Печать

[Лайнер]

Дмитрий, перечитал с запозданием Ваши посты о рубле. Видение примерно такое же, кроме уверенности, что мы уже нарисовали вторую вершину. Графически сейчас чертим, какую-то проторговку, которая может оказаться  4 волной и заход на вторую вершину ещё возможен. Например, на ожиданиях, а может и на факте повышения ставки ФРС. Чем не повод дораздать баксы?

согласен, но думаю, вторая вершина будет пониже. Дураков на Поле Чудес всё меньше и меньше.

Пара USD/RUB достигла своего предыдущего максимума. Может Дмитрий Владимирович, давно уже не радовавший своими обзорами, напишет свое видение ситуации. Исходя из предыдущих постов хочется спросить:
Какие интересы повышают курс доллара?
Захочет ли ЦБ РФ (назовем так кукловода курса рубля) покупать доллары ниже 70? Если да, то куда откатимся после этого роста?
До каких уровней видится этот рост? Ну в смысле, когда продавать валюту?

Конечно было бы приятно возобновить дискуссию среди форумчан. А то валютная ветка подзаглохла.

[admin]

по рублю вопрос понятен. Сильная волатильность сейчас, многим будоражит мозг. На фоне упавшей нефти - воспринимается всё хуже, чем есть.
Сильнее рубль станет. Следите за действиями ЦБ. Они рубль сливают, когда он дорожает и покупают доллары, когда они дешевеют. Там всё правильно делают.

Смотрите данные ЦБ РФ о вливании ликвидности через аукционы РЕПО и данные по валютным/рублевым интервенциям. Также важно не забывать о продажах валюты экспортерами. Здесь данные сложнее найти. В понедельник рубль укреплялся именно на продажах доллара экспортерами, ЦБ стоял в сторонке.

[Vnuk]

по рублю вопрос понятен. Сильная волатильность сейчас, многим будоражит мозг.
...

Спасибо, Дмитрий!

[admin]

16.12.2015г.

Только цифры, ничего личного

Сегодняшний наш опус посвящаем умам околоэкономическим и сочувствующим им, но еще не окрепшим профессионально и идеологически. Остальные итак разберутся и сами всё знают. Итак, без раскачки, сразу по делу, то бишь про рубль. Ибо вопрос такой есть, но ответов так много и в основном ни о чем, что поди разберись, где попса и пропаганда, а где здравый смысл и жуткая истина. А жуткая истина заключается в том, что будет еще хуже и, как раз, в силу здравого смысла. А теперь о смысле поподробнее, потому как в конце нас ждут и хорошие новости. Возможно.

За последние десять лет торговый баланс России колебался как ветошь на ветру. Были и взлеты, и падения. Были даже надежды! Но. В итоге мы все сейчас отброшены в диапазон между серединой 2005 года и третьим кварталом 2007 года (а кое-кто и подальше). О как. Работали-работали, качали-качали, ходили в офисы, получали зарплаты, надували щеки, что делаем что-то для экономики и страны важное и полезное, создавали видимость бурной и эффективной деятельности в сфере услуг, в том числе и банковских, а в итоге, как качали, так и качаем, разве что с увеличением выхлопа. Но на экономике это разумеется, никак не сказалось, ибо «как воровали, так и воруют» прям по Карамзину, без особых ментальных сдвигов.

Я не помню уже чего там Путин удваивать собирался, вроде как ВВП, но вот торговый баланс действительно изменился вдвое, только не вырос, как мог подумать наивный читатель с «позитивным мышлением», а снизился. Усох. Скукожился. Сник и упал. И всего на всего за полтора года. В первом квартале (на пике значений в марте) 2014 года сальдо торгового баланса России было в районе 20 миллиардов долларов, а в третьем квартале 2015 года уже около 10 миллиардов долларов (в августе вообще-то было и 8,7млрд.долл., просто не хочу драматизировать). Короче, сейчас установить не представляется необходимым, упал он у Силуанова или у Путина, но кто главный, тот и отвечает. Кстати, завтра послушаем. Я думаю, речи Первого лица будут в духе «да, нам тяжело, но это судьба и великая наша роль. Ура, товарищи!».

И как всё это связано с рублем и чего тут можно ждать хорошего? А очень просто. Рубль – наша денежка, то есть, некая единица измерения, отображающая состояние финансов страны в самом широком, но и конкретном смысле. Внутренняя составляющая отвечает за покупательную способность граждан в национальных магазинах, а внешняя – в заграничных. Можно конечно, выпучив глаза, держать курс национальной валюты административными мерами, назначить за доллар 30 рублей и заставить внутри страны всех иметь это в виду, а за границу попросту не выпускать под разными предлогами от Эболы до мушек в мандаринах (или выпускать только специально подготовленных граждан – для этого пригласим специалистов из Северной Кореи), но в оконцовке всё равно приплывем к черному валютному рынку.

Если еще проще – то чем больше мы покупаем из вне и меньше продаем, тем слабее рубль за границей, то есть, его курсовая стоимость в международных расчетах будет падать. Это суровая истина. Что при этом будет твориться у нас на внутренних рынках уже будет не так важно, потому как карточки и талоны мы уже проходили, то есть, выживем и так. Просто маленькая деталь: в наши дни суть стабильность валюты в международной торговле, а не в натуральном хозяйстве (товарищам из ЦК на заметку).

В цифрах и на пальцах это выглядит примерно так. Нефть упала в четыре раза: с примерно 160 долларов за баррель Брента на пике «жирных лет» до 40 долларов в эти дни. Торговый баланс России снизился вдвое за последние полтора года. За это же время, рубль упал как бы между нефть и торговым балансом, то есть, чуть меньше чем в четверо и чуть больше, чем вдвое, то есть, с 30 рублей за доллар до 70 руб. 

Ответом на вопрос «а чего же рубль не упал так сильно за нефтью» - будет «дык не нефтью ж единой». Напомню, что кроме нефти мы торгуем еще кое-чем. И вот когда этого «кое-чего» будет в соотношении к нефти побольше, тогда и рубль будет более стабильным, и, конечно, гораздо крепче. Другими словами, импортозамещение идея хорошая и полезная. Но как часто бывает в России – левая рука не ведает, что творит правая. Остается надеяться, что нам хватит не только мозгов, но и порядочности довести дело до счастливого конца.

Пока нет данных по торговому балансу по состоянию на декабрь 2015 (по понятным причинам) сказать в конкретной цифре до копейки какая будет оказана поддержка рублю сложно. Однако, можно полагать, что если торговый баланс не улучшится хотя бы выше 11 миллиардов долларов, а нефть постоит еще с месяц ниже 40 долларов, то рубль может уйти на 80 рублей за доллар уже в ближайшие три-четыре недели. Я такой сценарий как базовый не рассматриваю ибо верю в ум и совесть наших высших менеджеров.


Успешных торгов!

[zamorsky]

14.12.  ЦБ выдал банкам 2.8 ярдов зелени на валютном РЕПО, срок РЕПО 28 дней. Последний раз такие суммы брали в августе и раздавали выше 70 страждущим. Я в совесть наших руководителей не верю, поэтому сценарий раздачи около 80 руб или выше для меня базовый. Бюджет надо спасать, на граждан давно положили.

[admin]

14.12.  ЦБ выдал банкам 2.8 ярдов зелени на валютном РЕПО, срок РЕПО 28 дней. Последний раз такие суммы брали в августе и раздавали выше 70 страждущим. Я в совесть наших руководителей не верю, поэтому сценарий раздачи около 80 руб или выше для меня базовый. Бюджет надо спасать, на граждан давно положили.

))) ну мы поняли друг друга, Александр

[zamorsky]

14.12.  ЦБ выдал банкам 2.8 ярдов зелени на валютном РЕПО, срок РЕПО 28 дней. Последний раз такие суммы брали в августе и раздавали выше 70 страждущим. Я в совесть наших руководителей не верю, поэтому сценарий раздачи около 80 руб или выше для меня базовый. Бюджет надо спасать, на граждан давно положили.

))) ну мы поняли друг друга, Александр

Дмитрий, грустное взаимопонимание, ментальных сдвигов от нашей власти мы не дождёмся

[AndreyU1]

Спасибо Дмитрий Владимирович!

[Vnuk]

Дмитрий, спасибо за обзор!

[Igor_B.]

Здравствуйте.
По первой фразе обзора, показалось, что он именно для меня. Но, возможно, мне еще рано такое читать, ибо вопросов появилось гораздо больше, чем ответов, а каша в голове, хоть и подсластилась, но все еще не съедобна.  
Если не возражаете, Дмитрий, задам некоторые вопросы дилетанта, пользуясь Вашими цитатами, может кто-то из понимающих и разбирающихся ответит.

чем больше мы покупаем из вне и меньше продаем, тем слабее рубль за границей,

В США самое наиотрицательное сальдо ТБ в мире (кажется?), но доллар с лета прошлого года выросла процентов на 20 (кажется?) относительно остальных "нормальных" валют.

Другими словами, импортозамещение идея хорошая и полезная.

Я не смог совместить с "кое что другое", продаваемое наружу в одном абзаце. Импортозамещение - это внутренний рынок и составляющая рубля внутренняя. На потребление импортного, понятно, влияет, а на продажу нашего наружу, какое? Через демпинг цен за счет снижения себестоимости?

Остается надеяться, что нам хватит не только мозгов, но и порядочности довести дело до счастливого конца

Можно ли считать, что "нам" (или, как я понимаю, иму - Путину и Ко) хватило всего перечисленного, если цена на нефть пусть не через месяц, а хотя бы к весне поднимется до 60-90 "комфортных" $. Иными словами их ли это заслуга?

И еще вопрос, если позволите, zamorsky.

Последний раз такие суммы брали в августе и раздавали выше 70 страждущим.... сценарий раздачи около 80 руб или выше для меня базовый...

(по остальному, полностью согласен)
Взятые в конце августа банками баксы по 67-69, вернули в ЦБ по 66 минус пара % за кредит. Не значит, ли что выданные 14.12 по 70 после НГ праздников будут возвращать по 65? Почему 80? к кому относится "раздавали"? К банкам?

В первом квартале (на пике значений в марте) 2014 года сальдо торгового баланса России было в районе 20 миллиардов долларов, а в третьем квартале 2015 года уже около 10 миллиардов долларов

Вспомнился грустный анекдот времен кризиса. Отец пришел с работы и объявил, что его ЗП уменьшили в 2 раза. Дети спрашивают: "Значит ты теперь будешь меньше пить?". Отец: "Нет. Теперь вы будете меньше есть".
думаю, бюджет можно поправить иначе - энергию по придумыванию новых способов увеличения надоя скот... населения (ОСАГО, платные парковки, штрафы, заморозка накопительной части пенсий, повышение пенсионного возраста, платон) пустить на сокращение собственных аппетитов и отказ от "имиджевых" (читай "карманных", "для своих" и "под своих придуманных") проектов, да еще бряцание доспехами. Но это, увы, полная противоположность тому, что строили "высшие менеджеры" с начала своей власти.
Извините за отступление. С рублем то что, все таки? Через месяц менять обратно баксы на рубли по 80 (если нефть "постоит еще") ?

[zamorsky]

Игорь, банкам не выдавали баксы по 67-69, а просто дали валютный заём. На таком объёме, возможность заработать 4-5 руб это очень большие деньги. Можно это называть заговором, а можно поддержкой банковского сектора, чем ЦБ на падающем рынке кредитования занимался весь год. Своё видение этого механизма писал на предыдущей странице. По поводу 14.12. , это не значит что через месяц рубль будет 65. Кстати 14.12. по  "случайному"  совпадению локальная вершина, банки уже заработали. Такие аукционы еженедельные ,отслеживайте динамику. 80 руб цель чисто техническая.

[Igor_B.]

Александр, Ваши слова в начале лета, как пророческие гири - весомее некуда.

Так ведь ЦБ почти открытым текстом говорит, что ему дорогой рубль не нужен. Вышел на рынок с покупками от 50, отменил валютное репо. Думаю дело в бюджете, минфин ждёт дефицит около 3 трлн. руб. Гасить его будут за счёт резервного фонда во второй половине года, для этого валюту надо продать дорого, укатают наш рубль к концу года под 80.

В условиях полной задницы в экономике и отсутствия кредитования ЦБ и наши банкиры устроили себе весёлый заработок. Всю осень 2014 года ЦБ накачивал банки рублёвой ликвидностью, а в ноябре отменил интервал корзины. Банки всё поняли правильно и вынесли нашу валюту на заоблачные высоты. Следующим шагом ЦБ стал предоставлять банкам дешёвую валюту, банкиры люди понятливые и начали противоположную игру под названием кэрри трейд, зарабатывая дважды на укреплении валюты и на % в рублёвых облигациях. С 13 мая ЦБ фактически объявил о смене тренда, ну а банкиры уж постараются план перевыполнить. А телевизор всё ищет врагов народа...

Сейчас валютные РЕПО возобновлены. Банкиры и ЦБ уже научились маршировать в ногу. Рубль снова начнет укрепляться? Нарисуем тройную вершину?

[admin]

Вопрос: "В США самое наиотрицательное сальдо ТБ в мире (кажется?), но доллар с лета прошлого года выросла процентов на 20 (кажется?) относительно остальных "нормальных" валют."

Ответ: США эмитируют свою национальную валюту, в отличает от "нормальных" )). Именно в силу того, что на такую валюту есть мировой спрос ей не обязательно подкрепляться реальными показателями (торговым балансом). Любое сокращение спроса на доллар есть прямая национальная угроза США, как раз в силу того, что внутри США американцы без гиперинфляции (процентов так две тысячи в год) такую долларовую массу не покроют - ни потребители, ни производители.
Каддафи решил отказаться от доллара, его убили. Это террор. Кто-то прогибается, кто-то воюет. Кто-то оказался не в том месте и не в то время - и прогнуться не может и воевать не хочет.

[zamorsky]

Александр, Ваши слова в начале лета, как пророческие гири - весомее некуда.

Так ведь ЦБ почти открытым текстом говорит, что ему дорогой рубль не нужен. Вышел на рынок с покупками от 50, отменил валютное репо. Думаю дело в бюджете, минфин ждёт дефицит около 3 трлн. руб. Гасить его будут за счёт резервного фонда во второй половине года, для этого валюту надо продать дорого, укатают наш рубль к концу года под 80.

В условиях полной задницы в экономике и отсутствия кредитования ЦБ и наши банкиры устроили себе весёлый заработок. Всю осень 2014 года ЦБ накачивал банки рублёвой ликвидностью, а в ноябре отменил интервал корзины. Банки всё поняли правильно и вынесли нашу валюту на заоблачные высоты. Следующим шагом ЦБ стал предоставлять банкам дешёвую валюту, банкиры люди понятливые и начали противоположную игру под названием кэрри трейд, зарабатывая дважды на укреплении валюты и на % в рублёвых облигациях. С 13 мая ЦБ фактически объявил о смене тренда, ну а банкиры уж постараются план перевыполнить. А телевизор всё ищет врагов народа...

Сейчас валютные РЕПО возобновлены. Банкиры и ЦБ уже научились маршировать в ногу. Рубль снова начнет укрепляться? Нарисуем тройную вершину?

Я не знаю, что мы изобразим наверху. У наших спекулянтов фантазии безграничны  , но нефть вблизи своих минимумов. Можем ещё утрамбовывать месяц-два, ориентир по рублю написал, выносить верхи будут, это к бабке не ходи. А через полгода , когда нефть будет 60, народ начнёт орать про 100 

[Igor_B.]

У наших спекулянтов фантазии безграничны  , но нефть вблизи своих минимумов. Можем ещё утрамбовывать месяц-два, ориентир по рублю написал, выносить верхи будут, это к бабке не ходи. А через полгода , когда нефть будет 60, народ начнёт орать про 100 

Спасибо. Буду ждать и наблюдать.  То ли замечание ДВ про нефть,  удобную всем по 60-90,  в другой ветке во мне засело, то ли оно совпало с внутренним желанием (?). Но жду... Нет.  надеюсь..

Зы
 Не хватает функции плюсика за полезный ответ. Ставлю виртуальный.

[Метки:]

Метки: