crash», второе издание которого как раз только вышло. В нее я добавил все свои эссе по вопросу дефляции начиная с 2007 года. Книга послужит хорошим чтивом, если вы страдаете бессонницей.
Ignat Post: Благодарим вас за интервью и будем рады побеседовать с вами снова.
Беседу вели Игнат Борисенко и Андрей Тараканов
Перевод Андрея Тараканова
Автор
Тема: СМИ (Прочитано 2002557 раз)