Печать

[Hadash]

Инвесторы вывели из России 13 миллиардов долларов за квартал
     Чистый отток капитала из России в первом квартале 2010 года составил 12,9 миллиарда долларов. Это почти втрое меньше аналогичного показателя за 2009 год, свидетельствует статистика ЦБ России.
     Напомним, что в четвертом квартале 2009 года был зафиксирован чистый приток капитала в частном секторе в размере 8,3 миллиарда долларов. При этом по итогам всего прошлого года чистый отток капитала из России составил 56,9 миллиарда долларов. В частности, российские банки в 2009 году вывели из России более 31 миллиарда долларов.
     Руководитель Центробанка Сергей Игнатьев ранее указывал, что в 2009 году отток капитала был связан с переводом банками средств с валютных счетов ЦБ на счета иностранных кредитных организаций. Отток капитала приводит к дефициту ликвидности в банковской системе, что, в свою очередь, может стать причиной снижения объемов кредитования реального сектора экономики, и, следовательно, ВВП страны.
     Отток капитала также означает, что инвесторы опасаются вкладывать средства в российскую экономику. По данным Росстата, объем прямых иностранных инвестиций в экономику России в 2009 году снизился на 41 процент по сравнению с годом ранее - до 15,9 миллиарда долларов.

[Vnuk]

О ставках … и в частности ставке по федеральным фондам и учетной ставке ФРС

В США ставка по федеральным фондам является той ставкой, по которой банки кредитуют друг друга - одалживают свои резервы, хранящиеся на счетах ФРС (поэтому они и называются "федеральными фондами"), в том случае, если эти резервы превышают нормативные минимумы, тем банкам, которым не хватает резервов для выполнения норматива, или тем, которые хотят занять денег для других своих целей. Например, банк может запланировать финансирование крупного промышленного проекта, но у него нет времени или желания ждать накопления депозитов или других поступлений. Тогда он может быстро найти нужные суммы на торгах федеральными фондами. Обычно такие кредиты выдаются на один день (overnight). В целом идет довольно активная торговля фондами, потому что ФРС не начисляет процент на излишки*, а с другой стороны, выводить их со счетов не всегда имеет смысл, так как балансы банков колеблются и резервные требования, соответственно, тоже, т.е. завтра может случиться так, что снова придется заводить. (Надо сказать, что банки могут держать резервы и у себя, в виде наличности (vault cash), но это не только не приносит доход, но и требует еще дополнительных расходов, так что предпочтительно все-таки хранение на счетах ФРС США). Средневзвешенная ставка по кредитным сделкам, заключенным в ходе дневной торговли, называется "эффективной ставкой". Федеральная Комиссия по открытым рынкам устанавливает целевую ставку по федеральным фондам, которую еще называют "номинальной ставкой". Когда в новостях сообщается об изменении ставки, почти всегда имеется в виду именно номинальная ставка по федеральным фондам, а не учетная ставка, как пишут. В реальной жизни номинальная ставка может наблюдаться только случайно, когда совпадет с эффективной или в отдельных межбанковсих сделках. Она служит в качестве цели, в диапазоне вокруг которой происходит торговля резервами. На графике внизу это хорошо видно.

ФРС добивается движения к целевой ставке путем проведения операций на открытом рынке; то есть купли или продажи банкам-дилерам правительственных ценных бумаг на открытых конкурентных аукционах. Когда ФРС агрессивно покупает бумаги, у банков-дилеров на счетах увеличиваются резервные остатки (тем самым увеличивается денежная база). Предложение резервов растет, ставки падают, деньги становятся дешевле и их становится больше, экономика растет. То есть, когда ФРС хочет снизить эффективную ставку до своей цели (номинальной ставки), она покупает бумаги. И наоборот - когда она хочет повысить эффективную ставку, уменьшить денежную базу, она продает бумаги банкам, связывая  резервы (лишние, у кого они есть), и тем самым уменьшает денежную базу и предложение федеральных фондов (и далее денежной массы по всей финансовой системе). Ставки растут, экономика замедляется. Таким образом, ставка по федеральным рынкам и операции ФРС на открытом рынке - главные инструменты регулирования предложения денег в экономике США.

Благодаря тому, что существует реальный, активный спот-рынок федеральных фондов, на бирже CBOT (сейчас уже слившейся с CME - новая группа называется CME Group) очень активно торгуются фьючерсы на FFR. Используя котировки фьючерсов, можно рассчитать вероятность того или иного решения FOMC по ставке; с другой стороны, прогнозируя решения FOMC, можно спекулировать фьючерсами, или использовать их для хеджирования своей финансовой позиции (фьючерсы хорошо коррелируют с движением ставок ФРС, но они - для удобства - считаются как [100 минус соответствующая базисная ставка], поэтому на графиках корреляция обратная).

Банки также могут занимать напрямую у ФРС через т.н. "дисконтное окно". Эти займы контролируются Федеральной Системой жестче, под них, как правило, требуется залог в виде пакета первоклассных ценных бумаг, чаще всего государственных векселей или облигаций, и ставка (дисконтная, или учетная) в последнее время выше, чем по федеральным фондам, хотя и тесно коррелирует с ней. Обращение к "дисконтному окну" свидетельствует о том, что банк не может прокредитоваться в другом месте, и обращается к ФРС как "кредитору последней инстанции", что свидетельствует о его финансовых затруднениях; поэтому банки с большой неохотой пользуются этим кредитом.

Дисконтную ставку устанавливает ФРС, и ее часто путают корреспонденты и аналитики со ставкой на федеральные фонды. В последнее время ФРС держит учетную ставку выше FFR, чтобы с одной стороны, стимулировать торги на фед. фонды как основной монетарный инструмент, с другой - оставаться на рынке в качестве кредитора последней инстанции.

Некоторые другие ставки

Первоклассная ставка (прайм-рейт) Уолл-Стрит Джорнал (WSJ Prime rate) - важная банковская ставка, рассчитываемая журналом по опросам 30 ведущих банков США, на основе консенсуса. Когда ставку меняют 23 из 30 банков, WSJ меняет (пересчитывает)ставку прайм-рейт, которая начинает действовать с момента публикации. Это очень влиятельная банковская ставка, по которой банки кредитуют своих наиболее ценных, первоклассных заемщиков. Она тесно коррелирует с FFR, следуя за ней. В свою очередь, на прайм-рейт основываются многочисленные коммерческие ставки - ипотечные, автокредит, карточный кредит и прочие. Прайм-рейт обычно составляет FFR+3 процентных пункта. Прайм-рейт похожа на ставку LIBOR, которая более известна в мире и широко применяется в международных финансовых делах. LIBOR, как и WSI прайм-рейт - справочная ставка, расшифровывается как London Interbank Offered Rate - Лондонская межбанковская ставка предложения. Это ставка, по которой крупнейшие банки предлагают деньги на межбанковском рынке; она устанавливается ежедневно Британской Банковской Ассоциацией (ББА) как средняя среди ряда заранее отобранных банков. Ставка устанавливается на разные сроки, от 1 дня до 1 года. Самые известные - это 3-х и 6-месячные ставки. Они применяются как основа для различных производных (коммерческих банковских ставок; деривативов - фьючерсов и свопов, в том числе одного из самых популярных фьючерсов в мире - фьючерса на евродоллар, где базой служит 3-месячный LIBOR).

В заключение упомянем еще одну важную ставку, которая используется в США как справочная и базовая для большого числа ипотечных кредитов по всей стране. Это  ставка COFI-11 (КОФИ-11), "индекс стоимости фондов 11-го Федерального округа". Это ставка (усредненная), которую платят вкладчикам по сберегательным и текущим депозитам (счетам, вкладам) банки 11-го округа, в который входят штаты Аризона, Калифорния и Невада. Устанавливается в конце месяца по итогам прошедшего месяца. На базе этой ставки в США выдаются ипотечные кредиты с плавающей ставкой, путем прибавления заранее оговоренного процента.

Подробнее о других ставках тут http://www.fedspeak.ru/rates.htm

Ставки real-time http://www.fedspeak.ru/rates-2.htm

[semenov]

14:55 05.04.2010]
 

Goldman Sachs ожидает роста спотовых цен на газ на Henry Hub, позитивно для газового сектора РФ

    Goldman Sachs ожидает роста спотовой цены на природный газ в 2011 году на американской торговой площадке Henry Hub до $6 за млн британских тепловых единиц (около $210 за тыс. кубометров), говорится в обзоре Goldman Sachs.
    Как полагают эксперты, спотовые цены на природный газ уже практически достигли "дна" и, скорее всего, начнут расти в ближайшие месяцы.
    "Мы считаем, что спотовая стоимость природного газа на Henry Hub в 2011 году в среднем составит $6 за млн BTU и для этого у нас четыре причины. Во-первых, мы полагаем, что существует вероятность того, что продолжится замещение угля на газ в связи с более низкой стоимостью последнего. Во-вторых, мы ожидаем снижения количества активных буровых установок американскими газовым компаниями на 100-140 вышек. В-третьих, мы предполагаем, что объемы импортируемого в США сжиженного природного газа будут снижаться даже при ценах на уровне $5-5,5 за млн BTU (около $175-192,5 за тыс. кубометров). И, наконец, мы думаем, что спрос на газ в США будет увеличиваться по мере повышения производственной активности. Кроме того, американские газовые компании хорошо захеджировались от падения цен на газ в 2010 году, а вот для 2011 год уровень хеджирования значительно ниже, что также, скорее всего, окажет поддержку спотовым ценам на природный газ в следующем году", - говорится в обзоре.
    Ожидания роста спотовых цен на природный газ на американской торговой площадке Henry Hub позитивно для российских газовых компаний, так как улучшение прогноза для одной части газового рынка является хорошим знаком для рынка в целом.
    Текущая спотовая цена на газ на торговой площадке Henry Hub составляет $3,7 за млн BTU (около $129,5 за тыс

[Hadash]

Прибыль НЛМК в 2009 году упала на 91%
     НЛМК сообщил о снижении чистой прибыли в 2009 году по US GAAP на 91%, до $215 млн. Менеджмент компании ожидает восстановления показателей уже в этом году и прогнозирует 10%-ный рост производства.
     По итогам прошлого года Новолипецкий металлургический комбинат зафиксировал $215 млн чистой прибыли по US GAAP. Это на 91% ниже уровня годовой давности – $2,279 млрд. Выручка группы сократилась на 48%, до $6140 млрд. На 68%, до $1,444 млрд, уменьшился показатель EBITDA, против $4,53 млрд в 2008 году. В результате маржа по EBITDA упала с 39% до 24%.
     Производство стали в 2009 году на предприятиях группы выросло на 1% и составило 10,6 млн т, реализация продукции в прошлом году составила 10,6 млн тонн, что на 3% выше уровня 2008 года.
     "Ухудшение мировой конъюнктуры, а также признание доли в убытках совместного предприятия Steel Invest and Finance S.A., составившей $315 млн, были основными факторами снижения прибыльности по сравнению с предыдущим годом", – говорится в сообщении компании.
     При этом в четвертом квартале прибыль компании выросла на 80% и составила $294 млн против $164 в третьем. Выручка увеличилась на 4%, до $1,815 млрд, против $1,739 млрд. Показатель EBITDA укрепился на 9%, до $528 млн. Рентабельность по EBITDA выросла с 28% до 29%.
     Совокупная долговая нагрузка компании на конец года составила $2495 млн, при этом показатель чистого долга составил $796 млн. Краткосрочная финансовая задолженность на конец 2009 года составила $557 млн, что на 48% ниже уровня 2008 года. Кроме того, в 2009 году процентные расходы снизились относительно 2008 года на 21%, до $171 млн. Руководство группы прогнозирует дальнейшее снижение процентных расходов в 2010 году до $130 млн.
     Объем инвестиционной программы на этот год составит около $1,9 млрд против $1,1 млрд в 2009 году.
     Менеджмент ожидает в 2010 году роста на 10% производства стали на предприятиях группы, до 11,6 млн тонн. Непосредственно в первом квартале 2010 года объем продаж сохранится на уровне предыдущего квартала и составит около 2,8 млн т. Рентабельность по показателю EBITDA в этом периоде, по предварительным оценкам, составит 20-25%.

[Vnuk]

Сегодня аналитики инвестиционного банка Morgan Stanley пересмотрели прогноз по ВВП Российской Федерации в сторону повышения в текущем году с уровня до 6.5%, с ранее прогнозируемого в 5.3%.

В исследовании говорится, что банк «ожидает сильное и устойчивое восстановление спроса в текущем году, драйвером которого станет значительное увеличение пенсионных отчислений, снижение инфляции и сокращение объемов сбережений на фоне снижения кредитных ставок».

Несмотря на то, что политика стимулирования экономики несколько запоздала, она, скорее всего, будет продолжена и в текущем году. Так, например, программа утилизации старых автомобилей здесь только началась.

В 2011 году  Morgan Stanley ожидает рост российской экономики на 3,2% по сравнению с предыдущим прогнозом роста в 2,8%.

БКС Экспресс, 06.04.10

[Hadash]

Минэнерго США обнаружило, что данные о добыче газа в стране завышались,      и теперь разрабатывают новую методику подсчетов. Объявленный показатель может снизиться на 10-12%, и это шанс для России вернуть лидерство в добыче газа по итогам 2009 г.
     Минэнерго США готовится радикально скорректировать данные о добыче природного газа в стране, поскольку установило, что показатели завышались, пишет The Wall Street Journal. В этом изданию признался Гэри Лонг, руководитель группы статистического агентства при минэнерго США, составляющей доклад о добыче газа. Чиновники выявили фундаментальные проблемы в методике подсчета. Они касаются в основном мелких производителей. Новая методика должна появиться в апреле и показатели в некоторых штатах могут оказаться «значительно» ниже прежних, отмечает газета.
     Точных цифр минэнерго пока не называет. А эксперты, опрошенные WSJ, ждут корректировки итогов 2009 г. на 10-12%.

[Hadash]

Дисконт «Связьинвеста»
     Акционеры «дочек» «Связьинвеста», недовольные условиями их объединения, смогут избавиться от их акций, но с существенным дисконтом. Как стало известно «Ведомостям», за обыкновенные акции они получат на 28,5% меньше цены, исходя из которой рассчитаны коэффициенты обмена, а за привилегированные — на 9%
     К маю 2011 г. семь межрегиональных компаний (МРК) «Связьинвеста», а также «Дагсвязьинформ» будут присоединены к «Ростелекому». Начиная с конца апреля 2010 г. советам директоров всех этих компаний предстоит утвердить договоры о присоединении, содержащие, в частности, коэффициенты обмена акций присоединяемых компаний на акции «Ростелекома» и цены выкупа акций у не согласных с реформой акционеров.
     Вчера нанятый «Связьинвестом» оценщик — Ernst & Young — направил в холдинг окончательные цены акций его «дочек», рассчитанные для целей обмена и для целей выкупа, рассказал «Ведомостям» источник, близкий к госхолдингу, и подтвердил менеджер одного из банков-консультантов. «Ведомостям» удалось ознакомиться с этими расчетами (см. таблицу). Из них следует, что цены выкупа обыкновенных акций у несогласных миноритариев МРК будут в среднем на 28,5% ниже тех, исходя из которых будет происходить обмен, а для привилегированных акций дисконт составит 9%.
     Особняком стоит «Дагсвязьинформ»: его акционеры, не согласные с присоединением компании к «Ростелекому», смогут продать обыкновенные акции с дисконтом около 34%, а привилегированные — с дисконтом в 16%. Бумаги «Дагсвязьинформа» гораздо менее ликвидные, чем у МРК, объясняет менеджер банка-консультанта.
     Цены выкупа обыкновенных акций МРК на 8,6-16% ниже, чем их вчерашняя рыночная стоимость на ММВБ, а по обыкновенным акциям «Ростелекома» дисконт вчера составлял 41,7%. Другого никто из инвесторов и не ждал, говорит руководитель аналитического управления «Уралсиба» Константин Чернышев. Если бы акции выкупались по рыночной цене, «Связьинвесту» было бы сложнее убеждать миноритариев голосовать за реорганизацию, объясняет он.
     Зато привилегированные акции некоторых «дочек» будут выкупаться даже с премией к вчерашней рыночной цене. Цена выкупа «префов» «Ростелекома» на 4,12% выше вчерашней рыночной, «Северо-Западного телекома» — на 3,2% выше, а «Сибирьтелекома» — на 2,8%.
     Цены, исходя из которых акции МРК будут обмениваться на бумаги «Ростелекома», в целом выгодны миноритариям МРК, поэтому не так важно, по какой цене их будут выкупать у несогласных миноритариев, считает Дмитрий Тушунов, главный экономист УК «Лидер», член совета директоров «Уралсвязьинформа». Но это стандартная практика, когда цена выкупа ниже, чем цена обмена, добавляет он.

[Urban]

— 06.04.2010 15:34 —

НЛМК вложит $4 млрд в увеличение выпуска стали

Один из крупнейших в России производителей металлопродукции ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» планирует в течение трех лет потратить $4 млрд с целью увеличения объемов выпускаемой стали на фоне восстановления мирового спроса, сообщает агентство Bloomberg.
По словам президента компании Алексея Лапшина, большая часть средств будет направлена на строительство дополнительной доменной печи на главной площадке НЛМК в Липецке, а также небольшого сталелитейного завода в Калужской области.
Помимо этого, Лапшин заявил, что компания в текущем году может приобрести 50% СП Steel Invest and Finance S.A. у Duferco Group.
НЛМК планирует в 2010 году увеличить поставки слябов Steel Invest на 54% – до 2 млн тонн. По данным аналитиков, объем производства готовой продукции в 2010 году составит 4 млн тонн, а к 2012 году будет увеличен до 5 млн тонн. 

[Hadash]

КЭС может объединить энергоактивы на базе ТГК-9
     "КЭС Холдинг" бизнесмена Виктора Вексельберга планирует объединить энергоактивы на базе ТГК-9, передает Reuters со ссылкой на главу компании Михаила Слободина. "Из всех возможных вариантов этот – наиболее правильный", – ответил г-н Слободин во вторник на вопрос, будет ли объединение генерирующих активов проводиться на базе ТГК-9.
     По его словам, решение об этом фактически принято.
     "КЭС Холдинг", получивший в результате энергореформы крупные пакеты акций генерирующих компаний ТГК-6, ТГК-7, ТГК-5 и контроль над ТГК-9, обсуждает консолидацию активов уже несколько лет, но до сих пор не завершил этот процесс. Кроме прочего, компания говорила о возможности IPO объединенной компании.
     По неофициальным данным, в этом году КЭС нанял консультантов для оценки слияния генерирующих активов, среди которых Credit Suisse и ВТБ. Михаил Слободин отказался назвать сроки возможного объединения и его форму.
     Сейчас КЭС обсуждает судьбу госдолей в ТГК-6 и ТГК-7, которые он купил в 2008 году и может потерять из-за того, что до сих пор не расплатился за них. Формально этими пакетами владеет государственная ФСК; по предложению вице-премьера Игоря Сечина, госдоли в этих компаниях могут быть переданы в государственный энергохолдинг "Интер РАО" вместе с другими непроданными госактивами в генерации.

[spyder]

06.04.2010, Москва 23:56:38 Российский газовый концерн "Газпром" начала укладку труб подводной части газопровода "Северный поток" (Nord Stream) по дну Балтийского моря, передает "Би-би-си" со ссылкой на компанию. Мероприятия, приуроченные к началу строительства газопровода, по которому поставки газа из России будут осуществляться в Европу, пройдут 9 апреля 2010г. в Выборге.
В марте 2010г. судно-трубоукладчик по проекту Nord Stream ("Северный поток") отправилось в Балтийское море, где вскоре должно начаться строительство российско-германского газопровода.
Трубоукладчик Castoro 6 принадлежит итальянской компании Saipem, которая, в частности, занималась прокладкой труб по дну Черного моря в рамках проекта "Голубой поток". Перед тем как начать трубоукладочные работы, экипаж судна проведет испытания оборудования в Балтийском море в рабочем режиме. Испытания будут проходить в присутствии персонала Nord Stream и независимых инспекторов из института сертификации DNV, отмечается в сообщении оператора.
Работы по укладке труб начнутся в исключительной экономической зоне Швеции, примерно в 60 км от побережья шведского о.Готланд. В ходе работ для прокладки труб будут использоваться еще два судна - Castoro 10 у берегов Германии и Solitaire в Финском заливе.
16 марта с.г. консорциум Nord Stream объявил о привлечении 3,9 млрд евро у акционеров проекта и международного консорциума банков. Это позволит приступить к укладке первой линии газопровода по графику, в апреле с.г.
Планируется, что строительство первой линии трубопровода "Северный поток" будет завершено в 2011г. и в том же году начнется параллельное строительство второй линии, завершение которого намечено на 2012г. Nord Stream в текущем году планирует повторно выйти на финансовые рынки для привлечения финансирования второй фазы строительства проекта.
12 февраля с.г. консорциум Nord Stream получил последнее из необходимых разрешений на строительство газопровода - от Регионального административного агентства Южной Финляндии. Ранее соответствующее разрешение выдало центральное правительство Финляндии, а до этого - Россия, Германия, Швеция и Дания.
Проект "Северный поток" реализует совместное предприятие Nord Stream AG, образованное с целью планирования, строительства и последующей эксплуатации морского газопровода. В настоящий момент доли в компании Nord Stream AG распределены следующим образом: ОАО "Газпром" - 51%, Wintershall Holding и E.ON Ruhrgas - по 20%, Gasunie - 9%.
"Северный поток" - принципиально новый маршрут экспорта российского газа в Европу. Газопровод пройдет через акваторию Балтийского моря от бухты Портовая (район г.Выборг) до побережья Германии (район г.Грайфсвальд). Протяженность газопровода составит около 1,2 тыс. км. Ввод в эксплуатацию первой нитки "Северного потока" производительностью 27,5 млрд куб. м газа в год намечен на 2011г. Строительство второй нитки газопровода приведет к увеличению его пропускной способности до 55 млрд куб. м.

[spyder]

06.04.2010, Москва 22:00:35 Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) России аннулировала лицензии семи профессиональных участников рынка ценных бумаг, сообщает пресс-служба ведомства.
В частности ФСФР приняла решение аннулировать лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами ООО "Управляющая компания "Про Финанс Груп". Данное решение принято в связи с неосуществлением обществом лицензируемого вида деятельности в течение более полутора лет со дня предоставления лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.
Также аннулированы лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг ООО "Трио Инвест" на осуществление брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами (Москва); лицензия ОАО "Сибирская земля" на осуществление брокерской и дилерской деятельности (Барнаул); лицензия ОАО "Триада Плюс" на осуществление дилерской деятельности (Мурманск). Данные решения приняты на основании заявлений обществ, а также документов, подтверждающих отсутствие у них неисполненных обязательств в рамках осуществления профессиональной деятельности.
ФСФР аннулировала лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами от 18 ноября 2008г. ООО "Инвестиционная компания "Альтернатива". Данное решение принято в связи с неоднократными нарушениями в течение одного года обществом законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Аннулированы лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами от 31 июля 2008г. ООО "Инвестиционно-финансовая компания "Фемили Инвестментс". Данное решение принято в связи с неоднократными нарушениями в течение одного года обществом законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Также аннулированы лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами, выданные 04 октября 2007г. ООО "Инвестиционная компания "Инвента". Данное решение принято в связи с неоднократными нарушениями в течение одного года обществом законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Помимо этого, Федеральной службой по финансовым рынкам принято решение об аннулировании лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами ООО "Управляющая компания "Дон-Агро-Строй-Инвест". Основанием для аннулирования лицензии послужили неоднократные в течение одного года нарушения законодательства Российской Федерации, в том числе нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Так, общество неоднократно не представляло в течение года в ФСФР России уведомления об изменении состава исполнительных органов в связи с назначением единоличного исполнительного органа. Компания не раскрывает информацию о расчете размера собственных средств на своем сайте в сети интернет. Лицо, замещающее должность единоличного исполнительного органа общества, не соответствует установленным федеральным органом по рынку ценных бумаг квалификационным требованиям и требованиям к профессиональному опыту. Общество не осуществляет лицензируемый вид деятельности в течение более полутора лет с момента предоставления лицензии.

[spyder]

РБК 06.04.2010, Москва 21:14:15 Фондовая биржа ММВБ утвердила новые базы расчета Индекса ММВБ и отраслевых индексов ММВБ. Об этом сообщает пресс-служба биржи ММВБ. Так, по итогам очередного пересмотра базы расчета Индекса ММВБ в индекс включены обыкновенные акции ОАО "Интер РАО ЕЭС" и исключены обыкновенные акции ОАО "Энел ОГК-5". Новый состав базы расчета Индекса ММВБ будет действовать в период с 26 апреля по 22 октября 2010г.
Кроме того, внесены изменения в базы расчета отраслевых индексов, период действия которых определен с 26 апреля по 23 июля 2010г. В частности, в базу расчета Индекса ММВБ - Электроэнергетика (MICEX PWR) включены обыкновенные акции ТГК-2, исключены - обыкновенные акции ОАО "МРСК Северного Кавказа" и ОАО "РАО ЭС Востока".

В базу расчета Индекса ММВБ - Телекоммуникации (MICEX TLC) включены обыкновенные акции "Дальсвязи" и привилегированные акции "Сибирьтелекома", из базы расчета индекса исключены обыкновенные акции ОАО "ЮТК".

В базу расчета Индекса ММВБ - Металлургия и горнодобыча (MICEX M&M) включены обыкновенные акции ОАО "Белон", исключены - обыкновенные акции ОАО "Челябинский трубопрокатный завод".

В базу расчета Индекса ММВБ - машиностроение (MICEX MNF) включены обыкновенные акции ОАО "ОАК", исключены - обыкновенные акции ОАО "Мотовилихинские заводы".

В базу расчета Индекса ММВБ - Финансы (MICEX FNL) включены привилегированные акции ОАО "Банк "Санкт-Петербург", исключены - обыкновенные акции банка "Таврический".

Из базы расчета Индекса ММВБ - Химия и нефтехимия (MICEX CHM) исключены обыкновенные акции КОАО "Азот".

Базы расчета Индекса ММВБ - Нефть и газ (MICEX O&G) и Индекса ММВБ -Потребительские товары и услуги (MICEX CGS) остались без изменений.

По итогам пересмотра баз расчета капитализационных индексов также внесены изменения в состав баз расчета индексов, которые будут действовать с 26 апреля по 23 июля с.г.

Так, в базу расчета Индекса ММВБ - Высокая капитализация (MICEX LC) включены обыкновенные акции ОАО "Северсталь" и ОАО "РусГидро", из базы расчета индекса исключены обыкновенные акции ОАО "Уралкалий" и ОАО "Полюс Золото".

В базу расчета Индекса ММВБ - Стандартная капитализация (MICEX MC) включены обыкновенные акции ОАО "Уралкалий", ОАО "Полюс Золото" и ОАО "Группа ЛСР", исключены - обыкновенные акции ОАО "Северсталь", ОАО "РусГидро" и ОАО "ВБД ПП".

В базу расчета Индекса ММВБ - Базовая капитализация (MICEX SC) включены обыкновенные акции ОАО "ОАК", ОАО "ВБД ПП", ОАО "Группа Черкизово" и ОАО "ТрансКредитБанк", из базы расчета индекса исключены обыкновенные акции ОАО "Группа ЛСР", ОАО "Дорогобуж", ОАО "Центр международной торговли" и ОАО "Северский трубный завод".

В состав базы расчета Индекса ММВБ 10, которая действует со 2 апреля по 1 июля 2010г., по итогам ежеквартального пересмотра включены обыкновенные акции ОАО "Северсталь", из базы расчета индекса исключены обыкновенные акции ОАО "ФСК ЕЭС".

В связи с очередным пересмотром баз расчета Индекса ММВБ, отраслевых и капитализационных индексов на основе цен акций за 22 апреля с.г. будут рассчитаны новые весовые коэффициенты акций, включенных в базы расчета указанных индексов. Кроме того, с учетом рекомендаций Индексного комитета актуализированы значения коэффициентов free-float акций, включенных в базы расчета индексов. Новые значения весовых коэффициентов и коэффициентов free-float будут использоваться для расчета индексов с 26 апреля 2010г.

Фондовая биржа ММВБ рассчитывает для рынка акций композитный индекс - Индекс ММВБ, индекс 10 наиболее ликвидных акций - Индекс ММВБ 10, отраслевые индексы - MICEX O&G, MICEX PWR, MICEX TLC, MICEX M&M, MICEX MNF, MICEX FNL, MICEX CGS и MICEX CHM, капитализационные индексы - MICEX LC, MICEX MC и MICEX SC, для рынка корпоративных облигаций - индекс MICEX CBI, для рынка муниципальных облигаций - MICEX MBI.

[Vnuk]

Слишком быстрое повышение процентных ставок может затормозить наметившееся оживление экономики, считают в ФРС США

В США руководители Федеральной резервной системы (ФРС) опасаются, что слишком быстрое повышение процентных ставок может затормозить наметившееся оживление экономики, свидетельствует опубликованный во вторник протокол последнего, мартовского заседания Комитета по открытым рынкам.

Как говорится в документе, опубликованном с традиционным 3-недельным лагом, риск слишком раннего начала ужесточения политики превышает риски, связанные с задержкой этого начала.

В частности, озабоченность руководителей американского ЦБ вызывает то, что у ФРС меньше, чем в 2007-2008 гг., рычагов влияния на экономику, если ее рост затормозится, отмечает The Wall Street Journal.

Участники заседания также пришли к мнению, что "в будущем рост доходов домохозяйств, скорее всего, будет продолжать сдерживаться слабым рынком труда, более низким уровнем стоимости жилья, ограниченностью кредита, медленным ростом доходов".

В этой ситуации руководители ЦБ хотели бы убедиться в устойчивости оживления, в частности, в укреплении рынка труда США, прежде чем начинать ужесточение политики, отмечает Bloomberg.

Между тем осторожность ФРС в отношении ужесточения денежно-кредитной политики разделяют не все ее руководители. Так, глава канзасского банка Томас Хоениг, указав на опасность роста инфляционных ожиданий, на том же заседании 17 марта высказался против формулы о сохранении процентной ставки на неизменном уровне на "продолжительный период времени".

Согласно протоколу того заседания, руководители ФРС не хотели бы переводить свою ставшую уже привычной формулу о "продолжительном периоде времени" в конкретные временные сроки (рынок считает, что ФРС в этом случае имеет в виду сохранение ставки неизменной еще минимум 6 месяцев).

Члены Комитета указали, что их решение об изменении ставки будет зависеть от изменения ситуации в экономике, а не от "прохождения некоего зафиксированного периода времени" , отмечает в этой связи MarketWatch.

Таким образом, нынешнее обещание не менять ставки в течение продолжительного периода времени не остановит ЦБ от повышения стоимости кредитов, если экономика начнет перегреваться. Эксперты указывают, что тем самым ФРС пытается выхолостить содержание формулы, ставшей в последнее время знаковой для рынка.

В протоколе также говорится, что руководители ФРС удивлены низкими показателями базовой инфляции, и они ожидают сохранения этой тенденции.

Очередное заседание ФРС пройдет 27-28 апреля, и рынок вновь не ожидает от него каких-либо изменений в политике ЦБ.

На мартовском заседании ФРС слегка улучшила оценку состояния экономики США и не стала продлевать действие масштабной программы по покупке ипотечных облигаций, которая являлась одним из ее важнейших инструментов по поддержке жилищного рынка. При этом ФРС вновь пообещала не поднимать процентные ставки еще в течение длительного периода времени, так как по-прежнему считает, что экономика США нуждается в ее поддержке.

ФРС удерживает ставку в целевом диапазоне от 0% до 0,25% годовых с декабря 2008 года.

Финмаркет, 07.04.2010

[Владислав]

  Инвестиционная компания "Тройка Диалог" начала анализ ОАО "Группа ЛСР", ОАО "Группа компаний ПИК" и AFI Development, сообщается в обзоре ИК.
    "История сектора недвижимости на российском фондовом рынке была непростой, но сейчас циклические и структурные факторы благоприятны, и отдельные компании данного сектора должны получить хорошую прибыль. Больше всего нам нравится ЛСР. Прогнозы в отношении "ПИКа" пессимистичны. Среди остальных наш выбор - AFI Development", - говорится в обзоре.
    Прибыль в сложившихся условиях девелоперам принесет правильная бизнес-модель, считают аналитики "Тройки Диалог".
    "Вертикальная интеграция (наличие собственного производства стройматериалов) - единственная успешная бизнес-модель в отрасли. Акцент на спекуляциях с землей и аренде пока хороших результатов не давал, а жизнеспособность традиционного девелопмента до сих пор под вопросом. Например, у ЛСР оптимальная, по нашему мнению, бизнес-модель. Это вертикально интегрированная компания, специализирующаяся на строительстве объектов жилой недвижимости. GDR ЛСР - самая привлекательная ставка на восстановление рынка недвижимости как в краткосрочной перспективе (благодаря подъему производства стройматериалов), так и в более долгосрочной (благодаря девелоперскому бизнесу группы). ЛСР очень успешно расширяла бизнес - и органически, и путем приобретений", - говорится в обзоре.
   
    Оценки и рекомендации аналитиков "Тройка Диалог" (цены в долларах США):
    Прогнозная цена ЛСР - 11,15, (текущая цена ЛСР - 9,75), рекомендация - покупать,
    Прогнозная цена ПИК - 4,65, (текущая цена ПИК - 5,22), рекомендация - продавать,
    Прогнозная цена AFI - 2,39, (текущая цена AFI - 2,30), рекомендация - держать.http://www.finmarket.ru/z/anl/anlpgv.asp?id=1462063

[Hadash]

Россия потеряла на спасении "КИТ Финанса" миллиард долларов
     Спасение пострадавшего от кризиса банка "КИТ Финанс" не только обошлось государству в рекордные 135 миллиардов рублей, но и принесло дополнительный убыток Агентству по страхованию вкладов (АСВ) и Внешэкономбанку (ВЭБ). Пакет акций "Ростелекома", который госкорпорации выкупили у "КИТ Финанса" в 2009 году, обесценился на миллиард долларов, пишет газета "Ведомости".
     В 2009 году "КИТ Финанс" продал АСВ 29,9 процента акций "Ростелекома" за 50 миллиардов рублей. Еще 9,8 процента "Ростелекома" банк продал ВЭБу за 17,1 миллиарда рублей. Благодаря указанным сделкам "КИТ Финанс" сумел погасить часть накопившихся во время кризиса долгов.
     Как пишут "Ведомости", перед тем, как АСВ и ВЭБ купили указанный пакет ценных бумаг, аудиторская компания Ernst & Young оценила одну акцию "Ростелекома" в 230 рублей. Однако недавняя оценка бумаг "Ростелекома", сделанная также Ernst & Young, меньше почти в два раза и составляет 120,53 рубля за акцию. Таким образом, исходя из новой оценки, пакет акций "Ростелекома" упал в цене более чем на 32 миллиарда рублей (почти миллиард долларов).
     Ни АСВ, ни ВЭБ, скорее всего, не покажут в своей отчетности убыток от покупки акций "Ростелекома", отмечает издание. АСВ отчитывается только по российским стандартам, и отражает только цену приобретения акций, а не их рыночную стоимость. ВЭБ отчитывается по международным стандартам (МСФО) и обязан показать справедливую стоимость активов. Однако в случае если ВЭБ докажет, что оказывает влияние на деятельность "Ростелекома", то сможет отразить покупку его акций как инвестиции в ассоциированную компанию, то есть не как убыток.
     В конце января 2010 года премьер-министр России Владимир Путин распорядился передать принадлежащие АСВ бумаги "Ростелекома" в управление ВЭБа. 6 апреля ВЭБ сообщил, что получил указанный пакет в управление.

[Метки:]

Метки: