Печать

[Povan]

Спасибо!

[Реалист]

Нью-Йорк. Мортимер Цукерман: экономику США ждет “идеальный шторм”

Экономика Соединенных Штатов находится в рецессии, и признаков ее оздоровления не видно. Такое мнение высказал в среду 12 марта Мортимер Цукерман (Mortimer Zuckerman), сооснователь крупнейшего в США инвестиционного траста, специализирующегося на офисной недвижимости, Boston Properties Inc. (BXP).

По его словам, в Соединенных Штатах сейчас “самое плохое сочетание макроэкономических условий со времен “Великой депрессии””. “Я не знаю, где дно. Федеральному правительству надо сделать гораздо больше, чтобы обуздать то, что, по моему мнению, является потенциалом для идеального шторма”, - сказал он.
... “Мы явно движемся вниз. Мы в рецессии, даже если технически это – не рецессия”, - заявил он, указав при этом на состояние американского рынка труда в феврале, когда количество рабочих мест сократилось почти на 63 тысячи при прогнозах его увеличения на 25 тысяч, а уровень безработицы в США составил 4,8%.

Мортимер Цукерман, также как и крупнейшие брокерские конторы, включая Merrill Lynch & Co. (MER) и Goldman Sachs Group Inc. (GS), посчитал, что предоставление ФРС США казначейских бумаг на сумму в $200 млрд. инвестиционным компаниям, которые напрямую взаимодействуют с американским центробанком, является недостаточной мерой для оживления экономики. По его мнению, ФРС не сможет решить такие проблемы, как нежелание банков предоставлять ссуды, падение цен на жилье и недостаток уверенности в экономике в течение еще года или двух.

Единственным, по его словам, ярким пятном в этой мрачной картине является рынок офисной недвижимости в Нью-Йорке, где из-за малого количества новых строительств создался дефицит, и выросли цены. Но и оно скоро угаснет, поскольку “очевидно, что до конца следующего года произойдет спад отток капитала, как сферы жилой, так и коммерческой недвижимости”. “Это станет результатом рецессии, в которую мы входим”, - заключил Мортимер Цукерман.

[Реалист]

HSBC: Волатильность цен на никель - главная угроза для ГМК "Норильский никель"

Quote.ru 12.03.2008

Аналитики HSBC пересмотрели свои оценки баланса спроса и предложения на рынках меди, алюминия, никеля, цинка и железной руды. С учетом новых данных, были обновлены прогнозы цен на эти и ряд других сырьевых товаров на 2008-2009гг., что в свою очередь потребовало некоторой коррекции моделей по горнодобывающим компаниям, среди которых крупнейший в мире производитель цветных металлов ГМК "Норильский никель".

Согласно последнему обзору HSBC, посвященному металлам и горнодобывающим компаниям, в 2008г. цены на железную руду вырастут на 71%. Это повышение относится как к железнорудной мелочи (fines ore), так и к крупнокусковой руде (lump ore). Как предполагают аналитики HSBC, в текущем году контракты на эти металлы будут стоить соответственно 111 долл./тонну и 87 долл./тонну, а в 2009г. - подешевеют на 10%. В долгосрочном периоде цены на эти два сорта руды составят 50 долл./тонну и 40 долл./тонну.

В HSBC полагают, что в 2008г. стоимость коксующегося и энергетического угля вырастет на 110% и 100%, достигнув 206 долл./тонну и 110 долл./тонну соответственно. В следующем финансовом году цены на коксующийся уголь упадут на 30%, энергетического угля — на 20%. В долгосрочном периоде стоимость данных сортов угля составит 90 долл./тонну и 50 долл./тонну соответственно.

Прогнозы цен на никель и алюминий в 2008г. изменились незначительно — на -1% и +4% и на настоящий момент составляют соответственно 28946 долл./тонну и 2579 долл./тонну.

Принимая во внимание изменение прогнозов цен на металлы, добываемые ГМК "Норильский никель", аналитики HSBC несколько обновили финансовую модель компании, сохранив, тем не менее, ее рейтинг - neutral (V). При этом целевая цена бумаг "Норникеля" была повышена с 280 долл. до 310 долл. Согласно рейтинговой модели HSBC, диапазон рейтинга neutral для волатильных бумаг составляет 10% выше и ниже российской пороговой рентабельности, определенной экспертами банка в 12,5%. С учетом этого требования диапазон для "Норильского никеля" составляет 306,48-366,28 долл. Как отмечают аналитики HSBC, целевая цена российской компании на 10% выше оценок банка по методам SOTP DCF и подразумевает в потенциале 4%-ный суммарный доход к цене акции "Норникеля" по состоянию на 6 марта 2008г.

При этом в качестве основного риска для инвестиционной модели "Норильского никеля" аналитики HSBC отмечают волатильность цен на никель и беспокойство относительно спроса на этот металл со стороны сектора по производству нержавеющей стали, учитывая появление свидетельств того, что производители все больше переходят на изготовление не содержащей никель ферритовой нержавеющей стали. В банке полагают, что в будущем на рынке никеля сохранится волатильность, причем как в сторону повышения, так и в сторону снижения.

[denisd]

Вашингтон. 13 марта. ИНТЕРФАКС-АФИ - Розничные продажи в США в феврале снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на данные министерства труда США.

Эксперты ожидали увеличение показателя на 0,2%.

Согласно пересмотренным данным, в январе розничные продажи выросли на 0,4%, а не на 0,3%, как сообщалось ранее.

Неожиданное снижение показателя, по мнению аналитиков, указывает на то, что сокращение числа рабочих мест и стоимость жилья одновременно с повышением цен энергоносителей все ближе подталкивают экономику США к рецессии.

"Комбинация ухудшения ситуации на рынке труда, ужесточения условий кредитования и падения цен на дома продолжает оказывать значительное влияние на потребительское доверие, - отмечает главный экономист Wachovia Corp. Джон Сильвиа. - Экономическая активность в первом квартале практически отсутствует".

Розничные продажи без учета автомобилей в феврале снизились на 0,2%.

На долю розничных продаж приходится около половины всех потребительских расходов, обеспечивающих, в свою очередь, 70% ВВП США.

[Livan]

Экономика США находится на пороге рецессии, которая начнется в середине 2008 года. Об этом говорится в отчете, подготовленном специалистами из Университета Дьюк совместно с журналом CFO Magazine. При подготовке отчета были опрошены 475 финансовых директоров американских компаний, 75 процентов из которых уверены в том, что рецессия начнется в середине 2008 года.

Кроме того, такое же количество финансовых директоров уверены, что к концу года инфляция в США достигнет 3-процентного порога. При этом 90 процентов уверены, что экономика страны начнет восстанавливаться не раньше, чем в 2009 году.

Всего в опросе приняли участие 1073 финансовых директора: 475 американских, 205 европейских, 204 азиатских (исключая Китай) и 189 китайских. Из опрошенных 54 процента выразили уверенность в том, что экономика США уже находится в рецессии. 13 процентов считают, что спад в экономике начнется в 2008 году и в этом же году она пойдет на поправку.

При этом 40 процентов не надеются на восстановление американской экономики раньше, чем в первой половине 2009 года, а 47 процентов ожидают этого не ранее, чем через 15 месяцев.

В целом уровень пессимизма в других странах оказался ниже, чем в США. 24 процента европейских, 43 процента азиатских и 40 процентов китайских финансовых директоров беспокоятся относительно спада экономик их стран.

Похожий опрос, проведенный агентством Reuters, показал, что финансовые директора оценивают вероятность рецессии американской экономики в 60 процентов. В феврале этот показатель составлял 45 процентов, отмечает Reuters.

Рецессией принято считать спад в производстве. Он может сопровождаться банкротством компаний, ростом уровня безработицы. Определением того, вступила ли экономика страны в рецессию, в США занимается Национальное бюро экономических исследований, которое считает рецессией "значительное сокращение экономической активности, длящееся больше нескольких месяцев".

[byk]

14.03.2008 США-СТРАХОВЩИКИ-КРЕДИТЫ-УБЫТКИ Потери страховщиков, связанные с кризисом в кредитной сфере, могут превысить убытки от урагана "Катрина" Нью-Йорк. 14 марта. ИНТЕРФАКС-АФИ - Кризис в сфере ипотечного кредитования в США приведет к рекордным потерям страховых компаний, которые, вероятно, превзойдут убытки, связанные с ураганом "Катрина", прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Объем списания активов и потери на кредитном рынке американских страховщиков уже достигли, по крайней мере, $38 млрд по сравнению с $41,1 млрд, выплаченных представителями отрасли по искам, связанным с ураганом "Катрина". American International Group, крупнейшая в мире страховая компания, зафиксировала в четвертом квартале рекордный убыток за свою 89-летнюю историю на фоне обесценивания инвестиций, связанных с рынком ипотечного кредитования. Главный исполнительный директор AIG Мартин Салливан заявил акционерам, что ожидает новых убытков в условиях сохраняющегося кризиса в ипотечной сфере США. "Это более значимое событие, чем "Катрина", - отмечает аналитик страхового сектора CreditSights Inc. в Нью-Йорке Роберт Хэйнс. - Это просто беспрецедентные проблемы". После ряда ураганов в США компании увеличили стоимость страхования от стихийных бедствий, что способствовало улучшению показателей их баланса и повышению цен акций. В настоящее время страховщики не знают, что делать с инвестициями в бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами, на рынке, где практически отсутствуют покупатели, и трудно определить реальную стоимость активов. AIG, а также страховщики облигаций Ambac Financial и MBIA, объявили о рекордных списаниях по инвестициям в ипотечную сферу. AIG зафиксировала убыток в размере $6,7 млрд по облигациям, обеспеченным ипотечными кредитами, и более $11 млрд - по свопам на дефолт по кредиту, защищающим инвесторов. Ambac списала порядка $6 млрд, связанных с потерями от ухудшения ситуации на кредитных рынках, MBIA - $3 млрд. Пк мв

[Satis]

JPMorgan Chase и ФРБ Нью-Йорка предоставят Bear Stearns финансирование на 28 дней/ Нью-Йорк. 14 марта. JPMorgan Chase & Co. и Федеральный резервный банк (ФРБ) Нью-Йорка предоставят финансирование банку Bear Stearns Cos. сроком на 28 дней, сообщило агентство Bloomberg

[oli]

Wall Street морально готовится к еще одной неделе безумных метаний. После того, как в прошедшую пятницу американские фондовые рынки разметали по ветру 300 млрд. долларов на фоне объединенных усилий ФРС и JPMorgan Chase во спасение Bear Stearns, ждать можно чего угодно. Некоторые наиболее пессимистично настроенные экономисты из Европы говорят о том, что мир близится к Великой Депрессии в стиле 30-х, а их коллеги из Нью-Йорка утверждают, что им еще никогда не было так страшно. Впервые ФРС использовала процедуру резервного финансирования во времена Депрессии и больше к этим мерам никогда не прибегали. Трейдер Goldman Sachs в Нью-Йорке отметил: "Все пребывают в состоянии глубокого шока от происходящего. Никто не хочет даже обсуждать ситуацию и делать прогнозы, не говоря уже о заключении каких бы то ни было сделок; мы просто ждем, точнее сказать, пережидаем. Все боятся начала завтрашней торговой сессии".
В Великобритании Майкл Тейлор, старший рыночный стратег из консалтинговой компании Lombard, заявил в пятницу: "Еще недавно мы говорили о кризисе в стиле 70-х, но с каждым днем ситуация становится все больше и больше похожей на мрачные тридцатые годы. Никто не представляет, когда и чем все это закончится; это катастрофа, которая подпитывается сама от себя". Г-н Тейлор, который ранее относил себя к лагерю умеренных оптимистов, неожиданно превратился в ярко выраженного медведя. "Сейчас действительно похоже на то, что Великобритания быстро движется к рецессии. Кредитный кризис означает, что даже если Банк Англии снизит ставку еще раз, коммерческие банки не последуют его примеру, поскольку они находятся в плачевном состоянии". Г-н Тейлор также добавил, что он ожидает резкого охлаждения реальной экономики Великобритании на фоне остановки процесса кредитования со стороны компаний. "Мы никогда не видели ничего подобного. Для нас это неизведанная территория. В систему закачивается ликвидность, но банки этого словно бы не замечают. Все дело в доверии. Чем выше активность Центробанков, тем меньше коммерческие банки обращают на нее внимания".
Тейлор также добавил, что проблемы, вскрывшиеся у Bear Stearns, - это только начало. "Еще много банков и хеджевых фондов объявят о своем банкротстве". Одной из проблем, с которой столкнулись рынки, является то, что, несмотря на решение ФРС предоставить еще 200 млрд. долларов, банки все равно отказываются кредитовать друг друга. "Это кризис веры. При этом ситуация усугубляется по мере того, как хеджевые фонды сталкиваются с требованиями к поддержанию маржи", - отметил Марк О’Салливан, директор дилинговой компании Currencies Direct в Лондоне. "Мы ждем от ФРС очередного снижения ставки на следующей неделе. Однако это уже полностью учтено рынком и, скорее всего, не сможет восстановить доверие на рынке". О’Салливан добавил, что свободное падение доллара продолжится, что, возможно, вынудит Европейский центральный банк понизить ставку, чтобы ослабить интерес к евро против доллара. "TW< пойдет на этот шаг крайне неохотно", - отметил он.
В Европе экономика Германии пока еще стабильна, однако, другие страны, например, Италия и Испания, переживают не лучшие времена. "Если правительства продолжат так маниакально беспокоиться по поводу инфляции, предугадать сценарий развития событий совсем не сложно". Европейским финансовым рынкам удавалось оставаться целыми и почти невредимыми в то время, как на Уолл Стрит бушевал кризис, однако, сейчас трейдеры ожидают резкого падения при открытии фондовых рынков в понедельник. План ФРС обеспечит Bear Stearns 28 дней гарантированного финансирования. За последнюю неделю акции банка упали более чем на половину, до $3.7 млрд. Финансирование будет обеспечивать JP Morgan, а ФРС будет нести риски невыплаты кредита. Председатель ФРС Бен Бернанке, закачавший в систему 200 млрд. долларов, чтобы поддержать финансовые институты, обещал не останавливаться на достигнутом.
По материалам The Independent

[Livan]

Американский инвестбанк JPMorgan Chase покупает одного из своих основных конкурентов - банк Bear Stearns, сообщает AP. Как объявили в воскресенье вечером представители компаний, JPMorgan Chase заплатит за Bear Stearns 236,2 миллиона долларов - по 2 доллара за каждую акцию банка, переживающего кризис. По итогам биржевых торгов 14 марта акции Bear Stearns оценивались в 30 долларов за единицу.
Ожидается, что в ближайшее время сделка будет официально одобрена Федеральной резервной системой США. ФРС также предоставит JPMorgan Chase финансовые средства, необходимые для проведения сделки.

Продажа Bear Stearns, бывшего одним из крупнейших инвестбанков мира, по прогнозам аналитиков, может спровоцировать в понедельник, 17 марта, обвал котировок на мировых биржах.

В начале марта 2008 года Bear Stearns оценивался в 2,5 миллиарда долларов - за 16 дней его стоимость упала более, чем в сто раз, что, по мнению аналитиков, может служить показателем углубления финансового кризиса как в США, так и в мире в целом.

[Livan]

Федеральная резервная система США в воскресенье вечером объявила о понижении учетной ставки (discount rate) на 0,25 процента до уровня 3,25 процента, сообщает Bloomberg.
Решение об изменении учетной ставки, по которой наиболее надежные банки могут получить кредиты у ФРС в случае временной нехватки ликвидности, было принято на экстренном заседании, проведенном вечером 16 марта - за несколько часов до открытия торгов на Токийской бирже.

[bukva]

17 марта 2008 года 09:37 INTERFAX   

Критический знак для Америки (Bear Stearns)

Кризис на финансовом рынке США получил новое развитие, после того как Bear Stearns, один из пяти крупнейших инвестбанков Уолл-стрит, был продан всего за $240 миллионов. Эксперты вслух заговорили о том, что ситуация на рынке напоминает Великую депрессию, и называют ее крайне опасной

http://www.interfax.ru/txt.asp?id=4680&sec=1447

[DAG]

я отлично осознаю что публикуя тут не финансиста, а микробиолога Давыдова рискую получить "по шапке", но последнее время он пишет... гм...  Как мог, выбросил оттуда матные слова...

искренне считаю что почитать его полезно....

Давайте взглянем на экономику России с перспективы "честных экономистов". Начнем с фондового и долговых рынков, тем более что все уши прожужжали про decoupling и про быстрый рост, который и должен послужит тем самым г@@ном, который послужит приманкой для зарубежных инвестиционных мух.

Ну, с фондовым рынком России все понятно - это театр абсурда. Если вы приставите пистолет к голове моей жены и скажете "Давыдов, быстро объясни мне фондовый рынок России" - я не смогу это сделать (с другой стороны - я опять стану холостяком).

Когда я жил в США, то соседкой по общаге была одна барышня, которая (зло)употребляла метамфетаминами. Каждый раз после принятия дозы у нее резко повышалась энергия - она убирала свою комнату, перебирала вещи, что-то перекладывала. Но энергии было столько много, что она допекала нас - надо что-то делать. И найти занятие для метамфетаминщицы в 25-и тысячном городке было непросто.

Российский рынок (и компании) постоянно росли, но это был какой-то шизоидный рост. Грубо говоря, рост средней российской компании выглядит так. Наши бизнесмены просекли фишку, что денег в мировой системе было слишком много и что return on investment падает. Западные инвесторы искали новых специалистов по отжатию денег. Нужен рост - будет рост, без проблем, сказали наши бизнесмены. Берется компания и выводится на рынок - так дешевле брать в долг. Берется долг и потом люди чешут репу - а на@@я мы в долг-то брали? А правильно, чтобы быстро рости. И потом эти долговые бабки тратятся на покупку новых компаний или расширение. Ок, купили. Но теперь такая @опа - по хорошему долг надо бы отдать. Но наши акции купили, потому что мы очень быстро растем. Если мы будет отдавать долг, то средств для роста не будет, а значит и премия за быстрый рост неоправдана. Тогда надо рефинансировать долг, взять еще в долг и опять что-нибудь купить.

Примерно так выглядит рост средней (негосударственной) российской крупной компании. Но возникают вопросы. Инфляция у нас (официальная) на уровне 12 процентов. Некоторые траншы по рублевым облигациям платят по 9-11% годовых. То есть инвестиции в рублевые облигации - это абсолютно безрисковая операция, в том смысле, что вы ГАРАНТИРОВАННО теряете деньги.

Что на зарубежных кредитных рынках - там предколлапсное состоянии. Полный пи@@ец будет особенно US Treasuries. Объясняю на пальцах - реальная инфляция в США - 8% годовых. Официальная - 4.3%. Доходность по десятилеткам - 3% годовых. Доллар падает и продолжает падать. Расходы США - растут. Экономике - пи@@ец. Мне непонятен этот миф про "безопасную гавань" американские казначейские облигации, потому что массовые инвестиции в US Treasuries (особенно нашими министрами-недоумками) примерно так же безопасны, как приглашение нацистов отвести еврейских мальчиков принять душ в Освенциме.

Короче - тезис такой, рост был липовый, основанный на дешевом кредите. Нет дешевого кредита, нет роста. Нет роста - нет высоких цен на акции. Нет высоких цен на акции - пи@@ец фондовому рынку. Тут нам полезно посмотреть на прибалтику, особенно Латвию и Эстонию. Они тоже прошли через липовый кредитный рост ВВП, но у них нет возможности прикрыть жопу нефтью и газом, как у нас. В Латвии, мальчики и девочки инфляция сейчас на уровне 16.5% (по Эстонии цифры не знаю, в Литве - 10%). Если Латвия и Эстония нае@@ется (что должно произойти, если я прав), то такие же процессы ждут и Россию, но могут быть невидны из за нефти и газа.

ОК, нефть и газ.

Я не понимаю логики, что российский фондовый рынок должен рости, потому что растет цена на нефть и газ. Начнем с того, что сверхприбыль забирает себе государство. Это первое. И второе, страну воровали и убивали конкурентов не для того, чтобы потом делиться с инвестором Петей из Костромы. На рынки вышли, чтобы получить дешевый кредит, который нужен был для модернизации (это правда и для прочих сырьевых компаний). Пока инвесторы покупают по логике - растет метал, покупаем металлургические компании. Но логика логикой, а вот будут ли делиться награбленным с нами-лохами - большой вопрос. Если нет - то это опять же пирамида с классической проблемой "последний идиот в очереди".

Рынок жилья.

Как работает рынок жилья в России, с точки зрения "честных экономистов". Представьте себе, что пиво на розлив в ресторане стоит 150 рублей, а мясо - 1200 рублей за килограмм. Так оно, собственно, и есть. Нам понятно, почему в ресторане так дорого. Однако если мы пойдем в супермаркет, то мы ожидаем пиво по 35 рублей, а мясо по 200.

Российский фондовый рынок работает таким образом, что если в ресторане продается пиво по 150 рублей, то и в супермаркете оно продается по 150 рублей. Каким образом? Объясняю. В любой момент времени, продается ничтожно малое количесво жилья. В Москве, к примеру, каждый месяц продается всего несколько десятков тысяч квартир, при том что квартир миллионы. Доступного жилья действительно мало (доступного в смысле свободного, а не дешевого), поэтому цены растут. Однако цены растут не для проданных квартир, а для всех квартир, правильно?

Возьмем график роста цен на московское жилье. С марта 2002 по март 2008, цена выросла с 1000 до 5000 баксов за квадрат. Допустим, средняя квартира москвичей - 50 квадратов. Если вы жили в Москве в собственной квартире с 2002 по 2008 год, то вам "заплатили" 200 тысяч баксов просто за сам факт того, что вы жили в Москве в своей квартире. Проверьте мои вычисления - средняя московская семья последние 6 лет получала по 2777 долларов в месяц, просто потому что они жили в своей квартире в Москве. Неху@@о, да? (Если вы журналист и вам не о чем писать - воруйте мою идею, только получите официальную статистику по среднему размеру московского жилья).

Теперь вопрос - а кто это так щедро платил миллионам московских семей по 33 тысячи баксов в год? Ответ - никто. Ибо продалось не так уж и много квартир, думаю всего несколько сотен тысяч за тот же период. Но в цене, повторяюсь, росли ВСЕ квартиры, вне зависимости, выставлены они на продажу или нет. Факт продажи это всего лишь фиксация прибыли.

Сермяжная правда в том, что почти никто не может позволить себе покупать квартиры в Москве (да и в других городах). Нам кормят ботву про 10 лет беспрерывных цен, про острый дефицит жилья, про то, что строительство дорожает, а свободных площадей нет. И все это правда.

Но вопрос не в этом - если у тебя жилье есть, то ты еще сможешь улучшить свое положение. А если нет - то нет. У нас просто нет физических ресурсов поддерживать рост цен на жилье. Падение цен неизбежно. Сам механизм падения мне пока непонятен и я допускаю, что мы можем увидеть небольшой рост стоимости жилья на фоне падения баксов, но падение (в реальном исчислении) будет, думаю в конце 2008 года, в начале 2009.

Трудовые ресурсы.

Загадка - ни@@я не делает, много бабок получает, кто такой? Российский менеджер, ясен пень (слишком легко, я знаю). Давайте посмотрим на трудовые ресурсы в мировом масштабе. Китай и Индия - там идет рост зарплат. США - тут идет геноцид среднего класса. С падением цен на жилье, за обесценивающимся долларом, да испаряющимися пенсионными накоплениями, да долгами, да рецессией - американский средний класс скоро попадет в красную книгу. Европа (Западная) - медленное обеднение. Европа Восточная - конец роста - стагнация.

Россия? В России был колоссальный рост (реальных) зарплат. Один мой одноклассник с 2003 года прошел с 400 баксов в месяц до 75 тысяч рублей. Удвоение зарплаты с каждой новой работой - это норма. А так процентов 30 роста в год (в номинальном исчислении) в бизнес-структурах.

Так как мы начинали с маленьких зарплат, то быстрый рост понятен. Однако рост зарплат - абсолютно неадекватен, людям платят намного больше, чем они того стоят. Поэтому к концу этого года рост зарплат обязан замедлиться и многим это не понравится. Люди привыкли, что зарплаты только растут. Мы так же выстраиваем колоссальную паразитическую систему труда, где мы тупо проедаем отжатые кем-то сырьевые и кредитные деньги. Рост за счет потребления - это тоже абсурдная модель. Готовьтесь к неприятностям.

Будет ли в России кризис? Я ставлю на мягкий кризис, который начнет себя проявлять в самом конце 2008 года, и будет ясен в 2009. Я предполагаю, что значительная часть средств в стабфонде, "испариться". С фондовым рынком ничего предсказать невозможно, он иррационален - но основа ("Россия - это страна с быстрорастущей экономикой") - больше фикция, чем реальность. Мы увидим дефолты по корпоративным долгам и пи@@ец некоторым частным компаниям, которые так любили описывать в Секрете Фирмы уже в этом году (месяца через 3-4 после крушения Америки).

[bukva]

США ГОТОВЯТСЯ К ВЕЛИКОЙ ДЕПРЕССИИ
[17.03.2008 17:39:00]  ВЗГЛЯД 

http://www.vzglyad.ru/economy/2008/3/17/152720.html

Бизнес США постепенно овладевает паника, распространяющаяся на весь мир. Биржи снижаются и в Европе, и в Азии. Главным негативом стало сообщение о решении JP Morgan Chase приобрести инвестиционный банк Bear Stearns примерно за 236 млн долларов, что более чем на 90% ниже капитализации компании к закрытию торгов в пятницу. Ведущие финансовые институты заявляют о впадении американской экономики в рецессию.

На финансовых рынках мира наблюдается очередной резкий виток падения. Японский индекс Nikkei к закрытию обрушился на 3,71%, гонконгский Hang Seng упал на 5,18%. Сводный азиатский индекс MSCI Asia Pacificа опустился на 2,3%.

К 16.18 по московскому времени индекс РТС потерял свыше 4%, опустившись ниже 2000.

Индекс Франкфуртской фондовой биржи Xetra DAX упал на 3,30%. Индекс Лондонской фондовой биржи FTSE 100 упал на 2,32%.

Цена мартовского фьючерса на индекс Dow Jones Industrial Average к 16.45 по московскому времени снизилась на 1,886%, на индекс Standard & Poor's 500 – на 2,47%. Котировки фьючерсов на индекс NASDAQ-100 к этому времени уменьшились на 2,45%.

"Это серьезный кризис, – цитирует Bloomberg старшего стратега в Asteri Capital из Нью-Йорка Дэвида Голдмана. – Имеет место систематический разлад, и мы сейчас переживаем очень опасный момент".

Главным негативом, обрушившим котировки на мировых биржах, стало сообщение о покупке компанией JP Morgan Chase пятого по величине в США инвестиционного банка Bear Stearns примерно за 236 млн долларов, в то время как в пятницу его капитализация составляла 3,48 млрд долларов. То есть цена продажи оказалась более чем на 90% ниже оценки рынка. Банк испытывал огромные трудности в связи с ипотечным кризисом в США и находился на грани банкротства.

"Тот факт, что правление Bear Stearns позволило активам уйти с такой огромной скидкой, ставит под сомнение стоимость активов на балансе целого ряда корпораций. Если учесть, с какой скидкой JP Morgan покупает Bear, главным вопросом остается стоимость наших финансовых организаций в сложившейся ситуации", – цитирует директора инвестиционного отдела Solaris Asset Management Тимоти Гриски Reuters.

Кроме того, Федеральная резервная система США в экстренном порядке объявила о новых чрезвычайных мерах. Первым делом она снизила дисконтную ставку, по которой кредитуются банки, до 3,25 с 3,50% годовых. 18 марта ФРС проведет заседание, на котором ожидается дальнейшее снижение ставки федерального финансирования сразу на 1% или даже на 1,25% с текущих 3% годовых.

Начальник информационно-аналитического отдела фондового департамента АКБ "Лефко-банк" Денис Шабанов отмечает, что снижение ставки со стороны ФРС на 0,25% для банков вряд ли окажет достаточно позитивное воздействие на рынки, так как ближайшее заседание ФРС и ожидаемое снижение ставки уже заложено в рыночные цены. "Единственным позитивным моментом от нынешнего снижения является возможность удержать финансовые рынки от обвала и паники, но никак не от дальнейшего снижения", – считает аналитик.

Кроме этих мер, ФРС объявила о новой программе кредитования для крупных финансовых компаний, которые заключают прямые сделки с ФРС на финансовых рынках.

До этого такие компании не могли получать кредиты у американского Центробанка напрямую. ФРС выдает ссуды с дисконтом лишь банкам, которые принимают депозиты.

Центробанк США может предоставлять кредиты учреждениям, не осуществляющим депозитные операции, в особых обстоятельствах и в последний раз пользовался этим правом в 1930-х годах, во времена Великой депрессии.

О начале новой Великой депрессии уже всерьез говорят международные аналитики.

"Мы все говорили о том, что нынешний кризис напоминает ситуацию 1970-х, но с каждым днем он становится похож на 1930-е», – приводит Independent слова старшего рыночного стратега британской консультационной компании Lombard Майкла Тейлора. Он добавляет, что проблемы с Bear Stearns – только начало: «Многие банки и хедж-фонды идут к катастрофе".

Всемирный банк в понедельник сообщил, что экономика США, возможно, сползает в рецессию. Об этом же заявило большинство опрошенных Wall Street Journal финансовых директоров американских компаний. 54% из 475 респондентов ответили, что рецессия уже началась.

[admin]

Биржа РТС  начинает  использовать  новые  списки  акций  для  расчета
индексов РТС, РТС-2, а также отраслевых индексов, эти списки будут действовать с
17 марта по 13 июня. В  список  индекса  РТС  включены  обыкновенные  акции  ОАО
"ГидроОГК"  и  ОАО  "Сильвинит",  одновременно  с  этим  из  списка  исключены
обыкновенные акции ОАО "Корпорация "Иркут" и ОАО "РИТЭК".
     В индекс РТС-2  добавляются  обыкновенные  акции  ОАО  "Дикси  Групп",  ОАО
"Дальневосточная энергетическая компания", ОАО "Новороссийский морской  торговый
порт", ОАО "ТГК-2", ОАО "ТГК-5", ОАО "Волжская ТГК" ("ТГК-7").

[bukva]

Спасибо, учтем!
----------------


Ученые нарисовали сценарии финансового кризиса в РФ
Понедельник, 17 марта 2008 19:35 MSK

http://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUANT75971020080317

Авторы доклада - ректор Финакадемии при правительстве РФ Михаил Эскиндаров и директор института финансовых рынков Финакадемии Яков Миркин
МОСКВА (Рейтер) - Российской экономике в среднесрочной перспективе грозит либо перегрев, либо спекулятивная атака со стороны иностранных инвесторов на валюту, акции, деривативы или долги; чтобы не дать реализоваться этим сценариям Центробанку РФ предстоит найти золотую середину между войной с инфляцией и борьбой с "финансовой инфекцией" с Запада, считают авторы национального доклада "Риски финансового кризиса в России: Факторы, сценарии и политика противодействия".


...При массированной игре на понижение короткие позиции глобальных инвесторов, по оценкам ученых, могут достигать 3-7 процентов ВВП (с последующим бегством капиталов, обрушением национальной валюты и запуском механизма финансового кризиса).

Подобное было в Аргентине (1978-1981 годы), Великобритании (1992 год), Мексике (1994-1995 годы), Азии (Таиланд, Индонезия, Малайзия, Филиппины, Корея, Гонконг (1997-1998 годы), Бразилии (1998-1999 годы)...

[Метки:]

Метки: