Печать

[Vnuk]

Биржевые показатели: принуждение к росту

"Ненавистным" назвали некоторые игроки то ралли, которое мы видели на фондовом рынке в прошлом году. Макроэкономическая статистика и показатели работы компаний к осени 2009 года относительно уровней начала года улучшились в среднем на 20-40% (восстановление экономики благодаря поддержке государства), в то время как фондовые показатели взлетели на 80-200%. Значительная часть инвесторов вышла из позиций летом и осенью прошлого года, посчитав, что дальнейший рост котировок является надуванием пузыря. Обжегшись на долговом коллапсе и обвале рынка ипотеки США, наиболее осторожные игроки не спешили вновь входить в рынок, ожидая его серьезной коррекции осенью прошлого года.

Время шло. Долговые проблемы Дубая и Греции продолжали выносить с рынка наиболее осторожных инвесторов. Однако приток дешевых денег на фондовый рынок продолжился, и к 19 января 2010 года российские индексы ММВБ и РТС достигли максимальных отметок за последние 18 месяцев (1485 и 1585 пунктов, соответственно). Всё ничего, если вы частный инвестор и сами ограничиваете свои риски и меру доходности на вложенный капитал. Но вот ряд управляющих этот подъем рынка поставил в весьма щекотливое положение: ощущения того, что акции уже неадекватно дороги, а риски коррекции высоки, заставляют их отказываться от покупок, оставаясь в кэше, с сожалением смотря, как биржевые показатели с маниакальной настойчивостью, продолжают свой рост.

Именно желание заработать на растущем тренде, пока тот не сменил направление, и является фактором принуждения к покупкам. "Отключи мозги, купи сегодня растущий сегмент бумаг, чтобы завтра стать богаче", - примерно так можно определить основной лейтмотив совершаемых сделок. Это порочная практика, но именно она позволяет многим сейчас заработать, разгоняя котировки все выше и выше. В этой связи, на одном из форумов меня насмешил следующий вопрос: "На сколько должна вырасти акция, чтобы она оказалась дешевой?". Трудно сказать, когда закончится эта пытка ростом. Будем радоваться, пока есть возможность ежедневного получения прибыли, ведь пузырь ожиданий не может надуваться слишком долго.

19.01.2010 17:05, Потавин Александр, главный аналитик (ИК "ITinvest")

[DIMON67]

ММК отрицает возможность продажи энергоактивов Белона

ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" не планирует продавать энергетический бизнес ОАО "Белон" (ММК через Onarbay Enterprises Ltd владеет 82,6 процента акций "Белона").

"ММК не намерен продавать энергетический бизнес ОАО "Белон" и заинтересован в его развитии. Это входит в стратегию развития "Белона" и ММК", - сообщили в ММК со ссылкой на слова первого вице-президента ММК по стратегическому развитию и металлургии Рафката Тахаутдинова.

"Белон" планирует к 2013 году увеличить производство коксующегося угля по сравнению с планируемым показателем 2009 года в 1,7 раза, до 6,8 миллиона тонн с 3,9 миллиона тонн. Производство концентрата коксующегося угля планируется увеличить к 2013 году до 4,3 миллиона тонн (на 56 процентов к ожидаемому показателю 2009 года, 2,75 миллиона тонн).

Капзатраты на предприятиях группы "Белон" в 2010 году составят 110-118 миллионов долларов. Ожидаемый показатель EBITDA "Белона" в IV квартале 2009 года - около 60 миллионов долларов Финпоказатели "Белона" с IV квартала будут учитываться в консолидированной отчетности ММК.

В состав группы "Белон" входят шахты "Листвяжная", "Чертинская-Коксовая", "Чертинская-Южная", "Костромовская", разрезы "Новобачатский-1" и "Новобачатский-2", ЦОФ "Беловская", ОФ "Листвяжная" и ряд сервисных предприятий, сообщает служба финансово-экономической информации ММК.

[vv.652]

(C) Interfax 13:29 20.01.2010
РОССИЯ-ТМК-АКЦИИ-РЕКОМЕНДАЦИИ 
   Credit Suisse снизил рейтинг акций ТМК до "продавать" и оценку на 17%


     Москва. 20  января.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Инвестиционный  банк  Credit  Suisse
понизил прогнозную стоимость акций ОАО "Трубная металлургическая компания" (РТС:
TRMK) (ТМК) с $1,77 до $1,46 за штуку, сообщается в обзоре банка.
     Кроме того, для этих бумаг  была  понижена  рекомендация  с  "покупать"  до
"продавать".
     Аналитики понизили прогнозы финпоказателей ТМК в 2009-2010 годах в связи  с
повышением риска роста цен на сырье,  используемое  в  производстве  труб,  и  с
пересмотром в меньшую сторону своих прогнозных цен на  бесшовные  трубы  в  2010
году.
     Как сообщается в обзоре, в частности, прогноз EBITDA ТМК в  2009  году  был
понижен на 20% - до $410 млн, в 2010 году - также на 20%, до $797 млн.
"Наши  новые  прогнозы  EBITDA  ТМК  на  2009  и  2010  год  в  настоящее  время
соответственно  на  14%  и  21%  ниже  консенсуса.  Мы  полагаем,  что  рынок
недооценивает риски снижения рентабельности данной компании  в  первом  квартале
2010 года, которое вызовет рост цен на сырье, используемое в производстве  труб,
в то время как цены на трубы будут оставаться неизменными, по крайней  мере,  до
второго квартала 2010 года", - говорится в обзоре.
     По данным базы "СПАРК", в настоящее время консенсус-прогноз цены акций ТМК,
основанный на оценках аналитиков 13  инвестиционных  банков,  составляет  $5  за
штуку, консенсус-рекомендация - "накапливать".
     На 13:00 МСК в РТС лучшая котировка на покупку этих бумаг составила  $5  за
штуку.
не мв

[vv.652]

(C) Interfax 13:38 20.01.2010
ЕВРОПА-НАСЕЛЕНИЕ-БЕДНОСТЬ 
  Почти 5-я часть населения Евросоюза живет за гранью бедности


     Брюссель. 20 января. ИНТЕРФАКС - Европейский Союз объявил,  что  по  итогам
2008 года 17% его населения живет за гранью бедности, выше всего эти  показатели
в Латвии и Румынии, которые больше  всего  пострадали  во  время  экономического
кризиса.
     Экономический кризис сказался на общем  благосостоянии  европейцев  меньше,
чем ожидалось, пишет The Wall Street Journal: с  2005  года  доля  населения  за
гранью бедности колебалась в пределах 16-17%.
       По  данным  Статистического  управления  ЕС,  годовой  доход  этих  людей
составляет менее 60% от среднего дохода на душу населения в тех странах, где они
проживают.
10% европейцев не могут позволить себе оплатить отопление жилья.
     Показатель риска нищеты в Латвии составляет 26%, в Румынии 23%, в  Болгарии
21%. Меньше всего бедных в Чехии (9%), Нидерландах и Словакии (по 11%).
     В 20 из 27 стран ЕС показатель риска детской нищеты (в возрасте до 17  лет)
был выше, чем для всех жителей в целом. В категории пожилых и старых жителей  ЕС
(в возрасте 65 лет и старше) также установлен высокий  уровень  риска  нищеты  -
19%.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru

[Hadash]

"СИА Интернейшнл" приобрела 25% акций "Аптечной сети 36,6"
     "СИА Интернейшнл ЛТД" приобрела 25% акций ОАО "Аптечная сеть 36,6" и стала одним из ее крупнейших акционеров. Аптечный ритейлер, комментируя новость, отметил, что это партнерство позволит объединить усилия двух крупных компаний и создаст дополнительные возможности для дальнейшего развития фармацевтического рынка.
     Напомним, "Аптечная сеть "36,6" провела дополнительную эмиссию акций в объеме 85,5 млн шт. Бумаги, номинальной стоимостью 0,64 руб., были размещены по 27,3 руб. за акцию. Благодаря этому компания привлекла 2,334 млрд руб.

[Andbrother]

20/01/2010
Китай поднял "безопасные валюты"

Доллар и иена дорожают в среду по отношению к большинству мировых валют на новостях об ограничении кредитования в Китае, сообщает Bloomberg. Как сообщили китайские СМИ, регуляторы приказали крупнейшим банкам страны приостановить выдачу новых кредитов до конца января. По некоторым данным, банки Китая с начала этого года уже выдали кредиты более чем на 1 трлн юаней ($160 млрд).

В 2009 году китайские банки выдали новые кредиты на 9,59 трлн юаней, что на 95% превышает выданные в 2008 году 4,9 трлн юаней и составляет почти треть ВВП Китая.

/Личные Деньги/

[Andbrother]

20/01/2010
Китай поднял "безопасные валюты"

Китай больше не хочет быть локомотивом мировой экономики (Обзор)

Ужесточение китайскими властями денежно-кредитной политики спровоцировало снижение на фондовом и нефтяном рынках, заставив инвесторов заволноваться о перспективах восстановления мировой экономики. Не секрет, что темп здесь во многом задавал Китай с его грамотным госстимулированием и бурным ростом ВВП. Однако разгон экономики "с толкача" стимулирующих мер имеет свои побочные эффекты (например, инфляцию), и в Пекине, судя по всему, начинают процесс управляемого торможения.

Китайская экономика во время кризиса стала в какой-то степени образцово-показательной: уникальное положение Поднебесной и своевременные меры по госстимулированию привели к тому, что экономика КНР уверенно росла семимильными шагами на фоне спада и рецессии в Европе, США и многих других странах. Так, в самый разгар кризиса (IV квартал 2008г.) США демонстрировали снижение ВВП на 6,3%, страны еврозоны - на 1,6%. Китайская же экономика в тот же период замедлила свой бурный рост до 6,8% - лишь для того, чтобы за следующие три квартала 2009г. вырасти еще на 7,7%.

Краеугольным камнем устойчивого роста экономики КНР при рецессии в других странах и закономерном сокращении экспорта стала многомиллиардная программа стимулирования внутреннего спроса. Пока власти США тратили миллиарды долларов на выкуп "плохих активов" и спасение банков (виртуальную экономику), Китай вкладывал средства в инфраструктуру, строительство, автопром и розницу (реальную экономику), попутно лишив США звания крупнейшего авторынка мира. Однако с начала этого года Пекин начал потихоньку закручивать гайки.

Комиссия по регулированию банковской деятельности КНР сообщила сегодня, что отдала распоряжение "некоторым банкам" страны прекратить выдачу новых кредитов до конца января. Соответствующее заявление главы комиссии Лю Миньканя цитируют сегодня государственные СМИ Китая. Данное решение было принято на фоне резкого кредитного бума в Китае, зафиксированного в начале этого года. "Праздник кредитования" в результате превысил все разумные пределы: как сообщил Reuters со ссылкой на источники, только за первые две недели китайские банки нараздавали кредитов на 1,1 трлн юаней (161 млрд долл.).

Выступая в Гонконге, Лю Минькань сообщил, что его комиссия прогнозирует скорое замедление объемов кредитования уже в этом месяце и дальнейшее постепенное их снижение в будущем. Всего же, по подсчетам регулятора, в 2010г. китайские банки выдадут кредитов на 7,5 трлн юаней (1,1 трлн долл.), что существенно ниже рекордных объемов года минувшего, когда у китайских банков заняли аж 9,59 трлн юаней (1,4 трлн долл.).

Источники в банковской сфере тем временем сообщили, что крупнейший банк Китая Industrial & Commercial Bank of China (ICBC), а также менее крупные CITIC Bank и China Everbright Bank получили распоряжение от Народного банка КНР о повышении требований по своим резервам на 0,5 процентного пункта. Учитывая, что несколькими днями ранее вступило в действие принятое в начале года решение об увеличении доли резервных требований к банкам на 0,5 процентного пункта (до 15%), вполне очевидно, что китайский ЦБ всерьез озабочен ростом денежной массы в стране.

Другая головная боль монетарных властей Поднебесной - инфляция, которая заметно выросла в декабре и продолжит рост в будущем. Скорее всего, для ее обуздания Народному банку Китая придется пойти на повышение учетной ставки.

Решения властей говорят инвесторам о том, что Китай предпринимает шаги для ограничения экономического роста, чтобы избежать надувания "пузырей". Похоже, в ближайшее время Пекин может начать сворачивать меры государственного стимулирования экономики, которую многие рассматривали как локомотив, вывозящий мировую экономику из кризиса: по прогнозам, только в IV квартале 2009г. китайский ВВП мог вырасти на 10,5%. Однако без госстимулирования, введенного с началом кризиса, столь бурного роста ожидать от Китая не придется.

Последняя мысль заметно огорчила инвесторов по всему миру - замедление "китайского локомотива" может негативно отразиться на восстановлении фондовых рынков. Ведущий индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite совершил сегодня самое резкое снижение за последнюю неделю, упав почти на 3%. В минусе закончились и торги в Гонконге, где индекс Hang Seng упал на 1,8%. На открытии торгов в Европе ведущие индексы открылись снижением, и китайский фактор стал здесь определяющим. Снижаются и цены на нефть, ведь устойчивость спроса, во многом определяемого растущими нуждами Китая, теперь под вопросом. В результате инвесторы пошли в защитную в таких ситуациях валюту - на сегодняшних торгах на FOREX наблюдается повышение спроса на доллары и иены.

20 января 2010г.

[semenov]

Свежий номер D

http://www.expert.ru/printissues/d/2010/01/

Актуальная статья об объединении РОСТЕЛЕКОМОВ

и кое-что еще

Поместить сюда не имею технических возможностей, там много вложенных графиков

с ув

[semenov]

Инвесторы вышли на риск

//
Интерес к рисковым активам вернулся на докризисный уровень
 
Газета «Коммерсантъ»   № 8 (4308) от 20.01.2010
 
 
Аппетит инвесторов к риску находится на самом высоком уровне за последние четыре года, следует из данных опроса управляющих активами, проведенного Bank of America Merrill Lynch. Инвесторы сокращают долю наличных средств в своих портфелях и активно покупают акции, предпочитая вкладывать среди развивающихся рынков в бумаги российских эмитентов.

В ежемесячном международном опросе управляющих Bank of America Merrill Lynch приняли участие 209 респондентов, под управлением которых находятся активы общей стоимостью $539 млрд. Исследование показало, что сейчас аппетит инвесторов к риску находится на максимальном уровне с января 2006 года. "В течение нескольких месяцев инвесторы демонстрировали оптимизм в отношении экономики, но сохраняли осторожность в отношении риска и инвестиций",— отмечают аналитики BofA Merrill Lynch.

Сейчас инвесторы сокращают долю наличных средств в своих портфелях и инвестируют их в акции. Доля наличных сократилась до самого низкого уровня с середины 2007 года — до 3,4%. В то же время предпочтения управляющих относительно инвестиций в акции выросли с 37% в декабре до 52% в январе. Одновременно сокращается число инвесторов, защищающих себя от падения стоимости этих активов: так, 55% опрошенных респондентов не страховали инвестиции от возможного падения стоимости акций на следующие три месяца.

"Данное исследование — одно из самых оптимистичных из всех, что мы проводили, и предполагает, что инвесторы верят в быстрый процесс восстановления экономики",— отмечает главный стратег по европейским акциям BofA Merrill Lynch Global Research Гэри Бейкер.

Аналитики указывают, что желание инвесторов вкладывать в рисковые активы достигло докризисных уровней. "Аппетит инвесторов к риску наиболее точно отражает индекс VIX (Volatility Index, показывает волатильность фьючерсов на американские акции на Чикагской бирже),— полагает главный экономист HSBC по России и странам СНГ Александр Морозов,— этот индикатор снижался в течение последнего года, а сейчас находится на уровне ниже 18 пунктов, что соответствует докризисному уровню". "Процентные ставки по депозитам ведущих экономик мира находятся на низком уровне, и это подстегивает интерес инвесторов к акциям",— полагает господин Морозов. "Оптимизм инвесторов вызван тем, что сейчас в системе достаточно ликвидности и при этом акции обладают большим потенциалом роста",— отмечает соруководитель аналитического департамента Дойче Банка Ярослав Лисоволик.

Принимая решение об инвестировании, глобальные инвесторы предпочитают бумаги компаний технологического и энергетического секторов. Европейские инвесторы ожидают роста банковских бумаг и компаний автомобильной промышленности. Наиболее недооцененными в мире респонденты BofA Merrill Lynch считают японские ценные бумаги. Среди развивающихся рынков инвесторы отдают наибольшее предпочтение российским бумагам. В то же время инвесторы отказываются инвестировать в бумаги компаний Малайзии, Израиля и Чили. Интерес инвесторов к российским активам также подтверждают данные Emerging Portfolio Fund Research. За неделю, закончившуюся 13 января, приток средств в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, составил $245 млн, что является максимальным уровнем с осени прошлого года и вторым результатом с мая 2008 года. Фонды других стран BRIC привлекли гораздо меньше. Приток в фонды Бразилии составил $37 млн, в фонды Индии — почти $107 млн.

Впрочем, аналитики указывают, что в ближайшее время приток денег на рынок акций может прекратиться. "Спусковым крючком для оттока средств может послужить начало повышения ставок Федеральной резервной системой США и Европейским центральным банком",— полагает господин Морозов. По мнению господина Лисоволика, период коррекции может начаться в конце первого квартала.


Наиля Аскер-заде 

[Antonie]

Доходные вложения. Morgan Stanley призывает вкладываться в российский и китайский фондовые рынки // Взгляд

 
Эксперты американского банка Morgan Stanley призывают вкладываться в российский и китайский фондовые рынки. Причина тому – их недооцененность в период рецессии. По мнению специалистов банка, долю акций компаний из РФ, КНР и других стран БРИК инвесторам следует увеличить. Специалисты соглашаются: российские бумаги недооценены зачастую на 30–40%. Возможно, скоро их уже не удастся купить задешево.

Российский фондовый рынок привлекателен для иностранных инвесторов. Как передает Bloomberg, мнение о том, что вложения в фондовые рынки стран БРИК (Бразилия, Индия, Китай, Россия) будут выгодны, высказал банк Morgan Stanley.

«В 2003–2007 годах, предшествовавших рецессии, эти страны были переоценены, а сейчас они недооценены», – такое мнение высказывается в отчете Morgan Stanley, сообщает агентство. «Держитесь за БРИК», – говорится в нем.

Эксперты банка призывают увеличить долю китайских и российских активов в портфеле до 2,15% – сейчас они составляют 2% и 1,65% соответственно. Также эксперты подняли статус Таиланда и Перу и снизили статус Израиля.

Действительно, в 2009 году индексы бирж стран БРИК выросли в совокупности на 80%, для сравнения – совокупный индекс MSCI для развитых стран прибавил 2,6%.

В России показатель РТС вырос более чем вдвое – с 631,89 пункта до 1444,61 пункта в конце 2009 года. Стоит, правда, напомнить, что в августе – ноябре 2008 года индекс РТС рухнул с 2400 пунктов до 800 пунктов к началу октября во многом из-за исхода с рынка иностранных инвесторов.

«Доверие к отечественному рынку восстанавливается, кроме того, инвесторов привлекает недооцененность многих российских бумаг – например, Газпром недооценен на 40%, ЛУКОЙЛ – на 43% даже при нынешних ценах на нефть», – отмечает начальник отдела анализа рынка акций ИК «Велес-Капитал» Илья Федотов. «Вряд ли страны БРИК покажут такой же впечатляющий результат в 2010 году, но они будут выглядеть немного лучше среднего показателя по миру», - считает аналитик «Нэттрэйдер» Богдан Зварич.

Однако эксперт считает, что российской экономике рано радоваться – она еще слишком зависит от внешней конъюнктуры, в частности от сырьевых цен.

Оптимизм инвесторов обусловлен общим благоприятным прогнозом в отношении мировой экономики. Так, представители Международного валютного фонда (МВФ) намерены пересмотреть свой прогноз в отношении роста мировой экономики с 3,1% в сторону увеличения.

Эксперты Организации стран – экспортеров нефти (ОПЕК) отмечают, что потребление в 2010 году вырастет на 0,82 барреля в день, что положительно повлияет на бизнес российских сырьевых компаний.

Кроме того, макроэкономисты отмечают рост азиатских экономик, за исключением Японии, который может быть еще более впечатляющим, – так, в МВФ предполагают, что он может достигнуть 7% за 2010 год.

 
 

[Antonie]

Инвесторы проморгали 130-процентный рост, переложившись в консервативные инструменты // РБК daily

 
Рост фондового рынка в 2009 году на 130% (по индексу РТС) почти не принес прибыли клиентам доверительного управления. Управляющие отмечают, что многие частные инвесторы испугались падения рынка в начале прошлого года и переложили часть инвестиций в консервативные инструменты и депозиты, туда же они несли и новые средства. В этом году инвесторы немного успокоились и начали перекладывать сред-ства обратно в акции, предпочитая «голубые фишки».

Настоящая инвестиционная драма произошла с клиентами доверительного управления многих крупнейших УК в прошлом году. Пострадав от падения рынка в 2008 году, частные инвесторы испугались продолжения падения фондового рынка. Стремясь сохранить оставшиеся деньги, многие клиенты ДУ стали перекладываться из акций в консервативные инструменты и депозиты. «Перед кризисом соотношение между объемом портфелей ДУ акций и облигаций было примерно 80 на 20%, а после падения рынка ситуация кардинально изменилась», — сказал РБК daily вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков. По его словам, на начало 2009 года всего около 12% портфелей приходилось на агрессивные стратегии.

Первая волна перехода в консервативные инструменты случилась в феврале прошлого года. «В этот период особенной популярностью среди инвесторов пользовались надежные облигации, инструменты с фиксированным доходом, с защитой капитала», — рассказывает г-н Милюков. «Также некоторые клиенты переносили средства в еврооблигации и депозиты», — отмечает исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева. В акции же, по словам вице-президента холдинга УК «КапиталЪ» Дмитрия Богданова, вкладывались лишь некоторые любящие риск грамотные инвесторы, предпочитающие покупать на дне, когда все упало. «Жаль, что таких можно пересчитать по пальцам», — сожалеет г-н Богданов.

«Наши клиенты старались не фиксироваться на дне рынка, но новые средства инвесторы вкладывали только в надежные инструменты, об акциях даже говорить не хотели», — делится впечатлениями инвестиционный управляющий УК «Тройка Диалог» Олег Ларичев. По его словам, главный интерес у клиентов вызывало золото, которое традиционно выступает тихой гаванью в смутное время на финансовом рынке.

«Смотреть в сторону акций инвесторы стали только ближе к четвертому кварталу, когда стало более-менее понятно, что худшее для рынка позади», — рассказывает Ирина Кривошеева. «Таким образом, многие клиенту ДУ просто пропустили тот самый бурный рост рынка, пересидев его в депозитах и облигациях», — констатирует Анатолий Милюков. А ведь стратегии акций ДУ большинства управляющих компаний показали доходность выше 100%, а по некоторым портфелям прибыль доходила до 300%, что, в общем, сопоставимо с лучшими результатами работы ПИФов.

«Большинство наших инвесторов, которые не стали фиксироваться и остались верны выб-ранным ранее стратегиям акций, за 2009 год компенсировали значительную часть, а то и все убытки, полученные в кризис», — уверяет гендиректор УК «Ренессанс Управление инвестициями» Татьяна Олифирова. Аналогичными результатами могут похвастаться и клиенты других УК, оставшиеся «при своих портфелях».

«Сейчас же инвесторы чуть успокоились и начали потихоньку переводить деньги с депозитов и из облигаций в акции, — отмечает Анатолий Милюков. — Но, несмотря на позитивные прогнозы крупных инвестбанков, которые обещают рост фондового рынка в 2010 году на 30—40%, воспользоваться «бычьим» трендом инвесторы не спешат». По его словам, доля порт-фелей акций в ДУ их компании выросла до 55%. Управляющие отмечают, что инвесторы просят покупать в их портфели в основном «голубые фишки», опасаясь иметь дело с более перспективным, но менее ликвидным вторым эшелоном.
 
 

[Vnuk]

Российский Центробанк инвестирует международные резервы в канадский доллар.

ЦБ России начал инвестирование международных резервов РФ в канадский доллар. Об этом накануне сообщил Алексей Улюкаев.

"Это будут депозиты и ценные бумаги. Канадский финанансовый рынок не очень емок, инвестировать в депозиты мы можем в значительном объеме, а рынок бумаг ограничен",— сказал он.

21.01.2010

[Vnuk]

"Четверг на российском фондовом рынке начнется с умеренного гэпа вверх"
или "Теория гэпов в исполнении Волынского Александра" 
...
Фондовые индексы США закрыли среду в минусе. Хуже рынка себя чувствовал нефтегазовый сектор, что связывают со слабостью цен на сырье, которые испытывают давление на фоне укрепляющегося доллара (первый аргумент за гэп вверх) 

Отчетность крупнейших компаний также не прибавила позитива. (второй аргумент за гэп вверх)[/i]  Тем не менее, S&P 500 остался в рамках диапазона 1130-1150 пунктов, что дает надежду на возобновление роста хотя бы в рамках боковика.

Фьючерс на нефть сорта Brent продолжает колебания в районе $75-76, что вызывает опасения относительно возможности снижения к $70, так как в рамках диапазона $75-80 можно было ожидать более сильного и резкого отскока от $75. (третий аргумент за гэп вверх)[/i]    Для возобновления роста фьючерсу необходимо уверенно пробивать сопротивление на $78, иначе отработка $75-78 с выходом к $70.

В ходе азиатской торговой сессии на покупателей продолжают оказывать давление опасения ужесточения денежно-кредитной политики, усиления мер по борьбе с перегревом в Китае. (четвёртый аргумент за гэп вверх)[/i]  ВВП КНР прибавил в четвертом квартале 2009 года 10,7%, что позволило говорить о формирующемся пузыре.

Лучше большинства на торгах в Азии себя чувствует японский рынок. Однако основной вклад в рост внесли компании высокотехнологичного сектора, что уменьшает потенциальное воздействие оптимизма Японии на российский фондовый рынок.

Фьючерс на S&P 500 в ходе американской сессии протестировал нижнюю границу диапазона 1127,5-1147,5 пунктов. В настоящий момент фьючерс торгуется в районе 1137 пунктов, который расположен примерно в середине отрабатываемого диапазона.

Для продолжения роста на отечественном фондовом рынке, либо хотя бы удержания достигнутых значений желательно продолжение повышения фьючерса на S&P 500 к 1145-1150 пунктам.

Четверг на российском фондовом рынке предположительно начнется с умеренного гэпа вверх. Локально ситуацию можно рассматривать как колебания в рамках диапазона 1450-1500 пунктов по индексу ММВБ.

Преодоление вниз 1445-1450 пунктов ухудшит техническую картину для "быков", обозначив предпосылки для разворота.

Фьючерс на индекс РТС в ходе вечерней сессии протестировал поддержку в районе 155 500 пунктов. В рамках нейтрального сценария ожидаем отработку 155 000-160 000 пунктов. Позитивный предполагает рост выше 160 000, негативный - продажи к 150 000 и ниже. Таким образом, стоп-лосс по "длинным" рекомендуем разместить ниже 155 000 пунктов.

Внутри дня на ход торгов продолжит оказывать влияние отчетность американских компаний.
В 16.30 мск будут опубликованы данные по заявкам на пособия по безработице.
В 18.00 мск - Индекс ведущих индикаторов за декабрь, Индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии за январь.
В 18.30 мск - запасы нефти и нефтепродуктов.

Внешний фон умеренно негативен. Америка закрылась снижением, нефтегазовый сектор умеренно хуже рынка, финансовый сектор на уровне рынка. Азия торгуется разнонаправлено. резюме аналитика, однозначно будем гэповать вверх 

Итоговые рекомендации:
Инвесторам - "сокращать позиции";
Спекулянтам - "играть на повышение".

Финам, 21.01.2010 09:19
Волынский Александр, управляющий активами (OOO "Инвестиционная палата")

[DIMON67]

Подвели старые грехи

Около 20% кредитов московского Сбербанка просрочено. Его председатель Максим Полетаев назвал причиной мошенничество бывших руководителей трех отделений, выдавших более 35 млрд руб. «воровских» кредитов

Татьяна Воронова
Ведомости

21.01.2010, 9 (2527)

По итогам 2009 г. розничный портфель кредитов в столице составил 74,8 млрд руб. — без учета 19,5 млрд руб. просроченных, которые банк учитывает отдельно, признал вчера председатель Московского банка Сбербанка Максим Полетаев. Корпоративный портфель банка тоже пострадал: помимо портфеля в 164 млрд руб. выдано 30,6 млрд руб. кредитов (они давно просрочены) сомнительным компаниям.

Большая часть просрочки приходится на кредиты, выданные несколько лет назад тремя отделениями: 80% — по кредитам населению, 65% — по юрлицам, признал Полетаев.

В 2005-2007 гг. в Сбербанке постоянно росли число и объем кредитов, выданных по фиктивным документам, признал в феврале 2008 г. замдиректора управления внутреннего контроля, ревизий и аудита Сбербанка Олег Чистяков на выездной коллегии: в отдельных филиалах скомпрометировано более 50% кредитного портфеля физлиц, а самые злостные нарушения были выявлены в московских Люблинском и Стромынском отделениях.

По словам Полетаева, 15,5 млрд из 19,5 млрд руб. общего объема просрочки кредитов населению обеспечили те самые «воровские» кредиты, которые выдавались в Стромынском, Люблинском и Мещанском отделениях. В корпоративном портфеле из 30,6 млрд руб. кредитов сомнительным компаниям эти три отделения выдали 19,9 млрд руб.

Доля сомнительных кредитов в общем портфеле банка составляет 17,3%. Без них просрочка московского банка меньше, чем в среднем у Сбербанка, уверяет Полетаев. Доля просроченных ссуд в портфеле всего Сбербанка к декабрю была 4,5%.

Одной из причин прежних нарушений Полетаев называет слабый контроль за московскими филиалами: они могли сами принимать решения о выдаче крупных кредитов и не имели собственной службы безопасности — только в рамках Среднерусского банка.

По результатам внутренних расследований Сбербанк обратился в правоохранительные органы с несколькими заявлениями, возбуждено уголовное дело в отношении организованной преступной группы, состоящей из руководителей одного из отделений Сбербанка, его подчиненных и сотрудников службы безопасности банка.

Представители ДЭБ МВД и Сбербанка от комментариев отказались до окончания следствия.

[DIMON67]

«Уралкалию» посчитали налоги

Межрегиональная инспекция ФНС № 3 требует от «Уралкалия» заплатить 803 млн руб. налогов, пени и штрафов за 2005-2006 гг., сообщила компания. Компания будет обжаловать претензии в суде. Ведомости

UC Rusal закрывает книгу

UC Rusal может получить $2,2-2,5 млрд от IPO в Гонконге. Банки ориентируют инвесторов на цену акций в 10,8-12 гонконгских долларов (коридор равен 9,1-12,5 гонконгского доллара), сказали источники на финансовом рынке. Книга существенно переподписана в середине ценового диапазона и чуть выше. Она закроется сегодня. Reuters

Российские нефтяники в Ираке

«Лукойл» 31 января планирует подписать контракт на работу в Ираке на месторождении Западная Курна — 2, «Газпром нефть» — на месторождении Бадр 28 января, сообщили компании. Интерфакс

[Метки:]

Метки: